投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------|------------| | 基本数据 | 2024-08-22 | | 收盘价(港元) | 17.58 | | 流通股本(亿股) | 5.11 | | 每股净资产(美元) | 2.01 | | 总股本(亿股) | 5.11 | 最近 12 月市场表现 -56% -43% -30% -16% -3% 10% 泉峰控股 恒生指数 分析师 于健 SAC 证书编号：S0160522060001 yujian@ctsec.com 联系人 谷亦清 guyq01@ctsec.com 2. 《渠道去库触底，期待业绩拐点》 2024-04-03 3. 《商超去库致使营收承压，品牌终端 销售韧性仍在 》 2023-09-07 相关报告 | --- | --- | |----------|---------------------------------| | 1. | 《终端销售增长强劲，2024H1 业绩 | | 超预期》 | 2024-07-17 | 泉峰控股(02285) / 通用设备 / 公司点评 / 2024.08 ...

泉峰控股 20240807 62.5%提升至 2023 年的 73.2%。 会议要点 1. 公司概况与历史 泉峰控股成立于 1994 年，最初从事电动工具的出口贸易业务。 1997 年开始进入电动工具制造领域，自主创立了"大有"和"小 强" 两个品牌，主攻中国市场。此外，公司还收购了德国品牌 Flex 和美国品牌 Skill，并推出了 OPE 品牌 EGO。截至 2023 年底，公 司总资产为 17.96 亿美元，净资产为 9.61 亿美元，并于 2021 年 12 月 30 日在港交所上市。 2. 业务表现与市场布局 2023 年公司收入因库存周期影响同比下降 31.1%，但从 2018 年 | --- | --- | |--------|------------------------------------------------------------| | | | | | | | | 至 2023 年，年均复合增长率（CAGR）为 41.1%。截至 2023 年 | | | 底，电动工具收入占比为 39.9%，OPE 占比为 59%。北美市场收 | | | 入占比最高，为 68.4%，其次是欧洲（2 ...

本次电话会议仅服务于星业证券客户会议音频及文字记录的内容版权为星业证券所有内容必须经星业证券审核后方可留存未经允许和授权转载转发此次会议内容均属侵权 新业证券将保留追究其法律责任的权利电话会议所有参会人员不得泄露内幕信息以及未公开重要信息涉及外部嘉宾发言的新业证券不保障其发言内容的准确性与完整性 商业证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提醒投资者注意投资风险审慎参考会议内容 好的各位投资人晚上好欢迎参加新政海外组织的深度100讲那今天晚上我给各位投资人要分享的是电动工具行业的深度报告第三讲也就是全风控股的一个深度汇报 首先我们先复盘一下权峰控股在过去两年经历的一个周期以及我们对未来的一个展望。我们可以看到权峰它其实在2023年经历了一轮整个行业的去库存的周期。 这是行业整体的一个趋势那全峰也是在二四年的一季度迎来了一个拐点那全峰在今年的一到二月份仍然是一个同比下滑的一个收入的趋势但是从今年的三月份开始迎来了一个拐点那同时在四五六月份实现了全部实现了这个正向的增长 主要是因为今年这个春季的暖春叠加下游零售商的一些补库的行动来带动了群峰在今年上半 ...

本次电话会议仅服务于新业证券客户会议音频及文字记录的内容版权为新业证券所有内容必须经新业证券审核后方可留存未经允许和授权转载转发此次会议内容均属侵权 新业证券将保留追究其法律责任的权利电话会议所有参会人员不得泄露内幕信息以及未公开重要信息涉及外部嘉宾发言的新业证券不保证其发言内容的准确性与完整性 商业证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提醒投资者注意投资风险审慎参考会议内容 好的各位投资人晚上好欢迎参加新政海外组织的深度100讲那今天晚上我给各位投资人要分享的是电动工具行业的深度报告第三讲也就是全风控股的一个深度汇报 首先呢我们先复盘一下全丰控股在过去两年经历的一个周期以及我们对未来的一个展望那我们可以看到全丰它其实在2023年经历了一轮整个行业的去库存的周期 这是行业整体的一个趋势那全峰也是在二四年的一季度迎来了一个拐点那全峰在今年的一到二月份仍然是一个同比下滑的一个收入的趋势但是从今年的三月份开始迎来了一个拐点那同时在四五六月份实现了全部实现了这个正向的增长 主要是因为今年这个春季的暖春叠加下游零售商的一些补库的行动来带动了群峰在今年上半 ...

