公 司 研 究 ——公司信息更新报告 | --- | |---------------------------| | | | | | 张恒玮（分析师） | | zhanghengwei@kysec.cn | | 证书编号： S0790524010001 | 股价走势图 相关研究报告 12 月公司进入春节备货阶段，市场需求较好，同时公司开始 2025 年澳洲燕麦原 料采购，预计采购成本同比下降，成本红利释放有望带动公司盈利能力改善。考 虑春节备货较好以及成本迎来改善，我们上调 2024-2026 年盈利预测，预计 2024-2026 年归母净利润分别为 1.3（+0.1）、1.8（+0.2）、2.3（+0.3）亿元，同比 分别+14.8%、+38.5%、+22.8%，EPS 分别为 0.59（+0.06）、0.82（+0.13）、1.01 （+0.19）元，当前股价对应 PE 分别为 28.1、20.3、16.5 倍，维持"增持"评级。 分渠道来看，Q4 公司在线上恢复费用投放叠加双十一活动，线上电商实现较好 增长，较 Q3 改善明显。线下渠道中，公司一方面深耕线下商超 KA，通过新品 推广和促销活动保持稳步增 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/食品/食品加工 证券研究报告 西麦食品（002956）公司季报点评 2024 年 11 月 08 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |---------------------------------------------------|------------| | 股票数据 | | | 11 [ Table_StockInfo 月 07 日收盘价（元） ] | 14.09 | | 52 周股价波动（元） | 9.12-16.56 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 223/223 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 3146/3145 | | 相关研究 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -33.29% -24.29% -15.29% -6.29% 2.71% 2023/11 2024/2 2024/5 2024/8 西麦食品 海通综指 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|-------|-- ...

| --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------|-----------------|------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | 证券研究报告 | | 食品饮料 | | | 报告日期： 2024 年 11 月 01 日 | | | 2024Q3 | | 营收环比降速，冷食休闲燕麦增速较快 | | | | | ——西麦食品（ 002956.SZ ） 2024 年三季报点评报告 ...

F熄证券 食品饮料/休闲食品 公 司 研 究 西麦食品（002956.SZ） 2024 年 11 月 03 日 业绩稳步增长，线上渠道主动调控 ——公司信息更新报告 投资评级：增持（维持） 张宇光（分析师） 张恒玮（分析师） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 zhanghengwei@kysec.cn 证书编号：S0790524010001 | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/11/1 | | 当前股价 ( 元 ) | 12.81 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 16.56/9.12 | | 总市值 ( 亿元 ) | 28.60 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 28.60 | | 总股本 ( 亿股 ) | 2.23 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 2.23 | | 近 3 个月换手率 (%) | 68.12 | 收入增长稳健，销售费用率明显下降，维持"增持"评级 公司前三季度营收 14.3 亿元，同比+26.5%，归母净利润 1.1 亿元，同比+17 ...

证券时报e公司讯，西麦食品10月31日在线上交流会中表示，未来公司会进一步积极地拥抱线下渠道， 目前公司在零食店铺的主要销量来自于头部的零食渠道品牌，中腰部的零食渠道品牌销量不高，公司将 在中腰部、尾部的零食渠道品牌投入更多的资源，相信会给公司的销量增长带来更多补益作用。 此外，公司表示，四季度是传统的销售旺季，公司在电商的费用投放会相较三季度增加，费用的投放需 将时间维度、周期拉长来看，不能单独只考虑一个季度，公司的电商费用投放策略未出现巨大变化。 相信未来随着规模的扩大，线上投放和打法的进一步优化，品牌的势能得到进一步释放，线上投放的费 用可能会给其他的渠道带来较多的溢出效应，公司的利润情况会得到进一步改善。 ...

□特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ☑其他（线上交流会） 华鑫证券、恒越基金、新华资产、中信建投、天风证券、泰信基金、开源证 券、诺安基金、光大保德信； 财通证券、光大证券、同犇投资、天治基金、羊角基金、泰康资产、创金合 参与单位名 称及人员 信基金、永安期货、兴业证券、汇正财经、中银国际证券、农银汇理基金、 国寿安保基金。 共 22 人 证券代码：002956 证券简称：西麦食品 桂林西麦食品股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | |-------------------|------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 2024 年 10 月 31 日 13 ： 00-14 ： 00 | | 时间 | 2024 年 10 月 31 日 14 ： 00-15 ： 00 | | 地点 | 电话交流会 | | 上市公司 接待人员 | 投资总监：李骥 | | | 介绍公司 ...

证 券 研 报 公 研 2024 年 10 月 31 日 究 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | | | 买入(维持) ...

桂林西麦食品股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：002956 证券简称：西麦食品 公告编号：2024-052 桂林西麦食品股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 桂林西麦食品股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|--------------------------|-----------|---------- ...

证券研究报告·公司深度研究·休闲食品 西麦食品（002956） 燕麦龙头新突破，内生外延布局大健康领域 2024 年 10 月 11 日 买入（首次） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 1327 | 1578 | 2000 | 2428 | 2872 | | 同比（ % ） | 15.06 | 18.89 | 26.77 | 21.35 | 18.29 | | 归母净利润（百万元） | 108.84 | 115.45 | 121.92 | 162.71 | 203.44 | | 同比（ % ） | 4.38 | 6.08 | 5.61 | 33.45 | 25.03 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.49 | 0.52 | 0.55 | 0.7 ...

证 券 研 公 司 研 2024 年 09 月 06 日 究 报 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...