Investment Rating - The report maintains a "Positive" investment rating for the basic chemical industry [4] Core Viewpoints - The exit of overseas bulk chemicals is expected to accelerate the growth of China's fine chemicals [6][21] - China's petrochemical capacity has rapidly increased since 2018, surpassing the US in refining capacity in 2023, leading to a stronger competitive position compared to Europe and Northeast Asia [15][6] - The reduction in imports of phenol and the expansion of downstream products like PC and epoxy resins in China have significantly decreased overseas demand for phenol, creating opportunities for domestic fine chemical companies [15][6] Summary by Sections 1. Impact of Overseas Bulk Chemical Exit - The exit of European bulk chemical capacity is driven by the rapid enhancement of China's chemical industry competitiveness [10] - China's share in bulk chemicals has been increasing, with significant capital expenditure leading to output growth [10][18] - The exit of marginal capacity in Europe and Japan is expected to accelerate supply-demand balance restoration in the industry [23][24] 2. Opportunities for Domestic Fine Chemicals - China's technological breakthroughs and industry chain expansion are forcing European upstream bulk chemicals to exit [25] - The trend of European chemical industry exit is unlikely to reverse, providing growth opportunities for China's fine chemical enterprises [25][39] - The exit of bulk chemicals will lead to supply issues in fine chemical products, prompting demand for stable suppliers from China [39][44] 3. Investment Recommendations - Recommended companies include: - Huangma Technology (603181, Buy): A leader in specialty polyether with a total capacity of approximately 225,000 tons and new projects adding 330,000 tons [47] - Changqing Technology (603125, Not Rated): A leader in specialty monomers with a projected capacity increase from 35,000 tons to 90,500 tons by the end of 2024 [47] - Lianlong (300596, Buy): A leader in polymer materials with a focus on anti-aging agents and lubricant additives [47]

江苏常青树新材料科技股份有限公司 （Jiangsu Evergreen New Material Technology Incorporated Company） 声明 （镇江新区青龙山路 3 号） 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 保荐人（主承销商） （上海市静安区新闸路 1508 号） 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行 人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担 股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-1 本次发行概况 | 发行股票类型 | 人民币普通股（A 股） | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 发行股数 | 本次向社会公众公开发行 股）股票； | | | | 4,814.00 万股人民币 ...

江苏常青树新材料科技股份有限公司 （Jiangsu Evergreen New Material Technology Incorporated Company） （镇江新区青龙山路 3 号） 首次公开发行股票并在主板上市 招股意向书 保荐人（主承销商） （上海市静安区新闸路 1508 号） 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行 人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担 股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-1 本次发行概况 | 发行股票类型 | 人民币普通股（A 股） | | | | --- | --- | --- | --- | | 发行股数 | 本次拟向社会公众公开发行 4,814.00 股）股票； | | 万股人民币普通股（A | | | 本次发行全部为 ...

江苏常青树新材料科技股份有限公司 （Jiangsu Evergreen New Material Technology Incorporated Company） （镇江新区青龙山路 3 号） 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 （注册稿） 声明：本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书 不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书 全文作为作出投资决定的依据。 保荐机构（主承销商） （上海市静安区新闸路 1508 号） 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行 人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担 股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-1 本次发行概况 | 发行股票类型 | 人民币普通 ...

江苏常青树新材料科技股份有限公司 （Jiangsu Evergreen New Material Technology Incorporated Company） （镇江新区青龙山路 3 号） 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 （申报稿） 声明：本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书 不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书 全文作为作出投资决定的依据。 保荐机构（主承销商） （上海市静安区新闸路 1508 号） 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行 人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担 股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-1 本次发行概况 | 发行股票类型 | 人民币普通 ...

江苏常青树新材料科技股份有限公司 （Jiangsu Evergreen New Material Technology Incorporated Company） （镇江新区青龙山路 3 号） 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 （申报稿） 声明：本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书 不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书 全文作为作出投资决定的依据。 保荐机构（主承销商） （上海市静安区新闸路 1508 号） 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行 人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担 股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-1 本次发行概况 | 发行股票类型 | 人民币普通 ...