证券研究报告 | 2026年01月10日 因子表现监控 以沪深 300 指数为选股空间。最近一周，三个月机构覆盖、DELTAROA、 DELTAROE 等因子表现较好，而预期净利润环比、一年动量、特异度等因 子表现较差。 以中证 500 指数为选股空间。最近一周，单季净利同比增速、预期净利润环 比、特异度等因子表现较好，而一个月波动、EPTTM、单季 ROE 等因子表 现较差。 以中证 1000 指数为选股空间。最近一周，一年动量、单季营收同比增速、 标准化预期外收入等因子表现较好，而 EPTTM、股息率、预期 EPTTM 等 因子表现较差。 多因子选股周报 成长因子表现出色，中证 A500 增强组合本周超额 0.61% 核心观点 金融工程周报 国信金工指数增强组合表现跟踪 目前，公募基金沪深 300 指数增强产品共有 79 只（A、C 类算作一只，下 同），总规模合计 816 亿元。中证 500 指数增强产品共有 79 只，总规模合 计 534 亿元。中证 1000 指数增强产品共有 46 只，总规模合计 214 亿元。 中证 A500 指数增强产品共有 73 只，总规模合计 270 亿元。 沪深 300 ...

证券研究报告 | 2026年01月03日 多因子选股周报 年度收官，沪深 300 增强组合年内超额 20.90% 核心观点 金融工程周报 国信金工指数增强组合表现跟踪 因子表现监控 以沪深 300 指数为选股空间。最近一周，标准化预期外盈利、DELTAROA、 DELTAROE 等因子表现较好，而单季营收同比增速、三个月机构覆盖、 EPTTM 一年分位点等因子表现较差。 以中证 500 指数为选股空间。最近一周，SPTTM、单季 SP、单季营收同比 增速等因子表现较好，而 DELTAROA、单季超预期幅度、三个月反转等因 子表现较差。 以中证 1000 指数为选股空间。最近一周，非流动性冲击、三个月机构覆盖、 三个月反转等因子表现较好，而预期净利润环比、DELTAROA、标准化预 期外盈利等因子表现较差。 以中证 A500 指数为选股空间。最近一周，特异度、SPTTM、标准化预期外 盈利等因子表现较好，而单季营收同比增速、高管薪酬、EPTTM 一年分位 点等因子表现较差。 以公募重仓指数为选股空间。最近一周，一年动量、单季 EP、股息率等因 子表现较好，而单季营收同比增速、高管薪酬、单季 ROE 等因子表现较 ...

一、本周指数增强组合表现 沪深300指数增强组合本周超额收益0.51%，本年超额收益21.85%。 中证500指数增强组合本周超额收益-0.73%，本年超额收益6.17%。 中证1000指数增强组合本周超额收益-1.12%，本年超额收益15.93%。 中证A500指数增强组合本周超额收益-0.28%，本年超额收益10.62%。 二、本周选股因子表现跟踪 沪深300成分股中一年动量、标准化预期外盈利、预期净利润环比等因子表 现较好。 中证500成分股中预期净利润环比、标准化预期外盈利、DELTAROE等因子 表现较好。 中证1000成分股中一个月反转、单季营收同比增速、标准化预期外收入等因 子表现较好。 中证A500指数成分股中预期净利润环比、一年动量、标准化预期外盈利等因 子表现较好。 公募基金重仓股中一年动量、预期净利润环比、单季净利同比增速等因子表 现较好。 三、本周公募基金指数增强产品表现跟踪 沪深300指数增强产品本周超额收益最高1.61%，最低-0.73%，中位数 0.01%。 中证500指数增强产品本周超额收益最高0.79%，最低-2.23%，中位 数-0.49%。 中证1000指数增强产品本周超 ...

证券研究报告 | 2025年12月27日 多因子选股周报 动量因子表现出色，沪深 300 增强组合年内超额 21.85% 核心观点 金融工程周报 国信金工指数增强组合表现跟踪 因子表现监控 以沪深 300 指数为选股空间。最近一周，一年动量、标准化预期外盈利、预 期净利润环比等因子表现较好，而一个月波动、三个月波动、三个月换手等 因子表现较差。 以中证 500 指数为选股空间。最近一周，预期净利润环比、标准化预期外盈 利、DELTAROE 等因子表现较好，而三个月波动、一个月波动、三个月机 构覆盖等因子表现较差。 以中证 1000 指数为选股空间。最近一周，一个月反转、单季营收同比增速、 标准化预期外收入等因子表现较好，而一个月波动、三个月波动、BP 等因 子表现较差。 以公募重仓指数为选股空间。最近一周，一年动量、预期净利润环比、单季 净利同比增速等因子表现较好，而三个月波动、一个月波动、EPTTM 等因 子表现较差。 公募基金指数增强产品表现跟踪 目前，公募基金沪深 300 指数增强产品共有 79 只（A、C 类算作一只，下 同），总规模合计 799 亿元。中证 500 指数增强产品共有 76 只，总规模 ...