证券研究报告 | 2024年07月19日 泉峰控股(02285.HK) 优于大市 正面盈利预告点评:经营迎拐点,上半年利润增长超 20% 预计 2024H1 利润增长超 20%。泉峰控股发布正面盈利预告,预期 2024H1 实 现纯利约 0.60-0.65 亿美元,同比增长 22%-33%。利润增长主要来自于:1) 终端销售及客户订单增长,收入有所增加;2)生产规模扩大并提高生产效 率;3)均衡高效的优化开支;4)汇率、原材料成本等积极的外部因素。 收入止跌回升,有望迎加速回暖。公司 2023 年受下游客户去库存影响,收 入表现有所承压。今年以来,随着有利的天气状况及公司的促销活动,公司 旗舰品牌 EGO 等销售表现强劲,加速了下游客户的库存去化,公司的出货和 订单逐步恢复。根据公告,公司 2024 年前 4 月销售额呈现出积极加速趋势, 同比实现正增长,其中 4 月实现高双位数增长,展现出明显的拐点信号。分 业务看,公司的 OPE 和电动工具业务均呈现出复苏态势,OPE 业务客户订单 逐月增加,前 4 月电动工具业务实现同比正增长,DIY 品牌表现较好。展望 下半年,随着渠道库存的见底及降息的临近,预计下半 ...

泉峰控股(02285) / 通用设备 / 公司点评 / 2024.07.17 终端销售增长强劲,2024H1 业绩超预期 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------|------------| | 基本数据 | 2024-07-16 | | 收盘价(港元) | 17.70 | | 流通股本(亿股) | 5.11 | | 每股净资产(美元) | 2.01 | | 总股本(亿股) | 5.11 | 最近 12 月市场表现 -64% -50% -36% -22% -8% 6% 泉峰控股 恒生指数 分析师 于健 SAC 证书编号:S0160522060001 yujian@ctsec.com 联系人 谷亦清 guyq01@ctsec.com 相关报告 1. 《渠道去库触底,期待业绩拐点》 2024-04-03 2. 《商超去库致使营收承压,品牌终端 销售韧性仍在 》 2023-09-07 3. 《EGO 品牌高增超预期,22H2 盈利 能力修复显著》 2023-03-31 事件:公司发布正面盈利预告。公司预计 2024 上半年净利润为 6000-6500 万美 ...

好 跟我一起主持这次会的还有我的同事刘思齐 周远峰和倪正阳大家也都知道 全峰是全球非常领先的电动工具及OPE的品牌商公司的话 我们也看到了前期公司4月份刚发布了公司的经营的一个数据我们看到了公司的经营是在稳步复苏的这样一个态势而且基本面也呈现了非常明显的这样一个拐点向上 那我们也是看好公司的这样一个受益于离电产品渗透率持续提升的这样一个大的这个趋势以及公司自身的基本面拐点向上的这样一个逻辑那今天的话呢我们是非常荣幸的再次邀请到了我们的老朋友公司的这个IRB的Karen陈总来给大家进行这次的交流和分享 那我们的电话会大概会分为两个环节首先由公司的这个Karen总给大家更新一下咱们这个全峰近期的一个经营情况那后续的话我们会进入到这个投资者互动提问的环节也欢迎投资者届时的踊跃提问那下面的话我就把时间先交给这个Karen总有请Karen总 谢谢板总然后谢谢各位投资人的时间感谢对公司的关注也很高兴有这样的一个机会跟大家交流我首先呢就公司的近期的经营情况给大家做一个briefing然后我们再来进入这个问答的环节那今年呢我们从几个角度来看公司的运营情况首先是从大家可能最关心的我们的这个销售出货的角度 应该说我们之前也说我们 ...

