Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform" [1][7]. Core Insights - The company possesses top-tier lead and zinc mines globally, demonstrating strong profitability. As of the end of 2023, the lead and zinc ore grade is 15.38%, significantly higher than the industry average of 6.55% [3][58]. - The company is backed by the Aluminum Corporation of China (Chinalco) and is entering an accelerated expansion phase, aiming for a metal resource reserve of no less than 50 million tons by the end of the 14th Five-Year Plan [6][14]. - The company is expected to benefit from a healthy global zinc supply-demand balance, with a projected global refined zinc supply shortage of 430,000 tons in 2025 [5]. Summary by Sections Company Overview - The company is the only publicly listed platform under Chinalco focused on lead and zinc, with a goal to achieve an annual metal production of 800,000 tons by 2025 [6][14]. - The company has a total lead and zinc metal capacity of 420,000 tons per year and smelting capacity of 630,000 tons per year [3][49]. Production and Resources - The company controls over 32 million tons of lead and zinc resources, with proven germanium reserves exceeding 600 tons, accounting for 17% of the national total [51]. - The main mining operations, Huize and Yiliang, contribute approximately 80% of the company's total lead and zinc metal production, with ore grades of 28% and 22% respectively [51][58]. Financial Performance - Revenue projections for 2024-2026 are estimated at 22.23 billion, 23.11 billion, and 23.73 billion yuan respectively, with net profits expected to grow by 29.3%, 10.2%, and 9.7% [7]. - The company’s earnings per share (EPS) are projected to be 0.36, 0.40, and 0.44 yuan for the years 2024, 2025, and 2026 respectively [7]. Market Position - The company is positioned as a leader in the domestic lead and zinc industry, with a competitive edge due to its high-grade resources and low production costs [3][58]. - The company’s refining profit margins are under pressure due to low processing fees, leading to reduced production willingness among smelters [4][5]. Future Outlook - The company aims to achieve a minimum annual revenue of 30 billion yuan and a profit of 4 billion yuan by the end of the 14th Five-Year Plan [6]. - The integration of assets from Yunnan Jinding Zinc Industry is expected to significantly enhance the company's mining production capacity [8].

证券时报记者 曾剑 开年伊始，铅锌行业巨头驰宏锌锗（600497）连续发布两则好消息：一是云铜锌业搬迁项目220千伏降 压站母联备自投实验顺利完成；二是金鼎锌业练登大沟排土场库外排洪隧洞安全贯通。 作为兰坪百亿绿色铅锌产业的"先行军"，练登大沟排土场工程承载着矿山生产延续与可持续发展的重 任。 其中，排洪隧洞这一关键工程，系排土场后期建设及安全稳定运行的核心支柱，隧洞贯通为整个工程的 后续建设铺就了坚实基石。 此前，鉴于金鼎锌业、云铜锌业尚不满足注入驰宏锌锗的条件，上市公司同意将原承诺的云铜锌业、金 鼎锌业股权注入上市公司履行期限延期，并同意公司分别与中国铜业、云南冶金和云铜集团签署《股权 托管协议》，受托管理其合计持有的金鼎锌业100%股权；与云铜集团签署《股权托管协议》，受托管 理其持有的云铜锌业81.12%股权，托管期限均为5年，托管费用均为100万元/年。 作为云铜锌业新厂的"动力源"，上述降压站承担着整个厂区的动力用电及整流用电。据了解，为保证 220千伏降压站安全顺利送电，云铜锌业联合设计单位、施工单位、设备厂家以及内部专家团队等多方 人员成立专项小组，提前驻站，开展各项投运准备工作。送电期间，专 ...

