证券研究报告|策略定期报告 2026 年 3 月 23 日 英伟达 GTC 2026 重磅召开，地缘冲突推动户储需求 ——全球产业趋势跟踪周报（0323） 本周产业集中在人工智能和新能源。北京时间 3 月 17 日凌晨，英伟达 GTC 2026 大会在美国圣何塞拉开帷幕，这场被誉为"AI 春晚"的年度技术盛会，在创始 人兼 CEO 黄仁勋的主题演讲中，正式宣告 AI 产业进入一个全新的代际更迭节 点。2026 年开年以来，户用储能（户储）行业迎来了前所未有的新品发布热潮， 多家头部企业密集推出具有颠覆性技术的储能产品，标志着户储行业正式进入 商业化落地的关键阶段。同时，近期发生的美伊冲突使得中东局势进一步加剧， 高能源价格推动户储需求继续提升，一季度欧洲光储产品涨价趋势明显，热门 产品（户用、工商业）现货断货严重，目前各企业海外仓库存水平已降至低位。 【主题与产业趋势】英伟达 GTC 2026 重磅召开：AI 行业"五层蛋糕"理论 的全面爆发。北京时间 3 月 17 日凌晨，英伟达 GTC 2026 大会在美国圣何塞拉 开帷幕，这场被誉为"AI 春晚"的年度技术盛会，在创始人兼 CEO 黄仁勋的主 题演讲中， ...

证 券 研 究 报 告 行业周报 英伟达GTC 2026正式开幕， OFC 2026见证"互连爆发" AI算力行业周报 投资评级： （ ） 报告日期： 推荐 维持 2026年03月23日 ◼ 分析师：何鹏程 ◼ SAC编号：S1050525070002 投 资 要 点 英伟达GTC 2026正式开幕，从芯片供应商转型全栈AI基础设施平台 当地时间3月16日，英伟达GTC 2026正式开幕。面对市场高度关注的算力需求天花板与业绩持续性问题，黄仁勋 预期Blackwell与Rubin的AI芯片，到2027年的需求将达到至少1万亿美元，这较去年的预测已经翻倍。在硬件系 统层面，英伟达介绍了其有史以来最复杂的AI计算系统Vera Rubin，同时官宣七款新芯片现已全面投产。其中包 括:NVIDIA Vera CPU、NVIDIA Rubin GPU、NVIDIA NVLink 6交换机、NVIDIA ConnectX® -9 SuperNIC、 NVIDIA BlueField® -4 DPU和NVIDIA Spectrum -6以太网交换机，以及新纳入的 NVIDIA Groq 3 LPU。除了硬 件壁垒，黄仁勋将 ...

证 券 研 究 报 告 行业周报 英伟达GTC 2026正式开幕， OFC 2026见证"互连爆发" AI算力行业周报 投资评级： （ ） 报告日期： 推荐 维持 2026年03月23日 ◼ 分析师：何鹏程 ◼ SAC编号：S1050525070002 投 资 要 点 诚信、专业、稳健、高效 请阅读最后一页重要免责声明 PAGE 2 重点关注公司及盈利预测 | 公司代码 | 名称 | 2026-03-20 股价 | | EPS | | | PE | | 投资评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 2024 | 2025E | 2026E | 2024 | 2025E | 2026E | | | 002130.SZ | 沃尔核材 | 24.61 | 0.67 | 0.81 | 1.39 | 36.73 | 30.38 | 17.76 | 未评级 | | 002475.SZ | 立讯精密 | 48.22 | 1.86 | 2.33 | 3.00 | 25.92 | 20.68 | 16.06 | 未评级 ...

