盘江股份（600395）公告，控股股东贵州能源集团于2025年3月7日至2025年4月7日期间，通过集中竞价 方式增持公司股份513.19万股，占公司总股本的0.24%。本次权益变动后，贵州能源集团持股比例由 44.77%增加至45.01%，触及5%整数倍。 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600395 证券简称：盘江股份 编号：临 2025-011 贵州盘江精煤股份有限公司 第七届董事会 2025 年第三次临时会议决议公告 出席会议的董事经过认真审议，采取记名投票的表决方式，以 7 票同 意、0 票反对、0 票弃权的表决结果，审议通过了《关于公司投资建设火烧 铺矿低热值中煤高质化工艺及配套智能化控制技术研究与运用项目的议 案》。为提高煤炭产品附加值，更好地将资源优势转化为经济优势，实现煤 炭资源充分利用，会议同意公司投资建设火烧铺矿低热值中煤高质化工艺 及配套智能化控制技术研究与运用项目，总投资为 8988.88 万元。 特此公告。 贵州盘江精煤股份有限公司董事会 2025 年 3 月 17 日 贵州盘江精煤股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会 2025 年 第三次临时会议于 2025 年 3 月 17 日以通讯方式召开。会议由公司董事长 纪绍思先生主持，应参加会议董事 7 人，实际参加会议董事 7 人。会议符 合《公司法》和《公司章程》等有关规 ...

证券代码：600395 证券简称：盘江股份 编号：临 2025-010 贵州盘江精煤股份有限公司 关于控股股东首次增持公司股份 暨增持计划进展的公告 （二）首次增持前持有本公司股份的数量及占比情况 在首次增持实施前，贵州能源集团持有公司 961,050,600 股 A 股股份， 占公司已发行总股本的 44.77%。 （三）贵州能源集团在本次增持计划公告前十二个月内未披露增持计 划。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 增持计划基本情况：贵州盘江精煤股份有限公司（以下简称"公司"） 于 2024 年 12 月 28 日发布《关于控股股东增持公司股份计划的公告》（详 见公告：临 2024-086），公司控股股东贵州能源集团有限公司（以下简称"贵 州能源集团"）基于对公司未来发展前景信心及长期投资价值的认可，拟自 该公告披露之日起 12 个月内通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易 方式增持公司 A 股股份，增持总金额不低于人民币 0.6 亿元，不超过人民 币 1.2 亿元，增持价格不超过 8 元/股（ ...

证券代码：600395 证券简称：盘江股份 编号：临 2025-007 贵州盘江精煤股份有限公司 关于控股子公司开展融资租赁暨关联交易的公告 过去 12 个月内，公司控股子公司贵州盘江恒普煤业有限公司与关联 方贵金租赁通过售后回租方式开展融资租赁业务，融资金额 15,500 万元， 具体详见公司于 2024 年 11 月 9 日披露的《盘江股份关于控股子公司开展 融资租赁暨关联交易的公告》（公告编号：临 2024-067）。根据《上海证券 交易所股票上市规则》等有关规定，本次交易无需提交公司股东大会审议。 一、关联交易概述 为拓宽融资渠道，满足马依公司资金需求，马依公司拟与贵金租赁通 过售后回租的方式开展融资租赁业务，融资金额 9,000万元，租赁期限3 年， 租赁利率（含税）3.86%（最终均以签订的协议为准）。 - 1 - 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 贵州盘江精煤股份有限公司（以下简称"公司"）控股子公司贵州盘 江马依煤业有限公司（以下简称"马依公司"）拟与贵州乌江能源投资有限 公司控股 ...

