金沙中国有限公司（1928.HK） 证券研究报告·公司点评报告·博彩业 [Table_Main] 2024 年三季报业绩点评：业绩略超预期，物业翻新扰 动将于 Q4 达峰，利润率有望平稳恢复 买入（维持） 投资要点 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------|---------|---------|---------|---------| | 盈利预测与估值 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万美元） | 6,534.0 | 7,110.5 | 7,903.5 | 8,391.6 | | 同比 | 307.1 | 8.8 | 11.2 | 6.2 | | 经调整物业 EBITDA （百万美元） | 2,225.0 | 2,271.6 | 2,752.4 | 3,120.9 | | 同比 | - | 2.1 | 21.2 | 13.4 | | 每股收益 - 最新股本摊薄（美元 / 股） | 0.09 | 0.12 ...

证券研究报告 资料来源：S&P 金沙中国有限公司 (1928 HK) 港股通 改造竣工在即，或将收复失地，上调 目标价至 24.7 港元 华泰研究 动态点评 2024年10月10日│中国香港 博彩 重申金沙"买入"，对应 25 年 EV/EBITDA 12x 我们重申金沙中国(1928 HK)"买入"，目标价从 19.5 港元上调至 24.7 港元， 对应 25 年 EV/EBITDA 12x，相当于拉斯维加斯博彩板块与美股高端酒店行 业的二者估值均值水平。本次上调主要原因：1）金沙改造竣工在即，此前 因翻新被分流的客户将陆续回归。旗下喜来登酒店将改为万豪高端酒店(澳 门伦敦人名汇)，与另两个伦敦人酒店产生协同效应，当中娱乐场也重新开 业。另金光综艺馆将于 12 月完成翻修，12 月 14 日迎来首秀；2）我们也 认为公司或提前重启派息，若保持此前约 5%派息率，以当前价格计算 25 年派息或达 1 港元；3）此前股价表现差资金低配，未来或需进行补配。 金沙改造竣工在即，或将收复失地 金沙改造竣工在即，旗下喜来登酒店完成历史任务将改造为万豪酒店品牌旗 下的首家豪华精选酒店（澳门伦敦人名汇），为高端旅客打造 2 ...

Sands China Ltd. 金 沙 中 國 有 限 公 司 ( 於開曼群島註冊成立的有限公司 ) 024 中期報告 股 份 代 號:1928 www.sandschina.com 8 此中期報告以再逾紙及大豆油墨印製 歡迎蒞臨金沙中國， 享受由 極盡奢華的 免稅購物樂趣、 上佳文娛設施及 精緻餐飲以至 世界級酒店套房 及 會展獎勵旅遊， 體驗無盡精彩。 金沙中國有限公司 目 錄 1. 概覽 4 | --- | --- | --- | --- | |-------|----------|------------------------------------------------------------|-------| | | 1.1 | 財務業績摘要 | 4 | | 2. | | 業務審視 | 6 | | | 2.1 | 業務概覽及前景 | 6 | | | 2.2 | 管理層的討論與分析 | 7 | | | 2.3 | 持份者資料 | 21 | | | | | | | 3. | | 企業管治 | 23 | | | 3.1 | 企業管治常規 | 23 | | | 3.2 | 證券交易的標準守則 | 2 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任 何責任。 SANDS CHINA LTD. 金沙中國有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1928） 截至二零二四年六月三十日止六個月 中期業績公告 金沙中國有限公司（「我們」或「本公司」）董事會（「董事會」）宣佈，本公司及其附屬公司 （統稱「本集團」）截至二零二四年六月三十日止六個月的未經審核綜合業績，與截至二 零二三年六月三十日止六個月的比較。 1. 財務業績摘要 ‧ 截至二零二四年六月三十日止六個月，所有業務類別持續有所改善。 ‧ 本集團於二零二四年上半年的經調整物業EBITDA為 1,170,000,000 美 元 （9,140,000,000港元），較二零二三年上半年的939,000,000美元（7,360,000,000港元） 增加24.7%。 ‧ 本集團於二零二四年上半年的淨收益總額為3,550,000,000美元（27,730,000,000港 元），較二零二三年上半年的2,90 ...

