行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月15日 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 陶圣禹 S0630523100002 tsy@longone.com.cn [table_stockTrend] -26% -17% -9% 0% 8% 17% 25% 23-07 23-10 24-01 24-04 申万行业指数:非银金融(0749) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.强化融券逆周期调节与程序化交 易监管,推动资本市场高质量发展— —非银金融行业简评 2.中期分红提升保险板块吸引力,把 握并购重组概念调整后的配置机遇 ——非银金融行业周报(20240624- 20240630) 3.陆家嘴论坛指明改革方向,把握券 商并购与保险回暖配置逻辑——非 银 金 融 行 业 周 报 ( 20240617- 20240623) [table_invest] 超配 [Table_NewTitle 融券逆周期调节优化市场秩序,看好政 ] 策催化下的配置机遇 ——非银金融行业周报(20240708-20240714) [table_main] 投资要 ...

晨 会 纪 要 [Table_Reportdate] 2024年07月15日 [证券分析师： Table_Authors] 吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn ➢ 1.出口再度超预期——国内观察：2024年6月进出口数据 ➢ 3.出口好于预期，但内需仍显不足——宏观周观点（20240708-20240712） ➢ 1.四部门印发《关于加强商务和金融协同更大力度支持跨境贸易和投资高质量发展的意 见》。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 2. 财经新闻 4. 市场数据 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 晨会纪要 联系人：高旗胜，gqs@longone.com.cn 出口增速超预期。以美元计价，6 月出口当月同比 8.6%，较 5 月的 7.6%进一步加快。 从基数看，尽管去年 6 月出口同比从前值-7.6%回落至-12.4%，但绝对规模从 2809 亿美元 小幅升至 2834 亿美元，基数对今年 6 月出口增速的扰动并不严重。从预期看，6 月出口 8.6% 的增速强于市场预期 7.2%。从环比看， ...

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[Table_Reportdate] 2024年7月12日 总 量 研 究 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 宏观简评 5. 风险提示 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/9 事件：7 月 12 日，海关总署发布 2024 年 6 月外贸数据。6 月，以美元计价，出口当月 同比 8.6%，前值 7.6%；进口当月同比-2.3%，前值 1.8%；贸易顺差 990.5 亿美元，连续四 个月扩大。 出口增速超预期。以美元计价，6 月出口当月同比 8.6%，较 5 月的 7.6%进一步加快。 从基数看，尽管去年 6 月出口同比从前值-7.6%回落至-12.4%，但绝对规模从 2809 亿美元 小幅升至 2834 亿美元。2023 全年出口月均值为 2816 亿美元，去年 6 月出口金额与全年均 值基本相当，因此基数对今年 6 月出口增速的扰动并不严重。从市场预期看，6 月出口增速 Wind 一致预期为 7.2%，6 月官方制造业 PMI 中新出口订单指数环比持平（48.3%）， ...

证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/5 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 -5000 0 5000 10000 15000 20000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月 10 月 11 月 12 月 2024 2023 2022 2021 2020 2019 -2000 -1000 0 1000 2000 3000 4000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月 10 月 11 月 12 月 2024 2023 2022 2021 2020 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------|-------------|-------|------------|-------|-------|--------------------------------|-----------------------------| | | | ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月13日 行 业 简 评 [证券分析师 Table_Authors] 陶圣禹 S0630523100002 tsy@longone.com.cn [table_stockTrend] -26% -17% -9% 0% 8% 17% 25% 23-07 23-10 24-01 24-04 申万行业指数:非银金融(0749) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.中期分红提升保险板块吸引力,把 握并购重组概念调整后的配置机遇 ——非银金融行业周报(20240624- 20240630) 2.陆家嘴论坛指明改革方向,把握券 商并购与保险回暖配置逻辑——非 银 金 融 行 业 周 报 ( 20240617- 20240623) 3.关注陆家嘴论坛政策预期,把握非 银板块阶段性行情——非银金融行 业周报(20240610-20240616) [table_main] 投资要点: ➢ 融券业务持续压缩,交易影响有限,但利于提振市场信心。证监会于7月10日批准证券交 易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%,私募证券投资基金参 ...

