公司快报 2024 年 05 月 07 日 长 城汽车(601633.SH) 证券研究报告 4 月出口再创新高，营销渠道全面变革 乘用车Ⅲ 投资评级 买入-A 事件：据长城汽车公告，4月批发销量为9.5万台，同比增长2%，环比 维持评级 下滑6%，其中新能源车销售2.2万台，同比增长51%，环比增长3%。 6个月目标价 39.4元 4月批发销量整体符合我们预期，北京车展新一代H6、H9、蓝山智驾版 股价 (2024-05-06) 26.25元 等多款新车亮相。 我们认为4月销量整体符合预期，环比减少0.5万台，其中新能源批发量 交易数据 2.2 万、环比基本持平，燃油批发量 7.2 万、环比减少约 0.6 万。批发销 总市值(百万元) 224,274.09 量下滑主要受到行业淡季及消费者观望情绪影响，后续随着以旧换新政策 流通市值(百万元) 161,922.01 落地，叠加地补、车企促销及车展催化，需求有望回暖。根据懂车帝数据 总股本(百万股) 8,543.77 推算，4月长城乘用车零售销量约4.1万台，加上皮卡1.8万台、出口3.6 流通股本(百万股) 6,168.46 万台，与批发量9.5万台基本一致，故 ...

证券研究报告 公 2024年05月13日 司 报 告 长城汽车(601633) │ 行 业： 汽车/乘用车 公 投资评级： 司 当前价格： 26.00元 点 品牌向上全面提速，全年出口冲击 50 万辆 目标价格： 评 研 事件： 究 基本数据 2024 年 5 月 6 日，长城汽车发布 4 月产销快报，公司 4 月实现汽车销量 总股本/流通股本(百万股) 8,543.82/8,487.28 9.5 万辆，同比增长 1.8%，环比下降 5.5%；2024 年 1-4 月累计销售 37.0 流通A股市值(百万元) 160,381.16 万辆，同比增长18.2%。 每股净资产(元) 8.36 ➢ 魏牌坦克持续亮眼，高端化全面提速 资产负债率(%) 63.31 4月公司各品牌销量表现分化，魏牌/坦克分别实现销量0.4/2.0万辆，同 一年内最高/最低(元) 31.55/19.11 比分别增长 87.7%/87.5%，魏牌/坦克 4月销量合计占比为 26.3%，同比提 升12.0pct，环比提升3.8pct；4月20万以上车型销售2.6万辆，同比增 股价相对走势 长98.2%，公司品牌高端化全面提速。哈弗/欧拉分别实现 ...

2024 年 05 月 08 日 公司研究 评级：增持 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 月销量同比延续增长，新能源 出海稳定推进 4 & 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn ——长城汽车（ ）点评报告 601633 最近一年走势 事件 : 长城汽车2024年5月6日发布4月产销快报：公司4月实现汽车销售 9.48万辆，同/环比分别为+1.8%/-5.46%。2024年1-4月累计销售37.01 万辆，同比+18.18%。4 月哈弗品牌实现销量 4.7 万辆，同/环比分别 -9.97%/-12.95%；WEY 品牌实现销量 4458 辆，同/环比分别为 +87.71%/+23.56%；长城皮卡实现销量 1.8 万辆，同/环比分别为 -3.12%/+2.85%；欧拉品牌实现销量 4686 辆，同/环比分别为 -47.35%/-22.19%；坦克品牌实现销量 2.04 万辆，同/环比分别为 +87.51%/+8%。 相对沪深300表现 2024/05/08 投资要点 表现 1M 3M 12M : 长城汽车 6.6% 16.9% -0.0% 沪深300 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 29日 长城汽车（601633.SH） 1Q24 利润大幅超预期，高端化&出口推动盈利向上 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 137,340 173,212 213,704 256,824 302,696 股票信息 增长率yoy（%） 0.7 26.1 23.4 20.2 17.9 归母净利润（百万元） 8,266 7,022 10,849 13,251 15,872 行业 汽车 增长率yoy（%） 22.9 -15.1 54.5 22.1 19.8 2024年4月26日收盘价（元） 26.32 ROE（%） 12.7 10.3 14.1 15.0 15.6 总市值（百万元） 224,872.16 EPS最新摊薄（元） 0.97 0.82 1.27 1.55 1.86 流通市值（百万元） 162,353.80 P/E（倍） 27.2 32.0 20.7 17.0 14.2 总股本（百万股） 8,543.77 P/B（倍） 3.5 3.3 2.9 2.6 2.2 流通股本（百万股） 6 ...

各位投资者大家早上好我是国投汽车团队的分析师夏馨怡欢迎各位投资者参加我们今天早上七点五十的这个晨会今天的这个晨会主要内容还是给各位投资者汇报一下长城汽车四月的一个销量情况包括我们对这个最新的这样一个观点昨天这个长城汽车是发布了这个四月的这样一个销量公告四月整体的这个批发销量是9.5万台同比增长2% 环比下滑6%其中的这个新能源车的一个销售是2.2万台同比增长51% 环比增长3% 那我们觉得这个四月的一个销量还是整体符合之前的一个预期的然后环比减少了这个五千台其中这个新能源基本上是环比持平然后燃油这边的一个批发销量呢是环比减少大概六千台左右那整体的这个批发销量的一个下滑主要还是受到这个行业淡季包括这个消费者观望情绪的一个影响那我们其实可以看到这个节前已就换新的这样一个国部政策的落地包括这个地铺也是在陆续出台以及说部分车企也是跟进了这个促销的一个力度 那哈佛这边呢是维持了之前这样最高的一个置换补贴三万然后购车只降两万的这样一个优惠那再加上这个北京车展对这个整个行业的一个催化那我们觉得在这个五一之后整个这个行业需求也是会有这个有望迎来这个拐点的根据这个车地的这样一个数据推算呢那四月长城在这个乘用车这边的一个零售销量 ...

