股票研究 /[Table_Date] 2026.03.31 AI 与安全双主线，受益于 AI 拓展 三六零(601360) | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 杨林(分析师) | 021-23183969 | yanglin2@gtht.com | S0880525040027 | | 魏宗(分析师) | 021-23180000 | weizong@gtht.com | S0880525040058 | | 钟明翰(研究助理) | 021-38031383 | zhongminghan@gtht.com | S0880124070047 | 本报告导读： 公司是中国领先的互联网和安全服务提供商，近年积极拥抱 AI，践行"AI+安全" 双主线战略，推出极具竞争力的 AI 通用大模型和现象级 AI应用产品，有望受益于 AI 应用的广阔市场空间走上发展快车道。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | - ...

股票研究 /[Table_Date] 2026.03.31 AI 与安全双主线，受益于 AI 拓展 三六零(601360) | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 杨林(分析师) | 021-23183969 | yanglin2@gtht.com | S0880525040027 | | 魏宗(分析师) | 021-23180000 | weizong@gtht.com | S0880525040058 | | 钟明翰(研究助理) | 021-38031383 | zhongminghan@gtht.com | S0880124070047 | 本报告导读： 公司是中国领先的互联网和安全服务提供商，近年积极拥抱 AI，践行"AI+安全" 双主线战略，推出极具竞争力的 AI 通用大模型和现象级 AI应用产品，有望受益于 AI 应用的广阔市场空间走上发展快车道。 投资要点： | [Table_Invest] | 首次覆盖 | | --- | --- | | 评级 | 增持 | | 目标价格(元): | 15.17 | ...

1.【谷歌TurboQuant严重冲击美国内存芯片股：一周冲去近1000亿美元市值，美光跌逾700亿美 元】据报道，受谷歌最新研究影响，美国内存芯片股市值本周蒸发近1000亿美元。该研究指出，此 前将芯片制造商股价推至历史新高的AI硬件短缺问题将得到缓解。在华尔街整体抛售的背景下，美国 内存芯片制造商美光的股价自上周五收盘以来已累计下跌15%，市值蒸发逾700亿美元（现汇率约合 4845.53亿元人民币）。闪存设备制造商闪迪曾是去年标普 500 指数中表现最好的股票，本周市值 蒸发约150亿美元。存储公司西部数据和希捷科技本周也各自损失了数十亿美元市值。"这些股票此 前涨幅巨大，因此任何边际消息都会对其股价造成冲击，这属于理性反应。"加州资产管理公司 Informed Momentum Company的首席投资官特拉维斯 · 普伦蒂斯 (Travis Prentice) 表示。（新 浪科技） 2.【周鸿祎谈龙虾安全】3月29日，360公司董事长周鸿祎在2026全球独角兽企业大会上接受媒体采 访时表示，龙虾有安全问题很正常，从电脑到互联网，数字化程度越高，脆弱性就越强。但不能因噎 废食，不发展AI科技才是最大的 ...

1、 美国总统特朗普声称， 美国已在掌控霍尔木兹海峡，伊朗"极其"渴望达成协议。美国副总统万斯表示， 美 国无意滞留在伊朗，等处理完眼前事务后，很快会撤离。 万斯称，完全有理由认为美国已经完成所有军事目 标。目前还未结束军事行动，是因为特朗普总统想确保伊朗彻底丧失威胁美国的能力。对于当前美国国内油价 上涨，万斯表示，这是对美以伊冲突极其短暂的市场反应，美国撤离伊朗后油价会回落。 2、 美以伊战事继续呈现激烈和胶着状态，伊朗加大对美以打击力度，德黑兰遭空袭程度和次数明显增加。 伊 朗发布卫星对比图，显示对沙特苏丹王子空军基地的美军相关设施打击情况，一架加油机和E-3预警机以及部分 建筑物被击毁。 伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部发言人表示，伊朗方面将对美国和以色列相关军事指挥 人员及政治人员住所实施打击， 此举是对相关方袭击伊朗多地居民区采取的报复性措施。 3、 美军地面战"数周速决"方案曝光。 消息称，美国国防部正为在伊朗展开为期数周的地面行动做准备。增兵 集结完毕后，美国在中东地区驻军人数超过5万人。 不同于2003年伊拉克战争的全面入侵，五角大楼这次祭 出"尖刀斩首"战术——不占领土、不打持久战，直指 ...