证券代码：600497 证券简称：驰宏锌锗 公告编号：临 2025—001 云南驰宏锌锗股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、回购股份的基本情况 云南驰宏锌锗股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 9 月 23 日、 2024 年 10 月 11 日召开了第八届董事会第十六次会议、第八届监事会第十一次 会议和 2024 年第三次临时股东大会，依次审议通过了《关于审议公司以集中竞 价交易方式回购公司股份的预案》和《关于审议公司以集中竞价交易方式回购公 司股份的议案》，同意公司以不低于人民币 1.45 亿元（含）且不超过人民币 2.90 亿元（含）的自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购价格不超过人民 币 5.7 元/股（含），回购期限自公司股东大会审议通过回购方案之日起不超过 12 个月，回购股份将全部依法注销减少注册资本，具体详见公司 2024 年 9 月 24 日和 2024 年 10 月 18 日披露于上海证券交易所网站 www ...

证券代码：600497 证券简称：驰宏锌锗 公告编号：2024-064 云南驰宏锌锗股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2024 年 12 月 23 日 (二)股东大会召开的地点：公司本部九楼三会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1.出席会议的股东和代理人人数 | 790 | | --- | --- | | 2.出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 2,062,888,328 | | 3.出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 40.5180 | | 份总数的比例（%） | | (一)累积投票议案表决情况 (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议采取现场和网络投票表决的方式举行，会议由半数以上的董事共同推举 由董事吕奎先生主持。本次会议的召集和召开符合《公司法》 ...

证券代码：600497 证券简称：驰宏锌锗 公告编号：临 2024-066 云南驰宏锌锗股份有限公司 关于选举董事长暨变更法定代表人的公告 根据《公司法》和《公司章程》等有关规定，经公司董事会提名与薪酬考 核委员会审查通过，公司于 2024 年 12 月 23 日召开了第八届董事会第十九次会 议，审议通过了《关于审议选举公司董事长暨变更法定代表人的议案》。董事 会同意选举杨美彦先生（个人简历详见附件）为公司第八届董事会董事长，任 期为自本次董事会选举通过之日起至公司第八届董事会任期届满之日止。同时 根据《公司章程》规定，公司的法定代表人变更为杨美彦先生，公司将尽快完 成相应的工商变更登记手续。 1 特此公告。 附件：个人简历 2024 年 12 月 24 日 备查文件： 1.公司第八届董事会第十九次会议决议 云南驰宏锌锗股份有限公司董事会 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 2.公司第八届董事会提名与薪酬考核委员会 2024 年第八次会议决议 附件： 个人简历 杨美彦，男，汉族，1973 年 12 月出生，中 ...

云南上首律师事务所 2024 年第四次临时股东大会的 法 律 意 见 云南驰宏锌锗股份有限公司： 关于云南驰宏锌锗股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会的 法律意见 云南省昆明市西山区人民西路保利中心 17 楼 电话（传真）：0871-67360355 邮编：650100 云南上首律师事务所 关于云南驰宏锌锗股份有限公司 云南上首律师事务所（以下简称"本所"）作为贵公司的常年法律顾问，本次 指派杜晓秋、刘贵花律师出席贵公司 2024 年第四次临时股东大会（以下简称"本 次股东大会"），并按照律师行业公认的业务标准、道德规范及勤勉尽责精神， 对贵公司提供的与本次股东大会有关的文件资料进行了审查，现根据《中华人民 共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下 简称"《证券法》"）《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"） 及贵公司《公司章程》等规定，就本次股东大会的召集和召开程序、召集人和出 席人员的资格、表决程序以及表决结果发表法律意见。 关于本法律意见书，本所及本所律师谨作如下声明： （1）在本法律意见书中，本所及本所律师仅就本次股东大会的召集和召开 程序、召集人 ...

证券代码：600497 证券简称：驰宏锌锗 公告编号：临 2024—065 二、董事会会议审议情况 1.审议通过《关于审议选举公司董事长暨变更法定代表人的议案》（详见公 司"临2024-066"号公告）； 经选举，杨美彦先生当选为公司第八届董事会董事长，任期为自本次董事会 选举通过之日起至公司第八届董事会任期届满之日止。同时根据《公司章程》规 定，公司的法定代表人变更为杨美彦先生。 表决结果：同意11票，反对0票，弃权0票。 云南驰宏锌锗股份有限公司 第八届董事会第十九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 1.云南驰宏锌锗股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第十九次 会议的召集和召开符合《公司法》《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》 和《公司章程》等有关规定。 2.会议通知于2024年12月20日以电子邮件的方式发出。 3.会议于2024年12月23日以现场结合视频通讯方式在曲靖召开。 4.会议应出席董事11人，实际出席董事11人，其中以现场会议表决方式出席 ...

