证券研究报告 机械设备 | 工程机械 北交所|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2025 年 01 月 09 日 证券分析师 赵昊 SAC：S1350524110004 zhaohao@huayuanstock.com 万枭 SAC：S1350524100001 wanxiao@huayuanstock.com 市场表现： | 基本数据 | | | 2025 | 年 | | | 01 | 月 | 日 | 08 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | | 16.26 | | | | | | 一 年 / 最 低 | 最 | 高 | | | 内 | 25.15/8.15 | | | | | | （元） | | | | | | | | | | | | 总市值（百万元） | | | | | | 1,938.44 | | | | | | 流通市值（百万元） | | | | | | 1,058.39 | | | | | | 总股本（百万股） | | | | | | 119.22 | ...

公 司 研 究 公 司 点 评 报 告 投资要点 ＃summary＃ 事件：1）2024Q1-Q3，公司实现营收 443.21 百万元/同比-15.44%、归母净利润 75.55 百万元/同比+30.71%、扣非归母净利润 68.95 百万元/同比 24.68%；实现毛利率 27.12%/ 同比+6.13pct，归母净利率 17.05%/同比+6.02pct;2)2024 年 Q3,公司实现营收 138.73 百 万元/同比-22.60%、归母净利润 27.57 百万元/同比+27.12%、扣非归母净利润 22.80 百万元/同比+12.68%；实现毛利率 28.93%/同比+8.13pct，归母净利率 19.88%/同比 +7.77pct。 | --- | --- | |------------------------------|------------| | ＃市场 ma 数 rk 据 etData ＃ | | | 日期 | 2024/11/22 | | 收盘价（元） | 20.93 | | 总股本（百万股） | 119.22 | | 流通股本（百万股） | 65.09 | | 净资产（百万元） | 5 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 机械设备 2024 年 11 月 25 日 万通液压 (830839) ——油气悬挂步入 1-N 高增长阶段，储备电动缸成下一 增长点 报告原因：首次覆盖 买入（首次评级）投资要点： ⚫ 液压油缸"小巨人"，三大产品全面开花拉动业绩增长，公司创建于 2004 年 7 月，20 年 深耕液压油缸领域，为专精特新"小巨人"企业。公司主要产品包括自卸车专用油缸、机 械装备用油缸、油气弹簧三类，24H1 营收占比分别为 22.47%、57.84%、17.17%。公司 各领域均与下游的知名客户建立稳定合作关系，包括专用车厂（宏昌、中集等），煤机综采 企业（郑煤机、平煤机等），以及中航科技等军工集团下属特种设备制造企业等。 ⚫ 油气悬挂百亿空间可期，公司技术和应用领先，正步入 1-N 高增长阶段。1）相比弹簧悬 挂、空气悬挂和钢板悬挂，油气悬挂采用油气弹簧作为弹性和减振元件，具有载荷高、空 间小、自适应等特点，利于车辆安全平稳快速通行，具备多重优势；2）油气悬挂国内外 均沿"军转民"方向演进，从飞机起落架、导弹运输车、坦克等领域，走向非公路自卸车、 多桥运输车等，其中油气弹簧是核心 ...

证券研究报告·北交所公司深度报告·工程机械 万通液压（830839） 油气弹簧军转民增速亮眼，前瞻布局电动缸 及行星滚柱丝杠 2024 年 11 月 25 日 买入（首次） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 504.72 | 668.54 | 675.03 | 798.12 | 982.54 | | 同比 | 50.38 | 32.46 | 0.97 | 18.23 | 23.11 | | 归母净利润（百万元） | 63.34 | 79.35 | 104.08 | 132.11 | 170.22 | | 同比 | 48.47 | 25.28 | 31.17 | 26.93 | 28.85 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.53 | 0.67 | ...

| --- | --- | --- | --- | |--------------------|--------|--------|---------| | | | | | | | | | | | 近十二个月股价表现 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | 2.00 | -17.03 | 71.62 | | 绝对收益 | 57.97 | 82.35 | 143.76 | 分析师：张诗瑶 产品结构持续优化，海外市场开拓稳步 执业证书编号：S1410524040001 1. 江海证券-公司深度报告（首次覆盖）- 万通液压-830839：深耕液压油缸领域， 布局电动缸+丝杠产品打开成长空间（更 正） – 2024.08.16 2. 江海证券-公司深度报告（首次覆盖）- 万通液压-830839：深耕液压油缸领域， 布局电动缸+丝杠产品打开成长空间 – 2024.07.19 数据来源：聚源 注：相对收益与北证 50 相比 相关研究报告 10 月 29 日，公司发布 202 ...

