■李雯珊 如今，各地纷纷出台人才引进政策，上海把未来产业优质企业纳入上海市人才引进重点机构，对未来产 业重点领域核心研发人员，按照规定给予最高50万元支持；广州则深入实施"广聚英才"人才工程，引导 科技人才更好服务未来产业发展。 当然，未来产业的发展并非四大要素的简单堆叠，而是一项有赖于协同发力、有机融合的系统工程。例 如，科技创新为资本赋能提供了价值标的，而政策支持、人才培养将助力科技创新持续突破。 第二，政策支持是未来产业发展的重要保障。未来产业具有投入大、周期长、不确定性高的特点，离不 开科学政策保驾护航。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出，"前 瞻布局未来产业""推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信 等成为新的经济增长点"。 第三，资本赋能是未来产业发展的关键助力。充足且多元的资本供给，能够加速技术从实验室走向市 场，再逐步形成未来产业。 目前，我国已初步建立了包括主板、科创板、创业板、新三板以及区域性股权市场等在内的多层次资本 市场体系，我国资本市场功能不断完善，服务科技创新的能力持续提升，为加快实现高水平科技自立自 强提供了有力支 ...

日前，中国人民银行北京市分行等12部门印发《金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》(以下简 称《方案》)。在"提升金融机构服务水平，扩大消费供给"方面，《方案》提出，积极发展股权融资。 国研新经济研究院创始院长朱克力对《证券日报》记者表示，资本市场助力提振和扩大消费可从多方面 发力。一方面，优化上市审核机制，让更多优质消费企业快速上市融资。比如，对符合新消费趋势的企 业，加快其上市进程。另一方面，加强资本市场与消费产业的深度融合。鼓励上市公司通过并购重组等 方式，整合消费产业链资源，提升产业集中度。此外，引导投资者树立长期投资理念，关注消费企业长 期价值，为消费企业提供稳定资金支持，推动消费产业持续健康发展。 强化全周期资金支持 长周期消费产业如文化旅游、健康养老等，前期投入大、回报周期长，需要长期稳定的资金支持。《方 案》提出，引导社会资本加大对服务消费重点领域投资，通过"长期资本""耐心资本"，满足长周期消费 产业融资需求。 朱克力表示，长期资本和耐心资本能陪伴企业成长，避免短期行为，助力企业打造核心竞争力。 从私募股权融资到"新三板"挂牌，再到发行上市，《方案》旨在打通消费产业从早期初创到成熟壮大的 ...

在贵州省安顺市平坝区的田野间，一群群平坝灰鹅悠然踱步。这一拥有600余年养殖历史、被《平坝县 志》记载为明朝洪武年间"雁鹅"的物种，不仅是知名地标产品，更在国有平台企业推动下，从传统养殖 单一品类，成长为覆盖全产业链、联动农商旅的乡村振兴支柱产业，书写"一羽灰鹅带活一方经济"的生 动篇章。 用一羽灰鹅孵化一个联动新产业（300832）显然并非易事。《证券日报》记者近日调研发现，经过多年 发展，平坝灰鹅产业打通了成本劣势以及缺乏商业运营经验等堵点，为"农商旅"共振发展提供了有益借 鉴。 破壳：从农户"散养"到"代养"帮扶 平坝区气候温和、雨量充沛、地势平坦、日照充足，生态环境适宜平坝灰鹅养殖。但是，在如此优越的 条件下，平坝灰鹅也曾陷入发展缓慢、难以规模化的窘境。 "以前村民自己养鹅，鹅苗成活率低、饲料成本高，卖鹅还怕价格波动，一年忙下来赚不了几个钱。"平 坝区白云镇肖家村村支书胡刚向《证券日报》记者坦言。 平坝灰鹅实现"身价倍增"的关键，在于以标准化生产激活产品价值。 "过去平坝灰鹅多以活禽售卖，一只不过百元，附加值极低；现在通过深加工，能开发出卤鹅肉、卤鹅 掌、卤鹅翅等多款产品，总价值能提升3倍以上。"平坝 ...

