文/梧桐小新 8月1日，证监会公布对沃克森(北京)国际资产评估有限公司及2名签字评估师的行政处罚决定书。2022年，沃克森接受北京捷成世纪科技股份有限公司相关子公司 委托，对抵债人提供的抵账资产进行评估。评估收费总额150,943.40元。沃克森出具评估报告，采用收益法、重置成本法分别评估6部电视剧及2部剧本，评估值合 计12,730.93万元，评估基准日为2021年12月31日。 经查，沃克森在评估过程中未勤勉尽责，出具的资产评估报告等文件存在误导性陈述。1、对抵账资产的权属情况核查、验证不到位，评估程序与评估资料无法支 持抵账资产权属清晰的结论；2、收益法评估中，未充分核查验证评估资料；3、重置成本法评估中，重要参数预测依据不充分。证监会决定对沃克森责令改正， 没收业务收入150,943.40元，并处以50万元罚款；对2名签字评估师李辉、贺聪阳给予警告，并分别处以20万元罚款。 当事人:沃克森(北京)国际资产评估有限公司(以下简称沃克森),住所:北京市海淀区。 李辉,男,涉案项目签字评估师。 贺聪阳,男,涉案项目签字评估师。 依据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)有关规定,我会对沃克森资产评估 ...

文/梧桐兄弟 近期，慕思股份（001323）披露了《关于回购股份注销完成暨股份变动的公告》，截至2025年7月18日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易的方式回购公 司股份累计4,265,977股，占公司目前总股本的1.07%。 公司已于2025年7月25日在中国结算办理完毕上述回购股份的注销手续。 公司本次回购注销已实施完毕，注销股份数量为4,265,977股，占公司本次注销前总股本的比例为1.07%， 本次注销完成后，公司总股本由400,010,000股变更为 395,744,023股。 公司本次股本结构变化情况如下： | 股份类别 | 本次变动前 | | 本次增减 | 本次变动后 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 数量(股) | 比例(%) | 数量(股) | 数量(股) | 比例(%) | | 有限售条件股份 | 313,987,100 | 78.49 | 0 | 313,987,100 | 79.34 | | 无限售条件股份 | 86,022,900 | 21.51 | -4,265,977 | 81,756,923 | 20.66 | ...

7月29日，福州达华智能科技股份有限公司（达华智能，002512）披露关于收到中国证券监督管理委员会《立案告知书》的公告，因公司涉嫌信息披露违法违规， 证监会决定对公司立案。 文/梧桐小新 3、提前确认子公司处置收益 一、因四项违规行为被福建证监局责令改正、监管谈话 2024年12月26日，福建证监局曾对达华智能及相关责任人下发《行政监管措施决定书》。 福建证监局对达华智能开展了检查，发现存在以下4个问题： 1、未披露重大合同及相关财务资助事项 2021年12月2日，达华智能子公司福建福米科技有限公司（以下简称福米科技）与昆山之奇美材料贸易有限公司（以下简称昆山之奇美） 签订重大合同，合同金额 79,499万元，该合同实质为向昆山之奇美提供财务资助 ，属于《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第182号，以下简称《管理办法》）第二十二条第二款第 一项规定的重大事件。公司对上述事项未履行审议程序也未进行信息披露。 2、未披露关联交易事项 2021年8月24日至2021年12月31日， 福米科技转出资金14,000万元，资金用途为代达华智能时任董事长陈融圣还款，构成关联交易 ，公司未履行相关信息披露义 务。 达华 ...

在资本市场里，借壳上市与类借壳是两类常见操作，但性质大不相同的资本运作手段。近年来，随着 "并购六条" 等政策落地，二者界定逐步清晰，但 实操中究竟如何区分 ？我们梳理了二者的 核心差异 与典型案例 ，大家一起来看看—— 借壳上市（重组上市） 11111 1111 、、、、、、、、什什什什什什什什么么么么么么么么是是是是是是是是借借借借借借借借壳壳壳壳壳壳壳壳上上上上上上上上市市市市市市市市 借壳上市是指非上市公司通过收购、资产置换等方式，取得一家已上市公司（壳公司）的控制权， 随后将自身业务和资产注入壳公司，间接实现上市目的。其本质是"资产证券化"的替代路径，需符 合等同于IPO的审核标准。 22222 2222 、、、、、、、、认认认认认认认认定定定定定定定定借借借借借借借借壳壳壳壳壳壳壳壳上上上上上上上上市市市市市市市市的的的的的的的的标标标标标标标标准准准准准准准准 （一）控制权变更 上市公司自控制权发生变更之日起 36个月内 ，向收购人及其关联人购买资产，是构成借壳上市的 重要前提条件。 （二）资产注入规模 1、购买的 资产总额 占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末 ...

