国内市场主要指数 研究早观点 2025 年 11 月 11 日 星期二 市场走势 【今日要点】 【公司评论】西麦食品(002956.SZ)：西麦食品点评：收入利润高增长， 燕麦龙头加速发力 【衍生品研究】新券定价——华夏安博仓储 REIT-大湾区高标仓，全球物流 巨头布局中国 REITs 资料来源：最闻 | 指数 | | 收盘 | 涨跌幅% | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | | 4,018.60 | 0.53 | | 深证成指 | | 13,427.61 | 0.18 | | 沪深 | 300 | 4,695.05 | 0.35 | | 中小板指 | | 8,185.57 | 0.29 | | 创业板指 | | 3,178.83 | -0.92 | | 科创 | 50 | 1,407.56 | -0.57 | 资料来源：最闻 分析师： 李明阳 执业登记编码：S0760525050002 邮箱：limingyang@sxzq.com 2019 年 2 月 21 日 星期四 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明 1 研究早观点 【今日要点】 【公司评论】西麦食品(00295 ...

事件描述 公司Q3 呈现"高质量增长+费控优化"的组合，收入与利润双增，毛利率与净利率同期改善。同时，公司 新品与大健康第二曲线已显露势能，收入与利润的上升空间具备延续性。 事件点评 Q3 经营业绩亮眼，利润显著增加。公司在第三季度实现营业收入5.47亿元，同比+18.92%；归母净利润 5,059 万元，同比+21.00%；扣非归母净利润4,919 万元，同比大幅增长86.30%。前三季度累计实现营收 16.96 亿元，同比+18.34%；归母净利润1.3208 亿元，同比+21.90%。公司三季度利润超市场预期，分产 品看，主要系复合燕麦片持续高增，纯燕麦片在有机产品带动下维系销量基本盘，冷食燕麦片稳健增 长。 成本红利释放同步推进费控，提升盈利能力。前三季度毛利率同比+1.03pct 至43.64%，源于燕麦原料采 购成本下降。前三季度销售/管理费用率同比分别-0.23pct/-0.63pct 至28.98%/4.96%，费用率有效降低， 公司主动进行费用管控，三季度在KA 调改背景下，能够继续保持品牌势能与规模效应。 在未来燕麦成本红利进一步释放和公司优化费用举措背景下，公司盈利空间进一步提升。 维系 ...

休闲食品 西麦食品（002956.SZ） 买入-A(上调) 收入利润高增长，燕麦龙头加速发力 2025 年 11 月 10 日 公司研究/公司快报 事件描述 公司 Q3 呈现"高质量增长+费控优化"的组合，收入与利润双增，毛利率 与净利率同期改善。同时，公司新品与大健康第二曲线已显露势能，收入与 利润的上升空间具备延续性。 事件点评 市场数据：2025 年 11 月 7 日 收盘价（元）： 22.24 Q3 经营业绩亮眼，利润显著增加。公司在第三季度实现营业收入 5.47 亿元，同比+18.92%；归母净利润 5,059 万元，同比+21.00%；扣非归母净利 润 4,919 万元，同比大幅增长 86.30%。前三季度累计实现营收 16.96 亿元， 同比+18.34%；归母净利润 1.3208 亿元，同比+21.90%。公司三季度利润超 市场预期，分产品看，主要系复合燕麦片持续高增，纯燕麦片在有机产品带 动下维系销量基本盘，冷食燕麦片稳健增长。 成本红利释放同步推进费控，提升盈利能力。前三季度毛利率同比 +1.03pct 至 43.64%，源于燕麦原料采购成本下降。前三季度销售/管理费用 率同比分别-0.2 ...