证券代码：830839 证券简称：万通液压 公告编号：2024-084 山东万通液压股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | |--------------------------------------------------------------------| | | | 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 | | 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 | | 担个别及连带法律责任。 | 一、 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 √现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 □其他 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2024 年 11 月 8 日 活动地点：山东省日照市五莲县山东路 1 号 参会单位：东吴证券、长江证券、财信证券（上述排名不分先后） 上市公司接待人员：公司董事、副总经理、董事会秘书：王梦君女士 三、 投资者关系活动主要内容 本次投资者关系活动的主要问题及公司对问题的回复概要如下： 问题 1：请问公司油气弹簧产品今年前三季度的收入增长情况如何？ 回答：油气弹簧产品凭借在驾驶舒适性、安全性、 ...

证券代码：830839 证券简称：万通液压 公告编号：2024-084 山东万通液压股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | |--------------------------------------------------------------------| | | | 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 | | 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 | | 担个别及连带法律责任。 | 一、 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 √现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 □其他 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2024 年 11 月 8 日 活动地点：山东省日照市五莲县山东路 1 号 参会单位：东吴证券、长江证券、财信证券（上述排名不分先后） 上市公司接待人员：公司董事、副总经理、董事会秘书：王梦君女士 三、 投资者关系活动主要内容 本次投资者关系活动的主要问题及公司对问题的回复概要如下： 问题 1：请问公司油气弹簧产品今年前三季度的收入增长情况如何？ 回答：油气弹簧产品凭借在驾驶舒适性、安全性、 ...

隐证券 北交所信息更新 北 交 所 研 究 万通液压（830839.BJ） 2024 年 10 月 30 日 油气弹簧及境外销售收入等占比增加，Q1-3 归母净利润+30.71% ——北交所信息更新 投资评级：买入（维持） 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/10/30 | | 当前股价 ( 元 ) | 16.37 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 17.20/6.85 | | 总市值 ( 亿元 ) | 19.52 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 10.66 | | 总股本 ( 亿股 ) | 1.19 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 0.65 | | 近 3 个月换手率 (%) | 99.36 | 北交所研究团队 北 交 所 信 息 更 新 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 三季报公布，Q1-3 归母净利润 7,554.92 万元+30.71%，维持"买入"评级 万通液压发布三季报，2024Q1-3 ...

证券简称: 万通液压 WT.UX 山东万通液压股份有限公司 SHANDONG WANTONG HYDRAULIC CO.,LTD. 证券代码:830839 □□□□□□□□□□□ 000000000 □□□□□ 0000 日日 □□ 000000000000 □ (0) 00 00000000000 □□ ▷▷▷▷▷ ロロロロロロロロロロロロロロロ 2 万通液压微信公众平台 山东万通液压股份有限公司 2024 年第三季度报告 公告编号：2024-083 第一节 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对 其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人王万法、主管会计工作负责人厉建慧及会计机构负责人（会计主管人员）厉建慧保证 季度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本季度报告未经会计师事务所审计。 本季度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应 对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 | --- | --- | --- | |------------------------ ...

证券代码：830839 证券简称：万通液压 公告编号：2024-080 山东万通液压股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | |--------------------------------------------------------------------| | | | 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 | | 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 | | 担个别及连带法律责任。 | 一、 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 √其他 （投资者线上及线下交流会） 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2024 年 10 月 16 日至 2024 年 10 月 18 日 活动地点：北京市丰台区南四环西路 186 号四区 2 号楼 7M 层山东万通液压 股份有限公司北京分公司及线上会议调研 参会单位：方正证券、洪顺资本、中泰证券、中信证券、东北证券，民生证 券，湘财证券，首创证券，红塔证券（上述排名不分先后） 上市公司接待人员：公司董事、副总经理、董事会秘书：王梦 ...