商务部于2024年8月21日发布公告，决定对欧盟进口相关乳制品(鲜乳酪及凝乳、经加工乳酪、稀奶油 等)进行反补贴立案调查，经过多轮磋商、抽样调查、实地核查等，初步认定原产于欧盟的进口相关乳 制品存在补贴，且使得国内相关乳制品产业受到实质损害。决定自2025年12月23日起对原产于欧盟的相 关乳制品采取临时反补贴税保证金，保证金金额以计税价格*临时反补贴税保证金比率确定。此前欧盟 进口相关品类关税税率多在8-15%之间，当前额外征收的反补贴保证金比例为21.9-42.7%区间，普遍接 近30%。 智通财经APP获悉，国盛证券发布研报称，商务部公布对欧盟进口相关乳制品反补贴调查初裁，12月23 日起对原产于欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴保证金措施。根据中国奶业贸易月报，2025年1-10 月欧盟在中国进口奶酪中占比14.5%、稀奶油中占比29.4%。当前对欧盟征收反补贴税保证金，有望推 动乳制品深加工业务向国内转移，且目前国内奶价已低于海外，有望加速国产替代。对于上游原奶产业 链，深加工有望提升原奶耗奶量，从需求端进一步推动供需格局改善。 国盛证券主要观点如下： 变相提升进口价格，国产替代有望提速 乳制品反补 ...

影响：深加工品类国产替代有望加速，利好原奶价格企稳回升 欧盟竞品让渡出稀奶油/奶酪潜在20/14亿市场空间，国产替代有望加速。过往我国乳品深加工产业受制 于原奶成本较高、技术不成熟等因素高度依赖进口，此次施加反补贴的相关品类2023年国内同类产品产 量占比仅14%-18%。根据海关总署数据，25年前11月稀奶油/相关奶酪进口金额分别为70/69亿元，其中 进口自欧盟的金额分别为20/14亿元，占比分别达24%/19%。此次反补贴政策显著抬升欧盟竞品成本， 国内厂商价格优势有望强化。其中稀奶油生产技术更为成熟，最有望从中获益。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 华创证券发布研报称，近日，商务部发布针对欧盟进口相关乳制品的反补贴政策，此次裁定针对各类奶 酪和高脂稀奶油，属乳制品深加工核心品类，且进口依赖度均较高。政策自发布次日起立即执行，彰显 了相关部门稳定市场方面的决心，影响有望快速传导至市场。此次反补贴政策显著抬升欧盟竞品成本， 国内厂商价格优势有望强化。其中稀奶油生产技术更为成熟，最有望从中获益。深加工项目投产拉动原 奶消耗，结合存栏去化趋势持续，26年下半年原奶周期 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommendation" rating for the food and beverage industry, expecting the industry index to outperform the benchmark index by over 5% in the next 3-6 months [24]. Core Insights - The Ministry of Commerce has announced a countervailing policy against EU dairy imports, which is expected to accelerate domestic product substitution and stabilize raw milk prices. The policy will impose temporary countervailing measures on EU dairy products starting December 23, 2025, with subsidy rates ranging from 21.9% to 42.7% [2][8]. - The policy targets high-fat dairy products, particularly cheese and cream, which have a high dependency on imports. This is expected to significantly increase the cost of EU products, thereby enhancing the price advantage for domestic manufacturers [8]. - The domestic dairy processing industry has historically relied on imports due to high raw milk costs and immature technology. The report estimates that the domestic production of similar products accounted for only 14%-18% in 2023, indicating a substantial market opportunity for local producers [8]. Summary by Sections Industry Overview - The food and beverage industry comprises 126 listed companies with a total market capitalization of 46,266.30 billion and a circulating market value of 45,144.74 billion [5]. Market Performance - The absolute performance of the industry over the past month is -2.1%, with a 6-month performance of 2.7% and a 12-month performance of -4.9%. Relative performance shows a decline of -5.9% over one month, -17.1% over six months, and -22.4% over twelve months [6]. Policy Impact - The countervailing measures are expected to create a market space of approximately 20 billion for cream and 14 billion for cheese, accelerating domestic substitution. The report highlights that the production capacity of deep processing projects is expected to consume over 400 million tons of raw milk, potentially leading to a reversal in the raw milk cycle by the second half of 2026 [8]. Investment Opportunities - The report identifies three main investment opportunities: - Domestic substitutes that will directly benefit from the policy, with a focus on companies like Lihigh and Miaoke, which are positioned to capture high-end market segments [8]. - Dairy farms such as Youran and Modern Dairy, which are expected to benefit from a reversal in raw milk prices [8]. - Leading dairy companies like Yili and Mengniu, which are anticipated to strengthen their competitive edge through accelerated deep processing business and improved operational stability [8].

