[Table_Page] 季报点评|航海装备Ⅱ 证券研究报告 [中Table_船Title] 防务(600685.SH/00317.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 26.00元/11.40港元 Q4 扣非利润转正，业绩拐点将至 合理价值 29.57元/14.79港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-04-30 ⚫ Q1扣非净利润约2500万，近十年首次实现一季度扣非业绩转正。公 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 司发布2024年一季报，24Q1公司实现收入28.07亿元，同比+47.82%； 归母净利润1537万元，同比+157.65%，扣非归母净利润2523万元， 20% 12% 同比扭亏，环比增加2292万元，这是公司近十年来首次实现一季度扣 3% 非净利润转正，得益于生产产量稳步提升，且按某一时点履行履约义 -5%05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 务并达到收入确认条件的完工产品同比增加。毛净利率开始加速提升， -14% Q1 毛利率 9.15 ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 04月 26日 （维持） 证券研究报告•2024年一季报点评 当前价： 25.56元 中船防务（600685） 国防军工 目标价： ——元（6个月） 造船市场火热，利润开始释放 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：u中m船m防ary务] 公布2023年年度报告及2024年第一季度报告。2023年全年实 [分Ta析bl师e_：Au胡th光or怿] 现营业收入 161.5亿元，同比增长 26.2%；归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润-176.4万元，同比减亏 7754.9万元。2024年一季度公司实现 执业证号：S1250522070002 营收 28.1亿元，同比增长47.8%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的 电话：021-58352190 邮箱：hgyyf@swsc.com.cn 净利润2522.9万元，同比扭亏。  生产产量稳步提升，利润开始进入逐步释放阶段。随着公司陆续交付低价船订单， [T相ab对le指_Q数u表ot现eP ic] 同时生产效率整体得到提升，产品毛利同比增加，2024 年一季度公司经营毛利 ...

证券简称：中船防务 股票代码：600685 公告编号: 2024-015 中船海洋与防务装备股份有限公司 第十一届董事会第四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中船海洋与防务装备股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"） 第十一届董事会第四次会议于 2024 年 4 月 25 日（星期四）上午 10：00 在 本公司会议室召开，董事会会议通知和材料于 2024 年 4 月 15 日（星期一） 以电子邮件方式发出。本次会议应出席董事 11 人，亲自出席董事 9 人。非 执行董事陈激先生因工作原因未能出席本次会议，委托执行董事陈利平先 生代为出席表决；非执行董事尹路先生因工作原因未能出席本次会议，委 托执行董事向辉明先生代为出席表决。本公司监事、高级管理人员列席了 会议。会议程序符合《公司法》和本公司《公司章程》的有关规定，会议 决议合法有效。会议由董事长向辉明先生主持，经过充分讨论，会议审议 通过如下议案： 1、通过《2024 年第一季度报告》。 表决结果：赞成 11 票，反对 0 票，弃权 0 票 ...

提名委员会实施细则 （本细则经 2004 年 2 月 6 日第四届董事会第十二次会议审议通过） （2012 年 3 月 29 日第七届董事会第六次会议第一次修订） （2024 年 4 月 25 日第十一届董事会第四次会议第二次修订） 第一章 总则 第一条 为规范中船海洋与防务装备股份有限公司（以下简称"本公司"） 高级管理人员的产生，优化董事会成员的组成，完善本公司治理结构，根据《中 华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》、公司股票上市所在地证券交易所 各自的上市规则（以下简称"上市规则"）、《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第1号——规范运作》、《公司章程》及其他有关规定，本公司设立董事会提 名委员会，并制定《提名委员会实施细则》，（以下简称"本实施细则"）。 第二条 董事会提名委员会是董事会设立的专门工作机构，主要负责拟定 董事、高级管理人员的选择标准和程序，对董事、高级管理人员人选及其任职 资格进行遴选、审核。 第二章 人员组成 第三条 提名委员会由三名董事组成，其中独立非执行董事两名。 第四条 提名委员会委员由董事长、或二分之一以上独立非执行董事或者 全体董事的三分之一提名，并由董事会选举产生。 ...

独立董事工作细则 （本细则经 2007 年 10 月 25 日第五届董事会第二十四次会议审议通过） （2016 年 4 月 28 日第八届董事会第二十九次会议第一次修订） （2022 年 6 月 23 日第十届董事会第十五次会议第二次修订） （2024 年 4 月 25 日第十一届董事会第四次会议第三次修订） 第一章 总则 第一条 为进一步规范中船海洋与防务装备股份有限公司（以下简称"公司"）行 为，充分发挥独立董事在公司治理中的作用，促进独立董事尽责履职，根据《中华人民 共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、 《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规 范运作》及公司股票上市所在地证券交易所各自的上市规则等相关法律、法规及部门规 章规定，结合公司章程，制定《独立董事工作细则》（以下简称"本细则"）。 第二条 独立董事是指不在公司担任除董事外其他职务，与公司及主要股东、实际 控制人不存在直接或者间接利害关系，或者其他可能影响其进行独立客观判断关系的董 事。 独立董事应当独立履行职责，不受公司及其主要股东、实际控制人等单位或者 ...

