Core Viewpoint - China National Airlines (601111.SH) reported a slight increase in revenue for the first three quarters of 2025, while net profit showed significant growth compared to the previous year [1] Financial Performance - For the first three quarters, the company achieved operating revenue of 129.826 billion yuan, representing a year-on-year increase of 1.31% [1] - The net profit attributable to shareholders for the same period was 1.870 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 37.31% [1] - In the third quarter, the company recorded operating revenue of 49.069 billion yuan, which is a year-on-year increase of 0.90% [1] - The net profit attributable to shareholders in the third quarter was 3.676 billion yuan, showing a year-on-year decline of 11.31% [1]

Core Viewpoint - China National Airlines (601111) plans to issue A-shares to its controlling shareholder AVIC Group and related party AVIC Holdings, raising up to 20 billion yuan, with a share price of 6.57 yuan per share [1] Group 1 - The funds raised will be used for debt repayment and to supplement working capital [1] - AVIC Group and AVIC Holdings intend to subscribe to all A-shares issued in cash [1] - After the issuance, AVIC Group will remain the controlling shareholder of the company [1]

Financial Performance - Total operating revenue for Q3 2025 reached CNY 49,068,750, an increase of 0.90% year-on-year[2] - Net profit attributable to shareholders decreased by 11.31% to CNY 3,675,509 compared to the same period last year[2] - Net profit excluding non-recurring gains and losses increased significantly by 279.95% to CNY 3,647,601 year-to-date[7] - Total operating revenue for the first three quarters of 2025 reached CNY 129,826,184 thousand, a slight increase from CNY 128,149,919 thousand in the same period of 2024[15] - Net profit for the first three quarters of 2025 was CNY 1,357,097 thousand, compared to CNY 769,271 thousand in the same period of 2024, reflecting a significant increase[16] - Earnings per share for the first three quarters of 2025 were CNY 0.11, up from CNY 0.09 in the same period of 2024[18] - The company's operating revenue for the first three quarters of 2025 reached CNY 79,283,351, a slight increase from CNY 79,048,427 in the same period of 2024, representing a growth of approximately 0.3%[24] - The net profit for the first three quarters of 2025 was CNY 467,262, compared to CNY 462,065 in 2024, indicating a year-on-year increase of about 1%[24] Assets and Liabilities - Total assets as of the end of the reporting period amounted to CNY 349,363,328, reflecting a 1.04% increase from the end of the previous year[3] - The company's total assets increased to CNY 349,363,328 thousand from CNY 345,769,412 thousand year-over-year[15] - The total liabilities increased slightly to CNY 307,030,290 thousand from CNY 304,824,203 thousand year-over-year[15] - The total liabilities decreased to CNY 183,443,532 from CNY 184,442,742, showing a reduction of approximately 0.5%[22] Cash Flow - Cash flow from operating activities for the year-to-date reached CNY 34,076,814, an increase of 10.85%[2] - Cash flow from operating activities generated a net amount of CNY 34,076,814 thousand, compared to CNY 30,741,937 thousand in the first three quarters of 2024[19] - Cash flow from operating activities for the first three quarters of 2025 is CNY 21,031,119,000, an increase from CNY 19,770,703,000 in 2024, representing a growth of about 6.4%[28] - The company's cash outflow for operating activities in the first three quarters of 2025 is CNY 66,524,215,000, a decrease from CNY 67,409,564,000 in 2024, reflecting improved cash management[28] Shareholder Information - The company reported a total of 129,056 common shareholders at the end of the reporting period[9] - The largest shareholder, China National Aviation Holding Company, holds 42.53% of the shares, totaling 7,421,462,701 shares[9] - The company reported a total of 6,566,761,847 shares held by its largest shareholder, China Aviation Group, representing 53.71% of total shares[10] - The company has a total of 127,445,536 shares and 36,454,464 shares held by its controlling shareholders currently in a frozen state[11] Costs and Expenses - Total operating costs increased to CNY 134,277,600 thousand from CNY 133,667,384 thousand year-over-year, with operating costs specifically rising from CNY 119,746,091 thousand to CNY 120,655,984 thousand[15] - The company's financial expenses decreased from CNY 4,455,814 thousand to CNY 3,770,798 thousand, indicating improved cost management[15] - The company's research and development expenses for the first three quarters of 2025 were CNY 106,756, compared to CNY 84,680 in 2024, indicating an increase of approximately 26%[24] Government Support - The company received government subsidies amounting to CNY 67,334 during the reporting period, contributing to its financial performance[5] Inventory and Assets Composition - The company's current assets reached RMB 47,632,242,000, up from RMB 40,687,203,000, indicating a significant increase of about 17.9%[13] - The total inventory increased to RMB 5,256,040,000 from RMB 4,224,992,000, marking an increase of approximately 24.4%[13] - The total non-current assets were RMB 301,731,086,000, slightly down from RMB 305,082,209,000, showing a decrease of about 1.1%[13] - The company's goodwill remained stable at RMB 4,097,942,000, unchanged from the previous period[13] Comprehensive Income - The company reported a decrease in other comprehensive income, with a net amount of CNY -670,077 thousand compared to CNY 120,134 thousand in the same period last year[16] - Total comprehensive income for the first three quarters of 2025 is CNY 498,836,000, up from CNY 477,272,000 in 2024, reflecting a growth of approximately 4.4%[26]

