证券研究报告 | 2026年03月03日 | 晨会纪要 | | --- | | 数据日期:2026-03-02 | 上证综指 | 深证成指沪深 | 300 指数 | 中小板综指 | 创业板综指 | 科创 50 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘指数（点） | 4182.59 | 14465.78 | 4728.66 | 15802.18 | 4174.69 | 1464.77 | | 涨跌幅度（%） | 0.47 | -0.20 | 0.38 | -0.56 | -1.32 | -1.56 | | 成交金额（亿元） | 13458.92 | 16748.26 | 7526.81 | 5980.02 | 7384.02 | 793.48 | $$\overline{{{\mathbb{M}}}}\cong\pm\overline{{{\mathbb{M}}}}$$ ($\frac{\pi}{10}$) 宏观与策略 宏观专题:从价格（结构）的确定性看股债变化-2026 年一季度经济与市 场展望 固定收益专题研究:【资金晴雨表・月度观察】3 月利率展 ...

"沪七条"落地放宽购房门槛，TV 面板供需收紧价格上行 2026 年 2 月，上海发布"沪七条"房地产新政，核心调整包括非沪籍居民购房社保/个税缴纳年限由 5 年缩短至 3 年、 外环外等区域限购放松、首付比例与房贷利率下限下调、公积金贷款额度提升及首付比例优化，多维度降低购房准入 门槛与资金支付压力，有望集中释放市场刚性及改善性购房需求，推动房地产市场成交活跃度边际回暖。从行业传导 逻辑看，地产成交规模回升将通过后周期效应带动装修需求释放，进而拉动厨电、白电、黑电等大家电消费扩容。TV 面板市场方面，2 月各尺寸面板价格延续全面上涨态势，大尺寸涨幅尤为显著，85"规格单月涨幅达 5 美元。需求端 受春节后国内 618 大促备货启动支撑，品牌厂商采购态度维持积极；供给端头部面板厂控产策略持续落地，行业产出 规模同比回落，供需关系边际持续收紧，为面板价格上行提供了坚实支撑。 行业重点数据跟踪 1）市场与板块表现：本周沪深 300 指数+1.08%，中万家电指数-0.42%。个股中，本周涨幅前三名分别为亿田智能 （+13.91%）、三星新材（+12.54%）、ST 德豪（+11.62%）；本周跌幅前三名分别为德昌 ...

2026 年 02 月 28 日 相关研究 券研究招 证券分析师 刘正 A0230518100001 liuzheng@swsresearch.com 刘嘉玲 A0230522120003 liujl@swsresearch.com 联系人 刘嘉玲 A0230522120003 liujl@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 各力电器大股东减持，多家 布业绩快报 ——《2026/02/24-2026/02/27》家电周报 本期投资提示: 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本周家电板块表现跑输沪深 300。本周申万家用电器板块指数下跌 0.4%，同期沪深 300 ● 指数上涨 1.1%，家电板块指数跑输沪深 300。重点公司方面，华之杰（21.4%）、民爆 光电 (20.0%)、亿田智能 (13.9%) 领涨; 极米科技 (-4.7%)、三花智控 (- 4.2%）、石头科技（-3.4%）领跌。 行业动态：1）石头科技发布 2025 年业绩预告。石头科技 2025 年预计实现营业收入 O 186.16 亿元，同比增长 55.85%；实现归母净利润 13.60 亿元，同比下降 31.1 ...

证券之星消息，根据企查查数据显示海尔智家（600690）公布了一项国际专利申请，专利名为"分液器 及空调"，专利申请号为PCT/CN2025/114795，国际公布日为2026年2月26日。 专利详情如下： 图片来源：世界知识产权组织（WIPO） 今年以来海尔智家已公布的国际专利申请44个，较去年同期增加了22.22%。结合公司2025年中报财务 数据，2025上半年公司在研发方面投入了57.9亿元，同比增11.73%。 数据来源：企查查 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 ...

证券之星消息，根据企查查数据显示海尔智家（600690）公布了一项国际专利申请，专利名为"冰箱门 和冰箱"，专利申请号为PCT/CN2025/113049，国际公布日为2026年2月26日。 专利详情如下： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 今年以来海尔智家已公布的国际专利申请44个，较去年同期增加了22.22%。结合公司2025年中报财务 数据，2025上半年公司在研发方面投入了57.9亿元，同比增11.73%。 数据来源：企查查 图片来源：世界知识产权组织（WIPO） ...

中经记者 陈婷 赵毅 广州报道 记者了解到，近年来广州工控集团通过重组整合及对外收购，已实现对7家上市公司的控制，涉及装备 制造、汽车零部件、家电制造等领域。景广军提到，"十五五"拟投资控股上市公司达到15家，为广东高 质量发展作出新贡献。 基础从何而来 今年广东"新春第一会"聚焦"制造业与服务业协同发展"，这是首次将服务业摆在与制造业并重的关键位 置，背后折射出广东产业发展逻辑的深刻变革。 2月24日，广东省高质量发展大会在广州召开，这是广东连续第4年在开工首日召开"新春第一会"。 从2023年的"再造一个新广东"到2024年的"产业科技互促双强"、2025年的"建设现代化产业体系"，今年 广东"新春第一会"聚焦"制造业与服务业协同发展"，吹响"十五五"开局之年的冲锋号角。 广东是我国经济第一大省。2025年广东地区生产总值达14.58万亿元，经济总量连续37年位居全国第 一，制造业和服务业是其中两大支柱。2025年，广东工业增加值4.89万亿元；全省服务业增加值8.5万亿 元，占全国的10.5%，连续41年居全国第一。 广东省委书记黄坤明在全省高质量发展大会上的讲话提到，制造业与服务业双向奔赴，关乎广东高 ...

