FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 美的集團股份有限公司（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 呈交日期： 2025年5月15日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 A | | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | 000333 | 說明 | A股 (於深圳證券交易所上市) | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | 事件 | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 美的集團股份有限公司（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 呈交日期： 2025年5月14日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 第 2 頁 共 7 頁 v 1.3.0 | 第一章節 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 A | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | 000333 | 說明 | A股 (於深圳證券交易所上市) | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 ...

FF305 公司名稱： 美的集團股份有限公司（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） | 2). 就根據股份計劃授予參與人（發行人的董事除外）的股份獎勵或期權 | 46,450 | 0.000666 % | RMB | 42.56 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 而發行新股或轉讓庫存股份 - 涉及新股 | | | | | | | 根據於第六期股票期權激勵計劃行使期權 | | | | | | | 變動日期 2025年5月13日 | | | | | | | 3). 就根據股份計劃授予參與人（發行人的董事除外）的股份獎勵或期權 | 482,427 | 0.006914 % | RMB | 74.26 | | | 而發行新股或轉讓庫存股份 - 涉及新股 | | | | | | | 根據於第八期股票期權激勵計劃行使期權 | | | | | | | 變動日期 2025年5月13日 | | | | | | | 4). 就根據股份計劃授予參與人（發行人的董事除外）的股份獎勵或期權 | 144,523 | 0.002071 % | RMB | 49.13 | | | 而 ...

2025.05. 12 本文字数：945，阅读时长大约2分钟 做美国电风扇出口的中山乐途电器，过去一个月因为美国关税突然提高到超过100%，有40个货柜的 产品滞留，暂停发货。乐途电器总经理黎明阳向记者表示，随着5月12日中美贸易谈判取得新进展， 他相信会很快接到美国客户通知，这40个货柜的电风扇将会重新发往美国。 一位行业专家向第一财经记者表示，中美日内瓦经贸会谈联合声明，对于中美企业贸易是个短期实质 性利好，关税相比之前大幅度降低，企业可以尽快与美国客户沟通发货，能出尽出，但也要考虑中美 贸易的长期性、复杂性，做好长期打算。 据上述专家介绍，美国对中国"对等关税"降至10%，与其他国家同等水平，90天（从4月10日算起） 至7月9日；两次10%的芬太尼关税依然有效；此前的301关税也没有行政令显示取消。也就是现在中 国商品出口美国最基本的关税是30%，但是不同行业还有自己的不同关税（之前301关税，最高是 25%）。以空调为例，中国对美国出口的关税为55%，即"25%（301关税）+20%（芬太尼关税） +10%（新的'对等关税'）"。 益普索中国电子科技研究院董事总经理周啓群向记者分析说，目前看，短期关 ...

Group 1 - The recent consensus on trade tariffs between China and the U.S. is expected to significantly lower tariffs within the next 90 days, leading to a recovery in China's appliance exports to the U.S. [2][3] - The current tariff on most home appliance products exported from China to the U.S. is 55%, which includes a combination of previous tariffs and new ones. This is a substantial decrease compared to the previous month [2][3]. - Companies are advised to maximize their exports during this 90-day window while preparing for potential future uncertainties in trade relations [2][4]. Group 2 - U.S. customers are beginning to respond positively to the tariff changes, with companies like Xinbao and Zhongshan Letu Electric preparing to resume shipments to the U.S. market [3]. - The reduction in tariffs is seen as a short-term benefit for trade between China and the U.S., allowing companies to communicate and expedite shipments to American clients [3][4]. - Despite the positive outlook, companies are encouraged to remain flexible and prepare for potential fluctuations in the trade environment after the 90-day period [4].

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 美的集團股份有限公司（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 呈交日期： 2025年5月12日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | | 普通股 | 股份類別 A | | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | | 000333 | 說明 | | A股 (於深圳證券交易所上市) | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | 事件 | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變 ...