证券研究报告·公司点评报告·乘用车 长城汽车（601633） 4 月销量同比增长，坦克/出口表现靓丽 2024 年 05月 07日 买入（维持） 证券分析师 黄细里 [Table_EPS] 执业证书：S0600520010001 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 021-60199793 营业总收入（百万元） 137,340 173,212 224,384 254,865 283,380 huangxl@dwzq.com.cn 同比（%） 0.69 26.12 29.54 13.58 11.19 证券分析师 杨惠冰 归母净利润（百万元） 8,266 7,022 8,902 11,686 15,065 执业证书：S0600523070004 同比（%） 22.90 (15.06) 26.79 31.26 28.92 yanghb@dwzq.com.cn EPS-最新摊薄（元/股） 0.97 0.82 1.04 1.37 1.76 股价走势 P/E（现价&最新摊薄） 27.13 31.94 25.19 19.19 14.89 [ [TT aab bl le e_ _T S ...

公司快报 2024 年 05 月 07 日 长 城汽车(601633.SH) 证券研究报告 4 月出口再创新高，营销渠道全面变革 乘用车Ⅲ 投资评级 买入-A 事件：据长城汽车公告，4月批发销量为9.5万台，同比增长2%，环比 维持评级 下滑6%，其中新能源车销售2.2万台，同比增长51%，环比增长3%。 6个月目标价 39.4元 4月批发销量整体符合我们预期，北京车展新一代H6、H9、蓝山智驾版 股价 (2024-05-06) 26.25元 等多款新车亮相。 我们认为4月销量整体符合预期，环比减少0.5万台，其中新能源批发量 交易数据 2.2 万、环比基本持平，燃油批发量 7.2 万、环比减少约 0.6 万。批发销 总市值(百万元) 224,274.09 量下滑主要受到行业淡季及消费者观望情绪影响，后续随着以旧换新政策 流通市值(百万元) 161,922.01 落地，叠加地补、车企促销及车展催化，需求有望回暖。根据懂车帝数据 总股本(百万股) 8,543.77 推算，4月长城乘用车零售销量约4.1万台，加上皮卡1.8万台、出口3.6 流通股本(百万股) 6,168.46 万台，与批发量9.5万台基本一致，故 ...

证券研究报告 汽车 报告日期：2024年04月 28日 业绩高增，出海 高端化加速 2024Q1 + ——长城汽车（601633.SH）2024 年一季报点评报告 华龙证券研究所 事件： 4 月 25 日，长城汽车发布 2024 年一季报：公司 2024Q1 实现营 投资评级：买入（维持） 收 428.6 亿元，同比+47.6%，实现归母净利润 32.3 亿元，同比 最近一年走势 +1752.6%，实现扣非归母净利润20.2亿元，同比+1032.9%。 观点：  2024Q1 营收同比+47.6%，出口+高端车型放量拉高单车均价。公 司 2024Q1 营收同比+47.6%，销量方面，公司 2024Q1 累计销量 27.5万辆，同比+25.2%。售价方面，公司2024Q1 单车均价15.6 万元，同比+2.4 万元，环比+0.9 万元，主要系公司出口以及高端 车型占比提升，其中 2024Q1 出口销量占比 33.7%，同/环比 +10.1pct/+5.2pct；坦克、WEY等高端品牌车型销量占比21.4%， 市场数据 同/环比+8.8pct/+3.2pct。 2024年04月26日  销量提升+费用控制+高 ...

证券研究报告 长城汽车：产品结构优化，24Q1 业绩高增 公司研究 2024年04月30日 公司点评报告 事件：公司发布 2024 年一季报，公司 24Q1 实现收入 428.6 亿元，同比 长城汽车(601633) +47.6%；实现归母净利润32.3亿元，同比+1752.6%；实现扣非利润20.2 投资评级 亿元，同比+1032.9%。 上次评级 点评：  产品结构优化，公司新能源和海外销量继续提升。公司24Q1实现销量 陆嘉敏 汽车行 业首席分析师 27.5万辆，同比+25.1%；分品牌来看，哈弗品牌销量15.8万辆，同比 执业编号：S1500522060001 +25.5%；WEY品牌销量9608辆，同比+182.3%；皮卡销量4.4万辆， 联系电话：13816900611 同比-10.9%；欧拉品牌销量1.5万辆，同比-15.4%；坦克品牌4.9万辆， 邮 箱：lujiamin@cindasc.com 同比+103.2%。其中新能源销量5.9万辆，同比+112.8%；海外销量9.3 万辆，同比+78.5%，产品结构优化。 王欢 汽车行业分析师 执业编号：S1500522100003  持续产品焕 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨长城汽车（ ） 601633.SH [长Ta城b汽le_车T一itle季] 报点评：出海大幅增厚利润，盈利 超预期 报告要点 [公Ta司ble2_0S2u4mQ1m实ary现]营业收入428.6亿元，归母净利润32.3亿元，对应单车收入15.6万元，同 比提升2.4万元，单车盈利1.2万元，同比提升1.1万元。公司坚定新能源转型，在产品、渠 道、供应链三个维度充分调整，积极变革创新，持续的新车周期有望推动公司销量与业绩改善。 长期来看，公司四大拓展战略打开销量长期增长空间，智能化转型开启全产业链盈利空间。 ...