上 市 公 司 公 司 研 交通运输 2025 年 01 月 08 日 顺丰同城 (09699) ——即时配送全场景单量高增，上调盈利预测 报告原因：强调原有的投资评级 | 投资要点： | | --- | 财务数据及盈利预测 | | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 10265 | 12400 | 15220 | 18585 | 22364 | | 同比增长率(%) | 25.58 | 20.80 | 22.74 | 22.11 | 20.33 | | 净利润(百万元) | (287) | 47 | 128 | 256 | 461 | | 同比增长率(%) | -68.08 | -116.48 | 171.01 | 99.97 | 80.03 | | 每股收益(元) | -0.31 | 0.06 | 0.14 | 0.28 | 0.50 | | 净资产收益率(%) | -9.51 | 1.70 | 4.12 | 7.61 | 12.06 | | 市盈率(倍) | - ...

SFC：BLN914 Email:licr@gyzq.com.hk 顺丰同城（9699.HK） 2024-11-29 星期五 | --- | --- | |-----------|------------| | | | | 目标价： | 14.90 港元 | | 现价： | 9.57 港元 | | 预计升幅: | 55.6% | | --- | --- | |--------------------------------|---------------| | | | | 日期 | 2024-11-28 | | 收盘价（港元） | 9.57 | | 总股本（百万股） | 933 | | 总市值（百万港元） | 8,860 | | 净资产（百万港元） | 3,289 | | 总资产（百万港元） | 4,634 | | 52 周高低（港元） | 12.84/8.10 | | 每股净资产（港元） | 3.50 | | 数据来源： Wind 、国元证券经纪 | ( 香港 ) 整理 | | --- | --- | |-----------------|--------| | | | | 顺丰集团 | 64.54% | ...

杭 州 順 豐 同 城 實 業 股 份 有 限 公 司 HANGZHOU SF INTRA-CITY INDUSTRIAL CO., LTD. ( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) 股份代號 : 9699 2024 中期報告 目錄 公司資料 2 管理層討論與分析 4 企業管治及其他資料 19 中期財務資料的審閱報告 31 中期簡明綜合全面收益表 32 中期簡明綜合財務狀況表 34 中期簡明綜合權益變動表 36 中期簡明綜合現金流量表 38 中期財務資料附註 39 釋義 73 公司資料 董事會 執行董事 孫海金先生（董事會主席兼首席執行官） 陳希文先生 陳霖先生 非執行董事 耿艷坤先生 李菊花女士 李秋雨先生 韓鎏先生 獨立非執行董事 陳覺忠先生 王克勤先生 周翔先生 黃靜女士 審核委員會 王克勤先生（主席） 陳覺忠先生 李秋雨先生 薪酬委員會 陳覺忠先生（主席） 王克勤先生 孫海金先生 提名委員會 孫海金先生（主席） 陳覺忠先生 周翔先生 聯席公司秘書 陳希文先生 劉佳女士 授權代表 陳希文先生 劉佳女士 本公司法律顧問 關於香港法例 史密夫斐爾律師事務所 香港 皇后大道中15號 告羅士打大廈23樓 ...

港股通 证券研究报告 顺丰同城 (9699 HK) 1H 规模盈利改善，入通或提升关注度 华泰研究 更新报告 2024 年 9 月 14 日│中国香港 仓储物流 公司规模与盈利同步改善，持续回购、纳入港股通增添亮点 今年以来，顺丰同城实现规模快速增长与净利率同步改善，我们认为主要因 为：1）非餐场景渗透率提升，促进即时配送需求增长；2）公司积极拓展下 沉市场；3）规模与网络效应显现，叠加科技驱动多场景融合，推动单位成 本下降。公司于 9/9 加入恒生综合指数，并且于 9/10 纳入港股通，股票流 动性有望提升。今年 7 月起，顺丰同城以"SoFast"品牌登陆香港即时配 送市场，运营初期成本或增加，我们将 2024/25/26 年净利调整至 1.6/3.4/4.6 亿元（前值：1.88/3.36/4.60 亿元）。我们基于分部 PS 估值测算的目标价为 13.2 港币（与前值相同），同城/最后一公里配送仍基于 0.84/0.6x 2024E PS， 在可比公司中位数上给予 20/0%溢价以反映公司增长与盈利能力优势。公司 积极实施回购，1-7 月回购金额约 1.53 亿港元。维持"买入"。 上游需求：下沉市场 ...