广发宏观周度述评（第55期） 广发宏观周度述评 （ 第1-54期，复盘必读 ） 内容 第一， 全球资产隐含的定价假设是什么？ 2026年3月第三周，我们进一步探讨一下全球资产背后隐含的定价假设。 首先，资产主要反映流动性冲击吗？ "油价上行-美元上行"背景下的流动性冲击是背景之一，比如我们看美股对流动性敏感的罗素2000指数、A股对流动 性敏感的中证2000指数，较3月第一个交易日的涨跌幅分别为8.2%、8.3%。不过，在典型的流动性冲击环境下，债市也会面临较明显关联影响，但目前 美国公司债市场仍相对活跃。 其次，资产包含对全球经济衰退风险定价吗？ 有两个特征似乎是有点像的：一是工业金属下跌，铜、铝等工业金属对经济景气度较为敏感；二是美国高收 益债信用利差走阔，其中应包含着对违约风险上升的担忧。 但又有几个特征和"衰退"定价矛盾：一是利率走势，10年期美债收益率、10年期德债收益率均整体上行而不是下行；二是在典型的衰退定价中，市场会 预期实际利率下行，从而支撑金价，但本轮黄金价格下跌而非上涨；三是从2008年等时段的经验看，在衰退阶段尤其是衰退初段（政策宽松之前），科 技资产一样会因来自B端和C端需求的顺周期 ...

2026.03. 18 本文字数：4059，阅读时长大约7分钟 作者 | 第一财经 郑栩彤 GTC大会演讲的第二天，英伟达CEO黄仁勋在GTC活动举办地附近的酒店接受了媒体采访。他坐在 讲台中央，依然身着黑色皮衣，旁边放着一系列英伟达产品。 一天前，黄仁勋在圣何塞SAP中心展示了英伟达的新产品组合，包括Rubin架构的7颗芯片和5个机 架，以及新的太空计算模块和一批新的开源模型。相比此前业界对CPO产品和新芯片的期待，英伟 达实际上发布的东西更多。黄仁勋还将英伟达加速芯片收入的预期提高至1万亿美元收入。 业务远不止芯片 此次采访中，黄仁勋谈的内容更丰富，不仅涉及新发布的产品和对AI市场的展望，还展开谈了他对 10年后英伟达变化的预期，谈了OpenClaw带来的巨大改变，并作出预测：在AI的影响下，人们还会 更加忙碌。 英伟达还在快速增长 作为AI基础设施供应商，英伟达的业务开展情况和收入成为反映AI需求的一个风向标。"去年这个时 候，我看到2025年至2026年来自Blackwell和Rubin的5000亿美元订单收入。"一天前的演讲中，黄仁 勋透露，现在他看到2025年至2027年这部分收入将达到1万亿美元 ...

3月17日凌晨，被誉为AI"超级碗"与AI"春晚"的英伟达GTC开幕，"AI教主"、英伟达创始人兼CEO黄仁勋再次站在舞台中央，用一场技术风暴 刷新着物理极限。 英伟达宣布，Vera Rubin（最新芯片架构）目前已有七款新芯片全面投入生产，Vera Rubin平台正在开启 Agentic AI新时代，构建全球最大的AI 工厂。 具体而言，这些芯片产品包括：NVIDIA Vera CPU（英伟达已进军服务器CPU），NVIDIA Rubin GPU（GPU王牌产品），NVIDIA NVLink 6 （第六代NVLink交换机芯片，芯片内部互联），NVIDIA ConnectX-9 SuperNIC（超级网卡），NVIDIA BlueField-4 DPU （存储芯片）， NVIDIA Spectrum-6 （以太网交换机芯片，支持CPO技术），以及新集成的 NVIDIA Groq 3 LPU（收编Groq后的首款芯片）。 可以看到，芯片家族中不仅有大家平常熟知的CPU、GPU产品，还包括来自Groq的LPU，以及存储芯片、交换机芯片等全系产品。这些芯片又 能够组成5款机架，在数据中心运行。 "Vera Rub ...

英伟达宣布，Vera Rubin（最新芯片架构）目前已有七款新芯片全面投入生产，Vera Rubin平台正在开 启 Agentic AI新时代，构建全球最大的AI工厂。 具体而言，这些芯片产品包括：NVIDIA Vera CPU（英伟达已进军服务器CPU），NVIDIA Rubin GPU （GPU王牌产品），NVIDIA NVLink 6（第六代NVLink交换机芯片，芯片内部互联），NVIDIA ConnectX-9 SuperNIC（超级网卡），NVIDIA BlueField-4 DPU （存储芯片），NVIDIA Spectrum-6 （以 太网交换机芯片，支持CPO技术），以及新集成的 NVIDIA Groq 3 LPU（收编Groq后的首款芯片）。 可以看到，芯片家族中不仅有大家平常熟知的CPU、GPU产品，还包括来自Groq的LPU，以及存储芯 片、交换机芯片等全系产品。这些芯片又能够组成5款机架，在数据中心运行。 "Vera Rubin是一次代际跃迁——七个突破性芯片、五种机架、一台巨型超级计算机——为AI的每一个 阶段提供动力，"黄仁勋表示，"随着Vera Rubin的推出，Agentic ...

