[Table_MainInfo] 公司研究/造纸轻工 证券研究报告 泉峰控股（2385）公司年报点评 2024年04月09日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 受去库影响业绩承压，锂电产品持续发力 股票数据 [Table_Summary] 0[4Ta月b0le9_日S收to盘ck价In fo] 20.70港元 投资要点： 52周股价波动 11.76-41.95港元 总股本/流通A股 5.11亿股/5.11亿股 总市值/流通市值（亿港元） 106/106 ⚫ 事件：公司发布年度业绩公告，23年实现营业收入13.7亿美元，同减30.9%。 相关研究 净利润-0.37 亿美元，同减 126.7%。净利率-2.7%，同减 9.7pct。经调整净 [《Ta优b质le_企R业e出po海rtI加nf速o]， 寻求发展新机遇》 利润-0.37亿美元，同减124.3%。 2024.03.24 《后地产时代家具消费属性突出，看好我国家 ⚫ 其中，23H2实现营业收入6.3亿美元，同减36.1%。净利润-0.9亿美元，同 居龙头长期发展空间》2024.03.09 减213.7%。净利率-13.6%，同 ...

证券研究报告 ＃industryId＃ 消费行业 ＃02285.HK ＃泉dy峰Com控pa股ny＃ 港股通（沪、深） ＃title＃ ＃investSuggestion＃ ＃ 去库周期见底，收入及利润有望获得修复 买入 维持 ( ） ＃createTime1＃ 2024年3月31日 投资要点 ＃ sum行ma业ry＃ 周期和劳氏去库存导致收入承压：2023年公司收入13.7亿美元，同比 ＃市场ma数rk据etData＃ 减少30.9%，其中OPE/电动工具收入分别同比变动-33.7%/-27.3%，主要因 日期 2024.3.28 整体需求环境影响、不利的天气、下游零售商采取保守的库存策略（公司 收盘价(港元) 19.66 2023年来自劳氏的收入占比34.5%，同比减少15.3个百分点）；录得毛利 总股本(亿股) 5.11 率28.1%，同比下降2.3个百分点，主要因为存货减值拨备；销售及分销开 总市值(亿港元) 100 支同比增14.0%，主要用于扩大经销商渠道的投资以及保修拨备等；管理 总资产(亿美元) 17.96 费用同比增加7.8%，主要用于数字化转型投资；研发费用同比增加7.5%， 主要用于商 ...

公司研 究 证券研究报告 机械 2024年03月31日 泉 峰控股（02285.HK）2023年报点评 推 荐 （维持） 目标价：23港元 库存去化影响 23H2 经营筑底，24 年利润拐点可期 当前价：19.66港元 事项： 华创证券研究所  公司发布 2023 年业绩公告，实现收入 13.8 亿美元，同比-30.9%；实现净利 证券分析师：秦一超 润-0.37亿元。拆分半年度来看，23H2实现收入 6.4亿美元，同比-35.6%；实 现净利润-0.86亿美元。 邮箱：qinyichao@hcyjs.com 执业编号：S0360520100002 评论： 联系人：杨家琛  23H2 受大客户库存去化影响，收入下滑幅度环比扩大。23H2 公司收入同比 下滑 35.6%、较 23H1 收入下滑程度（同比-26.3%）扩大，主要系大客户 邮箱： yangjiachen@hcyjs.com Lowes 库存去化影响。拆分 OPE 及电动工具分部来看，23 年分别实现收入 8.1、5.5 亿美元，同比分别下滑 33.7%、27.3%；电动工具下滑幅度弱于 公司基本数据 OPE，主要系电动工具单品价值量更低、库存去 ...

泉峰控股（2285.HK）2023年年报点评 基本面触底，看好 24 年修复弹性 2024年03月30日 ➢ 事件：公司发布2023年年报。公司2023年实现营收13.75亿美元，同比 推荐 维持评级 -30.9%；归母净利润-0.37 亿美元，同比-126.7%；经调整净利-0.37 亿美元， 当前价格： 19.66港元 同比-124.2%。 ➢ 点评： 收入受去库等因素影响下滑较大。公司23年营收同比-30.9%，主要由于： [T able_Author] 1、受北美高通胀经济环境以及春季寒冷天气超出预期的影响，下游消费需求较 为疲软；2、核心渠道商采用更加谨慎的采购及库存管理策略。分业务来看，23 年公司 OPE 收入 8.1 亿美元，同比-33.7%；电动工具收入 5.5 亿美元，同比- 27.3%。分区域来看，23年北美收入9.4亿美元，同比-37.3%；欧洲收入2.8亿 美元，同比-11.0%。核心大客户劳氏收入占比由22年的49.8%降至34.5%。此 分析师 汪海洋 外，公司23年 OBM业务占比进一步提升3.7pct至73.2%。 执业证书： S0100522100003 邮箱： wangh ...

