证券研究报告 2024 年 7 月 27 日 湘财证券研究所 行业研究 涤纶行业动态分析 涤纶长丝库存天数显著下降 1. 《涤纶长丝供需格局有望向好， 景气度有望上行》 2024.5.27 气度有望上行》 2024.3.27 行业评级：增持 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -9.4 -9.4 -18.7 绝对收益 -11.4 -14.2 -31.5 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：顾华昊 证书编号：S0500523080001 Tel：(8621)50293561 Email：ghh07400@xcsc.com 中国人寿金融中心 10 楼 核心要点： 相关研究： 涤纶长丝库存天数显著下降 2. 《涤纶长丝近期产量高增，景 近十二个月行业表现 价格方面，截至 2024 年 7 月 26 日，涤纶长丝主要品种预取向丝（POY）、 拉伸变形丝（DTY）、全拉伸丝（FDY）价格分别为 7750、9200、8300 元/吨，相比于一个月前分别下降 3.7%、2.1%和 1.2%。盈利能力方面，POY、 DTY 和 FDY 与其主要原料的价差（各涤纶种类价格-0.855*PTA 价格 -0.335 ...

证券研究报告 2024 年 07 月 29 日 湘财证券研究所 行业研究 国防军工行业周报 中国通号与成都市政府签订低空经济协议，关注相关产业链发展 ——国防军工行业周报（07.22~07.26） 相关研究： 1.《20240528湘财证券-国防军工 行业：eVTOL起降场技术要求团 体标准发布，助力低空经济加速 发展》2024.05.28 2.《20240625湘财证券-国防军工 行业-亿航智能与温州市文成县 政府达成合作，看好低空经济长 期发展》2024.06.25 行业评级：增持 近十二个月行业表现 国防军工(申万) 沪深300 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 23/07 23/09 23/11 24/01 24/03 24/05 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|---------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | 2.9 | 3.9 | -1.4 | | 绝对收益 | 1.4 | -1.0 | -16.1 | 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：轩鹏程 ...

证券研究报告 2024 年 7 月 27 日 湘财证券研究所 行业研究 电子行业点评报告 OpenAI 发布 SearchGPT，有望加速 AI 搜索发展 相关研究： 1.《GB200即将放量，关注供应 链投资机会》 2024.06.27 2.《华为推出鸿蒙原生智能，系 统级AI提供优质体验》 | --- | --- | |------------|--------------------| | | 2024.06.27 | | 3.《苹果与 | Meta商讨合作，集成 | | 更多第三方 | AI模型将增强苹果AI | | 功能》 | 2024.06.26 | 行业评级：增持 近十二个月行业表现 -40.00% -30.00% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 23-0723-0823-0923-1023-1123-1224-0124-0224-0324-0424-0524-0624-07 电子(申万) 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|---------| | % | 1 个月 | 3 个月 ...

证券研究报告 2024 年 7 月 27 日 湘财证券研究所 行业研究 电子行业点评报告 Q1 先进封装收入 102 亿美元，HPC 和生成式 AI 需 求将驱动行业持续增长 相关研究： | --- | |--------------| | 1.《GB200 | | 链投资机会》 | | 2. | | 统级AI | | | | 3.《苹果与 | | 更多第三方 | | 功能》 | 行业评级：增持 近十二个月行业表现 -40.00% -30.00% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 23-0723-0823-0923-1023-1123-1224-0124-0224-0324-0424-0524-0624-07 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|---------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | 2.43 | 8.16 | -1.61 | | 绝对收益 | 1.02 | 4.73 | -14.53 | 注：相对收益与沪深 300 相比 联系人：李杰 证书编号：S050 ...

证券研究报告 2024 年 7 月 26 日 湘财证券研究所 公司研究 卫星化学（002648.SZ） 国内领先的轻烃一体化生产企业，产品向高端化布局 公司评级：增持（首次覆盖） % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -5.9 -1.9 19.8 绝对收益 -8.0 -6.8 7.1 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：顾华昊 证书编号：S0500523080001 Tel：(8621)50293561 Email：ghh07400@xcsc.com 中国人寿金融中心10楼 核心要点： 2024 年上半年公司归母净利润同比正增长 近十二个月公司表现 地址：上海市浦东新区银城路88号 2024 年上半年，公司实现营收 194.0 亿元，同比下降 4.6%，归母净利润 20.6 亿元，同比增长 12.5%。销售毛利率 21.08%，同比增长 3.6pct，销售净利 率 10.58%，同比增长 1.4pct。2024Q2，公司实现营收 106.0 亿元，同比下 降 2.5%，环比增长 20.3%，归母净利润 10.3 亿元，同比下降 8.5%，环比 增长 1.1%。 公司是国内领先的轻烃产业链一体化生 ...

