马应龙药业集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （毛 鹏） 本人作为马应龙药业集团股份有限公司（以下简称"公司"）的 独立董事以及董事会审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会和 战略委员会的成员，严格遵照《公司法》、《证券法》、《上市公司独立 董事管理办法》、《上市公司治理准则》、《上海证券交易所股票上市规 则》等法律法规以及《公司章程》、《独立董事工作细则》等有关规定， 忠实勤勉履行独立董事及相关专门委员会委员职责，积极出席公司各 次董事会、股东大会和相关专门委员会会议，认真审议各项议案，运 用自身专业知识，为公司经营发展提供意见与建议，充分发挥独立董 事的独立作用，切实维护公司及全体股东的合法权益。现就 2024 年 度履职情况报告如下： （一）出席董事会和股东大会会议情况 报告期内，公司共计召开 6 次董事会会议和 2 次股东大会，本人 均按时出席各次董事会和股东大会，并对各次董事会审议议案发表意 见并投了赞成票。 （二）参加专门委员会情况 公司董事会下设审计、提名、薪酬与考核、战略委员会，本人在 前述四大专门委员会中均有任职。报告期内，公司共计召开 7 次审计 委员会会议、1 次提名委员 ...

马应龙药业集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （张勇慧） 一、独立董事基本情况 本人张勇慧，男，1972 年生，医学博士，天然药物化学教授，博 士生导师，国家杰出青年科学基金获得者，教育部"长江学者"特聘 教授。现任华中科技大学副校长、同济医学院党委书记、同济医学院 药学院院长，担任湖北省天然药物化学与资源评价重点实验室主任、 中国药学会理事、湖北省药学会副理事长、中国中药和天然药物专业 委员会委员等职务。 1 作为公司独立董事，本人及直系亲属、主要社会关系均未在公司 担任除独立董事以外的任何职务，也未在公司主要股东公司担任任何 职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或其他可能妨碍进行 独立客观判断的关系，具备独立性。 二、独立董事年度履职概况 （一）出席董事会和股东大会会议情况 任职期内，公司共计召开 6 次董事会会议和 2 次股东大会，本人 均按时出席各次董事会和股东大会，并对历次董事会审议议案发表意 见并投了赞成票。 （二）参加专门委员会情况 公司董事会下设审计、提名、薪酬与考核、战略委员会，本人在 提名、薪酬与考核、战略委员会中任职。2024 年任职期间，公司共计 召开 1 次提名委 ...

马应龙药业集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （梅之南） 本人于 2024 年 12 月 2 日经马应龙药业集团股份有限公司（以下 简称"公司"）股东大会选举为公司独立董事，同时担任董事会提名 委员会主任委员、薪酬与考核委员会委员及战略委员会委员职务。 2024 年任职期内，本人严格遵照《公司法》、《证券法》、《上市公司独 立董事管理办法》、《上市公司治理准则》、《上海证券交易所股票上市 规则》等法律法规以及《公司章程》、《独立董事工作细则》等有关规 定，忠实、勤勉履行独立董事及相关专门委员会委员职责，切实维护 公司及全体股东的合法权益。现就 2024 年任职期间的履职情况报告 如下： 一、独立董事基本情况 本人梅之南，男，1970 年生，教授，博士生导师，美国 Washington University in St.Louis 访问学者，首批全国高校黄大年式教师团队负责 人、国家科技创新领军人才、国家科技部中青年科技创新领军人才、 国家民委领军人才、国家药典委员会委员、国家中医药管理局中药资 源学重点学科带头人等。现为华中农业大学植物科学技术学院二级教 授。 作为公司独立董事，本人及直系亲属、 ...

经核查独立董事梅之南先生、毛鹏先生、齐珺女士和报告期离任 的独立董事张勇慧先生的任职经历以及签署的相关自查文件，上述人 员及其直系亲属、主要社会关系均未在公司担任除独立董事以外的任 何职务，也未在公司主要股东公司担任任何职务，与公司以及公司主 要股东之间不存在利害关系或其他可能妨碍其进行独立客观判断的 关系，因此，公司独立董事符合《上市公司独立董事管理办法》、《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号--规范运作》中对独立董 事独立性的相关要求。 马应龙药业集团股份有限公司董事会 2025 年 4 月 1 日 1 马应龙药业集团股份有限公司董事会 关于独立董事独立性情况的专项意见 根据中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证券交易 所《上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》等有关规定，马应龙 药业集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会就在任独立董事 梅之南先生、毛鹏先生、齐珺女士以及报告期内离任的独立董事张勇 慧先生的独立性情况进行了评估并出具如下专项意见： ...