（一）摊薄即期回报测算的假设条件 1、假设宏观经济环境、市场环境、产业政策、公司及下属子公司生产经营 没有发生重大不利变化。 证券代码：601111 股票简称：中国国航 公告编号：2025-051 中国国际航空股份有限公司 关于向特定对象发行股票摊薄即期回报、填补措施及 控股股东、董事和高级管理人员就相关措施 作出承诺的公告 本公司及董事会全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示：以下关于中国国际航空股份有限公司本次向特定对象发行 股票后其主要财务指标的分析、描述系根据中国证监会的相关法律法规作出， 均不构成中国证监会相关法律法规下的公司盈利预测，投资者不应仅依据该等 分析、描述进行投资决策，如投资者据此进行投资决策而造成任何损失的，公 司不承担任何责任。公司提示投资者，制定填补回报措施不等于对公司未来利 润做出保证。 根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作 的意见》（国办发[2013]110 号）、《关于加强监管防范风险推动资本市场高质 量发展的若干意见》（国发[2024]10 号）和《关于 ...

证券代码：601111 股票简称：中国国航 公告编号：2025-050 中国国际航空股份有限公司 关于向特定对象发行 A 股股票涉及关联交易的公告 本公司及董事会全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次向中航集团、中航控股发行 A 股股票交易金额不超过人民币 200.00 亿元，超过公司最近一期经审计净资产的 5%；过去 12 个月除日常关联交易外， 中航集团以现金方式认购公司向特定对象发行 A 股股票 8.55 亿股，交易金额 60.00 亿元，为公司与同一关联人发生的同类关联交易。 中国国际航空股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）于 2025 年 10 月 30 日召开第七届董事会第九次会议，审议通过《关于公司 2025 年度向特 定对象发行 A 股股票方案的议案》等与公司 2025 年度向特定对象发行 A 股（以 下简称"本次向特定对象发行"、"本次发行"、"本次交易"或"本次关联交 易"）的相关议案，中国航空集团有限公司（以下简称"中航集团"）和中国航 空资本控股有限责任公司（以下简称"中航控股" ...

证券代码：601111 股票简称：中国国航 公告编号：2025-055 中国国际航空股份有限公司 持续关联交易公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、本次关联交易的基本情况 （一）本次关联交易履行的审议程序 2025 年 10 月 30 日，中国国际航空股份有限公司（以下简称"公司"或"本 公司"）与中航（北京）融资租赁有限公司（以下简称"北京租赁"）签署《飞 机出售持续性关联（连）交易框架协议》（以下简称"框架协议"），并批准框 架协议项下持续关联交易的年度交易金额上限，本公司将不定期向北京租赁以协 议转让方式出售本公司拥有所有权的飞机，框架协议初始有效期自 2025 年 10 月 30 日至 2027 年 12 月 31 日。 2025 年 10 月 30 日，公司召开第七届董事会第九次会议，审议通过了与本 次关联交易相关的议案，董事会审议前述议案时，关联董事刘铁祥先生、王明远 先生、崔晓峰先生和肖鹏先生已回避表决。在提交公司董事会审议前，本次关联 交易已经公司第七届董事会审计和风险管理委 ...

