证券研究报告——市场日报 数据来源：Wind 大同证券研究中心 证券研究报告——市场日报 请务必阅读最后一页免责声明 1 2024.06.24 （预计发布时间：2024.06.25） 周一（6 月 24 日），三大指数早盘低开， 之后震荡走低，触底后小幅反弹，午后再度回 落，尾盘跌幅扩大，三大指数收绿，跌幅均逾 分析师：景剑文 1%。截至收盘，上证指数（-1.17%）收报 2963.10 执业证书编号：S0770523090001 点，深证成指（-1.55%）收报 8924.17 点，创 电话：0351-7219913 E—mail：jingjw@dtsbc.com.cn 业板指（-1.39%）收报 1731.51。两市量能不 足 7000 亿元（数据来源：Wind）。申万Ⅰ级行 地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 业多数下跌，仅银行、食品饮料、公用事业领 A 座 F12、F13 涨；社会服务、综合、计算机领跌。 网址: http://www.dtsbc.com.cn 沪深北重启 IPO 受理 新"国九条"后首批企业亮相。6 月 21 日，北交所受理浙江锦华新材 料股份有限公司（下称"锦华新材"）等 ...

经济恢复不及预期,动能夯实仍待政策发力 证券研究报告|数据解读 5月份经济数据解读 核心观点 ● 消费恢复偏弱,且持续性仍待观察。当月消费在假期错位、 购物节大促等因素支撑下总量和结构均有所改善,但这些因 素不具备持续性,且集中释放有可能透支本就偏弱的消费需 求,在居民就业收入承压及资产价格受损等症结实质性改善 前,短期消费修复或仍显波折,不排除增速再度出现回落。 ● 投资结构分化加剧,基建下半年有望企稳。投资增长放缓且 结构分化加剧,对应新质生产力壮大的制造业投资持续扩 张,房地产开发、基建等传统投资领域的需求收缩与风险暴 露仍是国内经济修复的怪桔,这一方面是新时代中国经济由 要素投入型向创新驱动型切换的映射,另一方面也是眼下内 外需热度不均的反映,财政与准财政工具的发力见效或是当 前稳住投资需求的关键。 ● 5月份国内经济恢复不及预期,动能夯实仍需政策发力。需 求端消费总量和结构的改善趋势仍待观察,投资增速边际下 滑且增长前景面临不同约束,生产端的重要支撑依然在于出 口。当前来看,国内经济的软肋在房地产,地产下行对包括 消费和投资在内的需求增长均产生明显抑制;突破口或在基 建,政策面对基建投资的影响较大, ...

数据来源：Wind，大同证券 大同证券研究中心 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 8 页 证券研究报告｜资产配置跟踪周报 2024 年 06 月 17 日 一、大类资产总体表现：债市继续走牛，股市与商品震荡 近期 A 股持续震荡下行趋势，债券则从 4 月中旬以来走出持续的上 行趋势，商品近期波动有所放大。 近期，上证指数与深证成指均连跌五周，而其他核心指数虽偶有周 度收涨的情况，但是总体的下行趋势依然明显。 图表 1：大类资产代表指数今年以来走势 0.994 0.996 0.998 1.000 0.96 0.98 1.00 万得全A 南华综合 中债新综合-右 数据来源：Wind，大同证券 分析师：段进才 执业证书编号： S0770519080003 邮箱：duanjc@dtsbc.com.cn 地址：山西太原长治路 111 号山 西世贸中心 A 座 F12、F13 网址： http://www.dtsbc.com.cn 风险提示： 经济走势不及预期、地缘政治风险超预期加剧 二、本周市场的几个重要事件是 A 股震荡的核心原因 ➢ 市场事件多发造成本周 A 股市场扰动 ◼ 事件一：市场有传言转融券 ...