回流药是指已经从医疗医药机构售出给患者的药品，再次或多次被转卖。回流药往往与欺诈骗保有关， 存在较大的安全用药隐患，也暴露出部分医疗医药机构的药品购销存在乱象。 3月28日，武汉市医保局通报，武汉马应龙大药房连锁股份有限公司彭刘杨路店和惠济路店，因违反 《武汉市医疗保障定点零售药店服务协议》相关规定，自2025年3月28日起被解除医保定点服务协议。 马应龙是一个中华老字号企业，该品牌始创于1582年，是知名肛肠用药品牌，业务主要包括医药工业、 医疗服务、医药商业。 马应龙医药工业板块的产品主要包括马应龙麝香痔疮膏、麝香痔疮栓、马应龙八宝眼膏、龙珠软膏等。 在医疗服务方面，马应龙在武汉、北京、西安、大同等地建立了马应龙肛肠连锁医院，同时与80家县市 级基层医疗机构共建了马应龙肛肠诊疗中心。医药商业包括医药零售和医药物流两大业务，医药零售业 务主要由马应龙大药房运营。此次涉及回流药问题的正是马应龙医药零售业务。 据商务部发布的《2023年药品流通行业运行统计分析报告》，2023年马应龙大药房以5.35亿元的销售 额，位列全国医药零售百强榜第64名。按马应龙2023年营业收入31.37亿元来计算，零售业务占公司整 ...

Investment Rating - Buy (首次覆盖) [5] Core Views - Ma Yinglong is a leading brand in the anorectal health sector, with a comprehensive layout in the pharmaceutical industry, medical services, and pharmaceutical commerce [7] - The company's core anorectal products have a strong market position, with a 34% market share in retail pharmacies and 8% in hospitals [7] - The company is actively expanding its health and wellness business, which is expected to become a new growth engine [7] - The company's medical services segment has shown strong growth, with a 33% YoY increase in revenue in 2023 [7] Market Performance - Closing price: 24.55 yuan [3] - Total market capitalization: 10,582.37 million yuan [3] - Circulating market capitalization: 10,564.04 million yuan [3] - Total shares outstanding: 431.05 million shares [3] - Asset-liability ratio: 19.40% [3] - Net asset per share: 9.28 yuan/share [3] Financial Forecasts - Revenue for 2024E, 2025E, and 2026E is projected to be 3,604 million yuan, 4,066 million yuan, and 4,581 million yuan, respectively, with YoY growth rates of 14.91%, 12.80%, and 12.67% [6] - Net profit attributable to the parent company for 2024E, 2025E, and 2026E is projected to be 564 million yuan, 664 million yuan, and 788 million yuan, respectively, with YoY growth rates of 27.26%, 17.65%, and 18.75% [6] - EPS for 2024E, 2025E, and 2026E is projected to be 1.31 yuan/share, 1.54 yuan/share, and 1.83 yuan/share, respectively [6] - ROE for 2024E, 2025E, and 2026E is projected to be 13.73%, 14.60%, and 15.57%, respectively [6] Business Segments Pharmaceutical Industry - Revenue in 2023 was 18.3 billion yuan, accounting for 56% of total revenue, with a gross margin of 64.5% [7] - The anorectal product segment is the main revenue driver, contributing 70% of the pharmaceutical industry's revenue and 78% of its gross profit [47] - The health and wellness product segment achieved revenue of 3.9 billion yuan in 2023, accounting for 21% of the pharmaceutical industry's revenue [47] Medical Services - Revenue in 2023 was 3.45 billion yuan, a 33% YoY increase [7] - The company operates 6 directly-owned anorectal hospitals and over 90 Ma Yinglong Anorectal Diagnosis and Treatment Centers [68] - The "Xiao Ma Medical" cloud platform integrates pharmaceutical operations, medical technology, and health data to build an integrated anorectal health ecosystem [68] Pharmaceutical Commerce - Revenue in 2023 was 10.87 billion yuan, a 19.67% YoY decrease, mainly due to business structure optimization [75] - The segment includes pharmaceutical retail and medical logistics, with a focus on the Hubei market [75] - Ma Yinglong Pharmacy, a subsidiary, achieved a net profit of 3.27 million yuan in 2023 [75] Growth Drivers - Channel optimization and increased marketing efforts are expected to drive growth in the anorectal product segment [60] - The health and wellness business is expected to grow rapidly, with a focus on key products such as Ma Yinglong Babao Eye Cream and wet wipes [64] - The medical services segment is expected to maintain steady growth, supported by the expansion of anorectal hospitals and diagnosis centers [81] Valuation - The current stock price corresponds to a PE ratio of 19X, 16X, and 13X for 2024E, 2025E, and 2026E, respectively [85] - Compared to peers such as Yunnan Baiyao, Tongrentang, and Darentang, Ma Yinglong's valuation is relatively attractive [86]

