"叮咚"，香港学生吴洲瑜的手机弹出一条物流信息，提示她两天前在拼多多上买的内地"网红"零食已抵 达学校快递柜。这已经是她今年"618"期间收到的第12个包裹。"现在买东西就像点外卖一样方便，价格 比本地便宜，还包邮。" 近年来，随着内地电商平台加速拓展海外市场，越来越多香港市民开启了跨境网购新时代。这种新的消 费方式，不仅让香港市民享受更丰富的商品和更实惠的价格，也进一步深化香港与内地的经贸往来，成 为推动粤港澳大湾区经济融合、促进民心相通的重要纽带。 从"运费比货贵"到"万物皆可淘" 傍晚时分，香港红磡商场菜鸟驿站自提点前排起长龙。 捧着刚拿到的一箱纸巾，香港居民王女士兴奋地表示："拼多多买的，20多元人民币，比香港便宜 2/3。"她特别提到，相较于以前的"运费比货贵"，如今免运费政策让她每周都要下单两三次。 工作人员在香港一快递包裹自提点忙碌。 今年"618"期间，内地电商平台在香港举办线下市集，展 示热销商品，提供"线下试用、线上下单"服务，吸引大批 市民参与。 郭 辛摄（新华社发） 像王女士这样通过内地电商平台采购日用品，已成为香港很多家庭的消费新常态。自去年10月淘宝推 出"满99元人民币包邮到港" ...

作者：潘妍 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：全球财说 2024年以来，包括美的集团、顺丰控股、恒瑞医药、宁德时代等多家A股上市公司相继挂牌港交所。 企业动向的背后，是中国证监会多次表态，支持符合条件的内地行业龙头企业赴港上市。 "A+H"上市浪潮之下，曾被誉为A股"扫地茅"的石头科技（688168. SH）于近期正式向港交所主板递交上市申请，摩根大通、中信证券为联席保荐人。 这家于2020年登陆科创板的独角兽，在上市不到一年时间股价便冲破千元，成为A股史上继贵州茅台后第二只千元股。 只是盛极必衰，登高跌重。随着"小米系"清仓式减持，彻底离开小米生态链的石头科技在短短四年间，从当初人人追捧的"香饽饽"逐渐沦为惨烈的"绞肉 机"。 截至2025年7月8日收盘，石头科技报收153.95元/股，总市值跌破400亿元，股价较巅峰时期跌近90%，市值蒸发近600亿元。 此次石头科技赴港二次上市，被外界视为其面对逐渐低迷的资本市场，寻求破局的关键一步。 01 "以价换量"剑指海外市场 和大部分冲击"A+H"企业一样，石头科技此次赴港上市主要目的为推进国际化进程，从而加速海外市 ...

在洗衣机行业传统巨头林立、产品同质化严重的背景下，石头科技凭借分子筛低温烘干技术这一"核武 器"，在2024年实现包括洗衣机业务在内的"其他智能电器产品"营收10.7亿元、同比增长93.13%的爆发 式增长。这家以扫地机器人起家的科技企业，正以颠覆性创新重构洗衣机市场规则，其战略布局与市场 表现已成为观察中国家电产业转型升级的典型样本。 分子筛低温烘干技术引领衣物烘护的科技革命 石头科技创始人昌敬在接受媒体采访时曾表示，公司以用户价值创造为核心驱动力，设计产品的初衷就 是为用户的生活带来好的改变，解决用户在生活中遇到的痛点。石头科技基于这一设计理念自主研发了 分子筛低温烘干技术，这也是行业首创的第三种烘干技术，获得国家知识产权局权威认证。 科技美学与年轻文化的破圈共振 清洁电器帝国的第四极 石头科技的营销策略呈现"技术可视化+情感共鸣"的双重逻辑。2025年石头洗衣机签约王心凌作为科技 美学代言人，巧妙利用其"甜心教主"形象与产品"温柔护衣"特性的契合点。代言人策略带动高端机型销 售，天猫相关数据显示，石头洗衣机Z1Plus在"618"期间取得"12kg洗烘一体机4000-5000价位段"销量 TOP1的成绩 ...