部分传统行业上市企业的主营业务已进入增长瓶颈期，亟须寻找第二增长曲线；而以新能源、新材料、 人工智能、半导体为代表的新兴行业正迎来黄金发展期。通过跨界并购，后者的技术储备与客户资源， 恰好能为前者打开通往新蓝海的大门。 笔者认为，传统行业上市公司开展跨界并购，是公司实现长期健康经营、稳定回报股东的长远之策。未 来，传统行业上市公司在跨界并购高科技企业时，还需在四方面精准发力。 其一，深入研究政策，做实标的调研。国家已出台多项政策，明确支持上市公司向新质生产力领域转型 升级。传统行业上市公司通过并购高科技资产，契合产业政策方向。在实践中，公司需充分调研被并购 资产，可聘请第三方专业机构开展尽职调查，确保双方知根知底，进而实现优势互补：传统企业的资金 实力可为被并购方研发提供支撑，被并购方的技术储备则为传统企业注入新的增长动能。 其二，科学整合资源，推动业务协同。传统行业上市公司在跨界布局科技领域时，既要做好被并购方的 日常经营管理，也要为其提供精准赋能。建议并购后建立"双业务独立运营+核心资源共享"的管理架 构。一方面保留被并购方的研发自主权，搭建科学授权的运营体系，让专业团队心无旁骛深耕技术；另 一方面将自身 ...

"私募机构积极配置ETF，是市场环境、资金策略与监管导向共同作用的结果，也反映出市场逐步走向成熟。"上海畅力资 产管理有限公司董事长宝晓辉在接受《证券日报》记者采访时分析称，从市场维度看，在结构性行情和行业轮动加速的背景 下，通过传统自下而上选股获取超额收益的难度加大，ETF为私募机构提供了高效把握行业机会和风格轮动的工具，有助于快 速调整配置并规避个股风险。从投资策略看，私募机构将ETF纳入投资组合，主要是为了满足流动性管理、战术配置以及对新 兴赛道的快速布局等多方面需求。此外，随着监管部门对信息披露要求的提高，部分私募机构也倾向于通过透明度高的ETF实 施策略，兼顾合规要求与策略灵活性。 深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金经理李春瑜对《证券日报》记者表示："私募机构将ETF作为重要配置 工具，主要价值体现在四个方面：一是风险分散，通过一篮子资产投资，降低单一标的波动风险；二是交易效率高、成本低， 操作便捷且综合成本低于主动型产品；三是策略应用灵活，便于基金经理快速布局细分赛道；四是良好的流动性管理功能，为 应对赎回和把握机会提供支持，最终实现组合的动态优化。" 在ETF产品选择上，数据显示， ...

本报记者 彭衍菘 今年以来，此前鲜少分红的成长风格基金动作频频。Wind资讯数据显示，截至11月19日，年内已有48只成长型基金（统计 全部份额）实施分红，累计分红金额达35.56亿元，其中有25只为近三年来首次实施分红。 例如，11月19日，易方达基金宣布旗下易方达价值成长混合、易方达策略成长二号混合等权益类产品近日实施分红。华泰 柏瑞基金、天弘基金、万家基金等公募机构也在近期宣布旗下部分主动权益基金进行分红。 此外，知名基金经理陈皓管理的易方达平稳增长混合、易方达科翔混合同样于11月份宣布分红，而这两只基金均为近3年 以来首度分红。 "成长风格基金以往聚焦'复利增长'，分红相对较少，今年以来多只成长风格主动权益基金分红，部分甚至是近几年的首次 分红，反映出基金公司从'重规模'开始向'重回报'转变。"陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问陈宇恒向《证券日报》 记者表示。 从分红资金来源看，成长风格基金分红多依赖股票卖出实现的价差收益，而非高股息策略基金的成分股股息收入。这与宽 基指数基金和红利主题基金的分红来源形成鲜明对比。 Wind资讯数据显示，截至11月19日，超98%的成长风格基金年内实现净值正增长 ...

11月19日，快手科技（以下简称"快手"）发布2025年第三季度财务报告。财报显示，2025年前三季度， 快手实现营收1032.1亿元，同比增长12.8%；经调整净利润达151.8亿元，同比增长16.7%。其中，快手 在第三季度实现营收355.5亿元，同比增长14.2%；经调整净利润达49.9亿元，同比增长26.3%。 快手科技创始人兼首席执行官程一笑表示："得益于AI能力在快手各业务场景中的深度融合，本季度， 公司再次实现稳健的运营指标与财务表现。展望未来，我们将持续推进AI战略在多元业务场景中的落 地，以实现更高运营效率，为用户、创作者及合作伙伴提供卓越的使用体验，并为股东创造长期价 值。" 主营业务稳健增长 从具体业务来看，线上营销服务作为快手的主营业务，在第三季度营收达到201亿元，同比增长14%。 快手方面表示，快手借助AI大模型技术持续迭代升级线上营销投放产品，通过智能投放能力，实现精 准投放及转化效率提升，推动外循环及内循环营销服务营收均实现了较快的同比增长。 在外循环方面，2025年第三季度，快手的UniversalAuto X（UAX，全自动投放）解决方案在外循环的 消耗渗透率已达70.0% ...

