从归母净利润增速来看，6家企业实现同比增长超100%。8月23日，科兴生物制药股份有限公司公告 称，公司2025年上半年归母净利润实现8034.45万元，同比增长576.45%，成为行业"增速王"；成都圣诺 生物科技股份有限公司（以下简称"圣诺生物"）以308.29%的同比增速位居行业第二；金凯（辽宁）生 命科技股份有限公司（以下简称"金凯生科"）以123.61%的同比增速，位居行业第三。 当前，上市公司2025年半年报正在密集披露中，多家创新药企在营收、归母净利润等核心指标上表现亮 眼，行业整体展现良好发展态势。Wind数据显示，截至8月24日，共计39家创新药企发布2025年半年度 业绩报告，其中27家归母净利润变动幅度实现正增长，占比达69.23%，更有6家企业归母净利润同比增 长超100%。 盘古智库高级研究员江瀚表示，通过这一成绩单可以看出行业已经走出了低谷期，盈利动能显著恢复。 从周期位置判断，利润增长开始兑现，标志着行业正从"投入期"迈入"收获期"，整体进入温和扩张阶 段，景气度处于回升通道。 6家净利同比增长超100% 从营收规模来看，3家企业位处"百亿元梯队"。华东医药股份有限公司（以下简称 ...

震荡中突围 截至8月24日，南华基金管理有限公司已率先发布旗下20只产品的中报，其中债基占12只。 具体来看，报告期内，上述12只债基（仅统计主份额）的净值增长率均为正收益。其中，南华瑞泽债券 A、南华瑞利债券A、南华价值启航纯债债券A等6只，实现超越同期业绩比较基准收益率。 南华瑞恒中短债债券发布的中报显示，一季度初，在宽松的资金环境中，利率低位运行，随后资金面出 现超预期收紧，叠加市场风险偏好提升，利率大幅上行，一季度末在央行呵护下企稳回落。进入二季 度，资金面回暖以及避险需求共同推动债市上涨，季初利率显著下行，随后窄幅震荡。 面对复杂的市场环境，已披露中报的多只债基通过灵活调整投资组合，积极应对震荡行情。数据显示， 截至记者发稿，从已披露数据来看，南华价值启航纯债债券A、南华瑞扬纯债A、南华瑞享纯债A、南 华瑞泽债券A、南华瑞利债券A、南华瑞扬纯债A、南华瑞恒中短债债券A等6只债基的上半年净值增长 率跑赢了业绩比较基准。这6只产品中，按二级投资类型划分，中长期纯债型基金、混合债券型二级基 金、短期纯债型基金数量分别为3只、2只、1只。 上半年，部分债基加大了对短久期债券的配置比例，以降低利率波动带来的风 ...

随着我国老龄群体规模持续扩大，预计2035年60岁以上人口将突破4亿，中国老龄化进程加快，银发经 济的市场潜力与商业价值日益凸显，银发经济的规模有望达到30万亿元。 为实施积极应对人口老龄化国家战略，加强失能老年人照护服务工作，提振养老服务消费，推动新时代 新征程养老服务高质量发展，今年7月份，民政部、财政部联合印发《关于实施向中度以上失能老年人 发放养老服务消费补贴项目的通知》，在全国范围内向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴。 如此广阔的市场前景，正吸引各类市场主体积极布局、深度参与。据天眼查数据，截至目前，我国年内 新成立的养老相关企业有49640家；若从累计规模来看，国内养老企业总量更是高达59.61万家，充分彰 显出市场对银发经济赛道的高度认可。 深耕细分赛道 多维布局壮大产业能级 国家税务总局最新数据显示，2025年上半年，全国老年人残疾人养护服务业、适老类家庭服务业、适老 类社会看护与帮助服务业销售收入同比分别增长40.9%、14.1%、8.8%，较全国服务业平均增速分别高 出37.7个百分点、10.9个百分点和5.6个百分点，呈快速增长态势。从生产制造看，上半年，全国从事银 发产品生产制造 ...

本报记者 刘琪 随着七夕的临近，各大门店陆续推出优惠活动，叠加金价小幅回落，点燃了黄金消费市场。 8月23日19时，北京菜百首饰店内金饰柜台前人头攒动。"马上就是七夕了，我们趁着周末过来看看对戒作为节日礼 物。"正在挑选对戒的李女士对《证券日报》记者说，这几年黄金首饰的款式越来越年轻化、有设计感，而且黄金本身比较保 值，所以打算买一对金戒指。 根据老铺黄金门店的告示，该品牌参与商场的七夕活动，活动内容包括每满1000元减50元。正在排队的沈女士对记者 说："老铺黄金饰品价格虽然较高，但有满减活动就比较划算，而且马上又要调价了，所以我想趁这个机会购买心仪已久的点 钻葫芦。" 拎着老铺黄金购物袋的王女士则对记者表示，她这次没有选择老铺黄金比较有特色的点钻首饰，而是购入了一只纯金手 镯。参加满减活动后，纯金手镯的克价相对点钻首饰低一些，且更加保值。 在记者走访的过程中，"保值"一词是消费者口中出现频率最高的词汇。有消费者告诉记者，今年1月份在周大福购买了一 条金手链，当时的价格大约是800元/克，而现在金饰克价已经超过了1000元。 今年，现货黄金价格屡创新高，备受市场关注。Wind资讯数据显示，4月22日，伦敦金 ...