金沙中国（1928） 更新报告 24 年第二季度业绩符合预期 24 年第二季度业绩概况：净收益同比增长 8.0%, 环比下跌 2.8%, 到 17.5 亿美元（恢复到 2019 年的 82%）。 贵宾业务环比增长 40.4% （此业务恢 复到 19 年同期的 32%），中场业务业务环比减少 3.4% （高端中场环比减 少 3.7%，为 19 年同期的 106%；大众中场环比下跌 3.4%,恢复到 19 年同 期的 91%)。零售业务方面：毛收入和经营利润分别环比增长 0.9%/1.0% （分别恢复到 2019 年的 94.3%/95.4%）。 酒店入住率为 95%, 平均价格 为 201 美元。 经调整 EBITDA 环比减少 8.0%到 5.61 亿美元（恢复到 19 年同期的 73%）。EBITDA 率环比下跌 1.8 个百分点到 32.1%（主要受伦敦 人第二期的翻新工程及内地非广东地区旅客恢复较低（只恢复到 19 年的 61%）的影响）。一般来看，集团会在旅客人流好的时候表现更佳。季度 净利润环比减少 17.2%到 2.46 亿美元。第二季度业绩符合预期。集团持 有现金约 17.9 亿美元, 净负债减 ...

迁泰将投告 全灣中国本縣公司 (1928 HK) VIP 及中场收入恢复不及行业，将以监 御新卖予致份领持续流失 부휴坏充 2024 年 7 月 25 日 | 中国香港 会沙宁闻：编种委入，日标仲 19.5 端无，对应 25 牛 EV/EBITDA 为 10x 港殷全沙中国的幸公司美殷 LVS 千美国时间 7月 24 日金前发布 24Q2 财报 全汐中国冷救入 1754 否万美元，同比+7.7%，环比-3.1%：经调整 EBITDA 为 561 百万美元，同比+3.7%，环比-8%，拔复至 19 年的 73.3%；EBITDA Margin 为 32%，长子 19Q2/23Q2/24Q1 约 36.1%/33.2%/33.7%。24Q2 全 沙中国并未涂息。由于业绩材续低迷，予致寻公司 LVS 효后一度跌-3.6%。 表们分别持公司 24/25/26 辛博彩毛救入火 547/634/746 亿港无下调至 535/603/693 忆港无，技复至 19 年的 80%/90%/103%，经调整 EBITDA 为 185/210/248 亿遗之，找复至 19 年的 75%/85%/100%，EBITDA margin ...

证券研究报告·公司点评报告·博彩业 金沙中国有限公司（1928.HK） [ 2T 0ab 2le 4_M年ain一] 季报业绩点评：受物业翻新扰动，业绩不及 [Table_Autho2r0] 24年 4月 19日 预期 买入（维持） 分析师 欧阳诗睿 盈利预测与估值 2023A 2024E 2025E 2026E (852) 3982 3217 营业总收入（百万美元） 6,534.0 7,954.0 8,521.6 9,016.8 ouyangshirui@dwzq.com.hk 同比 -44.2 307.1 21.7 7.1 经调整物业EBITDA（百万美元） 2,225.0 2,767.6 3,030.1 3,295.6 股[T价ab走le_势Pi cQuote] 同比 - 24.4 9.5 8.8 每股收益-最新股本摊薄（美元/股） 0.09 0.18 0.22 0.26 EV/经调整物业EBITDA - 9.7 8.8 8.1 数据来源：公司公告，东吴证券（香港） 投资要点 ◼ 1Q24 金沙中国实现总博收 17.1 亿美元，恢复至 19 年同期的 73.2%。 其中，贵宾/中场（含角子机）分别实现博 ...

股份代號: 1928 www.sandschina.com 此年報以再造 ...

复苏趋势明显，收入接近疫前 ——金沙中国有限公司 2023 年年报点评 金沙中国有限公司（1928.HK）/博 证券研究报告/公司点评 2024 年2月 21日 彩 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：23.5港元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万美元） 1,605 6,534 8,820 9,492 9,573 分析师：苏畅 增长率yoy% -44% 307% 35% 8% 1% 执业证书编号：S0740523110001 净利润（百万美元） -1,582 692 2,049 2,424 2,575 电话：021-20315125 增长率yoy% -51% 144% 196% 18% 6% 每股收益（美元） -0.20 0.09 0.25 0.30 0.32 Email：suchang@zts.com.cn 净资产收益率 226.0% -17300.0% 100.2% 54.2% 36.6% 分析师：王旭晖 P/E -15.4 35.3 11.9 10 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任 何責任。 SANDS CHINA LTD. 金 沙 中 國 有 限 公 司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1928） 截 至 二 零 二 三 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 初 步 全 年 業 績 公 告 1. 財務業績摘要 1 2. 主席報告書 2 3. 概覽及業務最新資訊 4 4. 管理層的討論與分析 5 5. 財務業績 18 6. 於澳門披露的財務業績 38 7. 德勤‧關黃陳方會計師行的工作範圍 38 8. 企業管治 38 9. 於聯交所及本公司網站刊載全年業績 40 10. 購買、出售或贖回本公司上市股份 40 除文義另有所指外，本公告使用但並無另外界定的詞彙，具有本公司二零二二年年報 及╱或二零二三年中期報告所賦予的涵義。 1. 財務業績摘要 ...