特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 1、二级市场 2025年9月29日-2025年10月10日（以下简称"本期"），我国已上市公募REITs二级市场价格整体呈现持续 下跌的态势：加权REITs指数收于183.91，本期回报率为-0.47%。与其他主流大类资产相比，回报率由高 至低排序分别为：黄金>可转债>A股>纯债>REITs>美股>原油。 从项目属性来看，本期产权类和特许经营权类REITs的二级市场价格均有所下跌。 从底层资产类型来看，本期仅市政设施类和新型基础设施类REITs有所上涨。本期回报率排名前三的底层 资产类型分别为市政设施类、新型基础设施类和生态环保类。 点击注册小程序 查看完整报告 从单只REIT层面来看，本期单只REIT成交规模和换手率方面表现延续分化。成交量方面，期内成交 ...

策略报告 | 投资策略 华夏中海商业 REIT 即将发售 证券研究报告 周观 REITs 华夏中海商业 REIT 即将发售 华夏基金近日发布公告，华夏中海商业 REIT（基金代码：180607）将于 2025 年 10 月 13 日至 10 月 14 日正式发售，发售价格为 5.281 元/份，拟募资总额 为 15.843 亿元。其中，面向公众发售为 0.27 亿份。在网下询价阶段，华夏 中海商业 REIT 共收到 149 家网下投资者管理的 1014 个配售对象的询价报价 信息，拟认购数量总和为 236.074 亿份，为初始网下发售份额（0.63 亿份） 的 374.72 倍，创市场新高。 市场表现方面，本周 REITs 市场下行，易方达广开产园 REIT（+1.93%）领涨 本周（2025.10.9-2025.10.10），中证 REITs 全收益指数下跌 0.26%，REITs 总 指数下跌 0.25%，产权 REITs 指数下跌 0.29%，经营权 REITs 指数下跌 0.16%。 大类资产角度，REITs 总指数跑赢沪深 300 指数 0.27 个百分点，跑输中证全 债指数 0.36 个百分点，跑 ...

As market indexes continue to trend near their all-time highs, investors may want to hedge their portfolio against the uncertainty and volatility that traditional equities may involve. A great way to offset these concerns is withFinancial analyst by day and a seasoned investor by passion, I've been involved in the world of investing for over 15 years and honed my skills in analyzing lucrative opportunities within the market.I specialize in uncovering high quality dividend stocks and other assets that offer ...

2025.10.10 同样，泰康保险投资建设的上海部分养老社区项目也因入住率增长，而早于预期实现盈利；以及，中国 太保旗下高品质养老社区太保家园，截至2025年上半年已有10个投入运营，其中，南京、上海普陀两家 社区入住率超90%。 区位优势被相关项目负责人视为入住率提升的关键。该人士称，"重资产"模式下，险企自主投资、开发 并运营社区，回报周期虽长，却利于品质统一与品牌沉淀；以租赁为主的"轻资产"则大幅压缩前期投 入，聚焦"重服务"输出。眼下，险资正以"轻重并举"策略抢占地铁沿线的市区稀缺地块，用区位换流 量，用流量换融资。 多家险企养老社区相关负责人也提到，随着行业盈利分化，未来将主要投资盈利数据可验证、扩张路径 可模型化的标的，同时探索REITs等退出渠道，形成"投资-运营-退出"闭环。 本文字数：1308，阅读时长大约2分钟 作者 |第一财经 齐琦 一边是全国养老机构入住率仅45%，一边是中心城区优质项目"一床难求"，行业痛点正从"有没有"转 向"赚不赚钱"。 "养老机构这种冰火两重天的格局下，再贷款、REITs评估、银行授信等，要先看入住率和盈利情 况。"某股份行养老金融部负责人对第一财经记者称，若 ...

一边是全国养老机构入住率仅45%，一边是中心城区优质项目"一床难求"，行业痛点正从"有没有"转 向"赚不赚钱"。 "养老机构这种冰火两重天的格局下，再贷款、REITs评估、银行授信等，要先看入住率和盈利情 况。"某股份行养老金融部负责人对第一财经记者称，若项目无法展示可验证现金流模型，便很难获得 低成本资金。而业内的普遍共识是，入住率大于60%才有望盈亏平衡。 区位优势被相关项目负责人视为入住率提升的关键。该人士称，"重资产"模式下，险企自主投资、开发 并运营社区，回报周期虽长，却利于品质统一与品牌沉淀；以租赁为主的"轻资产"则大幅压缩前期投 入，聚焦"重服务"输出。眼下，险资正以"轻重并举"策略抢占地铁沿线的市区稀缺地块，用区位换流 量，用流量换融资。 据民政部、全国老龄办于2025年7月发布的《2024年度国家老龄事业发展公报》统计，截至2024年末， 全国注册登记养老机构4.0万个，床位507.7万张（护理型床位占65.7%），年末在院230.7万人，整体入 住率45.4%。 不过，险资头部企业的部分养老社区项目入住率已经达到上述60%的盈亏平衡线。据第一财经记者了 解，包括大家保险、泰康保险集团、中国 ...

Core Insights - The article emphasizes the importance of a hybrid investment strategy that combines classic dividend growth stocks with Business Development Companies, REITs, and Closed End Funds to enhance investment income while achieving total returns comparable to traditional index funds [1]. Group 1: Investment Strategy - A solid base of classic dividend growth stocks is essential for long-term growth and income generation [1]. - Incorporating a mix of different asset types can lead to a highly efficient investment income strategy [1]. - The total return achieved through this hybrid system is on par with the S&P index, indicating its effectiveness [1].

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Core Insights - The article emphasizes the importance of a hybrid investment strategy that combines classic dividend growth stocks with Business Development Companies, REITs, and Closed End Funds to enhance investment income while achieving total returns comparable to traditional index funds [1]. Investment Strategy - The investment approach focuses on high-quality dividend stocks and assets that provide long-term growth potential, which can significantly contribute to income generation [1]. - The strategy aims to create a balanced portfolio that captures total returns on par with the S&P 500, indicating a blend of growth and income [1].

Brookfield Corporation's (NYSE: BN ) 4.625% Subordinated Notes due 10/16/2080 (NYSE: BNH ) are cheaper on a comparative basis to their peers while offering a healthy spread over the U.S. 10-year Treasury yield as the Fed is set to cut ratesThe equity market is a powerful mechanism as daily fluctuations in price get aggregated to incredible wealth creation or destruction over the long term. Pacifica Yield aims to pursue long-term wealth creation with a focus on undervalued yet high-growth companies, high-div ...

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