出品：新浪上市公司研究院 文/夏虫工作室 核心观点：公司此次港股二次上市又是否可能迎来价值重估？石头科技股价大幅缩水背后究竟是不是投 资者在用脚投票？首先，劲敌环伺，行业格局仍在重塑，与此同时，内卷式降价或在上演，公司面临收 入越大利润越薄的"尴尬"境地，其用利润换市场的模式是否可持续性？其次，公司董事长及大股东小米 系等资本纷纷高位减持套现，投资者信任或亟待重塑。 近日，石头科技港股主板上市迎来新进展，即已经提交上市申请材料。 上述如此优秀数据表现，公司究竟是遭遇投资者用脚投票还是另有更深层次原因？ 据公告显示，石头科技本次发行的H股股数不超过本次发行后公司总股本的15%（超额配售权行使 前），所募集资金在扣除发行费用后，计划用于（包括但不限于）：国际化业务拓展；产品研发拓展及 产品组合扩充；运营资金补充及公司一般业务用途等。 公开资料显示，石头科技于2014年7月在北京成立，主营业务为智能扫地机器人等智能硬件的设计、研 发、生产和销售，主要产品包括智能扫地机器人、洗地机、洗烘一体机及其他智能电器。公司2020年2 月登陆科创板上市。 上市后不久，公司股价持续上涨，其市值一度突破千亿大关，可谓风光无限。然而 ...

【环球网科技报道 记者 张阳】在现代家居生活中，洗衣机已成为不可或缺的家电产品。经过长期发展，洗衣机行业如今已步入成熟阶段，然而这并不意味 着行业发展陷入停滞，相反，在技术创新与消费需求升级的双重驱动下，洗衣机市场正不断展现出新的活力，行业格局变化已经悄然启幕。 据奥维云网（AVC）数据显示，2024年中国洗衣机市场全渠道零售量为4279万台，同比增长7.3%；零售额为1014亿元，同比增长7.6%。增长的动力一方面 源于消费者对生活品质提升的追求，促使其更新换代家中旧洗衣机；另一方面，以旧换新"国补"政策的实施也极大地刺激了消费。 从消费趋势上看，消费者对洗衣机的需求不再局限于基本的洗涤功能，而是更加注重产品的健康除菌、智能操控、节能环保等高端需求。尤其是在经过数年 的新生活方式引导下，烘干功能同样成为消费者的主流需求，大多数家庭新购洗衣机往往是购买洗烘套装或者是洗烘一体机。 从市场品牌来看，海尔、美的、小天鹅在国产品牌中形成三足鼎立之势；西门子、松下等国外品牌凭借品牌影响力和技术优势，在中国市场占据一定份额； 石头科技、小米等跨界品牌成为新兴势力搅动传统市场格局。 如何跳脱行业数十年间的路径依赖，利用技术 ...

6月27日，北京石头世纪科技股份有限公司（以下简称"石头科技"）正式向港交所递交招股书，摩根大 通及中信证券为联席保荐人。若此次成功上市，石头科技将成为"A+H"上市公司。据招股书显示，其此 次IPO募资将主要用于拓展国际化业务、加强产品研发及丰富产品组合，同时补充运营资金以支持公司 长期发展。 不过，南都记者注意到，石头科技近年业绩情况并不理想，虽然营收逐年增长，但其净利润却出现一定 程度下滑，而作为对比，同样聚焦扫地机器人的科沃斯尽管营收净利双增，却未见港股二次上市计划。 另外，近年石头科技创始人昌敬和多名股东不断减持，2023年曾位列第三大股东的顺为资本，也已于去 年退出前十大股东行列。 冲击港股二次上市，石头近年增收不增利 近日，南都记者获悉，石头科技正式在港交所提交招股书，此次上市联席保荐人为摩根大通和中信证 券。此次赴港已是石头科技二次上市，公开资料介绍，石头科技成立于2014年，是一家专注于智能清洁 机器人及其他智能电器研发和生产的公司。2020年，其在科创板上市。 而提及此次IPO募资用途，石头科技在招股书中介绍，主要将用于拓展国际业务及提升品牌知名度；加 强研发能力及扩阔产品组合；投资扩大海 ...

Core Viewpoint - The family service robot industry in China is experiencing rapid growth due to increasing demand driven by an aging population, rising labor costs, and advancements in robotics technology, with the market expected to reach 127.56 billion yuan by 2024, becoming a significant blue ocean market [1][10]. Industry Overview - Family service robots are specialized robots designed to perform household tasks, including cleaning, education, entertainment, elderly care, and security monitoring [2][4]. - The industry is categorized into three segments: upstream (core components and technology supply), midstream (production and manufacturing), and downstream (application scenarios) [4]. Domestic Market - China is facing a significant aging population, with 220 million people aged 65 and older by the end of 2024, representing 15.6% of the total population, leading to a growing demand for family service robots, particularly in elderly care [6][10]. - The family service robot market is projected to grow to approximately 300 billion yuan by 2027, indicating a promising development outlook [10]. Competitive Landscape - The market is divided into four tiers: - Tier 1 includes leading companies like Ecovacs, Roborock, Xiaomi, and others, with Ecovacs holding about 40% market share [12]. - Tier 2 consists of brands like Midea and Haier, with a combined market share of around 10% [12]. - Tier 3 includes mid-level companies with a smaller market share [12]. - Tier 4 comprises smaller players with limited innovation capabilities [12]. Development Trends - **Technological Innovation**: The integration of AI, IoT, and big data is driving the evolution of family service robots, enhancing their capabilities in navigation, voice recognition, and user interaction [18]. - **Expanding Application Scenarios**: The functionality of family service robots is broadening from basic cleaning to include education, health care, and home security, creating new market opportunities [19][20]. - **Intensifying Market Competition**: The increasing number of entrants into the family service robot market is leading to heightened competition, prompting established companies to invest more in R&D and improve product quality [21].

