Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 7.99 CNY per share, which corresponds to a 33.86x PE ratio and a 1.26x PB ratio [1]. Core Views - The company's investment performance has declined year-on-year, leading to overall performance pressure. However, its wealth management and institutional business capabilities are continuously improving, which is expected to enhance functionality and further strengthen its operations [1]. - The report highlights that the company’s wealth management is actively promoting the professionalization of advisory services and the refinement of its client service system, aiming for a transformation centered on asset allocation capabilities [1]. - The report notes that the company’s investment income has been under pressure due to a decline in market trading activity and weak performance in financial product distribution [1]. Summary by Sections Financial Performance - The company reported a revenue of 10,627 million CNY in 2023, a slight decrease of 0.3% year-on-year. The net profit attributable to shareholders was 1,964 million CNY, down 25.5% year-on-year [1]. - The report indicates a significant drop in the company's investment income, which fell by 43.85% year-on-year to 3.36 billion CNY, primarily due to a high base from the previous year [1]. - The report projects an EPS of 0.24 CNY for 2024, with a downward adjustment from previous forecasts [1]. Market Position and Strategy - The company is focusing on enhancing its wealth management and institutional business capabilities to better serve client needs throughout their lifecycle, aiming to provide comprehensive financial services [1]. - The report identifies a catalyst for growth as the introduction of state-owned financial capital management initiatives [1]. Valuation Metrics - The report provides a comparison of the company's valuation metrics with peers, indicating a P/E ratio of 25.15 for 2023 and a projected P/E of 24.24 for 2024 [15]. - The company’s book value per share (BVPS) is projected to be 6.18 CNY for 2023, with a P/B ratio of 0.93 [15].

证券研究报告 | 2024年04月27日 兴业证券（601377.SH） 增持 自营承压，发力境外，“双轮驱动”持续推进 核心观点 公司研究·财报点评 兴业证券公布2023年年度报告与2024年第一季度报告。2023年公司实现营 非银金融·证券Ⅱ 业收入106.27亿元，同比小幅下滑0.3%；实现归母净利润19.64亿元,同比 证券分析师：孔祥 证券分析师：林珊珊 下滑26%；扣除非经常性损益后的净利润为18.65亿元，同比下滑24%%。公司 021-60375452 0755-81981576 kongxiang@guosen.com.cn linss@guosen.com.cn 同时披露2024年一季报，公司当期实现营业收入23.77亿元，同比下滑43%； S0980523060004 S0980518070001 实现归母净利润3.28亿元,同比下滑60%；扣除非经常性损益后的净利润为 基础数据 2.97亿元，同比下滑61%，对应EPS0.035元，同比下滑64%；ROE为0.56%， 投资评级 增持(维持) 同比减少1.01pct。业绩下滑主要因手续费与佣金收入下滑，叠加公司营业成 合理估值 收盘价 ...

董事长致辞 1 | 专题聚焦:强化党建,以学铸魂凝心聚力 | 21 | | --- | --- | | 传播兴声,铸就文化自信自强 | 23 | | 专题聚焦:专业帮扶,金融助力乡村振兴 51 | | | --- | --- | | 真挚为民,跨越山海向善而行 | 60 | | 久久为功,深耕国民金融教育 | 66 | | 用爱护航,携手共建温暖职场 | 71 | | 专题聚焦:牢记初心,践行金融强国使命 27 | | | --- | --- | | 勇担责任,多方聚引金融活水 | 29 | | 四位一体,绿色金融助力"双碳" | 35 | | 服务为基,科技赋能金融创新 | 45 | | 治理责任 | 75 | | --- | --- | | 社会责任 | 89 | | 环境责任 | 105 | | ESG关键绩效表 | 107 | | 报告索引表 | 114 | | 报告编制说明 | 117 | 03 2023 年度社会责任报告 董事长致辞 04 03 2023 年度社会责任报告 董事长致辞 岁 回 律 转， 又 起 新 程。 回 首 2023 年， 兴业证券砥砺奋进，全面贯彻落实党的 二十大精神，坚持以 ...

（潘越） 本人潘越，作为兴业证券股份有限公司（以下简称"公司"）独立董事，严 格按照《公司法》《证券公司治理准则》《上市公司治理准则》等法律法规、规范 性文件，及《兴业证券股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）、《兴业证券 股份有限公司独立董事工作制度》等要求，忠实勤勉履职，在会计领域具备丰富 的专业知识和经验，能够积极有效履行独立董事职责，有效维护公司股东、特别 是中小股东的合法权益。本人经 2023 年 11 月 30 日公司召开的 2023 年第一次临 时股东大会选举为公司独立董事，接替孙铮先生履行公司第六届董事会独立董事 及董事会审计委员会召集人、薪酬与考核委员会委员职责。现就本人 2023 年度 的履职情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 作为公司独立董事，本人在会计领域具备丰富的专业知识和经验，符合任职 所必需的条件。本人自担任独立董事以来，持续满足独立性要求，不存在影响独 立性的情况。本人的工作履历、专业背景以及兼职情况如下： 潘越，女，管理学博士（财务管理方向），中国注册会计师，教授，财政部 "全国高端会计人才"。 现任公司独立董事，厦门大学社会科学研究处处长， 文科期刊中心主任，经济学 ...