文/梧桐小新 7月30日，上交所官网公布对中审众环会计师事务所及注册会计师李建树、喻俊予以通报批评的纪律处分决定书。 | 600766 | 退市园城 | 通报批评 | 关于对中审众环会计师事务所（特 中介机构及相关人 2025-07-26 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 殊普通合伙）及注册会计师李建 员 | | | | | 树、喻俊予以通报批评的决定 | 经查，烟台园城黄金股份有限公司2021年年度报告存在收入确认不准确、职工薪酬及托管成本入账不完整的情况。上述事项导致公司2021年度虚增营业收入 6,495.18万元，占当期披露营业收入的28.86%；虚增利润合计52.10万元，占当期披露利润总额的15.27%。中审众环作为公司2021年度审计机构，李建树、喻俊作 为公司2021年年度报告审计注册会计师，在执业过程中存在如下违规行为： 一、风险评估程序及控制测试执行不到位。 一是未见对货币资金、应收账款以及收入、成本、销售费用、管理费用等金额变动幅度较大的科目实施分析程序。二 是未见对部分控制节点无效是否影响内控审计结论进行分析说明。不同底稿中对于相关控制点是否得到有 ...

一、 证监会主席亲自宣布重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，已有2家过会 自第五套标准上市的重庆智翔金泰（688443）2023年6月20日上市后至2025年6月18日，未再有未盈利企业按第五套标准上市挂牌。 今年6月18日，证监会主席吴清在2025年陆家嘴论坛开幕式上亲自宣布：重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，且扩大第五套标准适用范围，支持人工智 能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用。 7月1日，武汉禾元生物科技科创板IPO获得上市委审核通过，这是第五套标准恢复执行后首家过会的企业。7月18日，深圳北芯生命科技科创板IPO获得上市委审核 通过，成为第五套标准恢复执行后的第二家过会企业。 文/西风 7月31日，珠海泰诺麦博制药股份有限公司科创板IPO获得受理！这是今年6月18日科创板第五套上市标准恢复执行后首家获得受理的公司，也是落实证监会《关于 在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》的重要一步！本次IPO保荐机构、法律服务机构、审计机构分别是华泰联合、北京国枫、安永华明。 武汉禾元生物已于7月18日获得注册。深圳北芯生命科技已于7月25日提交注册。 二、珠海泰诺：面向全球市 ...

上述内容来自课程 2025年，A股IPO市场显露出结构性回暖信号： 2025年1-7月A股合计新上市公司59家，较去年同期的 50家，同比增长18%；这59家新上市公司募资净额为544.21亿元，相较去年同期的332.18亿元，同比增 长63.83%。 随着IPO审核再开闸门，越来越多企业不再观望，开始主动出击。对此，我们为大家梳理了一下上述几 个主要环节的关键实务要点，帮助大家快速掌握 A股IPO筹备的4大核心内容 ： 一、 股改前的十大重点问题 -从离散的投资结构到集团框架 拟上市主体选择与主体股权 架构整合搭建 - 税收筹划 -内部员工持股平台搭建 持股平台税收筹划 -控股股东反向股权激励 -经销商/客户股权激励 考虑相关利益方的股权激励 与股权支付筹划 股东适合性规范 股份支付测算与投资者进入时间规划 - 扣非净利润测算与上市标准对标 ~ 股份份额规划与上市整体时间线衔接 -商业计划书编制 -战略投资者划分 -战略投资者对接 战略投资者引入- - 居调与谈判 -估值与协议 - 增资扩股与股权转让 - 募投项目设计与可研报告编制 上市前分红与募投项目融资 募投项目规划设计 之间的关系 股改前的 十大重点 ...