关于选举第八届董事会部分专门委员会委员及主 任委员的公告 一、选举杨美彦先生、罗进先生和姚红海先生为公司第八届董事会战略与 可持续发展（ESG）委员会委员，其中杨美彦先生担任主任委员。 二、选举杨美彦先生、罗进先生和姚红海先生为公司第八届董事会法治委 员会（合规管理委员会）委员，其中杨美彦先生担任主任委员。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 为确保云南驰宏锌锗股份有限公司（以下简称"公司"）董事会各专门委 员会的规范运作，充分发挥专门委员会在公司治理中的作用，根据《公司章程》 及公司董事会各专门委员会实施细则的有关规定，经公司董事会提名与薪酬考 核委员会审查通过，公司于 2024 年 12 月 23 日召开了第八届董事会第十九次会 议，审议通过了《关于审议选举公司第八届董事会部分专门委员会委员及主任 委员的议案》。经认真审议，董事会同意： 证券代码：600497 证券简称：驰宏锌锗 公告编号：临 2024-067 云南驰宏锌锗股份有限公司 三、选举姚红海先生为公司第八届董事会审计与风险管理委员会委员。 四、 ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for its long-term development trend [3][113]. Core Viewpoints - The company has a significant resource endowment advantage, with a high certainty of quality asset injection, having completed the acquisition of 100% equity in Qinghai Hongxin [3][54]. - Zinc production has seen a slight decline over the past two years, but demand is expected to recover as macroeconomic policies take effect [3][86]. - The company is a domestic leader in the zinc, lead, and germanium industry, with a comprehensive production capacity and a well-established industrial chain [3][19]. Summary by Sections Company Overview - The company has focused on the lead-zinc-germanium industry for over 70 years, with a comprehensive competitive strength ranking among the top in China's lead-zinc industry [3][9]. - It was established in 2000 and listed on the Shanghai Stock Exchange in 2004, becoming part of the China Aluminum Group in 2019 [3][9]. Production Capacity - As of H1 2024, the company has a zinc-lead concentrate production capacity of 420,000 tons/year, refined lead-zinc capacity of 630,000 tons/year, and germanium product capacity of 60 tons/year [3][23]. Market Analysis - Global zinc production was 12 million tons in 2023, a decrease of 4.0% year-on-year, with demand expected to stabilize and recover due to infrastructure investments [3][68][86]. - The lead market remains stable, primarily driven by the demand for lead-acid batteries, which account for about 80% of consumption [3][93]. Financial Forecast - The company is projected to achieve revenues of 22.45 billion, 23.86 billion, and 25.15 billion yuan from 2024 to 2026, with net profits of 1.86 billion, 2.12 billion, and 2.36 billion yuan respectively [3][113].

云南驰宏锌锗股份有限公司 云南驰宏锌锗股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会 会议资料 2024 年 12 月 23 日 2024 年第四次临时股东大会 会议议程 云南驰宏锌锗股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会会议议程 | 会议投票方式 | 现场投票与网络投票相结合 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 现场会议 2024 年 12 23 日（星期一）11:00 | | 月 | | | | 会议 | 年 月 2024 12 23 上证所网络投票系统 | | | 日 | | | 时间 | 网络投票 | | | 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00 | | | | 互联网投票平台 年 月 2024 12 23 | | | 日 | 9:15-15:00 | | | 现场会议 公司本部九楼三会议室 | | | | | | 会议 | | | | | | | 地点 | 上证所网络投票系统 网络投票 | | | 投资者指定交易的证券公司交易终端 | | | | 互联网投票平台 网址：vote.sseinfo.com ...