2024 年 09 月 03 日 公司研究 评级：增持(首次覆盖) 证券分析师： 祝玉波 S0350523120005 zhouyb01@ghzq.com.cn 联系人 ： 张晋铭 S0350124040003 zhangjm02@ghzq.com.cn 研究所： [Table_Title] 成长路径清晰，盈利改善延续 ——顺丰同城（09699）2024 年半年报点评 事件: 2024 年 8 月 28 日，顺丰同城发布 2024 年半年报。 2024H1 公司实现营收 69.02 亿元，同比 20.05%；归母净利润 0.62 亿元， 同比+105.10%；经营活动所得现金净额 0.99 亿元，同比+188.97%。 投资要点: KA 合作深化，各板块收入同比均较快增长 2024H1 同城配送收入 40.38 亿元，同比+19.2%。其中 To B 收入 28.74 亿元，同比+18.83%。结构上客户拓流（KA 新签订单）、非餐 场景（商超便利、医药、美妆等零售）均双位数高增，茶饮收入同 比+60%，同时下沉市场渗透提升，县域收入同比+51%；To C 收入 11.64 亿元，同比+20.08%，其中小时 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 28 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：10.86 港元 顺丰同城（9699.HK）交通运输 目标价：12.89 港元 净利同比翻倍增长，预计 9 月进入港股通 基础数据 [Table_BaseData] 52 周区间(港元) 6.37-12.6 3 个月平均成交量(百万) 0.51 流通股数(亿) 9.17 市值(亿) 99.63 [Table_Summary 事件：顺丰同城公布 ] 2024年半年报。2024年上半年公司实现营收 68.8亿元， 同比增长 19.6%。公司毛利及毛利率分别为 4.7亿及 6.9%，较去年同期毛利率 6.7%上涨 0.2pp。净利润及净利润率分别为 0.6亿元及 0.9%，较去年同期净利 润同比翻倍增长，增速达 105.1%，公司盈利能力持续提升。 业务凸显良好韧性，实现核心业务健康可持续增长。公司订单量与去年同期相 比实现强劲增长超过三成，同城配送服务的收入从 2023 年上半年 33.9 亿元增 长 19.2%至 2024 年上半年 40.4 亿元。充分发挥运力网络的弹性和成本 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 28 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：10.86 港元 顺丰同城（9699.HK）交通运输 目标价：12.89 港元 净利同比翻倍增长，预计 9 月进入港股通 基础数据 [Table_BaseData] 52 周区间(港元) 6.37-12.6 3 个月平均成交量(百万) 0.51 流通股数(亿) 9.17 市值(亿) 99.63 [Table_Summary 事件：顺丰同城公布 ] 2024年半年报。2024年上半年公司实现营收 68.8亿元， 同比增长 19.6%。公司毛利及毛利率分别为 4.7亿及 6.9%，较去年同期毛利率 6.7%上涨 0.2pp。净利润及净利润率分别为 0.6亿元及 0.9%，较去年同期净利 润同比翻倍增长，增速达 105.1%，公司盈利能力持续提升。 业务凸显良好韧性，实现核心业务健康可持续增长。公司订单量与去年同期相 比实现强劲增长超过三成，同城配送服务的收入从 2023 年上半年 33.9 亿元增 长 19.2%至 2024 年上半年 40.4 亿元。充分发挥运力网络的弹性和成本 ...

交银国际研究 财务模型更新 互联网 2024 年 8 月 29 日 顺丰同城 (9699 HK) 收入保持增长动能，控费好于预期，上调全年利润 随着商户和消费者基数持续增长，加强县域渗透并拓宽服务场景，我们预计 下半年公司收入保持增长动能，全年收入预计同比增 20%至 149 亿元。规模效 应带来利润率持续优化，基于上半年费用控制超预期，我们上调全年经调整 净利润预期9.2%至1.56亿元，对应净利率1.0%。公司将于9月9日纳入恒指， 并有望 9 月被纳入港股通。按 0.6 倍市销率，我们维持目标价 13.5 港元，对应 32 倍市盈率，维持买入评级。 2024年上半年业绩：收入69亿元，同比增20%，略低于我们预期的22%。 净利润同比翻倍至 6700 万元，净利率 1%，符合我们此前预期，得益于： 1）单量强劲增长，同比增 30%+，拉动收入并释放规模效应；2）优质客 户收入贡献增加，业务结构优化；3）技术革新及精细化管理提升运营效 率，毛利润同比增 23%，毛利率小幅提升至 6.9%。 业绩要点：1）同城业务：收入同比增 19%，其中商户/客户端分别增 19%/20%，得益于消费场景向零售拓展，与 K ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容所產生或因依賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Hangzhou SF Intra-city Industrial Co., Ltd. 杭州順豐同城實業股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：9699） 中期業績公告 截至2024年6月30日止六個月 杭州順豐同城實業股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，本公 司及其附屬公司（統稱「本集團」）於截至2024年6月30日止六個月（「報告期間」）的 業績連同截至2023年6月30日止六個月的比較數字。除另有界定者外，本公告所 用詞彙與本公司所刊發日期為2021年11月30日的招股章程（「招股章程」）所界定 者具有相同涵義。 於本公告中，「我們」指本公司及（除非文義另有規定）本集團。 | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------- ...

更新报告 买入 融入 KA 生态深耕下沉市场,以港为踏板走向国际化 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------|-------------------------------------------------------------------|---------|-------|----------|------------|-----------------| | 顺丰同城( | 9699.HK) | | | | | 2024-07-17 | 星期三 | | | | 投资要点 | | | | | | | 目标价: | 14.90 港元 | | | | | | | | 现价: | 11.34 港元 | ➢ 深化 KA | | | | | | | 预计升幅: | 31.1% | | | | | | | | | | 司 ...