盈利预测与投资建议 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|---------------|--------|----------------|---------------| | | | | | | | | | | 买入 | （维持） | | 股价（ 2024 年 | 04 月 26 日） | | | 20.14 元 | | 目标价格 | | | | 21.78 元 | | 52 周最高价 / | 最低价 | | 29.31/17.24 | 元 | | 总股本 / 流通 A | 股（万股） | | | 47,199/47,199 | | A 股市值（百万元） | | | | 9,506 | | 国家 / 地区 | | | | 中国 | | 行业 | | | | 食品饮料 | | 报告发布日期 | | | 2024 年 04 | 月 28 日 | | | | | | | | | 1 周 | 1 月 | 3 月 | 12 月 | | 绝对表现 % | 4.51 | -6.72 | 1.31 | -12.2 | | 相对表现 % | 3.31 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 04 月 25 日 证券研究报告•23年年报和 24年一季报点评 买入 （维持） 当前价：20.08 元 伊 力 特（600197）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 疆内品牌势能强劲，产品结构升级显著 盈利预测与投资建议。预计 2024-2026 年 EPS 分别为 0.81 元、1.10 元、1.44 元，对应 PE 分别为 25 倍、18 倍、14 倍。公司受益于疆内消费升级和全国化 市场布局，看好公司长期成长能力，维持"买入"评级。 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_QuotePic] 相对指数表现 数据来源：聚源数据 [Table_Report] 1. 伊力特（600197） ：尽享经济发展红利， 省内升级省外开拓 (2023-11-06) 伊力特（600197）23 年年报和 24年一季报点评 关键假设： 3）受益于南疆市场的积极开拓以及大众普通聚饮消费场景恢复，预计低档酒系列 2024-2026 年销量同比增长 20.0%、15.0%、10.0%，吨价分别提升 8.0%、6.0%、5.0%， 毛利率分别为 1.7%、1.7%、1 ...

本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 客户应当认识到有关本报告的短信提示、电话推荐等只是研究观点的简要沟通，需以本公司 http://www.swsresearch.com 网站 刊载的完整报告为准，本公司并接受客户的后续问询。本报告首页列示的联系人，除非另有说明，仅作为本公司就本报告与客户的 联络人，承担联络工作，不从事任何证券投资咨询服务业务。 本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户 作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本 公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与 本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。客户应自主作出投 资决策并自行承担投资风险。本公司特别提示,本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收 ...

证券研究报告·公司点评报告·白酒Ⅱ 2023 年报及 2024Q1 点评：逐步修复，励精 更始 2024 年 04 月 27 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 1,623 | 2,231 | 2,781 | 3,369 | 4,030 | | 同比（ % ） | (16.24) | 37.46 | 24.65 | 21.15 | 19.61 | | 归母净利润（百万元） | 165.36 | 339.85 | 450.69 | 573.23 | 719.64 | | 同比（ % ） | (47.13) | 105.53 | 32.61 | 27.19 | 25.54 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.35 | 0.72 | 0.95 | ...

证 券 研 究 报 告 公 司 更 新 报 告 [Table_MainInfo] | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------|------------|-------|------------------------------|---------------|---------------| | [Table_OtherInfo] 模型更新时间： 2024.04.25 | | | \n 财务预测（单位：百万元） | | 伊力特 | | [Table_Industry] | | | [Table_Forcast] 损益表 | 2022A | 2023A | | 股票研究 | | | 营业总收入 | 1,623 | 2,231 | | | | | | | | | 必需消费 | | | 营业成本 | 843 | 1,155 | | 食品饮料 | | | 税金及附加 销售费用 | 270 197 | 318 210 | | | | | 管理费用 | 74 | 79 | | | | | ...

产品结构加速优化，期待改革势能向上 2024 年 04 月 26 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] [Table_Author] 分析师 王言海 执业证书： S0100521090002 邮箱： wangyanhai@mszq.com 研究助理 胡慧铭 执业证书： S0100122070002 邮箱： huhuiming@mszq.com 相关研究 1.伊力特（600197.SH）控股股东增持进展点 评：组织、产品、渠道加速改革，大股东增持 彰显信心-2024/04/05 2.伊力特（600197.SH）2023 年三季报点评： 低基数下增速亮眼，疆内市场稳步复苏-2023 /10/27 3.伊力特（600197.SH）2023 年半年报点评： 放缓回款节奏，疆外扩张持续-2023/08/26 4.伊力特（600197.SH）深度报告：搭乘新疆 经济快车，聚焦渠道+产品改革-2022/05/09 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 公司财务报表数据预测汇总 [TABLE_FINANCE] 利润表（百万元） 2023A 2024E 2025E 20 ...

2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 第一季度财务报表是否经审计 1 / 13 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------|---------|--------------| | √适用 □不适用 | | | 单位:元 | 币种: 人民币 | | 非经常性损益项目 | | 本期金额 | 说明 | | | 值准备的冲销部分 | 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减 | -1,170,245.32 | | | | 的政府补助除外 | 计入当期损益的政府补助 ...

报告期内，公司整体运作规范、治理情况良好，在自查过程中未发现重大问题。 十六、 其他 □适用 √不适用 一、环境信息情况 √适用 □不适用 自备电厂： 1、主要污染物：烟气。 2、特征污染物的名称：SO2、NOX、颗粒物。 3、排放方式：有组织排放。 4、排放口数量和分布情况：共计 3 个排放口，1#锅炉除尘出口烟道、2#锅炉除尘出口烟道、3# 锅炉烟囱、3 套烟气在线监测设备。 5、排放浓度和总量： 1#锅炉 SO2、＜400mg/m3、NOX＜400mg/m3、颗粒物＜80mg/m3。 2#锅炉 SO2、＜400mg/m3、NOX＜400mg/m3、颗粒物＜80mg/m3。 3#锅炉 SO2、＜300mg/m3、NOX＜300mg/m3、颗粒物＜50mg/m3。 2023 年 1#锅炉、2#锅炉、3#锅炉 SO2 排放总和为 30.77 吨、NOX 总和为 64.94 吨、颗粒物总和 为 7.73 吨。 6、核定排放总量 2023 年 1#锅炉、2#锅炉、3#锅炉 SO2 核定排放总量为 116.93 吨、NOX 核定总量为 150.30 吨、 颗粒物核定总量为 27.26 吨。 7、超标排放情况：无超标 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/食品/饮料 证券研究报告 伊力特（600197）公司研究报告 2024 年 04 月 17 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 首次 覆盖 | --- | --- | |---------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 04 [ Table_StockInfo 月 17 日收盘价（元） ] | 19.54 | | 52 周股价波动（元） | 17.24-29.77 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 472/472 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 9223/9223 | | 市场表现 | | [Table_QuoteInfo] | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | 沪深 300 对比 | | 1M | 2 ...

证 券 研 究 报 告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------|---------------------------------------------------------------|-----------------------------------|--------------|-------------------|-------|------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------|-----------------------------------------|------------|-----------------| | [Table_MainInfo] [Table_Title] 伊力特 | (600197) | ...