本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 招商局公路网络科技控股股份有限公司（以下简称"公司"或"招商公路"） 之控股股东招商局集团有限公司（以下简称"招商局集团"）将举办"'创新驱 动，创建一流'招商局集团上市公司集体业绩说明会"，旨在加强与投资者沟通， 推进上市公司高质量发展。公司将与招商局集团的其他三家深市上市公司于2025 年4月23日下午共同参加集体业绩说明会。 一、说明会类型 本次业绩说明会以现场交流、视频直播、网络文字互动等形式召开，公司将 针对2024年度的经营成果和对未来的展望与投资者进行坦诚互动、交流和沟通， 在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行解答。 证券代码：001965 证券简称：招商公路 公告编号：2025-19 招商局公路网络科技控股股份有限公司 关于参加招商局集团有限公司上市公司集体业绩说明会的公告 二、说明会召开的时间、地点 1、会议召开时间：2025年4月23日（星期三）14:30-17:00 会议召开时间：2025 年 4 月 23 日（星期三）14:30-17:00 会议召开地点：深圳证 ...

证 券 研 究 报 告 24 年扣非净利润下滑 5%，分红比例稳定 [主要财务指标 ReportFinancialIndex] | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 12,711 | 12,889 | 13,474 | 14,113 | | 同比增速(%) | 30.6% | 1.4% | 4.5% | 4.7% | | 归母净利润(百万) | 5,322 | 5,567 | 5,930 | 6,320 | | 同比增速(%) | -21.3% | 4.6% | 6.5% | 6.6% | | 每股盈利(元) | 0.78 | 0.82 | 0.87 | 0.93 | | 市盈率(倍) | 17 | 16 | 15 | 14 | | 市净率(倍) | 1.3 | 1.2 | 1.2 | 1.1 | 资料来源：公司公告，华创证券预测 注：股价为 2025 年 4 月 8 日收盘价 公司研究 公路 2025 年 04 月 09 日 招商公路（001965）2024 年报点评 推荐（维持） ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [4] Core Views - The company's performance is under short-term pressure, but the consolidation with China Merchants Railway has led to significant revenue growth [4] - In 2024, the company achieved a revenue of approximately 12.71 billion yuan, a year-on-year increase of 30.62%, while the net profit attributable to shareholders was about 5.32 billion yuan, a decrease of 21.35% [6] - The company is focusing on its core business and has successfully completed the transition of the management of the Road King asset package, adding 276 kilometers of operational mileage [6] Financial Summary - Revenue projections for 2023 to 2027 are as follows: 9.73 billion yuan (2023), 12.71 billion yuan (2024), 12.90 billion yuan (2025E), 13.23 billion yuan (2026E), and 13.60 billion yuan (2027E) [5] - The net profit attributable to shareholders is projected to be 6.77 billion yuan (2023), 5.32 billion yuan (2024), 5.74 billion yuan (2025E), 6.19 billion yuan (2026E), and 6.70 billion yuan (2027E) [5] - The company’s return on equity (ROE) is expected to be 10.40% (2023), 7.47% (2024), 7.65% (2025E), 7.84% (2026E), and 8.05% (2027E) [5] Market Performance - The company reported a gross margin of 34.09% in 2024, a decrease of 2.87 percentage points year-on-year, primarily due to asset optimization and adverse weather conditions [6] - The company’s operating expenses increased due to the consolidation with China Merchants Railway, with a total expense ratio of 20.92% in 2024, up by 1.34 percentage points year-on-year [6] Strategic Initiatives - The company is actively pursuing expansion strategies and has made progress on various upgrade and expansion projects, including the completion of internal project approvals for the Ningbo-Taizhou-Wenzhou Expressway southern section [6] - The company has also completed the acquisition of the remaining 40% equity in Hunan Yonglan Expressway and is advancing the preliminary engineering for several other projects [6]

招商局公路网络科技控股股份有限公司 关于加快回购公司股份的公告 招商局公路网络科技控股股份有限公司（以下简称"公司"或"招商公路"） 于 2024 年 10 月 17 日在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》及巨潮资 讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露了《招商公路关于公司以集中竞价交易 方式回购公司股份方案的公告》（公告编号 2024-82），公司拟以自有资金或自 筹资金通过深圳证券交易所以集中竞价交易方式回购公司股份，回购的股份全部 用于注销并减少注册资本。 招商局公路网络科技控股股份有限公司董事会 证券代码：001965 证券简称：招商公路 公告编号：2025-18 基于对公司未来持续发展的信心和对公司价值的认可，后续，公司将加快实 施回购公司股份，以维护广大投资者的利益，增强投资者对公司的投资信心，稳 定及提升公司价值。 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 9 号——回购股份》等相关规定，在回购期限内根据市场情况择机做 出回购决策并予以实施，并根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务， 敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 ...

招商公路 20250407 摘要 Q&A 请介绍一下招商公路 2024 年年报的主要情况。 招商公路在 2024 年的收入为 127 亿元，略低于原计划的 132 亿元，同比仍增长 了 30%。然而，利润方面完成了 53 亿元，同比下滑了 20%。利润下降主要有两 个原因：一是非经营性业务收入减少，从 2023 年的 16 亿元降至 2024 年的 5.6-5.7 亿元；二是由于去年雨雪天气和道路施工影响，主营业务的车流量和 收入均有所下降。此外，智能交通和交通科技等领域的收入和利润也出现显著 • 2024 年非经营性收入显著下降，从 16 亿元降至 5.6-5.7 亿元；恶劣天气 及道路施工导致甬台温高速和北仑港高速通行费收入同比下滑，但京津塘 高速受益于改扩建延迟，通行费收入同比增长 6%。 • 九瑞高速在 2025 年初受益于区域经济活动增加，实现两位数增长。鄂东大 桥和千如路产通行费及流量分别下降 23%，受武黄高速施工分流和重庆路 网调整影响。 • 永兰高速 2024 年车流量增至 569 万辆，同比增长 8.5%，通行费收入相应 增加。招商公路新并表资产包表现出良好的增长态势，增速优于既有道路， ...

