【加科思】pan-KRAS价值重估空间巨大 pan-KRAS抑制剂进度领先：RMC-6236临床数据优异推动Revolution市值涨超200亿美元。 iADC首个候选药物HER2-STINGiADC已确定PCC，预计2026H2提交IND。 KRAS G12C抑制剂戈来雷塞进入医保放量迅速，联用SHP2抑制剂、胰腺癌、结直肠癌注册临床进行中。 基于风险调整的DCF测算，给予公司估值89.12亿港元，对应目标价为11.26港元，"强推"评级。 pan-KRAS抑制剂进度领先：RMC-6236临床数据优异推动Revolution市值涨超200亿美元。 加科思pan-KRAS抑制剂JAB-23E73初步数据优异，安全性显著更优（爬坡剂量下无3级毒性，皮肤毒性发生率 10%且均为1级，RMC-6236皮肤毒性90%/3级8%），与AZ达成20亿美元合作有望通过联合治疗方案（IO/ADC等） 加速全球进度。 下一代ADC平台具备多靶点、多适应症扩展潜力：tADC首个候选药物EGFRG12DitADC已确定PCC，预计 2026H2提交IND。 加科思pan-KRAS抑制剂JAB-23E73初步数据优异，安全性显著更优 ...

www.hczq.com 证券研究报告 | 医药生物 | 2026年2月28日 华创医药投资观点&研究专题周周谈 · 第164期 海外CXO 2025财报总结&2026年展望 本周专题联系人：王宏雨 | 华创医药团队： | | | | --- | --- | --- | | 首席分析师郑辰 | 执业编号：S0360520110002 | 邮箱：zhengchen@hcyjs.com | | 联席首席分析师刘浩 | 执业编号：S0360520120002 | 邮箱：liuhao@hcyjs.com | | 医疗器械组组长李婵娟 | 执业编号：S0360520110004 | 邮箱：lichanjuan@hcyjs.com | | 中药和流通组组长高初蕾 | 执业编号：S0360524070002 | 邮箱：gaochulei@hcyjs.com | | 高级分析师王宏雨 | 执业编号：S0360523080006 | 邮箱：wanghongyu@hcyjs.com | | 高级分析师朱珂琛 | 执业编号：S0360524070007 | 邮箱：zhukechen@hcyjs.com | | 分析师陈俊威 | 执 ...

华创医药投资观点&研究专题周周谈 · 第164期 海外CXO 2025财报总结&2026年展望 www.hczq.com 证券研究报告 | 医药生物 | 2026年2月28日 本周专题联系人：王宏雨 | 华创医药团队： | | | | --- | --- | --- | | 首席分析师郑辰 | 执业编号：S0360520110002 | 邮箱：zhengchen@hcyjs.com | | 联席首席分析师刘浩 | 执业编号：S0360520120002 | 邮箱：liuhao@hcyjs.com | | 医疗器械组组长李婵娟 | 执业编号：S0360520110004 | 邮箱：lichanjuan@hcyjs.com | | 中药和流通组组长高初蕾 | 执业编号：S0360524070002 | 邮箱：gaochulei@hcyjs.com | | 高级分析师王宏雨 | 执业编号：S0360523080006 | 邮箱：wanghongyu@hcyjs.com | | 高级分析师朱珂琛 | 执业编号：S0360524070007 | 邮箱：zhukechen@hcyjs.com | | 分析师陈俊威 | 执 ...