证券代码：600395 证券简称：盘江股份 编号：临 2025-008 贵州盘江精煤股份有限公司 关于全资子公司投资建设贵州能源普定电厂项目 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资项目名称：贵州能源普定电厂项目。 投资金额：666,994 万元。 风险提示：本次投资事项尚需提交贵州盘江精煤股份有限公司（以下 简称"公司"）股东大会审议。 一、对外投资概述 1.项目名称：贵州能源普定电厂项目 （一）对外投资的基本情况 为贯彻落实公司发展战略，深入推进"煤电一体化"发展，加快建设 新型综合能源基地，进一步增强核心功能，提高核心竞争力，拟由全资子 公司盘江（普定）发电有限公司（以下简称"普定公司"）投资建设贵州能 源普定电厂项目，项目建设内容为 2×660MW 高效二次再热超超临界燃煤 发电机组，同步建设烟气除尘、脱硫、脱硝装置等配套项目，项目总投资 为 666,994 万元。 （二）董事会审议情况 2025 年 3 月 4 日，公司第七届董事会 2025 年第二次临时会议以 7 票同 意、0 ...

证券代码：600395 证券简称：盘江股份 编号：临 2025-009 贵州盘江精煤股份有限公司 第七届监事会 2025 年第一次临时会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、2024 年内部审计工作情况报告 表决结果：5 票同意，0 票反对，0 票弃权。 监事会认为：公司根据法律法规和内控制度等有关要求，按照内部审 计工作计划，依法依规开展内部审计工作，《2024 年内部审计工作情况报告》 真实、客观地反映了公司内部控制制度的建立和运行情况，促进了公司内 控体系的不断完善，符合国家法律、法规以及部门规章等有关要求。因此， 会议同意该议案。 贵州盘江精煤股份有限公司（以下简称"公司"）第七届监事会 2025 年 第一次临时会议于 2025 年 3 月 4 日以通讯方式召开。会议由公司监事会主 席吴黎女士主持，应参加会议监事 5 人，实际参加会议监事 5 人。会议符 合《公司法》和《公司章程》等有关规定，合法有效。 出席会议的监事经过认真审议，以记名投票的表决方式，审议通过了 以下议案： 二、2025 年 ...

证券代码：600395 证券简称：盘江股份 编号：临 2025-006 贵州盘江精煤股份有限公司 第七届董事会 2025 年第二次临时会议决议公告 会议同意公司《2024 年内部审计工作情况报告》。 二、2025 年内部审计工作计划 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 表决结果：7 票同意，0 票反对，0 票弃权。 会议同意公司《2025 年内部审计工作计划》。 贵州盘江精煤股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会 2025 年 第二次临时会议于 2025 年 3 月 4 日以通讯方式召开。会议由公司董事长纪 绍思先生主持，应参加会议董事 7 人，实际参加会议董事 7 人。会议符合 《公司法》和《公司章程》等有关规定，合法有效。 三、总法律顾问 2024 年度述职报告 出席会议的董事经过认真审议，以记名投票的表决方式，审议通过了 以下议案： 一、2024 年内部审计工作情况报告 表决结果：7 票同意，0 票反对，0 票弃权。 四、2024 年度合规管理报告 表决结果：7 票同意，0 票反对，0 票弃权。 会议同 ...