公司研究丨点评报告丨招商公路（001965.SZ） [Table_Title] 收入显著增加，减值增加拖累盈利 报告要点 [Table_Summary] 招商公路发布 2024 年年报，2024 年全年公司实现营业收入 127.1 亿元，同比增长 30.6%，实 现归属净利润 53.2 亿元，同比下滑 21.4%，扣非净利润为 48.6 亿元，同比下滑 4.7%；其中 2024Q4 公司实现营业收入 36.3 亿元，同比增加 15.2%，实现归属净利润 11.6 亿元，同比下 降 51.7%，实现扣非净利润 7.3 亿元，同比下滑 6.2%。 丨证券研究报告丨 1 分析师及联系人 [Table_Author] 韩轶超 赵超 张银晗 SAC：S0490512020001 SAC：S0490520020001 SAC：S0490520080027 SFC：BQK468 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 招商公路（001965.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title2] 收入显著增加，减值增加拖累盈利 [Table_Summary2] 事件 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 招商公路(001965) | 投资评级 | | | --- | --- | | | 买入 | 上次评级 买入 [Table_Author] 匡培钦 交运行业首席分析师 执业编号：S1500524070004 邮 箱：kuangpeiqin@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 招商公路（001965.SZ）点评：多因素影响 24 年业绩承压，扣非利润下降 4.66% [Table_ReportDate] 2025 年 04 月 07 日 [Table_S 事件：招商公路 umm 发布 2024 年报：2024 年公司实现营业收入 127.11 亿元， 同比+30.62%，实现归母净利润 53.22 亿元，同比-21.35%，实现扣非归母 净利润 48.58 亿元，同比-4.66%。其中，24Q4 公司实现营业收入 36.34 亿 元，同比+ ...

截至2025年4月3日收盘，招商公路(001965)报收于12.93元，下跌3.58%，换手率0.65%，成交量44.19万 手，成交额5.6亿元。 当日关注点 交易信息汇总 资金流向方面，招商公路在2025年4月3日的交易中，主力资金净流入2421.09万元，占总成交额的 4.32%；游资资金净流入2390.55万元，占总成交额的4.27%；散户资金则净流出4811.64万元，占总成交 额的8.58%。 股本股东变化 招商公路近日披露，截至2025年3月31日，公司股东户数为3.16万户，较2024年12月31日增加了791户， 增幅为2.57%。户均持股数量从上期的22.15万股减少至21.59万股，户均持股市值为285.91万元。 业绩披露要点 招商公路发布的2024年年报显示，公司全年主营收入达到127.11亿元，同比增长30.62%；归母净利润为 53.22亿元，同比下降21.35%；扣非净利润为48.58亿元，同比下降4.66%。其中，2024年第四季度，公 司单季度主营收入为36.34亿元，同比增长15.15%；单季度归母净利润为11.62亿元，同比下降51.67%； 单季度扣非净利润为7.25 ...

上 市 公 司 交通运输 2025 年 04 月 06 日 招商公路 (001965) ——投资收益受 23 年基数扰动，业绩略低于预期 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持） | 市场数据： 2025 年 04 月 03 日 | | | --- | --- | | 收盘价（元） | 12.93 | | 一年内最高/最低（元） | 14.22/10.63 | | 市净率 | 1.3 | | 息率（分红/股价） | 4.11 | | 流通 A 股市值（百万元） | 88,187 | | 上证指数/深证成指 3,342.01/10,365.73 | | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2024 年 12 月 31 日 | | | --- | --- | --- | | 每股净资产（元） | | 9.66 | | 资产负债率% | | 44.22 | | 总股本/流通 A 股（百万） | | 6,820/6,820 | | 流通 B 股/H 股（百万） | | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 04-03 05-03 06-03 07-03 08-03 09-03 1 ...

证券代码：001965 证券简称：招商公路 2024 年，公司 ESG 评级继续保持行业领先：中证 ESG 评级提升至 AAA 级，国证、Wind ESG 评级连续两年蝉联 AA,其中 Wind ESG 总分 8.77 再次名列交通运输行业第一。标普 CSA 评级得分跃升至 35 分，位居 A 股行业第一。公司荣登"2023 年度 Wind 中国上市公司 ESG 最佳实践 100 强"榜单、获得 9 项 ESG 及可持续发展相关奖项。 2025 年，招商公路将进一步健全公司 ESG 组织体系、指标体系、 评级体系、协作体系、培训体系等，将 ESG 体系融入到招商公路的战 略制定、投资决策、经营管理、风险管控等各业务环节，贯穿公司业 务全过程。将 ESG 管理工作做为推动公司高质量可持续发展的重要抓 手之一，着力培育新质生产力，加快打造向价值链两端攀升的"微笑 曲线"和可持续发展的"马利克曲线"。 问：请问公司在加强市值管理方面，会有哪些举措？另外，在分红方 面，公司 2022 年-2024 年三年的股利支付率均超过 50%，是否还有继 续加大分红比例的计划？ 答：您好，感谢您对公司的关注与提问！公司自上市以来 ...