骆驼股份（601311.SH）/汽车 证券研究报告/公司点评 2024 年 8 月 21 日 | --- | |----------------------------------------------| | | | [Table_Title] 评级：买入（维持） | | 市场价格： 7.08 元 | | 分析师：何俊艺 执业证书编号： S0740523020004 | | 分析师：毛䶮玄 | | 执业证书编号： S0740523020003 | | 分析师：刘欣畅 | | 执业证书编号： S0740522120003 | 铅酸份额提升叠加锂电起量，2024H1 营收高增长 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|-------------------------|----------|--------|---------------------|--------| | 公司盈利预测及估值 \n指标 | [Table_Finance] \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E ...

| --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------| | | | | 一、公司财务表现 | | | 公司披露中报，第二季度营收同比增长 25.84% ，规模同比增长 35% 45% 。 铅酸电池营收 60 亿元，同比增长 20.5% ，销量增长 17.1% 。 | ，扣费后同比增长 | | 低压锂电营收 1.2 亿元，同比增长 137% ，上半年亏损 5000 多万元。 再生铅外销同比下降，但二季度比一季度增长 108% ，上半年实现盈利。 ...

证 券 研 报 告 公 司 研 究 究 2024 年 08 月 20 日 业绩稳健，海外业务表现抢眼 买入(维持) 事件 分析师：黎江涛 S1050521120002 lijt@cfsc.com.cn | --- | --- | |-----------------------|------------| | 基本数据 | 2024-08-20 | | 当前股价（元） | 7.08 | | 总市值（亿元） | 83 | | 总股本（百万股） | 1173 | | 流通股本（百万股） | 1173 | | 52 周价格范围（元） | 6.27-8.7 | | 日均成交额（百万元） | 67.66 | 市场表现 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 (%) 骆驼股份 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《骆驼股份（601311）：业绩稳 定增长，盈利能力回升》2024-05- 17 —骆驼股份（601311.SH）公司事件点评报告 骆驼股份发布公告：2024H1 公司实现收入 75.27 亿元 /yoy+15.24%，实现归母净利润 3.14 亿元/yoy+11.89 ...

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 骆驼股份（601311.SH） 优于大市 二季度净利润同比增长 35%，海内外业务持续发力 2024H1 扣非净利润同比增长 40%，主营业务稳中有升。24H1 公司营收 75.3 亿元，同比+15.2%，归母净利润 3.1 亿元，同比+12%，扣非净利润 3.4 亿元， 同比+39.9%；单季度看，24Q2 公司营收 40.7 亿元，同比+25.8%，环比+17.9%， 归母净利润 1.6 亿元，同比+35.4%，环比+1.4%，扣非净利润 1.7 亿元，同 比+44.6%,环比+3.9%。整体来看，公司业绩的增长得益于核心产品汽车低压 铅酸电池销量的增加（24H1 公司低压铅酸电池销量同比+17.1%，其中铅酸类 新能源汽车辅助电池销量同比+40%）。24H1 公司国内主机配套市场销量同比 +约 14%，其中乘用车配套同比+约 27%，公司国内替换市场销量同比+11%， 市场份额持续稳步提升，持续夯实国内领先地位。 费用管控稳定，盈利能力同比提升。24Q2 骆驼股份销售/管理/研发/财务费 用率分别为 4.4%/2.7%/1.7%/0.0%，同比分别-0.7/ ...

电力设备/电池 公 司 研 究 骆驼股份（601311.SH） 2024 年 08 月 20 日 国内业务稳步增长，出海贡献增量 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 殷晟路（分析师） 陈诺（联系人） yinshenglu@kysec.cn 证书编号：S0790522080001 chennuo@kysec.cn 证书编号：S0790123070031 股价走势图 -32% -24% -16% -8% 0% 8% 2023-08 2023-12 2024-04 骆驼股份 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《沙漠行舟，海外或加速突破—公司 深度报告》-2024.7.30 | --- | --- | |-------------------------|-----------| | 日期 | 2024/8/19 | | 当前股价 ( 元 ) | 7.08 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 8.74/6.06 | | 总市值 ( 亿元 ) | 83.06 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 83.06 | | 总股本 ( 亿股 ) | 11.73 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 11.73 ...

公司代码：601311 公司简称：骆驼股份 骆驼集团股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年半年度报告 重要提示 (1).本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 (2).公司全体董事出席董事会会议。 (3). 本半年度报告未经审计。 (4).公司负责人刘长来、主管会计工作负责人唐乾及会计机构负责人（会计主管人员）赵艳丽声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 (5).董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 (6). 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，请投 资者注意投资风险。 (7).是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 (8). 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 (9). 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 (10). 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节"管 ...