2024 年 4 月 25 日，公司审计委员会召开会议，听取了毕马威华振关于公司 2023 年度审计工作总结，审核通过了公司董事会审计委员会 2023 年度工作报告、 2023 年年度报告、2023 年度内部控制评价报告等，并同意提交董事会审议；审 议通过了公司关于 2023 年度外部审计机构履职情况评估及审计委员会履行监督 职责情况的报告。 审计委员会对毕马威华振的资质条件、执业质量、质量管理水平、人员配备、 工作方案、独立性、诚信状况、信息安全管理和审计费用报价等进行了严格核查 和评价，认为其具备为公司提供审计工作应有的资质和专业能力，能够满足公司 审计工作的要求。 2023 年 4 月 20 日，第六届董事会第十二次会议审议通过《关于续聘审计机 构的议案》，同意继续选聘毕马威华振为公司提供 2023 年度财务报告和内部控 制审计等服务，并同意将该议案提交公司股东大会审议。 2023 年 12 月 22 日，审计委员会收到了负责公司财务报表及内部控制审计 工作的毕马威华振签字注册会计师黄小熠、蔡晓晓和项目经理李晨宇关于公司 2023 年度的审计计划，就 2023 年度年报审计工作的审计范围、审计方案、独立 ...

证券代码：601377 证券简称：兴业证券 公告编号：临 2024-012 兴业证券股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ●拟聘任的会计师事务所名称：毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） 兴业证券股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第二十一次会议 审议通过了《关于续聘审计机构的议案》，同意继续选聘毕马威华振会计师事务 所（特殊普通合伙）为公司提供 2024 年度财务报告和内部控制审计等服务。现 将有关情况公告如下： 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 (一）基本信息 毕马威华振会计师事务所于1992年8月18日在北京成立，于2012年7月5日获 财政部批准转制为特殊普通合伙的合伙制企业，更名为毕马威华振会计师事务所 （特殊普通合伙）（以下简称"毕马威华振"），2012年7月10日取得工商营业 执照，并于2012年8月1日正式运营。 毕马威华振总所位于北京，注册地址为北京市东城区东长安街1号东方广场 东2座办公楼8层。 毕马威华振的首席合伙人邹俊，中国国 ...

证券代码：601377 证券简称：兴业证券 公告编号：临 2024-013 兴业证券股份有限公司 2024 年 4 月 25 日，公司第六届董事会第二十一次会议审议了《关于预计 2024 年日常关联交易的议案》，本议案因涉及关联交易，全体董事回避表决，议案直 接提交股东大会审议。在股东大会审议该议案的过程中，关联股东将回避该议案 的表决。 公司第六届董事会第一次独立董事专门会议以及董事会审计委员会第十次 会议分别事先审核了《关于预计 2024 年日常关联交易的议案》，参会董事均回 避表决，并将上述议案提交董事会审议。 1 关于预计 2024 年日常关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 根据《公司法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》等有关法律法 规、规范性文件的规定，以及兴业证券股份有限公司（以下简称"公司"）管理 制度相关要求，结合公司日常经营和业务开展的需要，公司对 2024 年日常关联 交易进行预 ...

证券代码：601377 证券简称：兴业证券 公告编号：临 2024-014 兴业证券股份有限公司关于召开 2023 年度 暨 2024 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 兴业证券股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 27 日发布公 司 2023 年度报告和 2024 年第一季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解 公司 2023 年度和 2024 年第一季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 5 月 13 日下午 16:00-17:00 举行 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会，就投 资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2023 年度以及 2024 年 第一季度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信 息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、说明会召开的时间、地点 （一）会议召开时间：2024 年 5 月 13 日下午 16:00- ...