如果说2025年之前，出海还只是部分公司的选择， 那在2025年之后，出海已经成为了一个"必答题"。 因为对于国内大部分企业来说，海外市场都是远大于国内市场的。 然而，在贸易战、关税壁垒和逆全球化冲击下，当前企业出海的风险和困难比大部分人想象的还要大， 成功率不足20%。为了提升企业出海的成功率， 我们已经把企业出海最容易失败的地方和重点注意事 项逐一梳理好了， 就在最新上线的 《中国企业出海指南》 中。 中国企业出海指南 1.纸质资料《中国企业出海指南》 2.线上课程《境内企业赴美国上市的法律实务解读》 3.梧桐定制笔记本1个 中国企业出海指南 扫码立即购买/试看 《中国企业出海指南》共有 332页 ， 15.5万字 ，9个章节，主要从海外布局、监管要求、股权架构、 审批流程、交易文件、合规风险、税务考量、区域国别等角度出发，全景式梳理了企业出海的实务要 点。 境外边址反 从整体思路上考虑问题 属于境外投资的投资活动 境外投资的主要法律文件 操作时间境外投资敏感类项目 0 限制/禁止开展的境外投资 商务流程 ODI备案/核准流程 境外投资的常见流程与风险 0 没有办理ODI备案的后果 发改委备案/核准 3. ...

Core Viewpoint - The IPO application of Delijia Transmission Technology (Jiangsu) Co., Ltd. has been approved by the Shanghai Stock Exchange, indicating a positive outlook for the company's market entry and growth potential in the precision gear transmission sector [1]. Group 1: Company Overview - Delijia primarily engages in the research, production, and sales of high-speed heavy-duty precision gear transmission products, with a focus on wind turbine gearboxes as its core product [4]. - The company was established in January 2017 and transitioned to a joint-stock company in June 2023, with a total share capital of 36 million shares prior to the IPO [4]. - As of the end of 2024, the company employs a total of 1,505 staff members [4]. Group 2: Financial Performance - The company's revenue for the reporting period was 3,107.80 million yuan, 4,441.82 million yuan, and 3,715.34 million yuan, respectively [6]. - The net profit attributable to the parent company, excluding non-recurring gains and losses, was 483.54 million yuan, 573.65 million yuan, and 534.76 million yuan for the same periods [6]. Group 3: Shareholding Structure - Nanjing Chenrui holds 30.53% of the company's shares, making it the controlling shareholder [5]. - Liu Jianguo and Kong Jinfeng, who are spouses, collectively hold 38.98% of the shares, controlling 41.98% of the company [5]. Group 4: Key Issues Raised During Listing Committee Inquiry - The company was asked to explain the impact of technological trends in the wind power sector, market price changes, and the stability of its performance [7]. - Questions were raised regarding the company's governance structure and its dependency on major customers for sustainable operations [8]. - The inquiry also focused on the reasonableness of the fundraising scale and project justification in light of existing production capacity and order demand [9].

Core Viewpoint - The article highlights the performance of new IPOs in the A-share market from January to July 2025, indicating a significant increase in both the number of new listings and the total funds raised compared to the same period last year [1]. Group 1: IPO Performance - A total of 59 new companies were listed in the A-share market from January to July 2025, representing an 18.00% increase from 50 companies in the same period last year [1]. - The net fundraising amount for these 59 new listings reached 544.21 billion yuan, which is a 63.83% increase compared to 332.18 billion yuan in the previous year [1]. Group 2: Underwriting Institutions Ranking - 26 underwriting institutions participated in the IPOs of the 59 new companies, with a total of 60 deals due to dual appointments for some companies [2]. - The top three underwriting institutions by the number of deals are: - First: Guotai Junan with 7 deals - Second: Huatai United and CITIC Securities, each with 6 deals [2]. Group 3: Legal and Accounting Firms Ranking - 25 law firms provided legal services for the 59 new IPOs, with the top three being: - First: Shanghai Jintiancheng with 9 deals - Second: Beijing Zhonglun with 6 deals - Third: Guangdong Xinda with 4 deals [5]. - 15 accounting firms provided auditing services for the IPOs, with the top three being: - First: Rongcheng with 13 deals - Second: Lixin and Tianjian, each with 9 deals [5].