2004 年，三个大二学生带着他们尚处于雏形阶段的大学社交网站进军硅谷。这个网站只在几个大学校园内运行。它没有占据市场领导地位，甚至不是首 个出现的大学社交网站；其他公司早就推出了这种服务，而且功能更齐全。网站当时只有 15 万注册用户，几乎没有收入。但在那年夏天，他们筹集到了 第一笔 50 万美元的创业资金。不到一年后，他们又另外筹到了 1270 万美元。 Facebook 的故事如今举世皆知。20 年后的今天，还会不会再出现一款超级现象级的社交产品？或者传统社交产品必将走向落寞？ 眼看他起高楼，眼看他楼塌？ 前两天看了一篇文章，叫《时代变了，互联网不再需要陌生人社交》。笔者感慨万千，认同的是陌生人社交确实已经走到了一个十字路口的位置，不认同 的是这篇文章的作者对"陌生人社交"并没有深入理解。如果看这篇文章的你也没有特别深入了解陌生人社交，可以翻阅社交产品笔记早期的文章，里面详 细解释了"为什么要社交"。 事实上，从疫情开始的火爆到疫情后的落寞，陌生人社交市场的的确确开始逐渐消失在非游应用的 Top 榜单上？ 根据 SensorTower 的最新榜单数据，2025 年 4 月海外非游应用收入排行榜上，只有近 ...

机构：民生证券 研究员：方竞/卢瑞琪 YU7 暂不开放小定，将会在7 月正式上市，并公布价格。小米YU7 系列全系拥有超长续航（YU7 标准 版续航达到835km，是所有中大型纯电SUV 的续航第一）、小米天际屏全景显示、700Tops 辅助驾驶算 力、激光雷达以及连续阻尼可变减振器。 投资建议：我们看好公司作为知名消费电子品牌积累的用户和供应链资源优势，随着自研芯片及YU7 的发布，小米手机高端化战略将更进一步，汽车业务也有望快速发展成为公司的第三成长曲线。我们预 计公司25-27 年分别实现营收5062.65/6052.13/7008.88 亿元，归母净利润357.09/457.75/598.89 亿元，对 应PE 分别为36/28/21 倍，维持"推荐"评级。 风险提示：下游需求不及预期，新品类拓展不及预期，上游原材料涨价。 玄戒O1 芯片成功跻身旗舰芯片第一梯队，玄戒T1 芯片集成自研4G 基带。 玄戒O1芯片采用第二代3nm工艺，拥有190亿个晶体管，芯片面积仅109mm2，采用十核四丛集CPU 以 及16 核GPU，其中CPU 由2 颗超大核、4 颗性能核、2 颗能效核和2 颗超级能效核构成，超大 ...

中美日内瓦经贸会谈取得实质性进展，果链创新周期继续 20250513 摘要 • 中美贸易缓和短期内对苹果供应链影响有限，现有关税约为 30%，大部分 苹果产品已获豁免或仅承担 10%的越南出口关税。未来行业关税有望降低， 但需关注越南、印度 90 天豁免期后的谈判结果，若谈判失败可能面临较 高关税。 • 美国市场占苹果全球销售额约 30%，AirPods 和 iWatch 主要从越南出口， 大陆生产供应非美区。印度产能有限，但 iPhone 已获美国对等关税豁免。 越南、印度与美国谈判进展顺利，有望在 90 天内获得较低的长期关税。 • 消费电子板块估值相对上证指数明显低估，出口链股票已有所修复，但果 链仍存在差距。创新周期下，折叠机、带摄像头 AirPods、廉价 Mac、AI 眼镜等新品预计将拉动产业链发展。 • 苹果正处于产品迭代周期，预计 2026 年发布折叠机、带摄像头 AirPods、廉价 Mac、AI 眼镜等创新产品，对产业链拉动强度或超 AirPods。AI 手机加速迭代，Apple Vision Pro 有望在 2025 年秋季推出。 Q&A 近期中美关税变化对苹果产品供应链有何影响？ 自年 ...

2025.04. 14 本文字数：2482，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 冯迪凡 美方近日宣布豁免部分产品"对等关税"。 商务部新闻发言人对此表示，美东时间4月12日，美方公布相关备忘录，豁免计算机、智能手机、半 导体制造设备、集成电路等部分产品的"对等关税"，中方正在对有关影响进行评估。 多位资深科技分析师对第一财经记者表示，此次豁免，受益最深的是美国科技巨头，苹果公司及其整 个供应链和相关供应商是赢家，整个行业的黑天鹅事件终于消散。 对于特朗普政府出台的所谓"对等关税"，日本国立政策研究大学院大学经济学教授邢予青在接受第一 财经记者专访时表示，美方出具的计算"对等关税"的公式是掠夺式的强盗逻辑，特朗普政府及其经贸 官员都没有理解一个简单事实：高精尖技术产品，考虑到其规模和技术复杂性，在短期之内根本找不 到替代生产商。 邢予青教授研究全球价值链十余年，长期关注跨国公司的海外投资和国际贸易，曾经为国际货币基金 组织、亚洲开发银行以及日本协力集团提供政策咨询。 邢予青： 这个公式就是掠夺性的，且含义非常简单，其含义是，任何对美国有贸易盈余的国家，其 贸易盈余的一半必须归美国，这是一种强盗逻辑。那些系数 ...