Financial Performance - The company's operating revenue for Q1 2024 was CNY 2,376,916,655.23, a decrease of 42.99% compared to the same period last year[5]. - Net profit attributable to shareholders was CNY 328,204,971.32, down 60.38% year-on-year[5]. - The basic earnings per share decreased by 63.50% to CNY 0.0350[5]. - The weighted average return on equity decreased by 1.01 percentage points to 0.56%[5]. - Net profit for Q1 2024 was ¥487,852,700.23, down 53.8% from ¥1,055,167,538.41 in Q1 2023[18]. - The company reported a total comprehensive income of ¥617,983,438.80 for Q1 2024, compared to ¥1,065,772,655.75 in Q1 2023, a decrease of 42.0%[18]. Assets and Liabilities - The total assets as of March 31, 2024, were CNY 251,853,903,914.31, a decrease of 7.95% from the end of the previous year[8]. - Total assets decreased to ¥251,853,903,914.31 from ¥273,611,445,298.37, a reduction of 7.9%[16]. - Total liabilities decreased to ¥190,265,747,457.42 from ¥212,640,803,742.39, a decline of 10.5%[16]. - The company's equity attributable to shareholders increased to ¥56,817,725,945.54 from ¥56,371,569,789.96, an increase of 0.8%[16]. Cash Flow - The net cash flow from operating activities was negative at CNY -1,656,537,121.61, indicating a significant cash outflow[10]. - In Q1 2024, the net cash flow from operating activities was -1,656,537,121.61 RMB, an improvement from -1,918,858,279.85 RMB in Q1 2023[21]. - The cash inflow from operating activities totaled 11,212,487,083.40 RMB in Q1 2024, down from 12,771,508,037.54 RMB in Q1 2023[21]. - The net cash flow from investing activities was -1,379,108,926.35 RMB in Q1 2024, significantly better than -2,910,146,231.27 RMB in Q1 2023[21]. - Total cash inflow from financing activities in Q1 2024 was 7,357,565,874.19 RMB, compared to 10,151,442,029.00 RMB in Q1 2023[22]. - Cash outflow from financing activities totaled 15,275,566,822.17 RMB in Q1 2024, slightly lower than 15,479,972,874.63 RMB in Q1 2023[22]. - The company experienced a net decrease in cash and cash equivalents of -10,898,317,224.73 RMB in Q1 2024, compared to -10,316,570,342.29 RMB in Q1 2023[22]. Shareholder Information - Total number of common shareholders at the end of the reporting period is 238,223[12]. - The largest shareholder, Fujian Provincial Finance Department, holds 1,769,854,917 shares, representing 20.49% of total shares[13]. - The second largest shareholder, Fujian Investment Development Group, holds 634,510,179 shares, representing 7.35% of total shares[13]. - The company has not reported any significant changes in the top 10 shareholders or their shareholding status due to margin trading activities[14]. Other Financial Metrics - The company reported an investment loss of ¥1,601,865,096.31 in Q1 2024, compared to a profit of ¥285,147,079.85 in the same period last year[17]. - The company reported a 44.22% decrease in net interest income, totaling CNY 278,378,984.78[9]. - The company experienced a 55.48% decrease in buyback financial assets, amounting to CNY 5,212,572,067.38[9]. - The company received government subsidies amounting to CNY 5,528,984.04, which were closely related to its normal business operations[7]. - The company's cash and cash equivalents as of March 31, 2024, amount to RMB 60,382,517,987.05, down from RMB 69,478,945,520.69 as of December 31, 2023[15]. - Client funds deposits are RMB 47,784,917,214.57, a decrease from RMB 51,978,218,186.28[15]. - The total amount of financial assets held for trading is RMB 77,540,118,563.21, down from RMB 82,772,699,641.84[15]. - The company has a derivative financial asset value of RMB 3,586,179,322.66, an increase from RMB 2,614,871,388.16[15]. - The total receivables amount to RMB 2,465,228,984.59, an increase from RMB 1,401,368,898.03[15]. - There are no other significant reminders regarding the company's operational status during the reporting period[15].

中国国际金融股份有限公司关于兴业证券股份有限公司 配股持续督导保荐总结报告书 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为 兴业证券股份有限公司（以下简称"兴业证券"、"公司"或"发行人"）配股 公开发行股票的保荐机构，履行持续督导职责期限至2023年12月31日。目前，兴 业证券2022年配股公开发行股票项目持续督导期已经届满，中金公司根据《证券 发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号— —持续督导》等法规和规范性文件的相关规定，出具本保荐总结报告书。 2、持续关注发行人的经营业绩； 一、保荐机构及保荐代表人承诺 1、保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承担法 律责任。 2、保荐机构及保荐代表人自愿接受中国证监会对保荐总结报告书相关事项 进行的任何质询和调查。 3、保荐机构及保荐代表人自愿接受中国证监会按照《证券发行上市保荐业 务管理办法》的有关规定采取的监管措施。 二、上市公司基本情况 1 | 情况 | 内容 | | --- | --- | | 发行人名称 | ...