本文转载自界面新闻 值班编辑 | 宝珠 视觉 | 顾芗 据第一财经报道，3月24日凌晨，猎豹移动董事长傅盛发文向360集团创始人周鸿祎致歉，称前几日喝了 点酒，想给老周打电话叙旧，结果对方没接，且挂掉几次后删了好友，一时冲动，就在微信群里发布周 鸿祎"欠钱不还、拉黑好友"的相关言论。 傅盛称，为那晚的冲动和言语过激向老周道歉。 此前，社交媒体流传的截图显示，3月20日深夜，傅盛在多个微信群"开撕"周鸿祎。傅盛在微信群中情绪 激动地指责周鸿祎，非但"欠钱不还"，还删了自己好友。当群友试图和解时，傅盛则表示"你被人黑了几 个亿被人骗还钱，最后还被删，再这么不以为然，我就觉得你牛逼。" 随后，傅盛进一步爆料称，"有个xx良心发现说还你至少一个亿，让你停止香港的官司，你同意了，然 后等自己A股上市后再怎么问都不回答，你觉得是谁的问题。" 事情发生后，据澎湃新闻报道，360集团回应称，"我们更关注把产品做好，让每个人都能用上安全便捷 的360安全龙虾。企业家打造个人影响力，归根结底还是要靠产品和用户价值，而不是依赖情绪表达或 话题炒作。对于谣言和失实信息，360集团已启动证据保全，并将通过法律途径依法处理。" 公开信息 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the computer industry [1] Core Insights - The demand for AI inference is continuously growing, driven by a significant increase in tokens usage, with a reported increase from 1.62 trillion tokens in March 2025 to 18 trillion tokens in March 2026, representing a growth of approximately 1011% [6][11] - Cloud service providers are raising prices for AI computing products due to rising hardware costs and increased demand for AI services, with price hikes ranging from 5% to 34% for various services [8][33] - The report highlights that the expansion of AI capabilities is expected to lead to a substantial increase in the number of active agents and token consumption, with annual token consumption projected to grow from 0.0005 PetaTokens in 2025 to 152,667 PetaTokens by 2030, reflecting a compound annual growth rate of 3418% [9][38] Summary by Sections Recent Trends - The computer industry has shown a relative performance decline of -10.1% over the past month, while the Shanghai Composite Index has remained stable [5] Price Adjustments - Major cloud providers like Alibaba Cloud and Baidu Cloud are increasing prices for AI computing services due to rising hardware procurement costs, with specific increases of up to 34% for Alibaba's AI computing services and 30% for Baidu's [8][27] Token Consumption Growth - The report indicates a significant rise in token consumption, with OpenClaw being a major contributor, achieving a monthly token call volume of 13.4 trillion as of March 2026 [17] - The share of domestic models in token consumption is increasing, with domestic models accounting for approximately 53.4% of the top models' total token calls as of March 2026 [14] Future Outlook - The report anticipates that the demand for AI computing and tokens will continue to rise, benefiting cloud service providers and related upstream and downstream companies [10][44] - The ongoing increase in hardware costs and the demand for AI services suggest that price adjustments in the cloud computing sector may persist [9][33]