总 量 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月11日 [美国Table_NewTitle] 6月通胀全面低于预期，市场完全 计价9月降息 ——海外观察：2024年6月美国CPI [table_main] 投资要点 Ø 事件：6月美国CPI同比上涨3%，预期3.1%，前值3.3%；环比下降0.1%，预期0.1%， 前值0%。6月美国核心CPI同比上涨3.3%，预期3.4%，前值3.4%；环比上涨0.1%，预期 0.2%，前值0.2%。 Ø 核心观点：6月美国通胀数据全面低于预期，主因汽油价格大幅下跌。核心CPI也因二手 车和住房价格下降而放缓，超核心通胀虽有车辆保险价格反弹，但被机票大幅下跌所抵 消。市场已完全计价年内降息两次，美债收益率下跌，股市上涨，美元贬值。然而，未 来政策路径仍存在变数，7月和8月的通胀和就业数据将决定9月是否降息。尽管6月数据 增加了降息可能性，但汽油和房租价格下跌的可持续性存疑，机票价格进一步下跌的空 间有限，降息概率仍可能变化。 Ø 美国6月通胀超预期降温，主因汽油价格大幅下跌。6月美国CPI低于预期和前值，环比增 速为2020年5月以来首次转负。汽油和燃油 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月12日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle 存款增长明显放缓,分化再度上升 ] ——存款形势研究(四) 行 业 深 度 [证券分析师 Table_Authors] 王鸿行 S0630522050001 whxing@longone.com.cn [table_stockTrend] -26% -17% -9% 0% 8% 17% 25% 23-07 23-10 24-01 24-04 申万行业指数:银行(0748) 沪深300 [相关研究 table_product] 1. M2与社融增速差逆转前后的形势 及逆转原因复盘——存款形势研究 (一) 2. 存款结构分化映射宏观变迁—— 存款形势研究(二) 3. 存款增量与结构再平衡——存款 形势研究(三) 4. 拥抱新质生产力,推动金融高质 量发展——2024陆家嘴论坛要点深 度解读 [table_main] 投资要点: ➢ 受派生放缓,存款搬家等因素影响,银行存款增速明显放缓。1月-5月,金融机构人民币存 款新增约9万亿元,较去年同期少增约7.41万亿元。截至5 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月11日 行 业 深 度 [证券分析师 Table_Authors] 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 王珏人 S0630523100001 wjr@longone.com.cn [table_stockTrend] -51% -40% -29% -18% -7% 5% 16% 23-07 23-10 24-01 24-04 申万行业指数:电力设备(0763) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.特斯拉Q2销量表现优越,构网型储 能热度提升——电池及储能行业周 报(20240701-20240707) 2.光伏硅片试探性涨价,海风建设稳 步推进——新能源电力行业周报 (20240701-20240707) 3.成长性+稳健性兼备,电力改革助 推行业优势持续 ——电力行业深度 报告系列一 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle 盈利确定性配合产能扩张, ] 政策推进行 业估值体系重塑 ——电力行业深度报告系列二 [table_ma ...

[Table_Reportdate] 2024年07月12日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20240712 [证券分析师： Table_Authors] 任晓帆 S0630522070001 rxf@longone.com.cn [table_main] 重点推荐 ➢ 1. 原油紧张或触及年内高点，龙头主导的下游周期属性或将弱化——原油及聚酯产业链 月报（2024年7月） ➢ 2.水星家纺（603365）：家纺行业"优衣库"锐意求新——公司深度报告 财经要闻 ➢ 1.国家发展改革委扎实推动2023年增发国债1.5万个项目全部开工建设。 ➢ 2.美国6月CPI及核心CPI均低于预期。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 正文目录 1. 重点推荐 | --- | |---------------------------------------------------------------------------------| | | | 1.1. 原油紧张或触及年内高点，龙头主导的下游周期属性或将弱化——原油及聚 | | 音产业 ...