开源证券股份有限公司诸海滨近期对星图测控进行研究并发布了研究报告《北交所信息更新：感知星座 项目拓展商业航天全产业链建设，积极完善太空云产品体系》，给予星图测控增持评级。 2025上半年公司实现营收0.99亿元，同比增长21.90%；归母净利润0.32亿元，同比增长24.26%；扣非后 净利润为1403.34万元，同比增长12.79%。考虑到全球低轨星座布局趋于完善，叠加国内商业航天领域 规模持续扩张，公司业务范围有望不断延伸，我们维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净 利润分别为1.07/1.29/1.67亿元，对应摊薄后EPS分别为0.67/0.81/1.05元/股，当前股价对应PE分别为 103.0/85.7/66.1倍，我们看好公司航天测控管理&航天数字仿真业务发展前景，维持"增持"评级。 商业航天方面，公司将在进一步扩大地面站网规模的基础上，深入论证太空感知星座、天基在轨维护以 及天基测控数传等全产业链能力建设，为太空安全以及数据高效传输提供保障。公司计划在2026年上半 年前完成太空感知星座试验星的发射，初步建立对外服务能力，后续逐步完成高性能感知骨干星座(一 期)及低成 ...

证券研究报告 计算机 | IT 服务Ⅱ 北交所|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 09 月 01 日 证券分析师 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 事件：2025H1 公司实现营收 0.99 亿元（yoy+22%）、归母净利润 3226 万元（yoy+24%）、 扣非归母净利润 1403 万元（yoy+13%）；2025Q2 实现营收 0.56 亿元（yoy+14%/qoq+28%）、 归 母 净 利 润 1885 万 元 （ yoy+36%/qoq+41% ） 、 扣 非 归 母 净 利 润 1006 万 元 （yoy+7%/qoq+154%）。上半年公司整体收入和利润增长情况良好。 联系人 2025H1 特种领域、民商领域收入占比分别为 69%、31%，持续积极推进太空云产品体系下 的智算平台建设。2025H1 公司技术开发与服务、软件销售、测控地面系统建设、系统集成分 别实现营收 7713 万元（yoy+7%）、837 万元（yoy+398%）、522 万元、847 万元（yoy+16%）， 毛利率分别为 55%、88%、28%、33%，收入增长主要系随着公司销售及产品服务 ...