去年底的话以及4月来的话我们也是在录影过程中一直强调2025年公司修复的一个确定性和产性公司近期披露的一个4月就是改善民间的基因数据也验证了我们前线观点我们认为公司作为一个在北美品牌和渠道都非常强的公司目前是在周期底部反转的一个位置除了一个短期一个单月的一个亮点数据中长期视角的话未来公司的基因趋势也非常值得期待 那接下来要不先请凯恩总更新一下公司的经济经济情况和未来的一个展望 好的没问题谢谢王老师然后谢谢各位投资人的时间和对公司的关注我简单的补一句一下这个公司的情况可能也会包含一部分我们近期在公告里面所提到的内容背后会可能介绍更多的一些关于这个公告背后可能在文字上面在一个短短的公告里面没有充分去表述的这个市场所发生的变化和我们所观察到的一个情况应该这么说 整个去年其实都是在一个去库的背景下的我们相信只要你的中间需求是稳定的你的去库一定是会有一个拐点的到来我们之前的判断是电动工具这个拐点会更早的到来园林工具还需要经过春天的一个有效的消化到今年的一二季度的时候我们看到总体的判断趋势是一致的 包括到三月份以前我们的OPE依然承压的状态销售同比还是下滑的状态也是在我们的预期之内的我们看到的不一样的地方就在于三月份应该 ...

追问一下就是想请教一下我们管理层如何看待目前的一个中美贸易之间的一个不确定性风险以及刚才我们也提到了希望在未来三年内把境外产能的一个占比能够提到30%以上那目前我们是否有面临来自下游客户以供应安全或者说保障为由的有一些订单的一个倾向这个问题还麻烦陈总能够解答一下好的 确实这是一个非常大的不确定性风险它的问题在于就不确定性水平较高但是一旦发生对我们的冲击也很大这个点就是说经营企业我们引用一下另外一个优秀的企业他的一个表述我觉得我们感受下来非常非常的感同身受以前的做企业像爬山只要你努力去爬那你能够走到更高的这个山巅那现在的经营企业像冲浪你随时不知道一个大浪波它有很高的舞台精神然后那个浪头也很大 但就这个情况所以中美未来走向哪里在贸易方向上摩擦升级到哪里其实是一个高度不确定的事情但是考虑到它如果一旦发生的影响如此之大我们必须要做更好的规划这就是为什么我们要加速海外的产能建设和转移这样的一个过程 那在这个过程中我们客户其实也是因为他也是一样面对这样的不确定性他其实也是希望他的供应商给予他们一定的这个backup方案事实上我们其实从很早之前开始我们去转移到越南在越南一步步的加强我们的一些核心能力的建设我们的供应链的建设 ...

泉峰控股有限公司 Chervon Holdings Limited (Incorporated in Hong Kong with limited liability) ( 於香港註冊成立的有限公司 ) Stock Code 股份代號 : 2285 2023 Annual Report 年度報告 E GO Top Load Bellier Morn Andress Bettler Moris CONTENTS 目錄 BETTER TOOLS, BETTER WORLD. 造好工具 助世界一臂之力 2 Company Introduction 公司介紹 3 Corporate Information 公司資料 6 Financial Summary 財務概要 7 Chairman's Statement 董事長致辭 10 Management Discussion and Analysis 管理層討論與分析 26 Biographical Details of Directors and Senior Management 董事及高級管理層履歷詳情 37 Directors' Report 董事會報告 71 C ...