细分赛道： 服务器：本周服务器指数下跌 2.10%，月涨幅达 2.11%。全球 AI 算力需求持续强劲。本周英伟达 CEO 黄仁勋在 GTC Paris 大会中发布演讲，以法国、德国、英国为代表的欧洲国家将加速 AI 算力建设，未来欧洲将部署超 3000EFLOPS 的 Blackwell 系统，GB200 和 GB300 出货预期修复，我们预计工业富联等服务器代工厂估值将稳健提升，建议关注。 光模块：本周光模块板块表现亮眼，指数上涨 1.64%，月涨幅达 13.47%。除了上周博通正式发布 Tomahawk 6 交换机 芯片、800G/1.6T 光模块需求预期上修的催化以外，本周的主要催化还来自 Oracle 资本开支上调、对 AI 需求指引积 极。我们认为 4 月中美关税站以来光模块板块超跌，伴随中美关税战的暂缓、近两周以来产业端的多重催化，预计国 内光模块板块将迎来估值修复。建议关注中际旭创、新易盛及天孚通信等核心标的。 IDC：英伟达欧洲"AI 工厂"计划与甲骨文资本开支扩张驱动海外需求，国内 AIDC 算力中心及租赁招标持续推进，我们 看好超大型 AI 集群的部署将带动 IDC 加速建设。 通信周观 ...

博通 Q2 营收创历史新高，指引 AI 业务增长态势或 持续至 26 财年 [Table_ReportDate] 2025 年 6 月 8 日 证券研究报告 行业研究 [行业周报 Table_ReportType] | [Table_StockAndRank] 电子 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 上次评级 | 看好 | [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 杨宇轩 电子行业分析师 执业编号：S1500525010001 邮箱：yangyuxuan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅 大厦B座 邮编：100031 [博通Table_Title] Q2 营收创历史新高，指引 AI 业务增长 态势或持续至 26 财年 [Table_ReportDate] 2025 年 6 月 8 日 本期内容提要: [Table_S [Table_Summary ummary] ] 请阅读 ...

证券研究报告 | 2025年06月07日 通信行业周报 2025 年第 23 周 优于大市 博通发布 Tomahawk6 新品，展望字节 FORCE 原动力大会 行业要闻追踪：博通、Credo、纬创当季财报亮眼，算力持续高景气度。（1） 博通 2025 财年 Q2 营收同比增长 20%，净利润同比增长 134%。其 AI 业务收 入在本季度超过 44 亿美元，同比增长 46%。博通推出新一代 Tomahawk6 交换 机芯片，交换容量达 102.4Tbps，旨在为新一代 Scale-up/Scale-out 的 AI 网络提供核心动力，支持 100G/200G SerDes 和共封装光学技术(CPO),专为 满足超百万级 XPU（经验证的处理单元）AI 集群需求而设计。（2）半导体 与光学器件企业 Credo 2025 财年 Q4 营收同比增长 180%，环比增长 26%，2025 财年全年营收同比增长 126%。公司业务快速增长主要受益于 AI 浪潮下互联 云厂需求加大，公司计划在接下来的财年中资本支出或达到去年两倍，以支 持新产品开发和产能扩张。（3）代工大厂纬创（Wistron）5 月份营收达新 台币 ...