Investment Rating - The report assigns an "Outperform" rating to Mayinglong Pharmaceutical Group with a target price of RMB 37.25 based on a 25X PE for 2025 [11][36] Core Views - Mayinglong Pharmaceutical Group, established in 1582, focuses on anorectal health medicine and has expanded into medical services and pharmaceutical commerce, leveraging a 440-year heritage with products like Mayinglong Musk Hemorrhoids Ointment, forming a '1+4+X' product structure [1][92] - The company strategically focuses on core areas and expands into health products, with significant growth in eye care and hygiene products, leading to a 33.27% YoY increase in health revenue in H1 2024 [2][93] - The company's core anorectal products maintain steady growth, with revenue from the pharmaceutical industry expected to grow at 18.1%, 15.5%, and 13.3% from 2024 to 2026, with gross margins of 64.7%, 64.8%, and 64.9% respectively [4] - The medical services segment is expected to grow at 25.0%, 20.0%, and 18.0% from 2024 to 2026, with gross margins of 15.2%, 15.4%, and 15.6% respectively [13] - The pharmaceutical commerce segment is projected to grow at 5.0%, 4.0%, and 3.0% from 2024 to 2026, maintaining a gross margin of 8.9% [78] Financial Performance and Forecast - Revenue for 2024E, 2025E, and 2026E is projected at RMB 3.61 billion, RMB 4.08 billion, and RMB 4.54 billion, with YoY growth of 15.1%, 12.9%, and 11.3% respectively [3] - Net profit for 2024E, 2025E, and 2026E is expected to be RMB 546 million, RMB 641 million, and RMB 738 million, with YoY growth of 23.3%, 17.3%, and 15.2% respectively [3][11] - EPS for 2024E, 2025E, and 2026E is forecasted at RMB 1.27, RMB 1.49, and RMB 1.71 respectively [3][11] - Gross margin is expected to remain stable, with 42.2%, 42.5%, and 42.7% from 2024 to 2026 [3] - ROE is projected at 13.3%, 13.5%, and 13.4% for 2024E, 2025E, and 2026E respectively [3] Business Strategy and Market Position - The company has optimized its distribution channels, reducing the number of first-tier distributors and enhancing cooperation with channel distributors, which is expected to improve channel control and operational capabilities [5][17] - Mayinglong holds a 48% market share in the hemorrhoid medication retail market, solidifying its position as a leading brand in the anorectal health sector [80] - The company has expanded its product portfolio to include functional skincare, hygiene products, functional foods, and medical devices, with significant growth in eye care and hygiene products [2] Historical Performance - From 2014 to 2023, the company achieved a revenue CAGR of 7.6% and a net profit CAGR of 9.2% [10] - In the first three quarters of 2024, revenue reached RMB 2.79 billion, up 14.13% YoY, while net profit was RMB 458 million, up 9.35% YoY [10][82]

e公司讯，马应龙(600993)12月6日晚间公告，收到国家药监局核准签发的关于MYL软膏（虎麝止血止痛 膏）的《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验。 该药品功能主治为清热利湿、消肿止痛、止血生肌，适应症包括用于痔的症状改善，症见出血、疼痛、 脱出等。 ...

证券代码：600993 证券简称：马应龙 公告编号：临 2024-027 马应龙药业集团股份有限公司 关于获得药物临床试验批准通知书的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 近日，马应龙药业集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）收 到国家药品监督管理局（以下简称"国家药监局"）核准签发的关于 MYL 软膏 （虎麝止血止痛膏，暂定）的《药物临床试验批准通知书》（通知书编号： 2024LP02795、2024LP02796、2024LP02797、2024LP02798），将于近期开展临床 试验。现就相关情况公告如下： 一、药物的基本情况 药物名称：MYL 软膏（虎麝止血止痛膏，暂定） 剂型：软膏剂 注册分类：中药 1.1 类 申请事项：临床试验 申请人：马应龙药业集团股份有限公司 审批结论：根据《中华人民共和国药品管理法》及有关规定，经审查，2024 年 9 月 19 日受理的 MYL 软膏（虎麝止血止痛膏，暂定）临床试验申请符合药 品注册的有关要求，在进一步完善临床试验方案的基础上，同意开展本品用于痔 ...

湖北瑞通天元律师事务 HUBEI RUITONG TIANYUAN 湖北瑞通天元律师事务所 关于马应龙药业集团股份有限公司 二〇二四年第一次临时股东大会的法律意见书 (2024) 鄂瑞天律非诉字第 0823 号 致 马应龙药业集团股份有限公司: 湖北瑞通天元律师事务所接受马应龙药业集团股份有限公司(以 下简称"公司")的委托,指派柳平律师、许畅律师(以下简称"本律 师")出席了公司二〇二四年第一次临时股东大会〈以下简称"本次 股东大会"),并依法进行见证。现根据《中华人民共和国公司法》、 《上市公司股东大会规则》等法律法规和规范性文件以及《公司章程》 的有关规定,就公司本次股东大会的有关事宜出具法律意见书。 本律师对公司本次股东大会的召集、召开程序的合法性、本次股 东大会召集人资格的合法有效性、出席本次会议人员资格的合法有效 性及会议表决程序、表决结果的合法有效性,发表法律意见。 本律师依据对法律意见书出具日以前已经发生或存在的事实的 了解及对现行相关法律、法规的理解发表法律意见。 本律师按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责的精 神,对公司提供的出具法律意见书所必须的、全部的、真实的有关公 司本次股 ...