美股创新高意味着什么？20260629 摘要 Q&A 本周美股市场表现如何，主要驱动因素有哪些？ 本周美股市场表现强劲，标普 500 指数和纳斯达克指数均创历史新高。纳斯达 克指数整体上涨 4.2%，道琼斯指数和标普 500 指数分别上涨 3.8%和 3.4%。 主要驱动因素包括：首先，美联储官员密集发声，表示通胀降温且低于预期， 支持 7 月份降息，导致市场对年底降息三次的预期升温。其次，美国财政部与 七国集团达成协议，可能使美国企业免于缴纳其他国家征收的税项，作为交换， 美国可能在《达美法案》中剔除"899 条款"，缓解了市场对资本税的担忧。 最后，AI 乐观预期重振科技股趋势，美光科技 AI 驱动业绩爆发且前景指引强劲， 以及英伟达在关键技术领域的垄断地位和定价权，使得市场对 AI 加速器需求持 续旺盛保持乐观，AI 叙事重新回到美股主线逻辑。 短期内如何看待美股走势，主要支撑因素有哪些？ 短期内美股预计将以震荡上行为主。主要支撑因素包括：首先，近期美国宏观 经济背景快速改善，地缘冲突缓和，降息概率边际提升，关税冲击尚未明显体 现在硬数据上，看空趋势不断被证伪。其次，美国 AI 投资热潮仍在持续。最后， ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 06 08 年 月 日 电子 周观点：ASIC 需求全面爆发，重视自研芯片产业机遇 北美 CSP 加速自研 ASIC 布局，谷歌&亚马逊进展领先。根据 Marvell， 2023 年定制加速计算芯片市场规模为 66 亿美元，占加速芯片的 16%， 预计到 2028 年定制加速计算芯片市场规模将达 429 亿美元，占加速芯片 的 25%，2023-2028 年 CAGR 为 45%。1）谷歌：行业领先者，已推出 TPU v6 Trillium 芯片，预计 2025 年将大规模替代现有 TPU v5；2）亚马 逊：亚马逊目前以与 Marvell 协同设计的 Trainium v2 芯片为主力，同时 联合 Alchip 开发 Trainium v3，据 TrendForce 预测，其 2025 年 ASIC 芯 片出货量年增速在美系 CSP 中表现突出；3）Meta：在部署首款自研 AI 加 速器 MTIA 后，正与博通联合开发 MTIA v2，针对 AI 推理负载的高度定制 化需求，重点优化能效与低延迟架构以平衡性能与运营效率；4）微软：当 前 AI ...

电子周观点： 关注 2025 台北国际电脑展 AI 新动向。以"AI Next"为主题的 COMPUTEX 2025 将于 5 月 20-23 日在台北南 港展览中心举行。此次活动将吸引近 1400 家参展商，展示人工智能与机器人、新一代技术、未来移动三大主题。 英伟达 CEO 黄仁勋将发表主题演讲，包括 GeForce、AI 加速器及 Omniverse 平台的最新进展。英伟达与联发 科合作开发的 Arm 架构 PC 处理器有望正式亮相，标志着英伟达加速布局 Windows-on-Arm 生态体系，英伟达 首席执行官黄仁勋与联发科执行长蔡力行将发表演讲，预计将正式宣布 N1X 与 N1 系列处理器，这些新品将结 合联发科的 Arm 架构 CPU 与 Nvidia 的 Blackwell 架构 GPU，面向高性能 AI 桌面与笔电设备，构建代号为 GB10 的新平台。AMD CEO 苏姿丰博士也将发表演讲，展示公司在 GPU、AI 和数据中心领域的整体布局。高通公司 总裁兼 CEO 安蒙也将在 COMPUTEX 2025 上发表演讲，分享骁龙 X 系列平台在 AI 时代取得的显著进展与未 来规划，并展示终端侧 ...

• AMD 2025 年第一季度业绩超出预期，收入同比增长 36%至 74 亿美元， 主要得益于数据中心业务（增长 57%）和客户业务（增长 28%）的强劲 表现，以及 Instinct AI 加速器和 CPU 销售额的大幅增长。 • 数据中心业务增长主要由第五代 EPYC 处理器和第四代 EPYC 处理器的持 续需求驱动，超大规模客户需求强劲，多家云服务提供商推出了超过 30 个新的 EPYC 实例。 • 数据中心 AI 业务收入大幅增长，受益于 MI 325X 的出货量增加，超过 35 个 MI 300 系列平台正在所有主要服务提供商生产中，以支持不断增加的 Instinct GPU 部署。 • AMD 完成了对 ZT Systems 的收购，提供基于行业标准的即插即用机架 级 AI 解决方案，加速了超大规模部署和 OEM/ODM 合作伙伴的上市进程， 并与客户共同设计针对 MI 400 系列优化的方案。 • AMD 预计 2025 年实现两位数百分比收入增长，主要驱动力包括 Zen5 架 构 Epyc 处理器市场份额提升、CPU 和 GPU 销量持续上升，以及 Instinct MI350 系列加速器产 ...