证券研究报告——市场日报 行情回顾 风险提示 当日要闻 东方财富） 证券研究报告——市场日报 图表 1 重要指数日涨跌幅（%）（2024.6.17） 市场表现 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------------|----------|-------| | 分 类 | 指 标 | 数 据 | 单 位 | | | 上涨家数 | 1,600 | 只 | | 市场强弱 | 平盘家数 | 165 | 只 | | | 下跌家数 | 3,596 | 只 | | | 涨停家数 | 47 | 只 | | 赚钱效应 | 跌停家数 | 21 | 只 | | | 上涨家数占比 | 29.47 | % | | | 两市成交量 | 652.50 | 亿股 | | 沪深成交 | 两市成交额 | 7,515.73 | 亿元 | 请务必阅读最后一页免责声明 2 板块表现 数据来源：Wind 大同证券研究中心 -30.00 -20.00 -10.00 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 电 子( 申 万) 汽 车( 申 万) 农 林 牧 渔( 申 万) 环 保( 申 万 ...

证券研究报告——市场日报 两市缩量上行 创业板大涨逾 1% 证券研究报告——市场日报 行情回顾 2024.06.04 （预计发布时间：2024.06.05） 周二（6 月 4 日），三大指数早盘低开， 之后震荡上行，午盘小幅回落后再度走强，尾 盘收红，深指、创业板指涨幅逾 1%。截至收盘， 分析师：景剑文 上证指数（+0.41%）收报 3091.20 点，深证成 执业证书编号：S0770523090001 指（+1.05%）收报 9469.32 点，创业板指 电话：0351-7219913 E—mail：jingjw@dtsbc.com.cn （+1.33%）收报 1843.59。两市量能跌破 8000 亿（数据来源：Wind）。申万Ⅰ级行业过半上 地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 涨，电力设备、房地产、美容护理领涨；煤炭、 A 座 F12、F13 电子、环保领跌。 网址: http://www.dtsbc.com.cn 风险提示 行业轮动过快引起市场扰动 当日要闻 国资委：从严控制增量 各中央企业原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构。6 月 3 日， 国务院国资委党委召开扩大会议。会议认为， ...

Core Insights - The report suggests that the logic of using dividend assets as a foundation still exists, and it is recommended to continue focusing on high-quality assets with relatively low valuations [2][61]. Group 1: Market Overview - The recent market has shown significant rotation effects, with the report summarizing the daily performance rankings of various industries [5]. - In April, as annual and quarterly reports were gradually disclosed, initial concerns about disappointing earnings led to increased worries about corporate performance, but these concerns eased by the end of the month [7]. - The equity market experienced a sharp decline before the Spring Festival, which negatively impacted investor confidence, but a strong rebound occurred after February 6, leading to a quicker pace of profit-taking [7][51]. Group 2: Economic and Geopolitical Context - The international environment has been complex, with fluctuating expectations regarding the Federal Reserve's interest rate cuts and ongoing geopolitical tensions affecting global economic stability [8][30]. - The report notes that the second quarter saw a decline in the Japanese stock market, while Hong Kong stocks experienced a brief surge, and gold prices continued to rise amid global market fragmentation [8]. Group 3: Investment Strategy - The report emphasizes that high-quality strategies remain a stable undercurrent amid increasing rotation effects, with dividend and quality strategies continuing to be effective [36][78]. - It is advised to focus on short-duration bonds in the current volatile bond market, as the pressure from the supply side may ease with the continued issuance of local government and special bonds [87]. - The report highlights that gold's monetary attributes may continue to dominate, maintaining its attractiveness as an investment [10][89]. Group 4: Sector Performance - The financial and real estate sectors have shown significant declines, particularly the real estate industry, which dropped by 4.72% this week [82]. - The technology growth sector performed relatively well, especially in the automotive and military industries [82]. Group 5: Market Data Tracking - The report indicates that A-shares have shown a relative advantage in the global market, despite a general decline in global stock markets [13]. - The average daily trading volume of A-shares has significantly decreased, falling below 800 billion yuan this week [60].