证券研究报告 2024 年 07 月 27 日 湘财证券研究所 行业研究 中药行业点评报告 从三中全会看中药行业投资机会 相关研究： 1. 《全链条支持创新药发展实 施方案审议通过，创新药再受政 策催化》 20240710 2. 《中药有望建立标准管理新 体系，财报季建议关注业绩情况》 20240716 行业评级：增持 近十二个月行业表现 -30 -20 -10 0 10 23/07 23/10 24/01 24/04 24/07 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|---------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | -2 | -11 | -8 | | 绝对收益 | -3 | -16 | -19 | | | | | | 分析师：许雯 证书编号：S0500517110001 Tel：(8621) 50293534 Email：xw3315@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 核心要点： 新华社发布《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Overweight" [2][7]. Core Insights - The overall tone of "risk prevention" remains unchanged, with policies expected to be implemented more rapidly to mitigate risks in the real estate sector and local government debt [4]. - A new housing system combining rental and purchase is being established, indicating a shift in the industry's development model to meet the rigid housing needs of the working class [5]. - Cities will have increased autonomy in regulating the real estate market, with reforms in tax and pre-sale systems being a long-term direction [6]. - The recent Third Plenary Session has set the direction for the medium to long-term development model and institutional reforms in the real estate industry, focusing on product quality and reducing reliance on high-leverage models [7]. Summary by Sections Industry Performance - The report notes a relative performance of -2% over one month, +1% over three months, and -25% over twelve months compared to the CSI 300 index [1]. Policy and Regulation - The emphasis on risk prevention will lead to more policies aimed at stabilizing both supply and demand in the real estate market [4]. - The establishment of a dual-track housing system will focus on both commercial and affordable housing to cater to different resident needs [5]. - Local governments will have more power to adjust housing purchase restrictions, which may stimulate demand in first and core second-tier cities [6]. Investment Recommendations - The report suggests focusing on leading real estate companies with strong land acquisition capabilities and good land reserves in core cities, maintaining an "Overweight" rating for the industry [7].

证券研究报告 年7月26日 2024 公司研究 福能股份（ 湘财证券研究所 600483.SH） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------|-------------------------|-------|----------|---------------------------------------------------------------------|------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 2024 年 07 月 23 日 湘财证券研究所 行业研究 中药行业周报 医改继续深化，传承创新机制与银发经济的推进有助行业进一步发展 相关研究： 1. 《全链条支持创新药发展实 施方案审议通过，创新药再受政 策催化》 20240710 2. 《中药有望建立标准管理新 体系，财报季建议关注业绩情况》 20240716 行业评级：增持 近十二个月行业表现 -25 -20 -15 -10 - 5 0 5 23/07 23/10 24/01 24/04 24/07 沪深300_累计 中药_累计 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|---------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | | | | | 绝对收益 | | | | 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：许雯 证书编号：S0500517110001 Tel：(8621) 50293534 Email：xw3315@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 核心要点： 市场表现：上周中药Ⅱ上涨 ...

证券研究报告 2024 年 07 月 22 日 湘财证券研究所 行业研究 机械行业周报 6 月我国金切机床产量约 5.9 万台，同比增长 1.7% ——机械行业周报（07.15~7.21） 相关研究： 1《. 20240708湘财证券-机械行业： 6月我国挖掘机销量约1.66万台， 同比增长5.3%》 2.《20240715湘财证券-机械行 业：5月日本金切机床定单约905 亿日元，同比减少1.8%》 行业评级：增持 近十二个月行业表现 机械设备(申万) 沪深300 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 23/07 23/09 23/11 24/01 24/03 24/05 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|---------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | | | | | 绝对收益 | | | | 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：轩鹏程 证书编号：S0500521070003 Tel：(8621) 50295321 Email：xuanpc@xcsc.com 地 ...