Domino's Pizza 达美乐比萨 DPC Dash Ltd 达势股份有限公司 (於英屬維爾京群島註冊成立的有限公司) 埃 Domino's Pizzo VS 美乐HUM ap | --- | --- | |------------------|------------------------| | | | | 目錄 | | | 公司資料 | | | | 董事長及首席執行官報告 | | 摘要 | | | 業務回顧及展望 | | | 管理層討論及分析 | | | 董事會報告 | | | 董事及高級管理層 | | | 企業管治報告 | | | 獨立核數師報告 | | | 綜合全面收益表 | | | 綜合資產負債表 | | | 綜合權益變動表 | | | 綜合現金流量表 | | | 綜合財務報表附註 | | | 財務概要 | | | 釋義 | | 2 4 6 9 12 24 50 56 73 79 80 82 84 85 179 180 公司資料 | --- | --- | |-------------------------------------|----------------------------- ...

[Table_MainInfo] 公司研究/旅游服务业/酒店、餐馆 证券研究报告 达势股份（1405）公司年报点评 2024年04月07日 [Table_InvestInfo] 首次 新增长市场表现强劲，首次实现年度盈利 投资评级 优于大市 覆盖 股票数据 [Table_Summary] 投资要点： 0[4Ta月b0le5_日S收to盘ck价In（fo港]币） 51.00 52周股价波动（港币） 42.00-77.30 达势股份公布2023年业绩。收入30.5亿元，同比增长51%；毛利率72.6%， 总股本/流通A股（亿股） 1.30/1.30 同比下降0.2pct；经调净利0.1亿元，年度首次实现盈利；经调EBITDA达3 总市值/流通市值（亿港币） 66/66 亿元，同比增长118%，经调EBITDA 利润率 9.9%，同比提升3pct。 相关研究 [Table_ReportInfo] 1.新增长市场强势延续。①北上客单承压，单量持续恢复：北京及上海收入15.5 亿元，同比增长21%，我们测算主因门店平均运营天数恢复至362天，同比增 长11%。日销额1.29万元同比下降5%，其中单量同比增长2%，单价同 ...

海 外 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 餐饮 ＃01405 .HK ＃达dy势Com股pa份ny＃ dyStockco ＃ d e＃ ＃investSuggestion＃ ＃title＃ 增持 ( i维nve持stS ） 收入保持高速增长，新增长市场延续积极布局 uggesti onC han ge＃ ＃createTime1＃ 2024年 4 月 2 日 投资要点 跟 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 维ma 持ry “＃增 持”评级：公司在北上成熟市场保持稳健拓店；新增长市场爆发力强，门店日销、 踪 日期 2024.3.28 盈利能力、门店数量、城市布局都处于高速增长阶段。尽管ASP整体有所承压，但受益于 报 收盘价(港元) 50.15 订单量增长、收入结构改善、总部费用控制、规模效应提升，公司的收入预计快速增长， 告 总股本(亿股) 1.3 利润率亦持续提升。我们预计公司2024/2025/2026年营业收入为40.9/53.0/66.4亿元，同 比增长33.9%/29.8%/25.3%，净利润为-0.24/0.67/1.78亿元，净利率为-0.6%/1.3%/2.7% ...

业绩超预期，门店加速扩张 ——达势股份 23 年报点评 达势股份（1405.HK）/餐饮 证券研究报告/公司点评 2024年03月31日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：50.2港元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 2,024 3,085 3,925 5,177 6,682 分析师：苏畅 增长率yoy% 25% 52% 27% 32% 29% 执业证书编号：S0740523110001 归母净利润（百万元） -223 -27 38 104 262 Email：suchang@zts.com.cn 增长率yoy% 53% 88% 241% 176% 152% 每股收益（元） -1.71 -0.20 0.29 0.80 2.01 每股现金流量 2.29 4.12 10.50 7.19 10.76 分析师：张友华 净资产收益率 -26% -2% 2% 5% 11% 执业证书编号：S0740523110006 P/E -26.6 -222.6 157. ...

公司研 究 证 券研究 报 告 消费者服务 2024年03月31日 达 势股份（01405.HK）2023年报点评 推 荐 （维持） 目标价：67.38港元 同店强劲，新市场占比持续提升 当前价：50.15港元 事项： 华创证券研究所  公司公布2023年业绩， 2023财年公司实现收入30.5亿元，同比增长51%， 证券分析师：王薇娜 23年下半年实现收入16.74亿元，同比增长50.6%。净利润扭亏为盈，经调整 净利润达 878万元（ 2022年经调整净亏损 1.1亿元），门店层面 EBITDA为 电话：010-66500993 人民币 5.8 亿元，同比增长 80.1%。门店层面 EBITDA 利润率为 18.9% 邮箱：wangweina@hcyjs.com （+3.1pct）。经调整EBITDA为3亿元，同比增长117.7%。经调整EBITDA利 执业编 号：S0360517040002 润率为9.9%，2022财年为6.9%。 公司基本数据 评论： 总股本(万股) 13024  拓店方面，2023年净新增门店180家，新进驻13个城市；截至2023年12月 已上市流通股(万股) 13024 3 ...