机械设备/通用设备 公 司 研 泉峰控股（02285.HK） 基本面底部确认，渠道补库及地产复苏有望驱动成长 究 2024年03月28日 ——港股公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 吴柳燕（分析师） 李祎晗（联系人） wuliuyan@kysec.cn liyihan@kysec.cn 证 书编号：S0790521110001 证书编号：S0790123080037 日期 2024/3/28  PB估值仍处低位，基本面底部位置确认，2025年有望重回快速增长 港 当前股价(港元) 19.660 考虑到 2023 年收入低于我们此前预测、公司研发及销售费用投入，我们下调公 股 一年最高最低(港元) 41.950/11.760 司2024-2025年收入预测至14.4/16.6亿美元（前值19.5/22.7亿美元），新增2026 公 司 总市值(亿港元) 100.47 年预测 19.5亿美元，同比增速 5%/15.1%/17.4%；下调 2024-2025 年净利润预测 信 流通市值(亿港元) 100.47 至-0.17/0.501亿美元（前值 1.42/1.77亿美元），新增 2026年净利润预测1.1 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Chervon Holdings Limited 泉峰控股有限公司 （於香港註冊成立的有限公司） （股份代號：2285） 截至2023年12月31日 止年度的年度業績公告 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------|-------------------------------------------|-----------------------------------------|-----------------------------------| | | | | | | 財務摘要 | 截至 12 月 31 2023 年 千美元 | 日止年度 2022 年 | 同比變動 | | 收入 毛利 除稅前（虧損）╱利潤 年內（虧損）╱利潤 | 1,374,714 386,833 (4 ...

CHERVON 泉峰* (Incorporated in Hong Kong with limited liability) ( 於香港註冊成立的有限公司 ) Stock Code 股份代號 : 2285 Better 1 Better W 造好工具, 助世界 苦之 ２０２３ Interim Report 2023 中期報告 泉峰控股有限公司 Chervon Holdings Limited BETTER TOOLS, BETTER WORLD. 造好工具 助世界一臂之力 CONTENTS 目錄 BETTER TOOLS, BETTER WORLD. 造好工具 助世界一臂之力 | --- | --- | |-------|--------------------------------------------------------------------------| | | Company Introduction \n公司介紹 | | | Corporate Information 公司資料 | | 5 | Financial Summary 財務概要 | | 6 | Management Discus ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Chervon Holdings Limited 泉峰控股有限公司 （於香港註冊成立之有限公司） （股份代號：2285） 截至2023年6月30日止六個月的中期業績公告 及 更改全球發售所得款項淨額的用途 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|------------------------------------|---------------------------------|-------------------------------|---------| | 財務摘要 | | 截至 6 月 30 \n2023 年 千美元 | 日止六個月 \n2022 年 千美元 | 變動 | | 收入 | | 738,545 | 1,002,021 | (26.3)% | | 毛利 | | 237,296 | 290,046 | (18.2)% | | ...

泉峰控股有限公司 Chervon Holdings Limited (Incorporated in Hong Kong with limited liability) ( 於香港註冊成立的有限公司 ) Stock Code 股份代號 : 2285 Annual Report 2022 年度報告 CHERVO BETTER TOOLS BETTER WORLD 造好工具 助世界一臂之力 CONTENTS 目錄 2 Company Introduction 公司介紹 Corporate Information 公司資料 Financial Summary 財務概要 3 6 Chairman's Statement 董事長致辭 7 Management Discussion and Analysis 管理層討論與分析 9 Biographical Details of Directors and Senior Management 董事及高級管理層履歷詳情 26 Directors' Report 董事會報告 38 Corporate Governance Report 企業管治報告 70 Independent ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Chervon Holdings Limited 泉峰控股有限公司 （於香港註冊成立之有限公司） （股份代號：2285） 截至2022年12月31日 止年度的年度業績公告 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------|--------------------|------------------------------|--------------| | | | | | | 財務摘要 | | | | | | 截至 12 月 2022 年 | 31 日止年度 2021 年 千美元 | 同比變動 | | 收入 | 1,989,280 | 1,757,784 | 13.2% | | 毛利 除稅前利潤 | 603,873 161,390 | 494,508 176,098 | 22.1% (8.4)% | | 年內利潤 | 139 ...