多重利好催化下，卫星产业逆势走强。12月12日，卫星产业ETF（159218）涨2.02%，盘中突破震荡箱体，成份股四川九洲涨停，天银机电、派克新材、航 天电子涨幅领先。 近日，随着我国商业航天政策持续加码、可回收火箭技术取得关键进展，卫星产业链迎来历史性发展契机。国盛证券最新研报指出："商业航天产业闭环临 界点将至，产业有望进入高速成长期。" 【政策红利释放，低轨卫星发射迫在眉睫】 轨道与频率资源的"先占先得"规则正倒逼我国加速低轨卫星部署。 根据国际电信联盟规定，运营商须在申报频率后7年内发射首颗卫星，14年内完成全部星座部署。目前，我国已规划"千帆星座""国网星座"等大规模低轨星 座计划，但发射进度仍面临占频保轨压力。 政策层面，商业航天连续两年被写入政府工作报告，明确提出支持星箭制造与应用服务，新成立的商业航天司更将为行业注入持续动能。 对此，机构认为，我国低轨卫星发射加速是大势所趋。 卫星产业ETF（159218）作为聚焦卫星全产业链的指数投资工具，其配置价值正随商业航天产业化加速而凸显，覆盖卫星制造、发射服务、应用运营等环 节龙头公司，成份股覆盖中国卫通、芯原股份、中航光电、紫光国微、中国卫星等产 ...

通信 周跟踪（20251201-20251207） 领先大市-A(维持) ——光子 OIO 时代不远到来，朱雀三入轨成功看好商业航天 2025 年 12 月 9 日 行业研究/行业周报 相关报告： 【山证通信】商业航天有望迎来规 模 化 发 展 的 关 键 拐 点 - 周 跟 踪 （20251124-20251130） 2025.12.4 现象级热潮，看好国内算力 2026 市场- 周跟踪（20251117-20251123）2025.11.27 张天 执业登记编码：S0760523120001 邮箱：zhangtian@sxzq.com 赵天宇 执业登记编码：S0760524060001 邮箱：zhaotianyu@sxzq.com 投资要点 行业动向： 1）Marvell 拟 32.5 亿美金收购 OIO 创业公司 Celestial AI，Scaleup OIO 时 代预计将在 2 年左右到来。 资料来源：最闻 根据芯东西 12 月 3 日报道，Marvell 将以约 32.5 亿美金预付款收购 Celestial AI，其中包括 10 亿美元现金以及约 2720 万普通股。交易还设定了对赌条款，在 C ...

（文章来源：每日经济新闻） 中信建投证券表示，12月3日，蓝箭航天朱雀三号遥一火箭成功入轨，成为中国首个实现轨道飞行的可 重复使用液氧甲烷运载火箭，标志着中国商业航天在复用技术上的关键突破。尽管一级回收未实现软着 陆，但已验证了测试、发射与飞行全流程。朱雀三号的成功入轨将推动我国商业航天产业加速发展，未 来将有更多火箭首飞并进行回收试验，有望降低卫星星座建设成本，带动产业链全面发展。 军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967），该指数从沪深市场中选取涉及航空、航天、船 舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映中国军工行业上市公司证券的整体表 现。指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空装备与军工电子行业。 ...

数据来源：沪深交易所 风险提示：通用航空ETF华宝被动跟踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012.6.29，发布日期为 2012.12.28，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本 文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓 信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资 者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图 表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另， 本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的 直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理 的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：杨赐 12月5日早盘，商业航天概念继续强势，广联航空大涨逾12%，海特高新涨超6%，应流股份涨超5%，中 国卫星、华力创通等涨近3% ...

中信建投研报认为，12月3日，蓝箭航天朱雀三号遥一火箭成功入轨，成为我国首个实现轨道飞行的可 重复使用液氧甲烷运载火箭，标志着中国商业航天在复用技术上取得关键突破。尽管一级回收因异常燃 烧未实现软着陆，但完整验证了测试、发射与飞行全流程。运载火箭是目前我国商业航天产业的核心瓶 颈，朱雀三号实现成功入轨，标志着我国两大星座组网新增一个较低成本的选择，产业迎来重大拐点。 后续天龙三号、力箭二号、长十二系列、智神星一号等火箭还将陆续首飞，并开展回收试验，有望进一 步打通产业瓶颈环节，带动卫星星座建设加速，进而带来应用端爆发，全产业链逻辑都将理顺。 ...