德意志银行的报告为投资者和市场观察者提供了理解此次重大事件的清晰框架。以下是报告总结的六大核心看点。 更强更快更智能，但并非"超级智能" 德银表示，与外界部分激进的期待不同， GPT-5的发布会更侧重于实际能力的提升，而非关于"超级智能"或"自主代理"等颠覆性概念的宏大叙事。 Sam Altman在发布会上用"实用、智能、快速、直观"来定义新模型，这与他上月播客中"GPT-5几乎在所有方面都比我们更聪明"的戏剧性言论形成了对 比。 德银表示，新模型专注于"实用、智能、快速"的实际能力提升，通过"自动切换"功能提升用户体验，并致力于强化开发者生态，以此作为其AI商业化的 关键一环。此次发布为OpenAI注入强心剂，未来的AI市场将分化为轻量级模型和大型通用模型两大阵营，高端芯片需求依然旺盛。 OpenAI正式发布了其备受期待的GPT-5模型，这不仅是该公司发展道路上的关键一步，也被行业视为对当前人工智能热潮能否持续的关键考验。 德意志银行一份最新报告指出，GPT-5的推出将在模型能力、用户体验、商业化路径、行业竞争、公司战略以及算力需求等六个层面产生重要影响。 此次发布正值AI行业证明其商业化能力的关键时刻。在 ...

GPT-5是OpenAI首次将o系列模型推理和GPT系列快速响应结合的产物；编码能力迄今最强，基准测试中准确率74.9%，略超Anthropic周二推出的 Opus 4.1；创意写作上表现出更好的品味；幻觉问题大幅改善，健康领域错误信息率1.6%，远低于GPT-4o的15.8%；新的安全训练模式教模型在安全 范围内尽量给出最有帮助的答案。Altman称第一次感觉像在与任何领域的专家交谈。GPT-5周四起向用户开放，Pro用户可无限使用并获增强版GPT-5 Pro。微软周四起将GPT-5结合到Copilot、Azure AI Foundry等平台。OpenAI还推出ChatGPT聊天的四种可选预设性格。 今年OpenAI最为大众期待的产品来了。 美东时间8月7日周四，OpenAI宣布，推出新一代旗舰人工智能（AI）模型GPT-5。它是OpenAI首个"一体化"的AI系统，是OpenAI首次将o系列模型的推理能力与 GPT系列模型快速响应能力相结合的产物。 OpenAI CEO Sam Altman在新模型发布会上高度评价GPT-5，称它是"世界上最好的模型"，是相比此前模型的"重大升级"，并表示，它的问世标志着 ...

2025年08月02 E 证券研究报告|行业研究|行业点评 社会服务行业·周观点 "人工智能+"战略提速，AI Agent 时代正加速到来 国家层面全面推进"人工智能+"战略，国产通用大模型 GLM-4.5 加速开源商用化。7月31日召开的国务院常务会议审议通过《关于 深入实施"人工智能+"行动的意见》,明确将大力推动 AI 在经济 社会各领域的规模化、商业化应用,构建创新与应用双轮驱动的发 展模式。政策强调,要充分发挥中国在产业体系、应用场景与市场 规模方面的综合优势,推进 AI 与制造、教育、医疗、交通等实体 产业深度融合。政策出台前夕,7月28日智谱 AI 发布并开源通用大 模型 GLM-4.5,在推理、编码、智能体三大能力维度均达国产领先, 参数效率与调用成本均处于国际前列;同日有消息称 OpenAI 将于 8月发布 GPT-5，致力于整合推理与多模态模型，强化全场景执行 能力。我们认为,政策明确"AI+"发展主线,叠加通用大模型技术 持续突破,正形成政策底+能力底共振格局,AI 产业即将进入价值 释放窗口期。 投资建议：GLM-4.5开源拉开国产智能体竞速序幕,AI 商业 化迎拐点。我们认为,202 ...

市值万亿美元的芯片公司又多了一家。 今年 AI 业务收入增长 220% 达到 122 亿美元，帮博通市值突破万亿美元。博通市值上涨的推力和 英伟达一样，都是大型科技公司大力投资 AI 算力中心。 区别在于，英伟达出售 GPU，博通出售自研 AI 芯片方案，正在帮助 Google、Meta、苹果、字节 跳动等公司开发 AI 芯片。字节跳动曾否认与博通合作。今年以来，博通市值上涨 128%，英伟达 上涨 182%。 博通 CEO Hock Tan 接受媒体采访说，他们在硅谷的客户正在匆忙地制定未来 3、5 年的 AI 基础设 施投资计划，到 2027 年会有客户建设百万 AI 芯片的集群。 特朗普找来一批硅谷高管充实班底。 其中两位来自硅谷风投 a16z，包括 a16z 管理合伙人斯科特·库普尔（Scott Kupor）。特朗普提名他 担任人事管理局局长，负责协调招聘工作，并为政府雇员提供资源。库普尔说：这个机会能让他与 埃隆·马斯克（Elon Musk） 等人一起领导政府效率部（DOGE）。 另一位是斯里拉姆·克里希南 (Sriram Krishnan)，a16z 的普通合伙人，在微软、Meta 等公司工作 过 ...