[Table_MainInfo] 公司研究/汽车与零配件/汽车零配件 证券研究报告 骆驼股份（601311）公司年报点评 2024 年 05 月 19 日 | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 05 [ Table_StockInfo 月 17 日收盘价（元） ] | 8.56 | | 52 周股价波动（元） | 6.06-9.45 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 1173/1173 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 10042/10042 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《有望受益于商用车景气度提升》 | 2023.10.28 | | 《低压电池领先企业》 2023.05.07 | | | 《消费税拖累业绩，新能源加速布局》 | | [Table_QuoteInfo] -31.04% -22.04% -13.04% -4.04% 4.96% 13.96% 骆驼股份 海通综指 2023/5 20 ...

2024 年 05 月 17 日 总市值（亿元） 100 52 周价格范围（元） 6.27-9.41 司 -40 -30 -20 -10 0 10 (%) 骆驼股份 沪深300 市场表现 骆驼股份发布公告： 公司 2023 年实现营收 140.79 亿元/yoy+4.87%，实现归母净 利润 5.72 亿元/yoy+21.79%，业绩稳定增长，主要得益于公 司铅酸电池业务毛利率提升，2023 年公司铅酸电池毛利率为 20.34%/yoy+0.8pct，毛利率提升主要得益于公司销售结构改 善，高毛利的维护替换市场及海外市场占公司业务比重提 升 。 2024 年一季度公司毛利率为 17.28%/yoy+2.06pct/qoq+0.99pct，维持边际回升态势，带 动公司扣非归母净利润同比增长 35.44%，达到 1.68 亿元。 —骆驼股份（601311.SH）公司事件点评报告 ▌ 风险提示 证券研究报告 ▌ 新能源组介绍 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为 证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确 地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因 ...

五次会议会议即将开始请稍后大家好欢迎参加中泰汽车团队深度系列骆驼谷跟各谷提示电话会议目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明 本次电话会议服务于中泰证券正式签约客户为非公开交流活动未经中泰证券授权请勿对外传播本次会议的内容包括但不限于视频、音频、文字记录内容等信息感谢您的理解与配合 中泰证券对违反上述要求的行为保留追究法律责任的权利市场有风险投资需谨慎本会议信息仅供参考不代表任何投资建议本公司不对任何人因使用本会议中的信息所引致的任何损失负担任何责任好的各位领导早上好感谢早上八点的时间我是中泰汽车首席何军演 今天我和我的同事毛远璇一起跟大家汇报一下就是我们的骆驼股份的深度然后在当下的这种市场风格下的话也持续重点提示骆驼股份就是首先从公司自身来讲的话就是我们讲希特林部件今年最核心的话是格局其实不仅仅是说从宏观和市场风格来讲大家需要去买这种 內捲之後然後盈利量或者盈利穩定的這類的資產然後或者說是汽車行業汽車行業大家覺得在去年和今年的這種主機廠價格背景下然後70存在超額年降的這種擔憂背景下然後大家可能需要去找一些就是能夠在這種背景下抵禦超額年降然後盈利穩定的這種品種不管是從宏觀還是說從 中觀的風格下都是匹配的因 ...

公司持有该股票比例 骆驼股份（601311.SH）/汽车 证券研究报告/公司点评 2024 年 4 月 29 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|-------------------------|----------|--------|--------------------------|--------| | 公司盈利预测及估值 \n指标 | [Table_Finance] \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 13,425 | 14,079 | 15,995 | 17,626 | 19,426 | | 增长率 yoy% | 8% | 5% | 14% | 10% | 10% | | 净利润（百万元） | 470 | 572 | 743 | 922 | 1,074 | | 增长率 yoy% | -43% | 22% | 30% | 24% | 16% | | 每股收益（元） | | | | 0.40 0.49 0.63 0.79 0 ...