2025年12月23日，中国商务部一纸公告掀翻全球贸易棋局：即日起，对欧盟乳制品加征最高42.7%的临时反补贴税。这一刀精准砍在欧盟农业"七寸"上—— 15家被抽样企业中，12家是法国公司，包括生产罗克福蓝纹奶酪、卡芒贝尔奶酪的知名品牌。 欧盟委员会当即跳脚，指责中方"毫无依据"，并扬言向WTO申诉。但数据不会说谎：2025年前10个月，欧盟对华发起15起贸易调查，仅12月19日一天就新 增3起；而中国同期仅对3起欧盟产品终裁反倾销。 这场争端早已超出乳制品范畴，它是欧盟对中国电动车加税45%后的一场精准反击，也是马克龙访华时高调谈合作、回国后威胁对华加税的直接后果。贸易 战的硝烟下，谁在窃喜？新西兰奶酪出口商已摩拳擦掌，准备接管欧盟留下的14.5%中国市场份额。 2025年12月22日，中国商务部发布公告，明确临时反补贴税分为三档：配合调查的抽样企业税率为21.9%至42.7%，配合调查的其他欧盟公司统一税率为 28.6%，未配合调查的企业一律适用42.7%的最高税率。税款以保证金形式征收，计算公式为"进口货物计税价格×临时反补贴税保证金比率"。 此次措施针对的乳制品清单包括鲜乳酪、加工乳酪、蓝纹奶酪、稀奶 ...

1 設立 公司的董事會（「董事會」）現組成和設立提名委員會（「提名委員會」），其權限、 責任和具體職責如下。 2 成員 3 秘書 提名委員會的秘書（「提名委員會秘書」）應由公司的公司秘書或提名委員會不時指定 的任何其他人士擔任。 4 權限 中國蒙牛乳業有限公司（「公司」） 提名委員會的職權範圍 5.1 提名委員會的職責包括： (a) 至少每年檢討董事會的架構、人數、組成（包括技能、知識及經驗方面）和多元 化程度（考慮因素包括性別、年齡、文化及教育背景、種族、專業、行業或管理 經驗、技能、知識及服務任期）、協助董事會編制董事會技能表，並就任何為配 合公司的策略和目標而擬對董事會作出的變動提出建議； (b) 將按人選的長處，物色具備合適資格可擔任董事的人士，並在考慮人選時以客觀 條件充份顧及董事會成員多元化的禆益，挑選提名有關人士出任董事或就此向董 事會提供意見； (c) 審議董事會的工作表現，評核獨立非執行董事的獨立性及審閱獨立非執行董事各自 對獨立性所作的確認； (d) 就董事委任或重新委任以及董事（尤其是公司主席及行政總裁）繼任計劃向董事 會提出建議並就繼任計劃作定期審閱； (e) 支援公司定期評估董事會表 ...

转自：安徽省市场监督管理局网站 近期，安徽省市场监督管理局通过网站、问卷调查等多种渠道，面向社会广泛征集消费者最关心的食品品种，根据线上投票靠前和问卷调查点选情况，组织 开展"你点我检"专项抽检，本次共抽检食用油、油脂及其制品、调味品、乳制品、饮料、方便食品、罐头、速冻食品、薯类和膨化食品、蔬菜制品、炒货食 品及坚果制品、蛋制品、糕点、豆制品、蜂产品、餐饮食品、食用农产品等16类食品200批次样品。根据食品安全国家标准检验和判定，其中抽样检验项目 合格样品197批次、不合格样品3批次（见附件）。 对抽检发现的不合格食品，属地市场监管部门已组织开展核查处置。 特此通告。 安徽省市场监督管理局 | 158 湖北尝鲜源农业科 | | 潜江市杨市街道办事处兴业大道3号 | 贵池区汇安生鲜超市 | 安徽 | 山椒小萝卜 | 130克/袋 | 2025/9/10 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 技有限公司 | | | 蚌埠市蚌山区兴中路 | | | | | | 159 云南百年传奇食品 | 科技有限公司 | 云南省昭通市盐津县中和镇工业产业园区6 ...