另据披露，今年上半年，银华基金和中邮创业基金分别实现营业收入13.46亿元、2亿元，实现净利润分 别为2.84亿元、2725.68万元。其中，中邮创业基金净利润同比增长106.3%。 虽然对于上半年净利润增长原因，相关公告并未给出明确解释，但部分公开数据或揭示了相关潜在因 素。如中邮创业基金半年报显示，上半年公司公允价值变动损益同比增加3035.38万元，主要由于持有 的交易性金融资产公允价值上升；经营活动产生的现金流量净额同比增加2648.47万元，主要是当期往 来款、付现费用等现金流出同比减少；投资活动产生的现金流量净额同比增加775.78万元，主要是净投 资支付的现金同比减少。 数据显示，截至8月24日，已有6家公募基金管理公司（不含取得公募资格的资产管理机构，如保险和证 券等）公布了2025年上半年经营情况，合计实现净利润14亿元。其中，5家公司实现净利润同比增长，1 家同比下滑。 同时，6家公募机构上半年经营分化态势明显。其中，华夏基金以11.23亿元的净利润排名居首，瑞达基 金、南华基金和江信基金等处于亏损状态。 华夏基金净利暂居首位 今年上半年，公募基金总管理规模持续增长，截至6月末，公募基金资 ...

然而，游戏科学选择了截然不同的路径，转向全新IP开发。这一选择，既是对团队创新能力的自信，也 是对中国游戏全球定位的重新思考。可以说，中国游戏正以更自信的姿态走向全球，这一点在科隆国际 游戏展上也得以体现，今年有50家中国企业参与该展会，数量创历史新高。 对于多数中国游戏企业而言，"出海"已经成为必选题。过去五年间，中国游戏经历了从尝试性海外发行 到长期霸榜全球游戏收入榜单的成长与跨越。而2025年成为中国游戏"出海"的关键一年。 8月20日凌晨，在科隆国际游戏展开幕之夜压轴环节，中国游戏厂商深圳市游科互动科技有限公司（以 下简称"游戏科学"）带来黑神话系列第二部作品《黑神话：钟馗》，并发布首支CG先导预告片。 这条1分37秒的CG先导预告片在B站上线24小时，播放量便突破千万大关，强势登顶热门视频榜榜首。 视频弹幕上的热烈讨论，既有对新作的期待，也不乏对游戏科学选择的惊讶。 一般而言，3A大作获得成功后，游戏厂商会推出DLC（补充资料包）作为配套内容。这是一条经过无 数次商业验证、有较高回报率的选择，也是一张"安全牌"，《巫师3》《艾尔登法环》等大作均通过 DLC延续产品生命周期和商业价值。 中国游戏正迎来 ...

本报记者 杨笑寒 中信金控财富委资产管理工作室发布的《国内资产管理行业报告（2025年1季度）》显示，截至2024年末，我国大资管行 业整体资产管理规模（AUM）约为163.16万亿元，其中，保险资金运用余额33.26万亿元，规模在大资管行业中位居第一。 西部证券非银首席分析师孙寅表示，保险资管机构在长期资金运用上具有先发优势，擅长大类资产配置，其不仅在固收投 资中具有丰富投资经验，还在风险管控环节拥有稳健经营与审慎监管下的合规风控优势。不过，保险资管机构也存在资金来源 较为单一、第三方占比较低、渠道相对薄弱、在短期和成长性权益投资方面经验较为欠缺等不足。 具体来看，营业收入方面，今年上半年，4家保险资管机构合计实现营收69.25亿元。其中，国寿资产以35.54亿元暂居首 位；从增长幅度来看，安联资管实现营收同比增长37.0%，暂居增幅榜首位。 净利润方面，4家保险资管机构上半年均实现盈利。其中，国寿资产、泰康资产净利润均超过10亿元，分别为20.76亿元、 13.16亿元；从增长幅度来看，国寿资产上半年实现净利润同比增长35.7%，在4家保险资管机构中净利润同比增速最高。此 外，安联资管上半年实现扭亏为盈。 ...