南方财经记者郑玮 实习生龚晨晨 广州、佛山报道 工作日中午，广州地铁沥滘站内行人步履匆匆，这是地铁广佛线的起点站。很快，发车铃声响起，短短数十秒内，推着行李箱 的一家三口、结伴出游的年轻人、接听工作电话的白领……各色乘客或站或坐，几乎挤满了车厢。 这条可以从广州海珠直达佛山顺德的地铁，是中国首条开通的城际地铁。2010年广佛线首段开通后，广佛同城化建设进入加速 期。"现在我从佛山祖庙到广州天环只需要1个小时左右，很方便。"常因工作或出游往返广佛两地的居民肖易（化名）告诉南方 财经记者。 从数据上看，截至2025年末，广佛两地间的日均出行量已达199.4万人次，跨城通勤人口达到39万人。与此同时，广佛环线佛山 西站至广州北站段、佛山地铁11号线、广州地铁26号线顺德段等一批跨城交通基建项目仍在持续推进。 随着广佛两城通勤圈、生活圈逐步成型，广州都市圈"迭代"迎来下一个关键问题——产业协同。 "广佛同城化经过多年推进，已实现生活与空间高度一体化，但产业协同滞后，整体处于物理融合成熟、化学融合起步的关键转 型阶段。"广州华南城市研究会创会会长、暨南大学教授胡刚向南方财经记者表示。 "下一阶段，广州都市圈建设应以通勤 ...

谈到2026年的心愿，这些劳动者不约而同地都提到了三个字："多挣钱。" 2月27日上午，一辆悬挂"陇西－南京就业直通车"条幅的大巴，跨越1500多公里，历经20多个小时，载着52名务工人员安全抵达南京。 这辆大巴不是普通的大巴，是"春风行动"里的劳务输转专线，点对点地将陇西籍务工人员从"家门口"送到"厂门口"，务工人员全程免费，车上还配有驻厂工 作人员，负责途中管理和到达后的安置。 今年年初，人社部等九部门在全国范围内部署开展2026年春风行动暨就业援助季活动。在春节前后返岗复工关键期，各地积极组织包车、专列、包机，帮助 千万劳动者返岗就业，助力企业早开工。 新年开工第一天，第一财经记者前往甘肃省定西市陇西县，在劳务输出大省实地和"东行南下"的打工人聊了聊。就像大部分西部省份一样，外出务工是当地 群众增收的重要渠道。当谈到2026年的心愿时，这些劳动者不约而同地都提到了三个字："多挣钱。" 到东部去工资翻一番 44岁的张小兵是陇西县云田镇回岔村的村民，过去二十多年在老家种地或打零工，今年第一次登上了前往南京的大巴。 增收，是衡量就业质量的核心。陇西县劳务工作办公室主任李勇对第一财经记者表示，全县常住人口42. ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 作者：海棠葉 //// 当了6年沉默大股东的高瓴，如今真的需要靠减持格力股票，才能还上当年的贷款吗？ 开年不吉。 2月25日晚，格力电器发公告称，高瓴旗下的珠海明骏要减持1.12亿股，按开盘价算约套现43亿元。 第一大股东首次减持，利空一出，格力电器连跌两日。 对于格力和高瓴来说，43亿都不算什么大钱，无奈股民心里那杆秤，开始晃了。 6年实在改变太多事了。格力电器没了2000亿市值，营收却始终卡在2000亿关口，而友商要不营收涨了 千亿，要不市值翻了番。 与此同时，格力电器的"铁娘子"董明珠，也在悄然转身。股东大会上的话筒，她直到最后才拿起；那些 年惊掉下巴的"董氏金句"，也越来越少听见。 ▲格力电器发出的大股东减持公告。 2019年，格力电器混改，格力集团出让15%股份。那时候，格力电器还是妥妥的香饽饽，淡马锡、中 信、春华、高瓴、厚朴等一众顶级机构都曾出现在意向名单中。 资本选择离场，掌舵者开始收声，格力电器正站在一个微妙的十字路口。 "时间的朋友"终究还是减持了，而董明珠之后，依然没看见那个接班人的影子。 浮亏近20亿，还是净盈利 ...

海尔智家公告称，公司于2025年3月28日提议回购部分A股，预计回购金额1-2亿元，回购期限至2026年 3月27日，回购股份用于员工持股计划或股权激励。截至2026年2月底，累计已回购股份4757.57万股， 占总股本0.507%，回购金额12.01亿元，回购价格区间为23.60-27.54元/股。 ...