广发宏观周度述评（第55期） 广发宏观周度述评 （ 第1-54期，复盘必读 ） 内容 第一， 全球资产隐含的定价假设是什么？ 2026年3月第三周，我们进一步探讨一下全球资产背后隐含的定价假设。 首先，资产主要反映流动性冲击吗？ "油价上行-美元上行"背景下的流动性冲击是背景之一，比如我们看美股对流动性敏感的罗素2000指数、A股对流动 性敏感的中证2000指数，较3月第一个交易日的涨跌幅分别为8.2%、8.3%。不过，在典型的流动性冲击环境下，债市也会面临较明显关联影响，但目前 美国公司债市场仍相对活跃。 其次，资产包含对全球经济衰退风险定价吗？ 有两个特征似乎是有点像的：一是工业金属下跌，铜、铝等工业金属对经济景气度较为敏感；二是美国高收 益债信用利差走阔，其中应包含着对违约风险上升的担忧。 但又有几个特征和"衰退"定价矛盾：一是利率走势，10年期美债收益率、10年期德债收益率均整体上行而不是下行；二是在典型的衰退定价中，市场会 预期实际利率下行，从而支撑金价，但本轮黄金价格下跌而非上涨；三是从2008年等时段的经验看，在衰退阶段尤其是衰退初段（政策宽松之前），科 技资产一样会因来自B端和C端需求的顺周期 ...

新华社旧金山3月16日电（记者吴晓凌）为期4天的美国英伟达公司年度GTC大会（GPU技术大会）16日 在加利福尼亚州圣何塞开幕。这家芯片巨头推出多项人工智能（AI）相关新产品，其中包括用于支持 OpenClaw的软件栈。 英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在当天的主旨演讲中宣布，英伟达发布了名为"NemoClaw"的软件 栈，用于支持OpenClaw智能体的开发和部署。此外，英伟达发布了新一代AI图形渲染技术DLSS 5，称 该技术能进一步提升图像逼真度，同时降低计算资源消耗。 在硬件方面，英伟达宣布将推出新一代AI计算平台"薇拉·鲁宾"，每瓦特性能预计将达到上一代系统的 10倍。基于此前从初创企业格罗克公司获得的技术，英伟达推出了新一代格罗克3语言处理单元 （LPU）芯片，同时展示了可容纳256个LPU的配套机架系统。黄仁勋表示，该系统与"薇拉·鲁宾"平台 协同工作，可将每瓦特"词元"（大语言模型处理信息的基本单位）生成效率提升约35倍。 在自动驾驶领域，黄仁勋介绍了英伟达与优步的合作计划。他说，优步计划从2027年开始在洛杉矶和旧 金山部署由英伟达自动驾驶软件驱动的自动驾驶出租车车队，并计划到2028年将服务 ...