审计委员会实施细则 （本细则经 2004 年 2 月 6 日第四届董事会第十二次会议审议通过） （2012 年 3 月 29 日第七届董事会第六次会议第一次修订） （2021 年 12 月 22 日第十届董事会第十一次会议第二次修订） （2022 年 6 月 23 日第十届董事会第十五次会议第三次修订） （2024 年 4 月 25 日第十一届董事会第四次会议修订） 第一章 总则 第一条 为强化中船海洋与防务装备股份有限公司（以下简称"本公司"） 董事会决策的科学性，提高决策水平，做到事前审计、专业审计，确保董事会对 管理层的有效监督，完善本公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》《上 市公司治理准则》、公司股票上市所在地证券交易所各自的上市规则（以下简称 "上市规则"）、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》 《公司章程》及其他有关规定，本公司设立董事会审计委员会，并制定本《审计 委员会实施细则》，（以下简称"本实施细则"）。 第六条 审计委员会委员的任期与董事任期一致，委员任期届满，连选可以 连任。期间如有委员不再担任本公司董事职务，则自动失去委员资格，并由董事 会根据上述第三至第五条 ...

(本细则经 2024 年 4 月 25 日第十一届董事会第四次会议审议通过) 第一章 总则 第一条 为进一步完善中船海洋与防务装备股份有限公司(以下简称"公 司")的治理结构，充分发挥独立董事在董事会中参与决策、监督制衡、专业咨 询等作用，保护中小股东及利益相关方的权益,促进公司规范运作,根据《上市公 司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公 司自律监管指引第 1 号——规范运作》及《公司章程》《独立董事工作制度》等 有关规定,制定本实施细则。 独立董事专门会议实施细则 第二条 独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与公司及主要 股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系，或者其他可能影响其进行独立 客观判断关系的董事。 （一）独立聘请中介机构，对公司具体事项进行审计、咨询或者核查； 第三条 独立董事专门会议是指全部由独立董事参加的会议。独立董事专门 会议对所议事项进行独立研讨,从公司和中小股东利益角度进行思考判断,并且 形成意见。 第四条 公司应当保证独立董事专门会议召开所必需的工作条件，管理层及 相关部门须给予配合。董事会办公室负责工作联络、会议组织、材料准备和档案 ...

中船海洋与防务装备股份有限公司章程 （原章程经公司股东大会一九九三年七月一日特别决议通过采纳） （经公司股东大会于一九九五年五月二十九日特别决议修改） （经公司股东大会于一九九六年五月三十一日特别决议修改） （经公司股东大会于二 00 二年六月十四日特别决议修改） （经公司股东大会于二 00 四年三月二十六日特别决议修改） （经公司股东大会于二 00 四年六月二十五日特别决议修改） （经公司股东大会于二 00 五年五月二十七日特别决议修改） （经公司股东大会于二 00 五年十月十日特别决议修改） （经公司股东大会于二 00 六年五月九日特别决议修改） （经公司股东大会于二 00 六年十二月二十日特别决议修改） （经公司股东大会于二 00 八年五月十三日特别决议修改） （经公司股东大会于二 00 九年五月十九日特别决议修改） （经公司股东大会于二 0 一 0 年五月二十五日特别决议修改） （经公司股东大会于二 0 一一年五月三十一日特别决议修改） （经公司股东大会于二 0 一二年十二月十九日特别决议修改） （经公司股东大会于二 0 一三年十一月二十五日特别决议修改） （经公司股东大会于二 0 一四年十一月十一日 ...

薪酬与考核委员会实施细则 （本细则经 2004 年 2 月 6 日第四届董事会第十二次会议审议通过） （2012 年 3 月 29 日第七届董事会第六次会议第一次修订） （2024 年 4 月 25 日第十一届董事会第四次会议第二次修订） 第一章 总则 第一条 为进一步建立健全中船海洋与防务装备股份有限公司（以下简称 "本公司"）高级管理人员（定义见第三条）的考核和薪酬管理制度，完善本公 司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》、公司股票 上市所在地证券交易所各自的上市规则（以下简称"上市规则"）、《上海证券交 易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》、《公司章程》及其他有关规 定，本公司设立董事会薪酬与考核委员会，并制定《薪酬与考核委员会实施细 则》，（以下简称"本实施细则"）。 第二条 薪酬与考核委员会是董事会设立的专门工作机构，负责制定董事、 高级管理人员的考核标准并进行考核，制定、审查董事、高级管理人员的薪酬 政策与方案，对董事会负责。 第三条 本细则所称高级管理人员或高管人员是指在本公司领取薪酬的正 副董事长、董事、监事、董事会聘任的经理、董事会秘书及由董事会认定的其 他 ...

董事会议事规则 （七）拟订公司重大收购、收购公司股票或者公司合并、分立、解散及变更公司形 式的方案； 第二条 公司设董事会。董事会由十一名董事组成,董事会设董事长一名，并可 设副董事长一名。独立董事占董事会成员的比例不得低于三分之一，且至少包括一名会 计专业人士。 第三条 董事会对股东会负责，行使下列职权： （六）制订公司增加或者减少注册资本的方案以及发行公司债券的方案； 第一章 总 则 第一条 为进一步规范公司董事会议事方式和决策程序，提高董事会规范运作和科 学决策水平，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》中国证监会《上 市公司治理准则》、公司股票上市地上市规则及本公司《公司章程》有关规定，特制订 本规则。 第二章 董事会的组成及其职权 （八）在股东会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外 担保事项、委托理财、关联交易、对外捐赠等事项； （九）决定公司内部管理机构的设置； （十）决定聘任或者解聘公司经理、董事会秘书及其他高级管理人员，并决定其报 酬事项和奖惩事项；根据经理的提名,决定聘任或者解聘公司副经理、财务负责人等高 级管理人员,并决定其报酬事项和奖惩事项； （一）召 ...