文 丨 新浪科技 周文猛 近日，A股"扫地机器人第一股"石头科技发布公告，正式宣布拟于境外发行H股并在香港联合交易所主 板上市。公告显示，此次募资将主要用于国际化业务拓展、产品研发升级及全球供应链优化，标志着公 司全球化战略迈入新阶段。 此前，石头科技发布了2025年第一季度财报。财报显示，Q1实现营业收入34.28亿元，同比增长 86.22%，创下近三年来单季最高增速。实现归母净利润2.67亿元。同时，研发投入达到2.66亿元，同比 增长36.9%。 业绩增长，研发投入创新高 值得注意的是，石头科技还跨界推出Z1 Max洗烘套装系列，进军高端衣物洗护领域。该系列是"万元以 下唯一获得国际羊毛局洗烘双绿标认证的产品"，搭载了全球首创的门屏一体设计。 其产品创新不断的背后，是石头科技持续的高研发投入。 年报显示，2024年石头科技全年研发投入9.71亿元，创历史新高，同比增长56.93%，占营收比例 8.13%，研发人员达到1043人，占公司总人数的40.74%。 2025年第一季度，石头科技交出了一份亮眼的成绩单。石头科技营收34.28亿元，较上年同期的18.41亿 元增长86.22%。这一增长远超行业平均水 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨石头科技（688169.SH） [Table_Title] 积极打法延续，收入大幅高增 报告要点 [Table_Summary] 2025 年一季度公司实现营业收入 34.28 亿元，同比增长 86.22%，实现归母净利润 2.67 亿元， 同比下滑 32.92%，实现扣非归母净利润 2.42 亿元，同比下滑 29.28%。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈亮 SAC：S0490517070017 SFC：BUW408 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 石头科技（688169.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 积极打法延续，收入大幅高增 [Table_Summary2] 事件描述 公司发布 2025 年一季报：2025 年一季度公司实现营业收入 34.28 亿元，同比增长 86.22%， 实现归母净利润 2.67 亿元，同比下滑 32.92%，实现扣非归母净利润 2.42 亿元，同比下滑 29.28%。 事件评论 风险提示 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告 ...