研究报告Research Report 28 Mar 2024 达势股份 DPC Dash (1405 HK) 点评报告： 新增长市场表现强劲，首次实现年度盈利 Review report： Strong Performance For The New Growth Market, First Time Achieved Positive Adjusted NP [观Ta点bl聚e_焦yem Inevie1s] tment Focus [Tab维le_持Inf优o] 于大市Maintain OUTPERFORM (Please see APPENDIX 1 for English summary) 评级 优于大市OUTPERFORM 事件：达势股份3月27日公布2023年业绩。收入30.5亿元，同比增 现价 HK$53.50 长51%；毛利率72.6%，同比下降0.2pct；经调净利0.1亿元，年度首 目标价 HK$74.60 次实现盈利；经调EBITDA达3亿元，同比增长118%，经调EBITDA 利 润率 9.9%，同比提升3pct。 HTI ESG 4.3-4.0-5.0 E-S-G: 0-5, (Pl ...

达势股份（1405.HK）2023年度业绩点评 新市场成为增长驱动力量，经调整盈利迎来拐点 2024年03月29日 ➢ 事件：2024 年 3 月 27 日。达势股份（1405.HK）发布 2023 年度业绩， 推荐 维持评级 2023 年全年收入 30.51 亿元，yoy+51%；经调整净利润 878 万元，对应利润 当前价格： 50.15港元 率0.3%，上年同期经调整净亏损1.14亿元。2H 2023，公司实现收入16.74亿 元，yoy+51%；经调整净利润 0.26 亿元，对应利润率 1.6%，首次实现半年度 经调整层面利润转正。 [Table_Author] ➢ 新市场逐步成为增长驱动性力量，新门店表现亮眼。2023年公司进入13个 新城市，年末城市覆盖数达到29个，全年净增门店180家，其中北京及上海/新 市场分别净增 39/141 家；截止 2023 年末门店数达 768 家，北京及上海/新市 场分别为351/417家。2023年新增长市场收入增长102.9%达到15.06亿元， 占营收的49.4%；而北京及上海2023年收入增长20.8%达15.45亿元，占营收 的50.6%。新门店表现亮眼 ...

事件 2024 年 3月 27日，公司公告 23年业绩，收入 30.5 亿元/+51.0%， 经调整净利润878 万元、扭亏，经调整EBITDA 3.0 亿元/+118%。 点评 新市场、拓店、订单增长为收入增长主要驱动力。拓店维度，截 至23 年底，公司门店已覆盖29个城市/+13 个，门店总数768 家 /+30.6%，开店速度较 22 年（+25.6%）加快，全年净开门店 180 家，其中北京及上海市场净开店39 家，新增长市场净开141 家、 占净开店数 78%。单店维度，同店销售额增长 8.9%，每家门店日 均销售额 12580 元/+9.9%，其中北京及上海 12881 元/-5.1%、新 增长市场12285 元/+36.4%，日销主要由新增长市场的单量增长驱 港币(元) 成交金额(百万元) 动，23年北京及上海、新增长市场每家门店日均订单量分别为143 82.00 400 单/+2.1%、147 单/+42.7%；北京及上海、新增长市场客单价分别 74.00 350 300 为90 元/-7.1%、84元/-4.3%，主因同期团购订单占比高及新市场 66.00 250 58.00 200 初期堂 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 社会服务业 [ Table_Main[达I Tnaf 势bol]e 股_Ti份tle]（ 1405） [评Tab级le_：Inv est] 增持 当前价格（港元）： 53.50 新增长市场表现亮眼，门店扩张有望提速 2024.03.28 海 ——达势股份2023 年报点评 [ 交Ta易bl数e_M据a rket] 外 刘越男(分析师) 宋小寒(研究助理) 52周内股价区间（港元） 43.00-74.70 当前股本（百万股） 130 公 021-38677706 010-83939087 当前市值（百万港元） 6,968 司 liuyuenan@gtjas.com songxiaohan026736@gtjas.co 证书编号 S0880516030003 mS0 880122070054 （ [ Table_PicQuote] 中 本报告导读： 52周内股价走势图 业绩符合预告，门店经营利润率提升，门店扩张有望提速。 国 达势股份 恒生指数 香 63% 摘要： 港 45% [T able维_S持um增m持ar评y] 级。考虑公司上调2025-2026 ...

28 Mar 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Updates DPC Dash (1405 HK) BUY (Maintain) Sales beats as new markets continue to succeed Target Price HK$73.05 (Previous TP HK$75.51) Up/Downside +25.2% While the FY23 results of DPC Dash (DPC) were roughly inline, we do find its GP Current Price HK$53.50 margin and sales per store growth very decent and should support a better outlook in FY24E. DPC remains our top pick in the catering sector, thanks to its China Catering Sector value ...