中邮证券认为，政策端密集释放红利，国家医保局提出2026年力争分娩个人"无自付"，叠加各地育儿补 贴发放，提振母婴乳制品长期需求；商务部等三部门发文加强商务与金融协同提振消费。历经前期产能 出清，奶牛存栏去化加速，原奶价格已筑底企稳，我们预计2026年将迎来供需拐点，奶价上行确定性增 强。 智通财经APP获悉，乳业股早盘活跃，截至发稿，现代牧业(01117)涨3.42%，报1.51港元；原生态牧业 (01431)涨2.88%，报0.25港元；蒙牛乳业(02319)涨1.5%，报15.56港元；中国飞鹤(06186)涨1.42%，报 4.28港元。 消息面上，商务部公告，自2025年12月23日起， 采取临时反补贴税保证金的形式对原产于欧盟的进口 相关乳制品实施临时反补贴措施。长江证券表示，随着国内相关产品需求增长，叠加国内奶价成本低 位，深加工产品的国产替代有望加速。 ...

消息面上，商务部公告，自2025年12月23日起，采取临时反补贴税保证金的形式对原产于欧盟的进口相 关乳制品实施临时反补贴措施。长江证券表示，随着国内相关产品需求增长，叠加国内奶价成本低位， 深加工产品的国产替代有望加速。 乳业股早盘活跃，截至发稿，现代牧业(01117)涨3.42%，报1.51港元；原生态牧业(01431)涨2.88%，报 0.25港元；蒙牛乳业(02319)涨1.5%，报15.56港元；中国飞鹤(06186)涨1.42%，报4.28港元。 中邮证券认为，政策端密集释放红利，国家医保局提出2026年力争分娩个人"无自付"，叠加各地育儿补 贴发放，提振母婴乳制品长期需求；商务部等三部门发文加强商务与金融协同提振消费。历经前期产能 出清，奶牛存栏去化加速，原奶价格已筑底企稳，我们预计2026年将迎来供需拐点，奶价上行确定性增 强。 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the industry, with an upward adjustment in profit forecasts for key companies like Yili and Mengniu [13]. Core Insights - The dairy industry in China is experiencing a prolonged down cycle in raw milk prices due to rigid supply and weak demand, with prices expected to fall below production costs by July 2024 [1][2]. - The core dairy product categories have seen a decline in both volume and price since 2021, leading companies to adopt discount promotions to reduce inventory, further lowering raw milk purchase prices [1][4]. - The potential for a market reversal in raw milk prices may arise from the active elimination of high-yield farms and the loss of cost-effectiveness of imported bulk powder [5]. Summary by Sections Industry Overview - From 2018 to 2021, China's milk production increased, with fresh milk prices growing at a compound annual growth rate (CAGR) of 6.4%, while imported milk powder prices fell by 5% [1][2]. - The current supply-demand imbalance is exacerbated by high production costs and a significant number of farms facing prolonged losses [1][2]. Market Dynamics - The B-end dairy product consumption is growing rapidly, with fresh milk accounting for approximately 45% of this market, although it is currently dominated by imported brands [6]. - Domestic companies are accelerating their entry into the B-end market, benefiting from policy support and cost advantages [6]. Consumer Trends - There is a noticeable decline in demand for high-consumption categories like ambient milk and yogurt, with significant inventory pressures prompting companies to discount products [4][10]. - The trend towards low-temperature and health-oriented products is evident, with flavored milk beverages emerging as a new growth point [8][9]. Competitive Landscape - Yili has a stronger channel bargaining power compared to Mengniu, with a more efficient deep distribution model and a diversified strategy that has led to leading market shares in several segments [12]. - The report predicts stable performance for liquid milk over the next 2-3 years, while non-liquid dairy products are expected to achieve double-digit growth [13].

在乳业"卡脖子"问题上，蒙牛找到了一条"基础科研—技术转化—产品落地—价值创造"的创新转化路径 文｜吴奕 近两年，中国的乳业市场来到一个行业整合与价值升级的窗口期。 一方面，行业在经历常温奶产能过剩、原奶价格波动下行的调整期后，上游产能出清加速；另一方面，随着灭菌乳新国标的实施，乳业竞争进 入"纯鲜"时代，市场分化加剧——常温基础产品承压，而低温鲜奶、高端品类等则逆势增长。 国家统计局数据显示，2025年上半年全国乳制品产量为1433万吨，同比微降0.3%，较 2024年全年2%的降幅已有好转，但整体需求仍显疲软。 不过，高品质的、健康的乳制品正越来越多地被需要。这样的市场环境对于乳企来说，可谓"危"与"机"并存——过去以规模扩张和渠道营销为 主导的竞争模式，在消费结构升级、原料成本波动及地缘政治交织的复杂新环境下，已经难以为继。如何进行产品、技术等一系列创新，以及 提升全产业链的协同能力，成为乳企深化护城河、强化竞争力的关键。 在这样的结构性变革阶段，作为头部乳企之一的蒙牛，逐渐摸索出了一条立足于创新的突围路径。 蒙牛自2024年着力推进"一体两翼"战略，在夯实核心基本盘的同时，全面布局"营养健康平台"和" ...