行情速递 / Part 01 ①大盘指数，上证指数(-0.85%)/北证50 (-1.85%)/深证成指(-1.87%)/科创50 (-2.23%)/创业板指(-2.29%)/ ④集微网，vivo发布《关于vivo及iQOO 部分产品建议零售价调整的说明》称/全球半导体及存储成本持续大幅上涨的 影响/经慎重评估/vivo 将于2026年3月18日10:00起/调整部分产品的建议零售价/具体机型及价格以官方渠道商品详情 页展示为准/ 海外新闻 / Part 03 ①半导体封测，安森美正式发布调价通知/宣布自4月1日起对旗下部分产品上调价格/安森美明确/调价核心源于成本 与需求的双重驱动/成本端/原材料、制造、能源等成本持续大幅上涨，关键材料均价涨幅超30%/叠加人力成本上升/ ②半导体行业观察，美光科技宣布/其专为英伟达 Vera Rubin GPU 平台设计的 36GB 12-Hi HBM4 显存已实现量产/在 GTC 2026 大会上/这家内存巨头同时宣布了业界首款 PCIe 6.0 数据中心 SSD 和全新 SOCAMM2 模块的量产消息/使 其成为首家同时为 Vera Rubin 生态系统提供这三款量产 ...

新华社旧金山3月16日电（记者吴晓凌）为期4天的美国英伟达公司年度GTC大会（GPU技术大会）16日 在加利福尼亚州圣何塞开幕。这家芯片巨头推出多项人工智能（AI）相关新产品，其中包括用于支持 OpenClaw的软件栈。 英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在当天的主旨演讲中宣布，英伟达发布了名为"NemoClaw"的软件 栈，用于支持OpenClaw智能体的开发和部署。此外，英伟达发布了新一代AI图形渲染技术DLSS 5，称 该技术能进一步提升图像逼真度，同时降低计算资源消耗。 在硬件方面，英伟达宣布将推出新一代AI计算平台"薇拉·鲁宾"，每瓦特性能预计将达到上一代系统的 10倍。基于此前从初创企业格罗克公司获得的技术，英伟达推出了新一代格罗克3语言处理单元 （LPU）芯片，同时展示了可容纳256个LPU的配套机架系统。黄仁勋表示，该系统与"薇拉·鲁宾"平台 协同工作，可将每瓦特"词元"（大语言模型处理信息的基本单位）生成效率提升约35倍。 在自动驾驶领域，黄仁勋介绍了英伟达与优步的合作计划。他说，优步计划从2027年开始在洛杉矶和旧 金山部署由英伟达自动驾驶软件驱动的自动驾驶出租车车队，并计划到2028年将服务 ...

记者丨倪雨晴 编辑丨包芳鸣 江佩霞 视频｜王学权 3月17日凌晨，英伟达年度GTC大会如期而至，"AI教主"、英伟达创始人兼CEO黄仁勋在主题演讲中宣 布多项重磅技术突破，并抛出新一代AI加速芯片架构等将至少创收1万亿美元的激进预测。 黄仁勋发表演讲后，英伟达股价应声大涨，盘中最高涨4.31%，截至收盘涨1.65%。 | Fy 盛舸盛后 盟川 几转 圆线 上具 (2) >> | 2026/03/16 4.79% | | 183.220 +2.970 +1.65% | | | 英伟达(NVIDIA) 立即 | NVDA 交易 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Win.d人气榜 第1名 | | | NASDAO USD 20:00:00 | | | | 10+ | | 3.99% | | 盘后价 | 182.785 涨幅 | -0.21% 今年 | -1.75% 120日 | | -0.20% | | | | 张壁明 | -0.387 盘后量 | 826.49万 5日 | 0.32% 250日 | | 53.32% | | 3.19% | ...