证券研究报告 晨会 hyzqdatemark 2026 年 03 月 05 日 资料来源：聚源，华源证券研究所，截至2026年03月05日 华源晨会精粹 20260305 固定收益/银行 制造业 PMI 季节性回落——2026 年 2 月 PMI 点评：2 月制造业 PMI 较前月-0.3pct 至 49.0%，或主要受春节影响。2005 年以来，若春节（大年初一） 在 1 月份，2 月 PMI 平均环比+0.98pct（剔除 2020 年），若春节在 2 月份，2 月 PMI 平均环比-0.68pct，若春节在 2 月 10 日及以后，2 月 PMI 平均环比-1.11pct， 今年春节扰动弱于过往同期。2 月非制造业商务活动指数为 49.5%，环比+0.1pct， 服务业商务活动指数和建筑业商务活动指数分别为 49.7%和 48.2%，环比分别 +0.2pct/-0.6pct。2 月综合 PMI 产出指数为 49.5%，较上月-0.3pct，企业生产经营 活动整体较上月有所放缓。2 月中型/小型企业相较大型企业或更受春节停工影响， PMI 分别为 47.5%/44.8%，分别较上月-1.2pct/-2.6 ...

证券研究报告 有色金属 | 小金属 北交所|公司点评报告 hyzqdatemark 2026 年 03 月 04 日 证券分析师 赵昊 SAC：S1350524110004 zhaohao@huayuanstock.com 胡文瀚 huwenhan@huayuanstock.com | 基本数据 | | | | | 2026 | 年 | 03 | | 日 | 月 | 03 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | | | | | | | | 20.15 | | 一 最 低 | 最 | 高 | / | 年 | | | | 内 | | | | 26.52/16.46 | | （元） | | | | | | | | | | | | | | 总市值（百万元） | | | | | | | | | | | | 13,210.34 | | 流通市值（百万元） | | | | | | | | | | | | 1,263.49 | | 总股本（百万股） | | | ...

2026 年 03 月 03 日 投资评级：增持（维持） | 日期 | 2026/3/2 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 21.12 | | 一年最高最低(元) | 26.52/16.46 | | 总市值(亿元) | 138.46 | | 流通市值(亿元) | 13.24 | | 总股本(亿股) | 6.56 | | 流通股本(亿股) | 0.63 | | 近 3 个月换手率(%) | 596.39 | 北交所信息更新 消费电子钛材龙头蓄势，布局 3D 打印抢占发展先机 ——北交所信息更新 北交所研究团队 2025 年营收 6.31 亿元，同比-21.25%，归母净利润 1.40 亿元，同比-18.83% 公司发布 2025 年业绩快报，经过初步核算，公司 2025 年实现营收 6.31 亿元， 同比下降 21.25%，归母净利润 1.40 亿元，同比下降 18.83%，扣非归母净利润 1.16 亿元，同比下降 31.98%。根据公司业绩快报披露，2025Q4 公司盈利环比大 幅改善，我们上调 2025 年盈利预测，维持 2026-2027 年盈利预测，预计 2025-2027 年归母 ...