近年来，我国化妆品产业已迈入蓬勃发展的快车道。据中国香料香精化妆品工业协会联合相关机构统 计，2024年我国化妆品市场交易总额达10738.22亿元，同比增长2.8%；其中国产品牌市场份额持续扩 大，占比达55.2%。 中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅对《证券日报》记者表示："我国化妆品产业正处于快速发展与转 型升级的关键时期。从整体来看，产业规模持续扩大，国际竞争力逐步增强。但繁荣发展的背后，也存 在创新能力不足、品牌建设相对滞后等问题。" 11月17日，国家药品监督管理局（以下简称"国家药监局"）发布《关于深化化妆品监管改革促进产业高 质量发展的意见》（以下简称《意见》），其中要求加大化妆品产业创新支持力度。《意见》还就"畅 通新功效化妆品注册渠道""鼓励化妆品新品在中国首发""促进化妆品银发经济发展"等六个方面提出针 对性意见。 中国企业联合会资委会委员、高级经济师董鹏对《证券日报》记者表示，《意见》通过完善监管体系、 强化创新支持等举措，为化妆品产业的健康发展构建了系统化路径。这不仅有助于深化化妆品监管改 革，还能更好地满足人民群众对健康美、个性化美的深层需求，实现"美丽经济"与"品质生活"的协同发 ...

皖通科技在公告中表示，近年来，公司主要依靠经营现金流和银行借款维持日常运营。本次募集资金用 于补充流动资金，将有效支持公司新增的营运资金需求、缓解资金压力、改善财务结构，增强公司抗风 险能力与财务稳健性，提升资源配置效率等。 中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅在接受《证券日报》记者采访时表示，在全国车路云一体化建设推 进背景下，一方面，充足的流动资金将支撑皖通科技承接更大体量项目。另一方面，借助流动资金，其 研发的车联网信息采集系统，有望为公司未来业务发展带来增量。 上海大学悉尼工商学院讲师王雨婷对《证券日报》记者表示，此次皖通科技募集资金，有助于公司基本 面改善，并有利于长期分享公司所处产业的发展红利。此外，公司通过深化与华为技术有限公司的生态 合作，有望将技术优势转化为市场竞争力。 皖通科技表示，未来，公司将加快业务的发展与开拓，坚持自主创新，进一步巩固和提升公司自身在产 品、研发等多方面的核心竞争力，促进整体业务规模的增长，推动收入水平与盈利能力的双重提升。 （文章来源：证券日报） 11月19日，安徽皖通科技股份有限公司（以下简称"皖通科技"）发布公告称，拟向特定对象发行股票募 集资金总额不超过9.2亿元 ...

除了行业自律行动的推进以外，持续不断的创新也被认为是破解当前光伏行业内卷的重要"武器"。在本 次大会上，技术突破、创新成为业内人士们提及的高频词汇。 2025年上半年，中国光伏产业迎来里程碑式跨越，新增装机量突破20000万千瓦，同比增长逾100%，累 计装机总量昂首迈过100000万千瓦大关，正式开启"太瓦时代"，光伏行业正式进入"价值重构"的关键节 点。 "随着光伏行业'反内卷'取得成效，一定要在提高效率的同时高度重视质量的提升。光伏行业未来要走 三条路：效率提升、减金属化的应用、可靠性加强。"上海交通大学太阳能研究所所长沈文忠在接受 《证券日报》记者采访时表示，异质结、BC、TOPcon这三类技术都面临自身的竞争挑战，其中，产能 较多的TOPcon电池或将在两年内迎来一个分水岭，相关产能要占据市场优势，仍然需要以技术创新实 现突破。 "近年来BC技术得到大家广泛的认可，未来的技术是要把上述这三类技术融合发展，事实上，已经有很 多企业在进行尝试了。"沈文忠说道。 11月17日至20日，2025第八届中国国际光伏与储能产业大会(以下简称"光储大会")在成都世纪城国际展 览中心举行。 近年来，我国光伏产业的供 ...