证券代码：601111 证券简称：中国国航 中国国际航空股份有限公司 除特别说明外，出现的总数和各分项数值之和的尾数不符的情形，均因四舍 五入造成。 1 一、本次向特定对象发行 A 股股票募集资金使用计划 公司本次向特定对象发行 A 股股票募集资金总额不超过人民币 200.00 亿元 （含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟全额用于偿还债务及补充 流动资金。 二、本次向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的必要性与可行性分析 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 募集资金使用可行性研究报告 二〇二五年十月 释义 除非另有说明，下列简称具有如下含义： | 公司/本公司/上市公司/发行 | 指 | 中国国际航空股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 人/中国国航 | | | | 中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 | | | | 经中国证监会批准向境内投资者发行、在境内证券 | | A 股 | 指 | 交易所上市、以人民币认购和交易、每股面值为人 | | | | 民币 元的普通股 1.00 | | 本次向特定对象发行 A | 股股 指 | 本公司以向特定对象发行股票的 ...

本公司及董事会全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：601111 股票简称：中国国航 公告编号：2025-052 中国国际航空股份有限公司 关于本次向特定对象发行 A 股股票 不存在直接或通过利益相关方向参与认购的投资者 提供财务资助或补偿的公告 中国国际航空股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 10 月 30 日召开 公司第七届董事会第九次会议，审议通过了关于公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票事项的相关议案。现就公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票不存在 直接或通过利益相关方向认购方提供财务资助或补偿事宜承诺如下： 公司不存在向参与认购的投资者作出保底保收益或变相保底保收益承诺的情 形，不存在直接或间接通过利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助或补偿 的情形。 特此公告。 中国国际航空股份有限公司董事会 中国北京，二〇二五年十月三十日 1 ...

中国国际航空股份有限公司 关于前次募集资金使用情况的报告 本公司获香港联合交易所有限公司批复向特定对象发行境外上市外资股(H 股)股票,以 5.09 港元/股的发行价格向中国航空(集团)有限公司发行 H 股普通股 392,927,308 股，截止 2024 年 2 月 7 日，募集资金总额港币 1,999,999,997.72 元 已汇入 H 股募集资金账户，以实际资金划至 H 股募集资金账户日港币兑人民币 一、编制基础 本前次募集资金使用情况报告是根据中国证券监督管理委员会《监管规则适 用指引——发行类第 7 号》等相关法规编制的。 1 汇率中间价折合人民币 1,816,859,997.93 元。此等募集资金总额扣减发行费用港 币 1,230,193.93 元(不含增值税，折合人民币 1,117,545.07 元)后，本次实际募集 资金净额为港币 1,998,769,803.79 元(折合人民币 1,815,742,452.86 元)。上述募集 资金已完成向中国证监会备案，并经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)审验 并出具德师报(验)字(24)第 00030 号验资报告。 二、前次募集资金的数额、到账时间 ...

中国国际航空股份有限公司 关于前次募集资金使用情况报告及审核报告 截至二零二五年九月三十日止 Del 审核报告 德师报(核)字(25)第 E01870 号 中国国际航空股份有限公司董事会: 我们审核了后附的中国国际航空股份有限公司(以下简称"贵公司")截至 2025年 9 月 30 日止的前次募集资金使用情况报告(以下简称"前次募集资金使用情况报告")。 一、董事会对前次募集资金使用情况报告的责任 按照中国证券监督管理委员会《监管规则适用指引 -- 发行类第7号》编制前次募集资金 使用情况报告,并保证前次募集资金使用情况报告的内容真实、准确、完整,且不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏是贵公司董事会的责任。 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行查验 报告编码:沪25UBSSNQVW 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审核工作的基础上对前次募集资金使用情况报告发表意见。我们按 照《中国注册会计师莫他鉴证业务准则第 3101 号 -- 历史财务信息审计或审阅以外的鉴证业 务》的规定执行了审核工作。该准则要求我们遵守职业道德守则,计划和 ...