生活用纸 2025 年 07 月 07 日 豪悦护理（605009.SH） 制造强者品牌启新章 投资要点： ➢ 吸收性卫生用品制造龙头，自主品牌加快布局。公司是国内个人卫生 护理用品领域领先的制造商，产品涵盖婴儿纸尿裤、成人纸尿裤、经期裤、 卫生巾、湿巾等一次性卫生用品。公司以 ODM 起家，多年沉淀研发制造优 势领先，成功绑定 Babycare 等优质客户，在婴儿纸尿裤领域较早研发新型 无木浆多维复合芯体、也是行业内较早实现经期裤规模化生产和销售的企 业。近年加快自主品牌布局，目前拥有纸尿裤、成人纸尿裤、湿巾自主品 牌，2024 年公告收购湖北丝宝集团、旗下拥有洁婷卫生巾品牌，正式进军 国内卫生巾自主品牌领域。2024 年，公司实现营收 29.29 亿元、同比+6.25%， 归母净利 3.88 亿元、同比-11.65%，25Q1 营收、归母净利分别同比+42.42%、 +5.67%。 ➢ 纸尿裤行业价升驱动为主，25 年公司主业经营有望回暖。据欧睿，2024 年中国纸尿裤行业零售规模约 411 亿元，同比-6.9%，其中销售量下滑 6.9%、 均价基本持平；欧睿预计未来 5 年中国纸尿裤行业 CAGR 约- ...

上 市 公 司 美容护理 相关研究 证券分析师 2025 年 06 月 04 日 豪悦护理 (605009) ——婴裤主业修复+洁婷品牌发力，打开成长空间 报告原因：有新的信息需要补充 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 06 月 03 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 65.25 | | 一年内最高/最低（元） | 71.96/31.39 | | 市净率 | 3.0 | | 股息率%（分红/股价） | 2.61 | | 流通 A 股市值（百万元） | 10,049 | | 上证指数/深证成指 | 3,361.98/10,057.17 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 21.99 | | 资产负债率% | 34.41 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 154/154 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 06-03 07-03 08-03 09-03 10-03 11-03 12-03 01 ...