Core Insights - The brokerage firms are increasingly focusing on the ETF (Exchange-Traded Fund) business, enhancing their strategic layouts in this area [1] - The competitive landscape in the ETF sector shows a solid position for leading brokerages while smaller firms are striving to break through [1] Market Activity - As of the end of July, the total number of ETF products in the Shanghai market reached 890, with an asset management total of 34,342.97 billion yuan, and 719 ETFs with a total market value of 33,520.69 billion yuan; the cumulative trading amount for ETFs in July was 55,841.84 billion yuan, averaging 2,427.91 billion yuan daily [2] - In the Shenzhen market, there were 803 fund products with a total asset management of 12,742.3 billion yuan, including 516 ETFs with a total market value of 12,383.17 billion yuan; the cumulative trading amount for ETFs in July was 19,913.43 billion yuan [2] - Leading brokerages in ETF trading volume for July included Huatai Securities, CITIC Securities, and Guotai Junan, with market shares of 10.8%, 10.67%, and 6.66% respectively [2] Brokerage Performance - The ETF holding scale is a key indicator of brokerage business strength, with China Galaxy leading at 23.46% of the market total, followed by Shenwan Hongyuan at 17.25% [3] - In terms of trading volume by brokerage offices, Huabao Securities' Shanghai Dongda Ming Road office led with a 4.89% market share, while CITIC Securities and Guotai Junan followed with 3.35% and 2.22% respectively [3] - In the Shenzhen market, Oriental Fortune Securities dominated the personal client ETF trading amount rankings, while CITIC Securities had the most offices in the institutional client rankings [3] Client Engagement - The number of ETF trading accounts reflects brokerage client activity, with Huatai Securities leading at 11.35% of the market share in the Shanghai market [4] - In the Shenzhen market, Oriental Fortune Securities had 10 offices in the top 30 for personal client ETF trading accounts, while Huatai Securities had 5 [4] Strategic Developments - The new "National Nine Articles" policy emphasizes the establishment of a fast approval channel for ETFs, highlighting their strategic importance in the capital market [5] - As of August 22, the total number of ETFs in the Shanghai and Shenzhen markets reached 1,262, an increase of 223 since the beginning of the year, with total net assets of 4.96 trillion yuan, up 1.23 trillion yuan [5] - Brokerages are accelerating their strategic layouts in the ETF market, enhancing competitiveness through improved product design and advisory services [5]

随着"双碳"目标持续推进，电动化、智能化装备集群正在改写传统采矿模式，矿山行业从"高碳粗放"向"零碳智慧"加速变 革。 本报记者 李亚男 在内蒙古自治区呼伦贝尔市华能伊敏露天矿场，纯电无人矿卡、电动矿用挖掘机、电动平地机、远程遥控电动装载机、移 动供电站等高端新能源及智能化装备集群协同作业，全球首个露天矿山多机型混编作业系统于此正式投用。支撑这样科技感十 足的"零碳智慧矿山"运行的核心，正是徐州工程机械集团有限公司（以下简称"徐工集团"）零碳智慧矿山成套解决方案的加速 落地。 8月20日至8月22日，徐工零碳智慧矿山开采技术全球峰会在江苏徐州及内蒙古呼伦贝尔两市召开。会上，徐工集团发布了 行业内首个零碳智慧矿山成套解决方案，徐工集团、徐工集团工程机械股份有限公司党委书记、董事长杨东升对《证券日报》 记者表示："围绕绿色矿山的建设和打造，徐工集团布局了多种新能源技术路线解决方案，从车端、集群智能化，再到矿山智 慧运营管理的珠峰智慧施工大系统，为智慧矿山建设提供了完整的数字化绿色矿山成套解决方案。" 构建全场景解决方案 当前，露天矿山面临着新能源基建实施难、生产运营成本高、安全与健康风险、设备性能衰减、旧机回收利 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights the rising prominence of range-extended electric vehicle (REEV) technology in the automotive industry, with major companies actively developing and launching new models featuring this technology [1][2][4] - GAC Group's brand Haobo has launched the Haobo HL range-extended version, utilizing the new "Xingyuan Range-Extended" technology, which boasts an industry-leading fuel-to-electricity conversion rate of 3.73 kWh/L and an electric drive efficiency of 99% [1] - Zhiji Automotive has introduced its self-developed "Star" super range-extended technology in collaboration with CATL, featuring the mass-produced 66 kWh and 800V dedicated range-extended battery [1][2] Group 2 - The market for range-extended vehicles is evolving towards larger battery capacities and ultra-fast charging capabilities, driven by both market demand and technological innovation [2] - CATL has been a key player in supporting the development of range-extended vehicles, with its "Xiaoyao" battery designed for range-extended hybrid models launched in late 2024 [2] - Companies like Xinwangda and Honeycomb Energy are also making strides in the market, with Xinwangda's lithium iron phosphate battery achieving over 300 km of range and Honeycomb Energy securing supply orders for multiple range-extended models [3] Group 3 - The sales growth of range-extended electric vehicles is expected to slow down by 2025, with a reported decline in retail sales of range-extended vehicles by 11.4% year-on-year in July 2025 [3] - The market is witnessing a shift in the structure of new energy vehicle sales, with the proportion of pure electric vehicles increasing from 43% to 64% compared to range-extended vehicles [3] - The competitive landscape for range-extended electric vehicles is becoming more diverse, with joint ventures and established brands entering the market to replicate the success of domestic brands [4]