【日媒：中 国车 企全球销量 20 多年来首次超日本居榜首】 据《日本经济新闻》网站 3 月 21 日报 道，日本汽车制造商 2025 年全球累计汽车销量小幅下降至约 2500 万辆，自 2000 年以来首次跌 落榜首。中国车企去年全球累计销量为近 2700 万辆，超越日本首次跃居世界第一。据报道，比亚迪 2025 年销量超越福特，位居全球第六；吉利汽车的销量超越本田，位列第八。在纯电动汽车方面， 比亚迪超越美国电动汽车品牌特斯拉跃居全球首位。在全球销量前 20 名的汽车制造商排行榜中，中 国共有 6 家车企上榜，超过日本的 5 家。奇瑞、长安、上汽、长城榜上有名。（新华社） 【曝腾讯云 AI 业务调整，吴运声辖下产品三部划归 CTO 王慧星】 据媒体报道，腾讯云近期决定将 腾讯云产品三部从腾讯云副总裁、腾讯云智能和优图实验室负责人吴运声辖下划归由腾讯副总裁、腾 讯云 CTO 王慧星负责。此外，不少算力训练平台相关业务和人员也计划陆续转去 IaaS 团队。资料 显示，吴运声于 2007 年加入腾讯，先后负责 QQ 影音、 QQ 旋风、 QQ 浏览器、天天 P 图等产 品。 2012 年，吴运声从零开始，一手组 ...

DeepSeek 核心人才入职百度，但不是郭达雅 3 月 21 日下午，AI 圈传出一则人事动态消息，社交媒体上有人称，DeepSeek 核心技术人员已正式 加盟百度，岗位归属百度模型研发部（AMU）。该消息一经流出，迅速引发行业关注与猜测。 消息发酵初期，坊间普遍猜测此次入职百度的 DeepSeek 核心人员，是大模型 AI coding 领域的知名 专家郭达雅。据悉，郭达雅为中山大学与微软亚洲研究院（MSRA）联合培养博士，深耕代码生成与 数学推理大模型领域，曾主导 DeepSeek-Coder、DeepSeekMath 等核心项目，是 DeepSeek 的核 心骨干之一，其近期确有从 DeepSeek 离职的消息传出。 摘要：DeepSeek 核心人才入职百度，但不是郭达雅；腾讯 AI Lab 撤销，部分人员并入混元；宇树某 程序员发帖称：宇树对外标榜弹性双休，内部却是另一套规则，非常卷；网易回应"AI 清退外包"传 闻：系部分项目正常调整与人员优化；男子因造谣"科大讯飞裁员 30%"被拘；傅盛朋友圈开撕周鸿 祎：你欠一个亿未还，还删我；Cursor 新模型被指套壳 Kimi K2.5，联创回应：确实是 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article revolves around a public dispute between two prominent figures in the tech industry, highlighting the importance of product quality and user value over emotional expressions and sensationalism [1][3] - 360 Group has responded to the controversy by emphasizing their focus on product development and ensuring that users have access to safe and convenient services, specifically mentioning their product "360 Safe Lobster" [3] - The company has initiated evidence preservation measures and plans to pursue legal action against rumors and false information, indicating a proactive approach to managing public relations and protecting its reputation [3]

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights significant developments in various companies and industries, including IPO applications, acquisitions, and strategic shifts towards AI and automation [3][4][12][18]. Group 2 - YuTree Technology's IPO application has been accepted by the Shanghai Stock Exchange, aiming to raise 4.202 billion yuan, with projected revenues of 1.708 billion yuan in 2025, a 335.36% increase year-on-year, and a net profit of 600 million yuan, up 674.29% [3]. - ByteDance has agreed to sell Moonton Technology for over 6 billion USD, signaling a strategic focus on AI, as the company has made significant investments in this area [3]. - Tesla is reportedly seeking to procure 2.9 billion USD worth of photovoltaic manufacturing equipment from Chinese suppliers to meet its solar manufacturing goals in the U.S. [4]. - The international oil price surge is expected to impact the textile industry, particularly synthetic fibers like polyester, which have seen price increases from 7,000 yuan/ton to 9,600 yuan/ton [5]. - Xiaopeng Motors forecasts a total revenue of 76.72 billion yuan in 2025, representing an 87.7% increase, with a projected vehicle delivery of 429,400 units, a 125.9% increase from 2024 [5]. - The AI digital artist initiative has raised questions about potential copyright infringement, focusing on whether the public can recognize the likeness of real celebrities [20][21]. - The China Passenger Car Association predicts that retail sales of narrow passenger vehicles in March will reach approximately 1.7 million units, with new energy vehicles expected to account for around 900,000 units [23].