三大指数走势分化 两市赚钱效应较差 风险提示 证券研究报告——市场日报 行情回顾 热门板块突发利空引起市场扰动 深交所：6 月 17 日对深证成指、创业板指、深证 100 等指数实施样本股定期调整。6 月 3 日 消息，深交所公告，根据指数编制规则，深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司决定于 6 月 17 日对深证成指、创业板指、深证 100 等指数实施样本股定期调整。（消息来源：东方财 富） 请务必阅读最后一页免责声明 1 指数表现 图表 1 重要指数日涨跌幅（%）（2024.6.3） 市场表现 图表 2 市场日度综合表现（2024.6.3） 请务必阅读最后一页免责声明 2 板块表现 图表 3 申万Ⅰ级行业日涨跌情况（亿元）（2024.6.3） 资金表现 图表 4 申万 I 级行业主力资金净流入（亿元）（2024.6.3） 请务必阅读最后一页免责声明 3 | --- | --- | --- | |----------|----------|-------------------------------------------------------------------| | 类别 | 级别 | 定义 | ...

证券研究报告——市场日报 S0770523090001 电话：0351-7219913 E—mail：jingjw@dtsbc.com.cn 地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13 网址: http://www.dtsbc.com.cn 当日要闻 图表 1 重要指数日涨跌幅（%）（2024.5.31） 数据来源：Wind 大同证券研究中心 | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------|-------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

证券研究报告——市场日报 三大指数翻绿 5 月 PMI 数据出炉 证券研究报告——市场日报 行情回顾 2024.05.31 （预计发布时间：2024.06.03） S0770523090001 电话：0351-7219913 E—mail：jingjw@dtsbc.com.cn 地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13 网址: http://www.dtsbc.com.cn 分析师：景剑文 执业证书编号： 周五（5 月 31 日），三大指数早盘短暂冲 高，之后震荡回落，尾盘跌幅扩大，三大指数 翻绿。截至收盘，上证指数（-0.16%）收报 3086.81 点，深证成指（-0.22%）收报 9364.388 点，创业板指（-0.44%）收报 1805.11。两市 量能再度回落，仅小幅突破 7000 亿（数据来 源：Wind）。申万Ⅰ级行业过半下跌，计算机、 国防军工、传媒领涨；建筑材料、电力设备、 农林牧渔领跌。 风险提示 宏观经济数据表现不佳引起市场扰动 当日要闻 5 月份制造业采购经理指数(PMI)为 49.5%。国家统计局发布数据显示，5 月份，制造业采购 经理指数（PMI）为 ...

Economic Performance - Industrial profits from January to April 2024 reached 2094.69 billion yuan, a year-on-year increase of 4.3%, with April showing a 4.0% increase, up 7.5 percentage points from the previous month[6] - The profit growth in April was driven by expanded production scale, with industrial added value increasing by 2.2 percentage points to 6.7%, and a narrowing of the factory price decline by 0.3 percentage points to -2.5%[20] - The cost per 100 yuan of revenue for industrial enterprises rose to 85.3 yuan in April, the highest since 2018, reflecting increased production cost pressures[23] Export and Industry Trends - Export-oriented industries showed greater profit improvements, with high-value-added industries benefiting from policy support, while some high-energy-consuming industries struggled or continued to incur losses[3] - In April, the profit growth rate of midstream equipment manufacturing increased by 16.9 percentage points to 20.7%, with sectors like transportation equipment, automobiles, and electronic equipment showing significant growth[30] - The profit growth rate of the manufacturing sector in April rose by 12.2 percentage points to 8.2%, with upstream raw material processing industries seeing a 40.1 percentage point increase in profit growth[47] Inventory and Demand - The inventory of finished products in April increased by 3.1% year-on-year, marking the sixth consecutive month of growth, but the inventory cycle remains in a bottoming phase[31] - The inventory cycle is expected to potentially start in the third quarter, as current inventory accumulation remains weak and the inventory growth rate is influenced by last year's high base effect[52] Risks and Challenges - The widening gap between domestic and international economic conditions may increase production costs, particularly for raw materials, thereby eroding overall profit improvements[9] - The structural reform and expansion of domestic demand are crucial for sustained profit improvements, especially in the context of global supply chain disruptions[10]