证券研究报告 | 2025年12月20日 2025年12月21日 多因子选股周报 估值因子表现出色，沪深 300 增强组合年内超额收益 20.75% 核心观点 金融工程周报 国信金工指数增强组合表现跟踪 以中证 500 指数为选股空间。最近一周，预期 BP、BP、三个月机构覆盖等 因子表现较好，而 DELTAROA、单季净利同比增速、标准化预期外盈利等 因子表现较差。 以中证 1000 指数为选股空间。最近一周，预期 PEG、单季 SP、SPTTM 等因子表现较好，而一年动量、三个月反转、一个月反转等因子表现较差。 以中证 A500 指数为选股空间。最近一周，三个月换手、股息率、DELTAROE 等因子表现较好，而三个月反转、单季营收同比增速、一年动量等因子表现 较差。 以公募重仓指数为选股空间。最近一周，BP、SPTTM、预期 BP 等因子表 现较好，而一年动量、单季营收同比增速、单季净利同比增速等因子表现较 差。 公募基金指数增强产品表现跟踪 目前，公募基金沪深 300 指数增强产品共有 79 只（A、C 类算作一只，下 同），总规模合计 799 亿元。中证 500 指数增强产品共有 76 只，总规模合 ...

证券研究报告 | 2025年12月20日 2025年12月21日 多因子选股周报 估值因子表现出色，沪深 300 增强组合年内超额收益 20.75% 核心观点 金融工程周报 国信金工指数增强组合表现跟踪 因子表现监控 以沪深 300 指数为选股空间。最近一周，DELTAROE、股息率、DELTAROA 等因子表现较好，而单季营收同比增速、一个月反转、标准化预期外收入等 因子表现较差。 以中证 500 指数为选股空间。最近一周，预期 BP、BP、三个月机构覆盖等 因子表现较好，而 DELTAROA、单季净利同比增速、标准化预期外盈利等 因子表现较差。 以中证 1000 指数为选股空间。最近一周，预期 PEG、单季 SP、SPTTM 等因子表现较好，而一年动量、三个月反转、一个月反转等因子表现较差。 以中证 A500 指数为选股空间。最近一周，三个月换手、股息率、DELTAROE 等因子表现较好，而三个月反转、单季营收同比增速、一年动量等因子表现 较差。 以公募重仓指数为选股空间。最近一周，BP、SPTTM、预期 BP 等因子表 现较好，而一年动量、单季营收同比增速、单季净利同比增速等因子表现较 差。 公募基金指 ...

Group 1: Weekly Index Enhanced Portfolio Performance - The CSI 300 index enhanced portfolio achieved an excess return of 0.73% this week and 19.95% year-to-date [1][7] - The CSI 500 index enhanced portfolio recorded an excess return of -0.02% this week and 7.36% year-to-date [1][7] - The CSI 1000 index enhanced portfolio had an excess return of -0.31% this week and 15.60% year-to-date [1][7] - The CSI A500 index enhanced portfolio saw an excess return of 0.09% this week and 9.62% year-to-date [1][7] Group 2: Factor Performance Tracking - In the CSI 300 component stocks, factors such as three-month earnings adjustments, standardized unexpected earnings, and quarterly net profit year-on-year growth performed well [1][8] - In the CSI 500 component stocks, factors like quarterly ROA, quarterly ROE, and non-liquidity shocks showed strong performance [1][8] - For the CSI 1000 component stocks, factors including quarterly ROA, quarterly revenue year-on-year growth, and quarterly ROE performed well [1][8] - In the CSI A500 index component stocks, factors such as three-month earnings adjustments, one-year momentum, and standardized unexpected earnings performed well [1][8] Group 3: Public Fund Index Enhanced Product Performance Tracking - The CSI 300 index enhanced products had a maximum excess return of 1.75%, a minimum of -0.80%, and a median of 0.21% this week [1][21] - The CSI 500 index enhanced products recorded a maximum excess return of 0.44%, a minimum of -1.50%, and a median of -0.29% this week [1][23] - The CSI 1000 index enhanced products had a maximum excess return of 0.83%, a minimum of -1.22%, and a median of -0.27% this week [1][27] - The CSI A500 index enhanced products achieved a maximum excess return of 1.02%, a minimum of -0.67%, and a median of 0.01% this week [1][28]

