事件：中国国贸公布2024 年业绩报告，2024 年公司实现营收39.12 亿元（yoy-1.05%）；实现归母净利 12.62 亿元（yoy+0.25%）。 88%分红率维持高位，负债结构持续优化。公司拟向全体股东每10 股派发现金红利11.00 元（含税）， 合计派发11.08 亿元，分红率高达88%（按4 月2 日收盘价计算，股息率达4.8%）。同时公司负债结构持 续改善，公司借款总额实现10.9 亿元（yoy-31.1%），年末资产负债率下降录得21.6%（yoy-3.0pct）， EBITDA 全部债务比提升至1.96，利息保障倍数由24.6 提升至32.7，整体平均融资成本降至3.55%低位。 盈利预测与估值：公司各业态经营维持稳健，抗周期能力持续验证，高分红彰显信心。我们预计公司 2025-2027 年分别可实现营业收入40.0、40.6、41.2 亿元；归母净利分别为13.0、13.3、13.5 亿元。对应 PE 分别为17.9x、17.5x、17.1x，维持"推荐"评级。 风险提示：行业持续下行；消费提振不顺；出租业务竞争加剧 租金收入维持平稳，降本增效盈利提升。2024 年公司经营维持稳健 ...

| [Table_MainProfit] 指标/年度 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 3912.07 | 4063.28 | 4179.76 | 4263.36 | | 增长率 | -1.05% | 3.87% | 2.87% | 2.00% | | 归属母公司净利润（百万元） | 1262.39 | 1295.61 | 1325.94 | 1352.82 | | 增长率 | 0.25% | 2.63% | 2.34% | 2.03% | | 每股收益 EPS（元） | 1.25 | 1.29 | 1.32 | 1.34 | | 净资产收益率 ROE | 13.08% | 12.72% | 12.35% | 11.98% | | PE | 18.6 | 18.1 | 17.7 | 17.3 | | PB | 2.43 | 2.30 | 2.18 | 2.07 | 数据来源： Wind ，西南证券 [ T able_StockInfo] 2025 年 04 月 02 日 证券研究报告• ...

[ T able_StockInfo] 2025 年 04 月 02 日 证券研究报告•2024 年年报点评 中国国贸（600007）房地产 目标价：——元（6 个月） 持有 （维持） 当前价：23.25 元 经营表现平稳，维持高分红比例 | [Table_MainProfit] 指标/年度 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 3912.07 | 4063.28 | 4179.76 | 4263.36 | | 增长率 | -1.05% | 3.87% | 2.87% | 2.00% | | 归属母公司净利润（百万元） | 1262.39 | 1295.61 | 1325.94 | 1352.82 | | 增长率 | 0.25% | 2.63% | 2.34% | 2.03% | | 每股收益 EPS（元） | 1.25 | 1.29 | 1.32 | 1.34 | | 净资产收益率 ROE | 13.08% | 12.72% | 12.35% | 11.98% | | PE | 18.6 ...

2024 年 3 月 31 日,公司披露 2024 年年报：2024 年实现营收 39.12 亿元，同比-1.05%；归母净利润 12.62 亿元，同比+0.25%。第四季 度实现营收 9.62 亿元，同比-4.20%；归母净利润 2.44 亿元，同 比-5.12%。 租金收入小幅下行，严控成本下利润率提升。2024 年公司各业态 维持稳健经营，总租金收入为 28.8 亿元，同比-1.14%。分业态来 看，写字楼/商城/公寓的租金收入分别为 14.8/12.2/1.9 亿元， 同比分别为-3.3%/+1.0%/+2.2%。因公司在折旧摊销、员工成本及 维修保养成本上有所节约，公司毛利率同比提升 0.13pct 至 58.14%；因长期借款本金减少，利息费用相应降低，净利率同比提 升 0.43pct 至 32.30%，因此公司归母净利增速大于租金及营收增 速。 写字楼出租率同环比小幅下行，租金同比提升、环比略降。2024 年平均出租率为 93.1%，与 1-9 月相比-0.1pct，较去年同期- 2.8pct。2024 年平均租金为 639 元/平/月，较 1-9 月降低 6 元/平 /月，较去年同期提升 1 ...

证券代码：600007 证券简称：中国国贸 编号：2025-003 中国国际贸易中心股份有限公司 如在公司 2024 年年度利润分配方案公告披露之日起至实施权益分派股权登 记日期间，因可转债转股/回购股份/股权激励授予股份回购注销/重大资产重组 股份回购注销等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相 应调整分配总额。如后续总股本发生变化，将另行公告具体调整情况。 本次利润分配方案尚需提交股东大会审议。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ? 每股分配比例 每股派发现金红利 1.10 元（含税）。 ? 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体 日期将在权益分派实施公告中明确。 ? 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持每股 分配比例不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。 ? 本次利润分配不触及《上海证券交易所股票上市规则（2024 年 4 月修 订）》第 9.8.1 条第一款第（八）项规定的可能被实施其他风险警示的情形 一、利润分 ...

