证 券 研 究 报 告 希荻微（688173）深度研究报告 强推（首次） 模拟行业复苏扬帆，外延并购拓平台版图 公司研究 集成电路 2025 年 07 月 11 日 目标价：17.91 元 当前价：13.41 元 华创证券研究所 证券分析师：耿琛 电话：0755-82755859 邮箱：gengchen@hcyjs.com 执业编号：S0360517100004 证券分析师：岳阳 邮箱：yueyang@hcyjs.com 执业编号：S0360521120002 证券分析师：吴鑫 邮箱：wuxin@hcyjs.com 执业编号：S0360523060001 联系人：卢依雯 邮箱：luyiwen@hcyjs.com 公司基本数据 | 总股本(万股) | 41,031.93 | | --- | --- | | 已上市流通股(万股) | 24,318.23 | | 总市值(亿元) | 55.02 | | 流通市值(亿元) | 32.61 | | 资产负债率(%) | 12.89 | | 每股净资产(元) | 3.57 | | 12 个月内最高/最低价 | 15.24/7.94 | 市场表现对比图(近 12 个月) - ...

珠海市聚隆投资管理有限公司，于2012年在珠海市设立，是一家采用股份制经营的有限责任公司。公司 目前专注于发行阳光型私募基金产品，全部产品均在证监会及基金业协会备案，基金涉及范围涵盖证券 投资基金，股权投资基金等，主要标的市场为股票、期货、信托、债券等二级市场。xa0聚隆投资管理 层由多位金融行业持牌专业人员组成，立志以客户资产的可持续增长为己任，从新市场的推广，到现有 市场的培育，再到资产管理业务的增值保值，在业内均具备相当专业的水准。公司的阳光型私募基金产 品为客户提供优质的资产管理及配置平台。证券专户理财业绩已经连续三年在珠海名列前茅。立足于本 土是我们聚隆最大的优势，公司下一步计划向全国市场辐射，致力于成为一家专业、规范、有核心竞争 力的资产管理公司是我们聚隆共同前进的目标。让我们一同努力，为国内市场的金融氛围创新及推广贡 献出我们聚隆的力量！ 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 调研纪要：希荻微在消费电子领域，DC/DC芯片为智能手机、可穿戴设备核心单元供电；硅负极电池 领域推出定制化DC/DC芯片，应用于小米、 ...

Core Viewpoint - The company, Xidiwei (688173.SH), has successfully integrated its customized DC/DC chip products into the supply chains of globally recognized brands such as Xiaomi, vivo, and OPPO in the silicon anode battery sector [1] Group 1: Product Development and Partnerships - The company has established collaborations with several well-known domestic and international brands in the AI glasses sector, including supplying products to Shenzhen Yijing Virtual Reality Technology Co., a subsidiary of Yidao Information, for their AI glasses [1] - Some of the company's chip products are sold to ODM customers, which are ultimately applied in Meta's smart glasses [1]

收入好转，利润减亏明显 2025年1季度公司实现收入1.78亿元（同比增速44.56%，环比增速 11.38%），归母净利润-0.27亿元（同 比增速44.23%，环比增速71.34%）收入增长主要系终端客户需求较去年同期有所上升：同时，自2024 年第四季度开始，公司音圈马达驱动芯片产品线（即智能视觉感知业务）部分产品已开始首主委外生 产，使得该产品线的营业收人明显增加：另外， 2024年公司新增控股子公司ZinitixCo..Ltd.集团合并范 围的扩大也使得营业规模有所提升。公司利润减亏明显，主要是因为毛利率增加、提升管理效率。 公司于2024年8月完成对Zinitix控股权的收购，新增传感器芯片产品线，快速切入触控IC市场，技术互 补提升智能终端解决方案能力。Zinitix 于2024年实现营业收入54.075.603.095韩元（折合人民币约2.68亿 元），较上年同期增长64%，实现净利润652.960.855韩元（折合人民币约323万元），较上年同期实现 扭号为盈。 公司拟并购诚芯微旨在整合电源管理、电机类芯片、MOSFET等资源诚芯微AC-DC芯片相关的AC- DCPSR控制技术、AC-DCS ...

希荻微一季度研发投入5801.01万元。公司重视技术创新，致力于高性能模拟芯片和数模混合芯片的研 发、设计和销售，可以为客户提供业界领先的模拟和电源管理芯片和方案。公司拥有具备国际化背景的 行业高端研发及管理团队，开发出了以DC/DC芯片、超级快充芯片等为代表的一系列具有高效率、高 精度、高可靠性等良好性能的芯片产品。公司持续发力新品研发，推出契合市场需求的新品，进一步丰 富各产品线矩阵。 希荻微一季报显示，报告期内公司营业收入较去年同期实现明显增长，主要是终端客户需求较去年同期 有所上升，带动报告期内公司营业收入实现总体增长；同时，自2024年第四季度开始，公司音圈马达驱 动芯片产品线(即智能视觉感知业务)部分产品已开始自主委外生产，使得该产品线的营业收入明显增 加。希荻微一季度归属于母公司股东的净亏损较去年同期大幅减少，主要是随着公司总体业务规模的扩 大、产品矩阵日益丰富以及公司对上游供应链的有效整合，毛利润较去年同期有所增加。此外，公司通 过系列措施加强费用管控，提升了整体运营效率，实现在业务规模明显增长的情况下总体费用支出较去 年同期有所下降。 本报讯(记者丁蓉)4月29日晚间，希荻微电子集团股份有限 ...

4月2日，希荻微(688173)公布了一份投资者关系活动记录，公司在4月1日迎来大批基金、私募以及券商 等机构投资者的集体调研活动，此次调研着重对希荻微在2024年底推进的一项并购展开。 2024年11月，希荻微发布公告，拟以发行股份及支付现金的方式，购买曹建林、曹松林、链智创芯、汇 智创芯所持有的诚芯微100%股份，本次交易构成重大资产重组但不构成关联交易及重组上市。 收购标的汽车电子业务增速较快 在本次调研交流中，希荻微重点介绍了收购标的诚芯微的情况。该公司成立于2009年，总部位于深圳龙 岗，并在无锡设立了研发中心。诚芯微采用Fabless模式运营，深耕芯片设计领域15年以上，专注于高性 能电源管理芯片的研发设计和销售，尤其擅长中高压大电流DC-DC电源管理芯片。 诚芯微是国家高新技术企业、国家级专精特新"小巨人"企业、深圳市专精特新中小企业，其主要产品包 括电源管理芯片、电机类芯片、MOSFET和电池管理芯片等，相关产品已成功导入立讯精密 （002475）、BYD、CE-LINK、联想、吉利、长安等国内外知名企业并建立合作关系。 财务数据显示，诚芯微2022年、2023年、2024年1—10月实现营业 ...