具体来看，招股书显示，石头科技的收入来源包括直销及通过电商平台与其他经销商的广泛网络。广告 及营销开支占总销售费用比重较高，2022年至2024年，该项开支从8.33亿元增长至19.23亿元，占总收入 的比重也从12.6%上升至16.1%。2025年一季报显示，石头科技2025年一季度销售费用9.51亿元，占总营 收的比重进一步提升至27.7%，与此同时，一季度归母净利为2.67亿元，同比大减32.92%。 不过，招股书显示，广告及营销开支占总销售费用比重较高反映公司对提升品牌能见度及扩大客户群的 战略投入。尽管这些投入短期可能增加总经营开支，但公司认为其对扩大市场份额至关重要，并预期长 期将实现更显著的规模经济效应。 在募资用途上，拓展国际业务及提升品牌知名度也被写在第一位，具体包括进行多渠道品牌推广及市场 营销活动，通过本地化的多渠道活动提升品牌知名度和受众转换率；扩展全球直销及分销渠道；扩大自 营电商商店的规模，提升平台流量，提升重点市场（如美国、欧洲及亚太地区）的当地营运能力等。 应对地缘政治风险 布局海外产能 在增收不增利之外，地缘政治风险是摆在石头科技面前的另一大隐忧。海外市场对石头科技重要性十 ...

此外，刘春生补充道，随着企业全球化的步伐不断深入，在海外开设工厂雇佣外国员工等情况增多，在 港股上市方便给外国员工发放股份作为激励机制，也有助于推进企业的国际化战略。 石头科技强调，国际扩张对推动其业务增长起着重要作用。招股书数据显示，海外市场分别于2022- 2024年贡献了该公司总收入的52.7%、48.9%及53.6%。 央广网北京6月30日消息（记者 齐智颖）北京石头世纪科技股份有限公司（以下简称"石头科技"， 688169.SH）近日在港交所递交招股书，寻求"A+H"上市，摩根大通、中信证券为联席保荐人。 业内人士表示，港股上市有利于企业吸引国际资本，挖掘潜在的合作伙伴，拓展海外业务版图。而港股 多为机构投资者，更加关注公司的业绩成长性。石头科技目前主要收入来源为扫地机及其配件，需探索 除此以外的更多品类产品布局。 今日，石头科技A股股价收盘报156.55元/股，市值为405.09亿元。 加码国际业务 多名行业分析人士认为，石头科技此次港股IPO剑指全球市场。 石头科技在公告中称，公司拟于境外发行股份（H股）并在香港联交所主板上市是为满足公司业务发展 的需要，进一步提升公司的全球品牌知名度及竞争力， ...

央视网消息：眼下，全国县域家电市场迎来了年中的销售高峰。平台数据显示，2025年6月1日至20日，县域市场家电总销量环比增长 28%，"以旧换新"需求旺盛。 山东济南最大的一个家电物流中心仓，负责当地97个县域的家电物流配送工作。当记者来到这里时，正赶上这里的作业高峰，十几辆物流车排 成一列，等待装货发车。 不到300平方米的店面里，陈列着10多个品牌的100多款产品。店内摆放的大多是4000元以上的中高端产品，其中，1万元以上的空调彩电冰箱 就有十多款。 中午时分，记者跟随配送车辆来到了济南历城区彩石镇家电门店。在门店里，前来咨询购买的人络绎不绝。 店长焦玉婷介绍，自从"国补"优惠以来，老百姓更愿意去选择一些中高端的产品。这款立式空调7000多元，补贴完后5000多元。 平台数据显示，在"以旧换新"政策拉动下，2025年以来，县域市场家电"以旧换新"销售额同比增长35%，万元以上家电销售额同比增长73%， 家电家居套购订单量同比增长115%。 据了解，当下，烘干机、净水机、洗碗机成县域市场的新宠。绿色、智能产品深受老百姓喜爱，县域消费升级趋势明显。 在浙江省长兴县小浦镇潘礼南村，村民钱佳峰正忙着新房装修。作 ...