会议就以下事项作出决议： 一、以 3 票赞成，0 票反对，0 票弃权，审议通过公司 2024 年度监事会工作 报告； 二、以 3 票赞成，0 票反对，0 票弃权，审议通过公司 2024 年度财务决算； 证券代码：600007 证券简称：中国国贸 编号：2025-006 中国国际贸易中心股份有限公司 九届九次监事会会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中国国际贸易中心股份有限公司(以下简称"公司")于 2025 年 2 月 6 日以电 子邮件的方式发出关于召开九届九次监事会会议的通知，并于 2025 年 3 月 28 日 在北京中国国际贸易中心国贸大厦 A 座国贸大酒店 6 层群贤厅召开监事会会议。 本次会议应出席监事 3 名，实际出席 3 名（其中江咏仪监事以网络视频方式 出席）。会议出席人数符合《公司法》和《中国国际贸易中心股份有限公司章程》 规定，会议所作决议合法有效。 五、以 3 票赞成，0 票反对，0 票弃权，审议通过公司 2024 年年度报告及其 摘要。 监事会认为：公司 2024 年年 ...

证券代码：600007 证券简称：中国国贸 公告编号：2025-007 中国国际贸易中心股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投票股东类型 序号 议案名称 A 股股东 非累积投票议案 审议公司董事长与副董事长 2025 年度薪酬计划 ? 股东大会召开日期：2025年4月28日 ? 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系 统 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次：2024 年年度股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 4 月 28 日 9 点 30 分 召开地点：北京市建国门外大街 1 号中国国际贸易中心国贸大酒店 6 层 群贤厅 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2025 ...

关于公司独立董事独立性的专项意见 五、与公司及其控股股东、实际控制人或者其各自的附属企业有重大业务往来 的人员，或者在有重大业务往来的单位及其控股股东、实际控制人任职的人员； 根据《 上市公司独立董事管理办法》规定，董事会审阅了公司独立董事提交的 关于独立性的自查报告》，确认公司独立董事不属于以下不得担任独立董事的人 员： 一、在公司或者其附属企业任职的人员及其配偶、父母、子女、主要社会关系； 二、直接或者间接持有公司已发行股份百分之一以上或者是公司前十名股东 中的自然人股东及其配偶、父母、子女； 三、在直接或者间接持有公司已发行股份百分之五以上的股东或者在公司前 五名股东任职的人员及其配偶、父母、子女； 四、在公司控股股东、实际控制人的附属企业任职的人员及其配偶、父母、子 女； 中国国际贸易中心股份有限公司董事会 六、为公司及其控股股东、实际控制人或者其各自附属企业提供财务、法律、 咨询、保荐等服务的人员，包括但不限于提供服务的中介机构的项目组全体人员、 各级复核人员、在报告上签字的人员、合伙人、董事、高级管理人员及主要负责人； 七、最近十二个月内曾经具有第一项至第六项所列举情形的人员； 八、法律、行政法规 ...

证券代码：600007 证券简称：中国国贸 编号：2025-004 中国国际贸易中心股份有限公司 关于公司与控股股东日常关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ? 公司与控股股东日常关联交易事项不需要提交股东大会审议。 ? 日常关联交易不会造成公司对关联人的依赖，公司独立性亦未受到影响。 一、公司 2024 年度日常关联交易执行情况及 2025 年预计金额的说明 金额单位：人民币元 （一）购销商品、提供和接受劳务 关联交易 2024 年度交易 2025 年度 关联方 关联交易内容 类型 实际金额 预计金额 预计金额 支付餐饮费 3,138,883 3,500,000 3,500,000 支付劳务费（注） 6,413,940 7,204,377 6,734,637 支付服务费（注） 7,770,473 7,907,412 8,309,898 购买商品、 接受劳务 支付食品加工费、洗 衣费等 中国国际 支付蒸汽费、热水费、 贸易中心 7,382,121 9,217,288 7,102, ...

证券代码：600007 证券简称：中国国贸 编号：2025-005 中国国际贸易中心股份有限公司 续聘会计师事务所公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ● 拟聘任会计师事务所的名称：德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） （以下简称"德勤华永"）的前身是 1993 年 2 月成立的沪江德勤会计师事务所有限公司，于 2002 年更名为德勤华永会计师事务所有限公 司，于 2012 年 9 月经财政部等部门批准转制成为特殊普通合伙企业。德勤华永注册地址为 上海市黄浦区延安东路 222 号 30 楼。 德勤华永具有财政部批准的会计师事务所执业证书，并经财政部、中国证监会批准， 获准从事 H 股企业审计业务。德勤华永已根据财政部和中国证监会《会计师事务所从事证 券服务业务备案管理办法》等相关文件的规定进行了从事证券服务业务备案。德勤华永过 去二十多年来一直从事证券期货相关服务业务，具有丰富的证券服务业务经验。 德勤 ...