证券代码：601311 证券简称：骆驼股份 骆驼集团股份有限公司 投资者调研沟通活动纪要（2024 年 6 月-7 月） R 特定对象调研 R 分析师/投资者会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 活动类型 □ 新闻发布会 R 路演活动 R 现场参观 □其他 国信证券、中泰证券、中金公司、海通证券、华西证券、财 通证券、国盛证券、华福证券、大成基金、南方基金、方正 主要参与 富邦、宏利基金、银河基金、大家资产、国寿资产、富国基 单位名称 金、易方达、博时基金、南银理财、中庚基金、淡水泉（北 京）、民生加银、江苏博云创投、exodus point 等 地点 公司会议室、策略会会场等 公司主要 接待人员 董事会秘书等 主要交流问题： 1、公司的毛利率有所增长，主要原因是什么？ 面对外部的不利因素，公司保持战略定力，深度聚焦汽车低压电池领域， 差异化稳健发展，保持了良好的经营韧性。公司不断夯实汽车铅酸电池行业的 领先地位，细化并完善了国内配套、维护替换以及海外三大目标市场的经营策 略，多措并举，精准发力，实现了汽车铅酸电池销量的持续增长，核心产品铅 酸电池的毛利率同步增长。此外，收入结构的变化也对综合毛利率的提升产生 ...

电力设备/电池 骆驼股份（601311.SH） 2024 年 07 月 30 日 ——公司深度报告 | --- | --- | |-------------------------|-----------| | 日期 | 2024/7/30 | | 当前股价 ( 元 ) | 7.23 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 9.44/6.06 | | 总市值 ( 亿元 ) | 84.82 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 84.82 | | 总股本 ( 亿股 ) | 11.73 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 11.73 | | 近 3 个月换手率 (%) | 43.48 | -40% -30% -20% -10% 0% 10% 2023-07 2023-11 2024-03 骆驼股份 沪深300 相关研究报告 后装市场：国内拥有下沉渠道先发优势，配套再生铅业务保障供应稳定 海外市场：重组国际业务管理架构&海外本土化产能投产，海外业务迅速增长 2023 年骆驼股份成立国际事业部并布局海外重点区域办事处，当前海外产能合 计约 500 万 KVAH，本地化销售与本土化产能显著提升了交付能力和需求响应速 度，2 ...

证券代码：601311 证券简称：骆驼股份 骆驼集团股份有限公司 投资者调研沟通活动纪要（2024年4月-5月） R特定对象调研 R分析师/投资者会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 活动类型 □ 新闻发布会 R 路演活动 R现场参观 □其他 主要参与 国信证券、中泰证券、海通证券、华鑫证券、中邮证券、东 单位名称 北证券、开源证券、鹏华基金、中欧基金、华宝基金、诺安 基金、汇添富、华泰柏瑞、上投摩根、兴证全球、交银施罗 德、永赢基金、景顺长城、工银瑞信、中邮基金、浙商基 金、东方证券自营、光大证券资管、光大证券自营、旭迎基 ...

欢迎大家今天下午抽空来参加我们跟骆驼股份董秘于总还有胡总的一个交流那么骆驼股份也是我们一直比较看好的一个在千双电池还有这个帝阿里电池布局的一个企业那么今天我们也请到了这个于总和胡总来给大家做一个公司情况的一个交流于总胡总哎郑总你好 哎感谢于总那个下午宝贵时间啊然后因为我们现在也刚刚披露完这个一级报了嘛呃整体来看的话呢我看公司的这个一级报的扣费的这个呃利润的话呢也是实现了同比的一个30多的一个增长呃可不可以先麻烦于总您先简单的就是把公司目前 呃就是这个天生电池还有锂电池目前公司的整体的一个呃战略的一个思路还有包括海外现在可能大家也重点比较关注嘛呃也麻烦您看看能不能呃分享一下就是我们目前海外的这边的一个整体的订单情况还有一个后面的一个战略思路啊然后我们再进入一个那个QA的一个环节嗯好的好的呃各位投资者大家呃大家下午好啊感谢这个大家对公司的关注 嗯其实年气暴雨后来我们跟市场沟通的还是比较多的啊就是嗯这个跟之前公司就说去年以来的变化啊我先给大家介绍一下第一个就是我们公司那个产能呢有有有有一些增加现在的话我们嗯从年报上你们也可以看出来我们现在主页还是这个传统的那个千算电池 嗯还有这个千串电池的回收啊还是这个板块又要占9 ...