证券代码：600395 证券简称：盘江股份 编号：临 2025-005 贵州盘江精煤股份有限公司 第七届董事会 2025 年第一次临时会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 贵州盘江精煤股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会 2025 年 第一次临时会议于 2025 年 1 月 24 日以通讯方式召开。会议由公司董事长 纪绍思先生主持，应参加会议董事 7 人，实际参加会议董事 7 人。会议符 合《公司法》和《公司章程》等有关规定，合法有效。 出席会议的董事经过认真审议，以记名投票的表决方式，审议通过了 以下议案： 一、关于修改《公司总经理办公会议事规则》的议案 表决结果：7 票同意，0 票反对，0 票弃权。 会议同意公司对《公司总经理办公会议事规则》部分条款进行修改。 二、关于聘任公司高级管理人员的议案 表决结果：7 票同意，0 票反对，0 票弃权。 根据《公司章程》等规定，由公司总经理提名，经提名委员会审查通 过，会议同意聘任杨秀科先生为公司副总经理（简历附后），任期自本次董 事会审议通过之日起至 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Panjiang Co Ltd (600395 SH) [1][4] Core Views - Q4 performance improved QoQ due to increased coal volume and rising grid-connected electricity [1][4] - Coal production and sales declined YoY in 2024 but showed QoQ growth in Q4 [5] - Power generation business expanded significantly with new projects coming online [5] - Coal-electricity-new energy integration strategy progressing steadily [4][6] Business Performance Coal Business - 2024 coal production/sales: 941/784 million tons, down 16 5%/32% YoY [5] - Q4 coal production/sales: 249/192 million tons, up 2%/3 9% QoQ [5] - 2024 average coal price: 808 yuan/ton, up 3 3% YoY [5] - Q4 coal price: 742 yuan/ton, down 9% QoQ [5] - 2024 coal cost: 627 yuan/ton, up 11 3% YoY [5] - Q4 coal cost: 575 yuan/ton, down 10 7% QoQ [5] Power Business - 2024 power generation/grid-connected electricity: 651472/608202 MWh, up 4020%/4060% YoY [5] - Q4 power generation/grid-connected electricity: 261246/240857 MWh, up 8 1%/6 3% QoQ [5] - 2024 average grid price: 0 367 yuan/kWh, down 2% YoY [5] Future Development Coal Capacity Expansion - Mayi East No 1, No 2 and Mayi West No 2 mines progressing through approval process [6] - Mayi West No 1 (Second Mining Area) 1 2 million ton/year project targeting operation in H1 2026 [6] - Yangshan open-pit mine 1 million ton/year project with 24-month construction period [6] Power Projects - Panjiang Puding 2×660MW coal-fired power project achieved first grid connection in Dec 2024 [6] - 3 77GW new energy projects under construction, with 1 88GW already connected to grid [6] Financial Forecast - 2024-2026 net profit forecast: 97/310/421 million yuan [4] - 2024-2026 EPS forecast: 0 05/0 14/0 20 yuan [4] - 2024-2026 PE ratio: 108 9/34 1/25 1x [4] Shareholder Activity - Controlling shareholder announced share buyback plan of 60-120 million yuan within 12 months [6]

Investment Rating - The report maintains a "Cautious Recommendation" rating for the company [6]. Core Views - The company is expected to achieve a net profit attributable to shareholders of between 90 million to 108 million yuan for 2024, representing a year-on-year decrease of 85.26% to 87.71%. The non-recurring net profit is projected to be between -41 million to -25 million yuan, a year-on-year decrease of 104.05% to 106.64% [1]. - In Q4 2024, the company is expected to report a significant improvement in net profit, estimated at approximately 63.81 million yuan, marking a turnaround from losses both year-on-year and quarter-on-quarter [1]. - The coal production for Q4 2024 is projected to be 2.49 million tons, a year-on-year increase of 22.11%, while the coal sales volume is expected to be 1.92 million tons, a year-on-year decrease of 5.32% [2]. Summary by Sections Financial Performance - The company anticipates a total revenue of 9.008 billion yuan for 2024, a decrease of 4.2% from 2023. The net profit attributable to shareholders is expected to be 94 million yuan, a decline of 87.1% compared to the previous year [5]. - The average selling price of coal is projected to be 807.8 yuan per ton for 2024, an increase of 3.28% year-on-year, while the cost per ton is expected to be 627.08 yuan, an increase of 11.26% [2]. Power Generation Business - The company achieved a power generation of 6.515 billion kWh in 2024, a year-on-year increase of 4019.76%. The on-grid power volume for Q4 2024 is expected to be 2.409 billion kWh, a year-on-year increase of 1547.54% [3]. - The company has been expanding its power generation capacity, with significant contributions expected from the newly commissioned power generation projects [3]. Investment Outlook - The projected net profits for 2024-2026 are 94 million, 190 million, and 215 million yuan respectively, with corresponding EPS of 0.04, 0.09, and 0.10 yuan. The PE ratios for these years are expected to be 112, 56, and 49 times respectively [4][5]. - The report highlights the gradual formation of a coal-electricity integrated profit model, enhancing the company's risk resistance capabilities [4].