Investment Rating - The report assigns an "Overweight" rating to Midea Group Co Ltd. with a price target of Rmb95.00, indicating a potential upside of 27% from the closing price of Rmb75.00 on May 8, 2025 [3][6]. Core Insights - Midea aims for above-guidance sales growth in 2025, targeting a revenue increase of 10% year-over-year, compared to a mid-high single-digit guidance, while maintaining a stable net margin [6]. - The company is optimistic about overseas growth, expecting double-digit growth from its OBM and brand business, while domestic growth is anticipated to be in the mid-single digits due to demand pressure [6]. - Midea's management has noted a deterioration in overall consumption in China year-to-date and plans to focus on the low-end market while expanding in the high-end segment to protect its market share [6]. - The company is also adapting to U.S. tariffs by relocating parts of its supply chain to countries like Brazil and Egypt, aiming to meet U.S. demand from non-China production by June [6]. Financial Projections - For the fiscal years ending December 2024 to December 2027, Midea's projected revenue is expected to grow from Rmb409.1 billion in 2024 to Rmb501.5 billion in 2027 [3]. - The earnings per share (EPS) is projected to increase from Rmb5.44 in 2024 to Rmb7.12 in 2027, reflecting a positive growth trajectory [3]. - The report indicates a decrease in the price-to-earnings (P/E) ratio from 13.9 in 2024 to 9.7 in 2027, suggesting improved valuation over time [3]. Market Position and Strategy - Midea's management expects its B2B business to outgrow its B2C business, with double-digit growth anticipated in 2025 [6]. - The company aims to achieve an average market share of 15% in overseas markets, up from the current 4-5% [6]. - Midea is focusing on its core air conditioner segment, which is expected to have a more resilient margin outlook, while preparing for potential price competition in other segments [6].

Investment Rating - The investment rating for Midea Group Co Ltd. is Overweight, indicating that the stock's total return is expected to exceed the average total return of the analyst's industry coverage universe over the next 12-18 months [3][15]. Core Views - The report maintains 2025 forecasts largely unchanged due to consistent guidance, with slight reductions in 2026 revenue and net profit estimates by 1% to account for a higher base from trade-in subsidies amid macro uncertainties [2]. - The price target for Midea Group is set at Rmb95.00, with the stock currently priced at Rmb73.62, indicating a potential upside of approximately 29.04% [3][10]. - Midea's diversification into the B2B channel is expected to drive earnings growth alongside its home appliances business, supported by a consumer trade-in program that may enhance domestic sales [13]. Financial Estimates - The fiscal year ending estimates for Midea Group are as follows: - 2025e Sales/Revenue: Rmb452,452 million - 2025e Net Income: Rmb44,233 million - 2025e EPS: Rmb6.3 [20]. - Key earnings inputs for 2025 include: - AC volume growth: 7.0% - AC ASP growth: 2.0% - Air conditioners gross margin: 26.0% [18]. Valuation Metrics - The valuation for home appliances is based on a 2025e P/E of 15x, reflecting high earnings visibility and potential growth in the To-business segment [7]. - The report indicates that Midea is trading at a 30% discount to the consumer average, suggesting that the valuation gap should narrow due to reduced cyclicality and improved earnings visibility [14]. Market Trends - Midea is well-positioned to benefit from industry trends such as market consolidation, increased small appliance purchases, and growing online penetration [13]. - The report highlights potential upside from the To-B channel growth and overseas business expansion, alongside stimulus effects [6].

呈交日期： 2025年5月9日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | | 普通股 | 股份類別 A | | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | | 000333 | 說明 | A股 (於深圳證券交易所上市) | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | 每股發行/出售價 (註4) | 已發行股份總數 | | 事件 | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | | 佔有關事件前的現有已發 行股份（不包括庫存股 份）數目百分比 (註3) | ...

2025.05. 09 本文字数：1810，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 王珍 "为什么你去年问我，今年又问我，你问过董小姐吗？" 在5月8日的分析师会议上，美的集团（000333.SZ、00300.HK）董事长兼总裁方洪波被问到企业接 班问题时的回答引发热议。 全场大笑后，方洪波说："人年纪大了认知会退化，慢慢就会让人讨厌，可那时候自己不知道被讨 厌，甚至还以为大家很喜欢。我一定不会让自己拖到那天，已经有六七个可随时接班的人了，但现在 不能告诉你，大股东我都还没告诉他。" 今日，有关人士向第一财经记者确认，美的集团5月8日举行了分析师会议，方洪波在会上有上述表 态。 方洪波所说的"董小姐"，是指格力电器（000651.SZ）董事长董明珠。13年前，方洪波、董明珠接 替所在公司的创始人，分别出任美的集团、格力电器董事长。如今，这两大龙头企业是否又到了再 次"交接班"的时候了呢？ 今年，格力电器的董事会、高管团队都增加了年轻成员，而方洪波所说的六七个"苗子"又是谁呢？ 美的年轻高管梯队丰富 目前，美的集团董事会、高管层中，年轻管理人员梯队丰富。 据美的集团2024年年报，在公司董事、高级管理人员中，方 ...