证券研究报告 4 业绩概览:2024年Q1 公司营收 34.54 亿元,同比+4.84%,环比-8.30%,归母净利润 1.56 亿元,同比-4.86%,环比-9.18%,扣非净利润 1.68 亿元,同比+35.44%,环比 +11.26%。整体来看公司业绩增长稳定,预计主要系核心产品汽车低压铅酸电池的稳定 放量。 客户开拓:公司全年共完成了 51 款车型项目的导入和切换,60个项目定点,其中新 获得华晨宝马 2025-2028 铅酸 AGM 产品定点;在新能源汽车新获定点项目 18 个,包括 上汽、比亚迪、哪吒、京深、零跑、智己等项目定点，实现空白突破，同时持续关注 已定点项目的产品开发及量产情况,完成9个定点项目量产导入,上汽、阿维塔、吉 利以及超跑昊铂等车型实现供货。 3 证券研究报告 出货结构方面,低压铅酸电池出货稳定,新能源产品增长提速。公司汽车低压铅酸电 池全年累计销量达 3460 万 KVAH,同比+7.5%,其中新能源车辅助电池销量同比+45%; 再生铅销量 55. 9 万吨，同比+8.5%，锂电池销量 104.5MWH，同比+27.9%。国内配套市 场累计销量同比+2%，市占率稳定;替换市场 ...

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证券代码：601311 证券简称：骆驼股份 骆驼集团股份有限公司 投资者关系活动记录表（2024年4月26日） □ 特定对象调研 □ 分析师/投资者会议 □ 媒体采访 R 业绩说明会 活动类型 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □其他 参与单位名称 线上参与公司2023年度业绩说明会的全体投资者 及人员姓名 时间 2024年4月26日 16:00-17:00 上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/） 地点 网络互动 董事长：刘长来先生 公司主要 独立董事：黄德汉先生 接待人员 董事会秘书：余爱华女士 ...

单位：元 币种：人民币 骆驼集团股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 第一季度财务报表是否经审计 一、 主要财务数据 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|------------------|-------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期增 减变动幅度 (%) | | 营业收入 | 3,454,471,991.56 | 4.84 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 155,820,161.11 | -4.86 | | 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 | 167,825,693.22 | 35.44 | | 经营活动产生的现金流量净额 | -203,936,90 ...

骆驼股份（601311.SH） 买入 2023 年净利润同比增长 22%，主营业务稳健发展。23 年公司营收 140.8 亿元， 同比+5%，归母净利润 5.7 亿元，同比+22%，扣非净利润 5.4 亿元，同比+4.4%， 23 年经营活动现金流净额 6.9 亿元，同比+181%，财务表现优异；单季度看， 23Q4 公司营收 37.7 亿元，同比-2%，环比持平略降，归母净利润 1.71 亿元， 同比+1%，环比+43%。整体来看，公司业绩的稳定增长得益于核心产品汽车 低压铅酸电池的稳定放量（23 年销售 3460 万 KVAH，同比+7.5%，其中新能 源汽车辅助电池销量同比+45%）。另外，2023 年公司国内配套市场销量同比 +2.1%，市占率稳定，国内替换销量同比+11.7%，市占率稳步提升。 费用管控稳定，锂电池业务盈利短期承压。2023 年公司销售/管理/研发/财 务费用率分别为 5.0%/2.9%/1.9%/0.3%，同比+0.2/+0.2/+0.5/+0.1pct。毛 利率 15.1%，同比+0.8pct，其中铅酸电池毛利率 20.3%，同比+0.8pct、再 生铅-3.99%，同比-2.0 ...

公司持有该股票比例 | --- | |----------------------------------------------| | | | [Table_Title] 评级：买入（维持） | | 市场价格： 7.95 元 | | 分析师：何俊艺 执业证书编号： S0740523020004 | | 分析师：毛䶮玄 | | 执业证书编号： S0740523020003 | | 分析师：刘欣畅 | | 执业证书编号： S0740522120003 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|-------------------------|----------|--------|--------------------------|--------| | 公司盈利预测及估值 \n指标 | [Table_Finance] \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 13,425 | 14,079 | 15,995 | 17,626 | 19,426 ...