证券研究报告 | 2025年12月13日 多因子选股周报 质量因子表现出色，沪深 300 增强组合年内超额 19.95% 核心观点 金融工程周报 国信金工指数增强组合表现跟踪 因子表现监控 以沪深 300 指数为选股空间。最近一周，3 个月盈利上下调、标准化预期外 盈利、单季净利同比增速等因子表现较好，而高管薪酬、股息率、预期 BP 等因子表现较差。 以中证 500 指数为选股空间。最近一周，单季 ROA、单季 ROE、非流动性 冲击等因子表现较好，而 SPTTM、单季 SP、预期 BP 等因子表现较差。 以中证 1000 指数为选股空间。最近一周，单季 ROA、单季营利同比增速、 单季 ROE 等因子表现较好，而 BP、预期 BP、一个月波动等因子表现较差。 以中证 A500 指数为选股空间。最近一周，3 个月盈利上下调、一年动量、 标准化预期外盈利等因子表现较好，而单季 SP、股息率、SPTTM 等因子表 现较差。 以公募重仓指数为选股空间。最近一周，一年动量、预期净利润环比、单季 净利同比增速等因子表现较好，而股息率、SPTTM、BP 等因子表现较差。 公募基金指数增强产品表现跟踪 目前，公募基金沪深 ...

一、本周指数增强组合表现 沪深300指数增强组合本周超额收益0.68%，本年超额收益18.98%。 中证500指数增强组合本周超额收益0.13%，本年超额收益7.30%。 中证1000指数增强组合本周超额收益0.77%，本年超额收益15.97%。 中证A500指数增强组合本周超额收益0.87%，本年超额收益9.47%。 二、本周选股因子表现跟踪 沪深300成分股中单季ROE、三个月机构覆盖、EPTTM等因子表现较好。 中证500成分股中BP、三个月换手、预期BP等因子表现较好。 中证1000成分股中单季EP、预期EPTTM、EPTTM等因子表现较好。 中证A500指数成分股中单季ROE、三个月机构覆盖、单季ROA等因子表现较 好。 公募基金重仓股中预期EPTTM、三个月机构覆盖、预期BP等因子表现较 好。 三、本周公募基金指数增强产品表现跟踪 沪深300指数增强产品本周超额收益最高1.01%，最低-0.79%，中位数 0.18%。 中证500指数增强产品本周超额收益最高1.26%，最低-0.76%，中位数 0.38%。 中证1000指数增强产品本周超额收益最高1.20%，最低-0.85%，中位数 0.54%。 ...

Group 1: Weekly Index Enhanced Portfolio Performance - The CSI 300 index enhanced portfolio recorded a weekly excess return of -0.71% and a year-to-date excess return of 16.74% [1][6] - The CSI 500 index enhanced portfolio achieved a weekly excess return of 0.12% and a year-to-date excess return of 6.85% [1][6] - The CSI 1000 index enhanced portfolio experienced a weekly excess return of -0.94% and a year-to-date excess return of 14.08% [1][6] - The CSI A500 index enhanced portfolio had a weekly excess return of -1.37% and a year-to-date excess return of 7.55% [1][6] Group 2: Stock Selection Factor Performance Tracking - In the CSI 300 component stocks, factors such as one-month volatility, one-month turnover, and three-month volatility performed well [1][9] - In the CSI 500 component stocks, factors like three-month institutional coverage, one-month reversal, and three-month reversal showed strong performance [1][9] - For the CSI 1000 component stocks, one-month turnover, three-month institutional coverage, and single-season ROA were among the best-performing factors [1][9] - In the CSI A500 index component stocks, one-month turnover, three-month turnover, and one-month volatility were notable performers [1][9] Group 3: Public Fund Index Enhanced Product Performance Tracking - The CSI 300 index enhanced products had a weekly excess return ranging from a maximum of 0.70% to a minimum of -1.26%, with a median of 0.09% [1][22] - The CSI 500 index enhanced products recorded a weekly excess return with a maximum of 1.17%, a minimum of -1.13%, and a median of 0.11% [1][24] - The CSI 1000 index enhanced products had a weekly excess return ranging from a maximum of 0.89% to a minimum of -1.38%, with a median of -0.05% [1][26] - The CSI A500 index enhanced products showed a weekly excess return with a maximum of 0.71%, a minimum of -0.86%, and a median of -0.04% [1][27]