2024 年半年度报告 公司代码：600197 公司简称：伊力特 新疆伊力特实业股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 148 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人陈智、主管会计工作负责人颜军及会计机构负责人（会计主管人员）魏光辉声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 否 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投 资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 | --- | --- | |-------|--------------------------------------------------------- ...

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买入（维持） ◼ 事件：近日我们参加公司 2023 年度股东大会，公司就 24H1 主要工作、 产品布局及侧重、疆内外市场建设规划进行分享交流。 ◼ 保持战略定力，期待改革成效。24H1 消费环境相对承压背景下，公司 改革调整稳扎稳打，品牌营销、产品布局、队伍建设等多方面取得实质 性进展。展望 24H2，伴随伊力王、壹号窖、大新疆等产品上新，疆外招 商工作启动，将在经销、团购、电商新零售渠道系统性发力，有望逐步 贡献增量。其中，伊力王前期规划面向团购渠道招商约 100 家，围绕英 雄荟萃的品牌特色做体验营销，并考虑尝试会员体系、私域运作。经过 前期规划梳理，期待 24H2 改革成效逐步显现。 证券分析师 孙瑜 执业证书：S0600523120002 suny@dwzq.com.cn 研究助理 于思淼 执业证书：S0600123070030 yusm@dwzq.com.cn 市场数据 基础数据 相关研究 2017-01-13 东吴证券研究所 1 / 3 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------- ...

食品饮料 推荐（首次） 伊力特 == 沪深300指数 平安观点： 新疆白酒：经济筑基消费，白酒潜力较大。2023 年新疆 GDP 总量 1.9 万 亿元，在全国排名中下游；但新疆能源、煤炭储备丰富，旅游业持续恢复， 增长动能较强，2023 年新疆 GDP 增速 6.8%，在全国排名第 4，经济的 发展为白酒消费打下坚实基础。据酒业家，2023 年新疆白酒规模约 40-50 亿元，地产酒品牌较多但体量普遍较小，伊力特省内市占率约 40%，为绝 对龙头。据乐酒圈，新疆大众消费位于 40-80 元，商务消费位于 100-200 元，中低端市场由地产酒占据，高端市场由茅五泸等全国性品牌引领，伊 力特作为疆酒龙头，在每个价格带均有产品布局。 公 司 报 告 伊力特·公司首次覆盖报告 考虑到同属于地产酒且发展模式类似，我们选取老白干酒、金徽酒、古井贡酒为可比公司。可比公司 2024 年 Wind 一致预期 PE 均值为 23X，我们预计公司 2024-26 年归母净利 4.3/5.5/6.9 亿元，对应 PE 分别为 22/17/14X，伊力特估值仍有性价比。 首次覆盖，给予"推荐"评级。 请通过合法途径获取本公司研究报 ...

新疆伊力特实业股份有限公司关于参加新疆辖区 上市公司2024年投资者网上集体接待日活动的公告 证券代码：600197 证券简称：伊力特 公告编号：2024-022 新疆伊力特实业股份有限公司关于参加新疆辖区 上市公司 2024 年投资者网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承法律责任。 为进一步加强与投资者的互动交流，新疆伊力特实业股份有限公司（以下 简称“公司”）将参加由新疆上市公司协会根据新疆证监局工作部署，联合深圳 市全景网络有限公司联合举办的“2024 年新疆辖区上市公司投资者网上集体接待 日活动”，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录“全景路演”网站 （http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP， 参与本次互动交流，活动时间为 2024年6月 14日（周五）16:00-18:00。届时公 司高管将在线就公司 2023年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、 股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行 ...

公司报告 | 年报点评报告 高档酒占比持续提升，期待改革带来边际变化 高档酒占比提升显著，伊力王有望持续引领升级。 23 年疆内市场占比提升，24 年疆外加速改革下有望占比提升。 结构上行推升毛利率，合同负债表现优秀。 伊力特（600197） 证券研究报告 | --- | --- | |----------------------------|-------------------------------| | | 2024 年 05 月 06 日 | | 投资评级 | | | 行业 食品饮料 | / 白酒Ⅱ | | 6 | 个月评级 买入（维持评级） | | 当前价格 | 21.21 元 | | | 目标价格 元 | | 基本数据 | | | A 股总股本 ( 百万股 | 471.99 | | 流通 A 股股本 ( 百万股 | ) 471.99 | | A 股总市值 ( 百万元 | 10,010.82 | | 流通 A 股市值 ( 百万元 | ) 10,010.82 | | 每股净资产 ( 元 ) | 8.33 | | 资产负债率 (%) | 21.08 | | 一年内最高 / 最低 ( | 29.77/1 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/食品/饮料 证券研究报告 伊力特（600197）公司季报点评 [Table_Summary] 投资要点： 23 年白酒量价齐升，酒类毛利率明显改善。23 年公司白酒业务收入 21.85 亿 元，同比+37.1%，其中销量/吨价分别同比+24.5%/10.1%，销量高速增长部分 系 22 年同期基数较低、23 年消费场景恢复所致；吨价提升我们认为与结构 持续升级以及 23 年初产品提价有关。分产品看，23 年公司高档/中档/低档白 酒收入分别同比+46.6%/+9.1%/+88.4%至 14.66/5.51/1.69 亿元，其中高档白酒 量/价分别同比+45.3%/+0.9%，收入占比提升至 65.7%。分区域看看，公司 23 年疆内/疆外收入分别同比+50.3%/+5.2%至 16.97/4.89 亿元。分渠道看，23 年 批发代理/直销/线上销售分别同比+32.8%/127.6%/3.0%至 17.93/2.58/1.35 亿元。 23 年底疆内/外经销商数量较 22 年底分别增加 1/4 家。 Huijing Yan hj.yan@htisec.com 组织改革 ...

法律声明 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 公司研究〃伊力特（600197）3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均 来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论 不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 弱于大市 预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10%以下。 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或 复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公 司的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容，务必联络海通证券研究所并获得许可，并需注明出处为海通证券研究所，且 不得对本文进行有悖原意的引用和删改。 财务报表分析和预测 [Table_ForecastInfo] 主要财务指标 2023 2024E 2025E 2026E 利润表（百万元） 2023 2024E 2 ...

2024 年 04 月 28 日 公司研究 评级：买入(维持) 投资要点: 流通股本（万股） 47,198.58 铭，宋英男》——2022-10-31 事件: 最近一年走势 2023Q4 高速增长，产品结构持续优化。公司 2023 年营收及归母净 利润均略超此前业绩预告。其中 2023Q4 公司业绩实现高速增长， 营 业 收 入 / 归 母 净 利 润 分 别 为 5.88/1.11 亿 元 ， 同 比 分 别 +85.72%/+331.22%，我们认为主要系：1）2022 年同期疆内市场消 费场景缺失导致销售低基数；2）公司产品提价叠加高档酒销量提升 驱动收入增长。产品层面，2023 年高档/中档/低档产品营收分别为 14.66/5.51/1.69 亿元，同比分别+46.65%/+9.14%/+88.42%，其中 高档产品营收占比同比+4.36pct 至 67.08%。2023 年公司核心单品 小老窖、大老窖、小酒海等不断巩固市场优势，疆内 98 家"伊力王 酒 1956"终端升级，随着公司高端产品继续发力，我们认为未来伊 力王酒系列有望带动产品结构进一步升级。 表现 1M 3M 12M 伊力特 -6.7% ...

准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌ 免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称"华鑫证券"）具有中国证监会核准的证券 投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公 司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准 确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容 客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询 价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务 状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对 本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状 况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意 见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不 承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行 的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾 问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中 ...