这像是对一个正在开启的新时代的素描，当时中国医药行业正经历一个令人眩晕的春天。 文/高歌 这是一个关于投机与投资的故事。 十年前的那个儿童节，张英杰创立了专注于医疗健康赛道的物明投资。他当时32岁，刚刚做成了一笔十年后都觉得回报相当可观的投资，不久后，他 的研究生师兄虞文彬和在基石资本期间的同事张宗友加入物明投资，共同组成3人创业小团队。 物明投资创立的2015年6月1日，黄历上说，"宜：赴任、出行、求财、开市、交易。" 这一年，被称为"中国医药(600056)创新元年"，中国药审改革启幕、药品价格放开、屠呦呦获得诺贝尔医学奖、中国创新药的黄金时代来了。 物明投资刚刚成立时，中国创投圈正被不断上演的投资传奇所激励，年轻的投资机构无疑想在创投行业书写属于自己的一笔。政策的改革、审批的开 闸，让这个领域的投资如同一片沸腾之海，创投行业高歌猛进，直到几年后达到顶峰。 这也是一个关于资本在医药创新大潮中辗转与回归的故事。 2025年儿童节这天，张英杰正带着两岁多的孩子玩，突然想到了什么，于是拿出手机敲下了8个字：脱下西装，穿上工装。 十年征程后，他们脱掉单纯财务投资者的西装，穿上"天使投资+产业运营"的工装，投钱、投 ...

文 / 高歌 这是一个关于投机与投资的故事。 十年前的那个儿童节，张英杰创立了专注于医疗健康赛道的物明投资。他当时32岁，刚刚做成了一 笔十年后都觉得回报相当可观的投资，不久后，他的研究生师兄虞文彬和在基石资本期间的同事张宗 友加入物明投资，共同组成3人创业小团队。 物明投资创立的2015年6月1日，黄历上说，"宜：赴任、出行、求财、开市、交易。" 这像是对一个正在开启的新时代的素描，当时中国医药行业正经历一个令人眩晕的春天。 这一年，被称为"中国医药创新元年"，中国药审改革启幕、药品价格放开、屠呦呦获得诺贝尔医学 奖、中国创新药的黄金时代来了。 物明投资刚刚成立时，中国创投圈正被不断上演的投资传奇所激励，年轻的投资机构无疑想在创投行 业书写属于自己的一笔。政策的改革、审批的开闸，让这个领域的投资如同一片沸腾之海，创投行业 高歌猛进，直到几年后达到顶峰。 这也是一个关于资本在医药创新大潮中辗转与回归的故事。 过去十年，在新能源和芯片之外，生物医药是中国资本投入最多的行业。机构数据显示，2015年— 2024年，中国创新药从一二级市场筹集到的资金总额超过了1.23万亿元。2015年之前，中国A股上 市医药公司2 ...

5月29日，爱尔康(Alcon)公司宣布，美国FDA批准其"first-in-class"眼药水Tryptyr 0.003%眼药水上市，用于治疗干眼症(DED)。当日爱尔康股价收涨1.14%， 表现较为平淡，但远在大洋彼岸的港股兆科眼科-B(06622)却在当日大幅收涨了19.21%，而这也不过是这家公司此轮股价翻倍涨幅行情中的一个"小插曲"。 智通财经APP观察到，近两个月来，AH两地医药板块上涨明显，7成股票股价上涨，超过20家药企股价实现翻倍增长，兆科眼科便是其中之一。 4月9日，兆科眼科股价受到恒指大盘震荡影响触底1.30港元，在此之后公司股价开启一轮波动上涨行情，6月5日盘中，公司最高股价达到3.22港元。也就是 说，近2个月内，兆科眼科股价最大涨幅达到147.69%。 去年2月，兆科眼科股价因其阿托品NVK002未获FDA审批而出现跳水，收跌28.09%，而此次公司股价站上高点也与FDA有关。 6月4日，兆科眼科发布公告，美国FDA已批准公司就环孢素眼用凝胶(公司核心产品之一，前称环孢素A眼凝胶)用于治疗中重度干眼症作出的新药临床试验 申请。该项即将进行的研究将为一项第三期、多中心、随机、双盲、活 ...

在华盛顿的国会大厦外，纪念品店门口悬挂的"美国制造"标牌，透露出一股自信的气息。水杯、T恤、冰箱贴……这些曾由义乌承包的小商品，如今成为美 国制造业回流的象征。人们为这些小物件欢欣鼓舞，却很少有人注意到：那些真正推动世界进步的技术——如光伏、电动汽车、机器人，甚至医美领域的玻 尿酸，虽然最初源自美国，却在中国蓬勃发展，成为全球产业的领导者。这场跨越数十年的产业博弈，揭示了一个大国崛起的秘密。 四十年前，美国率先从鸡冠中提取玻尿酸，这一开创性技术最初应用于眼科与骨科手术。美国药企很快垄断了市场，将玻尿酸的价格炒至每公斤20万美元， 远超黄金价格。进口的试剂动辄上千美元，相当于当时中国工人五年的收入。高昂的费用让无数白内障患者望而却步，他们只能在黑暗中默默等待希望的曙 光。 然而，正是在这种困境中，生物医药学家凌沛学挺身而出，决心挑战这一技术的高峰。他孜孜不倦地研究，翻阅大量文献，经过十多年的不懈努力，终于攻 克了玻尿酸提取技术的难题，并实现了规模化生产。这一突破引发了剧变，国产玻尿酸的价格一落千丈，降至美国产品的1%。随之而来的是一场震撼全球 的价格革命，彻底改变了世界玻尿酸产业的格局。 如今，中国已牢牢控制着 ...