中经记者 郝亚娟 夏欣 上海、北京报道 2025年12月29日，在冲上83美元/盎司高位后，现货白银（伦敦银现）价格直线跳水，单日下跌幅度超 过10%。 消息面上，CME（芝加哥商品交易所）两周内第二次上调白银保证金要求，将2026年3月合约的初始保 证金提高至约2.5万美元（12月12日第一次上调保证金从2万美元提高到2.2万美元），新规于12月29日生 效。 银价剧烈波动的背后，资金也在激烈博弈。浙商期货高级分析师严梦圆接受《中国经营报》记者采访时 指出，白银商业净空头持仓和非商业净多头持仓自2025年6月以来呈现趋势下降，说明该时间段产业资 本的套保意愿和投机资本的投机意愿都在降温，银价升高和波动放大使得多空双方都变得更加谨慎。 供需紧张与政策预期成行情主因 对于本轮白银的"超级行情"，供需紧张叠加政策预期是主要驱动因素。严梦圆分析，白银显性库存中的 可流通量降至历史低位是直接点燃此轮银价暴涨的导火索。白银显性库存主要集中在伦敦、纽约和上 海，2025年在白银加征关税的担忧下，COMEX交割需求显著高于2024年，同时全球白银显性库存呈现 向纽约集中的特征，叠加金融投资需求在降息阶段持续增加，影响伦敦L ...

每经记者｜赵云 每经编辑｜彭水萍 12月29日，三大指数涨跌不一，沪指微涨走出九连阳，创业板指一度跌超1%。截至收盘，沪指涨 0.04%，深成指跌0.49%，创业板指跌0.66%。 机器人、碳纤维概念表现活跃，商业航天概念延续强势。下跌方面，电池、乳业、电力等板块跌幅居 前。 全市场超3300只个股下跌。沪深两市成交额2.14万亿元，较上一个交易日缩量209亿元。 本周，A股2025年行情即将收官，而今天，盘面已变得有些"颠簸"。 主要体现在三方面： 一是，对于沪指要不要走出9连阳、刷新年内纪录，资金还是有分歧的。 可以看到，全市场上涨家数有些"跟不上节奏"，盘中最低时不足1500家。 深成指、创业板指多数时间飘绿，沪指走势成了情绪风向标，也得到更多资金的"呵护"。 即便午后临近"神奇两点半"时一度翻绿，但资金并未放弃，临近收盘时持续发力，最终收出第九根阳 线，收盘点位较开盘点位仅高出0.63点。 二是，什么题材、板块来领涨？ 早间，多个板块走强，包括： 商业航天、钠电池、碳纤维、算力芯片、脑机接口、数字货币、人形机器人、CPO、PCB等。 但渐渐地，部分板块就掉队了，收盘时大致形成了商业航天"强者恒强"，机 ...

12月26日下午，沪深两市震荡上行，盘面上，贵金属板块集体拉升。截至13点50分，有色金属 ETF(159871)涨3.92%，永兴材料、江西铜业、国城矿业涨停10%，中矿资源涨超8%，紫金矿业等涨超 4%！ 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 资讯所属栏目还有更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 华创证券2026年度投资策略认为，黄金方面，央行购金支撑黄金长期需求，中国央行黄金储备仍有上行 空间;降息周期助推投资金需求走强。 白银方面，供需持续有缺口&国内低库存支撑，银价上涨弹性 强。投资建议上面建议看好逆全球化下美元信用走弱带来的贵金属长期配置价值。 综合看，有色金属板块长期景气趋势延续，建议关注有色金属ETF(159871)把握结构性机会。 消息面上，12月26日，国际现货金、银价格再创历史新高。自12月25日夜盘时段起，贵金属价格再度强 势走高，并一直延续到12月26日亚洲时段开盘。现货黄金（伦敦金现）一度触及每盎司4531.284美元的 创纪录高位。现货白银（伦敦银现）连续突破每盎司73美元、74美元和75美元关口，最高触及75.142美 元/盎司。 ...